【正文】 在計(jì)算商友集團(tuán)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤時(shí)，擬對(duì)于以下補(bǔ)貼項(xiàng)目不作為非經(jīng)常性損益扣除：服務(wù)外包專項(xiàng)基金、軟件及信息服務(wù)出口財(cái)政貼息、見習(xí)帶教補(bǔ)貼。3. 業(yè)績承諾與補(bǔ)償利潤承諾方對(duì)豐越環(huán)保2014年、2015年、2016年扣非后凈利潤不低于12,200萬元、18,000萬元、22,000萬元。3. 業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)如果承諾期索瑞電氣實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤總和超出盈利承諾期承諾凈利潤總和，各方同意將超出部分的 50%獎(jiǎng)勵(lì)給任昌兆先生，獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)總額不超過 2,000萬元。3. 業(yè)績承諾周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資承諾勵(lì)豐文化2014年、2015年、2016年、2017年扣非后凈利潤分別為2,800 萬元、5,400 萬元、6,400 萬元、7,600 萬元。在承諾期內(nèi)，如果杭州掌盟當(dāng)年實(shí)際利潤未達(dá)到承諾利潤，則除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額為基數(shù)按照各自在本次交易中所獲對(duì)價(jià)占除匯成眾邦以外的交易對(duì)方在本次交易中所獲交易對(duì)價(jià)總額的比例確定其單方應(yīng)補(bǔ)償金額。業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償甄勇、紅日興裕承諾金源互動(dòng) 2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017 年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于人民幣 3, 萬元、4, 萬元、4, 萬元和 5, 萬元。2. 股份鎖定本次交易對(duì)方王波等18名自然人和晨亨投資以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的新華醫(yī)療股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償東大科技及呂定雄等 27名自然人向科達(dá)機(jī)電保證并承諾東大泰隆公司2013年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤不低于3,，2013年至 2014年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤不低于7,，2013年至2015年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤不低于 12, 萬元，2013年至2016年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤不低于16,。本篇為上篇?；谖覀儗?duì)已審核通過的并購案例、在審重組案例反饋意見的觀察、及對(duì)市場化并購的理解，監(jiān)管部門對(duì)并購重組的關(guān)注更多在于業(yè)績承諾的合理性、業(yè)績承諾年限、業(yè)績補(bǔ)償安排的可實(shí)現(xiàn)性、及標(biāo)的公司原股東股份鎖定期限、交易完成后的協(xié)同效應(yīng)、信息披露的真實(shí)完整性等，而對(duì)于交易估值則更多交由市場決定。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償姜仲楊、陸旻、韓軍承諾，游唐網(wǎng)絡(luò)2014年度、2015年度和2016年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表扣非后歸母凈利潤數(shù)不低于人民4,500萬元、5,850萬元、和7,350萬元。3. 業(yè)績承諾及業(yè)績補(bǔ)償交易對(duì)方承諾慧點(diǎn)科技 2013 年、2014 年和 2015 年合并報(bào)表口徑下扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤數(shù)為4,000 萬元、4,820 萬元和 5,525 萬元。在前述方式下無法足額補(bǔ)償?shù)那闆r下，王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資承擔(dān)如下連帶擔(dān)保責(zé)任：在王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資本次認(rèn)購的新華醫(yī)療股票可轉(zhuǎn)讓之日起 15日內(nèi)，新華醫(yī)療應(yīng)當(dāng)按照不足部分計(jì)算的王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資所持新華醫(yī)療股份數(shù)予以解禁，王波等5名自然人、劉雪松等 13 名自然人和晨亨投資應(yīng)當(dāng)在股份解禁之日起5個(gè)交易日內(nèi)轉(zhuǎn)讓該部分解禁股份，并以所獲得的轉(zhuǎn)讓款向新華醫(yī)療進(jìn)行補(bǔ)償。4. 獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)承諾期內(nèi)在達(dá)到業(yè)績承諾數(shù)的前提下，如果承諾期內(nèi)金源互動(dòng)累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤總和超出承諾期內(nèi)累計(jì)承諾凈利潤總和，各方同意將超出部分的40%獎(jiǎng)勵(lì)給金源互動(dòng)的經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)，由金源互動(dòng)一次性支付。在審核通過后，由于標(biāo)的方股東無法籌措稅務(wù)主管機(jī)關(guān)要求的因本次交易所產(chǎn)生的個(gè)人所得稅款，因此提出終止交易。盡管有上述規(guī)定，如果勵(lì)豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤總和達(dá)到累計(jì)承諾扣非凈利潤總和的 70%，則盈利承諾補(bǔ)償上限金額為20,000萬元；如果勵(lì)豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤總和達(dá)到累計(jì)承諾扣非凈利潤總和的 60%，盈利承諾補(bǔ)償上限金額為 30,000 萬元。以股份方式補(bǔ)償?shù)木唧w補(bǔ)償方式如下：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額/本次發(fā)行股份的價(jià)格。盈利承諾期內(nèi)各年的盈利承諾總數(shù)（交易對(duì)價(jià)247。發(fā)行股份價(jià)格。1. 交易方案 （1）如標(biāo)的資產(chǎn)2014 年、2015 年、2016 年任意一年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的年度凈利潤低于4,000 萬元，交易對(duì)方在該年度補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量=（6,000 萬該年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤）/6,000 萬(新宙邦為本次交易支付給交易對(duì)方的股份數(shù)/3)。 2. 股份鎖定補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測凈利潤數(shù)總和－已補(bǔ)償股份數(shù) 本公司擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買興源控股及鐘偉堯等11 名自然人持有的水美環(huán)保100%股權(quán)，并募集配套資金。 興源控股及鐘偉堯等11 名自然人承諾，如其所持興源過濾股份數(shù)不足以補(bǔ)償盈利專項(xiàng)審核意見所確定凈利潤差額時(shí)，以現(xiàn)金方式補(bǔ)足差額，應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額=（應(yīng)補(bǔ)足的股份總數(shù)－已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量） 本次發(fā)行股份的發(fā)行價(jià) 上市公司募集配套資金總額不超過21,000萬元。余下65%未解鎖股票（3,924,775股）在滿足以下條件后分三次解禁（%、%、%），未解禁的新增股份不得轉(zhuǎn)讓亦不得設(shè)置質(zhì)押等第三方權(quán)利。 同時(shí)，公司發(fā)行股份募集配套資金 13,800萬元。 交易對(duì)方未能實(shí)現(xiàn)約定的第五期股份解鎖條件，則上市公司有權(quán)按照 1 元總價(jià)回購第五期應(yīng)當(dāng)解鎖部分的上市公司股份，并予以注銷。 向交易對(duì)方發(fā)行股份價(jià)格） 本次交易中，雅潤文化100%股權(quán)的交易作價(jià)為57,000萬元，其中，交易對(duì)價(jià)的25%，即14,250萬元，將由省廣股份以現(xiàn)金形式支付給雅潤文化的股東；剩余75%的對(duì)價(jià)，即42,750萬元，由省廣股份向雅潤文化的股東發(fā)行股份支付。補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾凈利潤數(shù)總和－已補(bǔ)償股份數(shù)量已補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)247。 上述公式所稱補(bǔ)償期限為2015年、2016年和2017年三個(gè)會(huì)計(jì)年度。 1. 交易方案 中京電子有權(quán)選擇以下任意一種股份補(bǔ)償方式：②股份無償劃轉(zhuǎn)：中京電子應(yīng)在 2014 年度、2015 年度、2016 年度當(dāng)年湖南方正達(dá)的專項(xiàng)審核報(bào)告出具之日后 30 日內(nèi)書面通知方笑求、藍(lán)順明將其當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞轃o償劃轉(zhuǎn)給除方笑求、藍(lán)順明以外的中京電子其他所有股東。補(bǔ)償期限三年的預(yù)測凈利潤總額支付的現(xiàn)金總額—補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)額。本次交易方案于2014 年 6 月 16日未獲股東大會(huì)批準(zhǔn)。 補(bǔ)償金額按照按深圳創(chuàng)新及榮實(shí)等9名自然人獲得現(xiàn)金對(duì)價(jià)和股份對(duì)價(jià)的比例分別進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償和股份補(bǔ)償。 本次向榮實(shí)、李志鵬、令狐永興發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束并完成股份登記之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；自完成股份登記之日起18個(gè)月后，解禁全部取得股份的15%；自完成股份登記之日起30個(gè)月后，再解禁全部取得股份的30%；自完成股份登記之日起42個(gè)月后，再解禁全部取得股份的55%。 一、中京電子并購方正達(dá) 100%股權(quán) 補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾凈利潤數(shù)總和]標(biāo)的股權(quán)的交易價(jià)格已補(bǔ)償金額 補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾凈利潤數(shù)總和－已補(bǔ)償股份數(shù)量如果在利潤補(bǔ)償期間，水美環(huán)保屆時(shí)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤未達(dá)到承諾凈利潤數(shù)，則興源控股及鐘偉堯等11 名自然人應(yīng)就未達(dá)到承諾凈利潤的差額部分對(duì)興源過濾進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償方式為股份補(bǔ)償，凈利潤差額的計(jì)算公式為：（承諾凈利潤— 實(shí)際凈利潤）興源過濾所持水美環(huán)保股權(quán)比例。 1. 交易方案 本次交易于2015年4月17日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。 交易對(duì)方對(duì)新宙邦的利潤補(bǔ)償期間為2014 年、2015 年、2016 年和2017 年。 一、新宙邦收購海斯福100%股權(quán)承諾期累計(jì)承諾凈利潤標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格－已補(bǔ)償金額b. 在2014年至2016年內(nèi)任何一年實(shí)際凈利潤均高于2,500萬元的前提下，對(duì)于實(shí)際凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)的部分進(jìn)行差額補(bǔ)償，商友控股或途樂投資向天澤信息當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額為：當(dāng)期承諾凈利潤－當(dāng)期實(shí)際凈利潤（2）利潤補(bǔ)償?shù)捻樞蚣胺绞饺糌S越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)任一會(huì)計(jì)年度末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤未能達(dá)到累計(jì)的盈利承諾數(shù)，且截至該期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤同截至該期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)之差額不高于截至該期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)的 20%，則利潤承諾方應(yīng)將盈利預(yù)測數(shù)與實(shí)際凈利潤之間的差額部分以現(xiàn)金補(bǔ)足。當(dāng)期的補(bǔ)償金額按照如下方式計(jì)算：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末累計(jì)承諾凈利潤數(shù)－截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤數(shù)）247。上市公司應(yīng)在 2017 年度《專項(xiàng)審核報(bào)告》公開披露后 10 個(gè)工作日內(nèi)，依據(jù)下述公式計(jì)算并確定周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資需補(bǔ)償?shù)慕痤~及股份數(shù)量：累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償總金額=（盈利承諾期勵(lì)豐文化累計(jì)承諾扣非凈利潤總和－截至盈利承諾期期末勵(lì)豐文化累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤總和）247。除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方就當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額應(yīng)按照如下方式和原則向上市公司進(jìn)行補(bǔ)償：若當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額未超過上市公司就本次交易應(yīng)支付但根據(jù)分期支付安排尚未支付完畢的現(xiàn)金對(duì)價(jià)金額（不包括上市公司逾期未支付的部分），則應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額優(yōu)先抵扣該等剩余現(xiàn)金對(duì)價(jià)，被抵扣的現(xiàn)金對(duì)價(jià)將不再支付； 若當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額已超過上市公司就本次交易應(yīng)支付但根據(jù)分期支付安排尚未支付完畢的現(xiàn)金對(duì)價(jià)金額（不包括上市公司逾期未支付的部分），則在以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額優(yōu)先抵扣該等剩余現(xiàn)金對(duì)價(jià)后，除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方還應(yīng)就不足部分另行進(jìn)行股份補(bǔ)償。承諾期內(nèi)各年度承諾凈利潤之和本次交易的總對(duì)價(jià)－已補(bǔ)償金額當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額中甄勇、紅日興裕所占比例，按照甄勇、紅日興裕在本次交易中各自取得的對(duì)價(jià)占比進(jìn)行分配（即甄勇占 %，紅日興裕占 %）。如遠(yuǎn)躍藥機(jī)實(shí)際凈利潤不滿足上述承諾，則王波等 5 名自然人負(fù)責(zé)以現(xiàn)金方式向公司補(bǔ)償凈利潤差額。本次交易于2013年12月19日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。游唐網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)的交易作價(jià)為56,250萬元。根據(jù)自2014年11月23日起施行的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，上市公司向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象購買資產(chǎn)且未導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更的，上市公司與交易對(duì)方可以根據(jù)市場化原則，自主協(xié)商是否采取業(yè)績補(bǔ)償和每股收益填補(bǔ)措施及相關(guān)具體安排。其中60%以發(fā)行股份的方式支付33,750萬元，剩余40%以現(xiàn)金方式支付22,500萬元。三、太極股份收購慧點(diǎn)科技91%股權(quán)1. 交易方案%股權(quán)并募集配套資金，其中：擬向姜曉丹等14名自然人以及華軟投資等6家企業(yè)支付73,573,500元現(xiàn)金并發(fā)行26,828,%股權(quán)。利潤補(bǔ)償期間，遠(yuǎn)躍藥機(jī)每年的補(bǔ)償金額按照以下公式進(jìn)行計(jì)算：補(bǔ)償金額=（遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤數(shù)遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤數(shù)）*2。甄勇、紅日興裕當(dāng)期需向上市公司支付補(bǔ)償?shù)?，則補(bǔ)償時(shí)，先以甄勇、紅日興裕以其自本次交易取得的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以甄勇、紅日興裕因本次交易取得的尚未出售的股份進(jìn)行補(bǔ)償，如還有不足部分由甄勇、紅日興裕自籌現(xiàn)金補(bǔ)償。除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方對(duì)上市公司進(jìn)行股份補(bǔ)償時(shí)，補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算公式如下：補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算公式為： 補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)年應(yīng)以股份進(jìn)行補(bǔ)償?shù)慕痤~/發(fā)行股份價(jià)格如除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方持有的上市公司股份數(shù)因上市公司在本次發(fā)行結(jié)束后，實(shí)施轉(zhuǎn)增、股票股利分配等除權(quán)、除息行為導(dǎo)致調(diào)整變化，則補(bǔ)償股份數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整。盈利承諾期勵(lì)豐文化累計(jì)承諾扣非凈利潤總和64, 萬元補(bǔ)償義務(wù)人優(yōu)先以現(xiàn)金方式對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償后仍不足以補(bǔ)償?shù)牟糠?，?yīng)由補(bǔ)償義務(wù)人以其通過本次交易取得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償，需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量的具體計(jì)算公式如下：累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量＝（累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償總金額—實(shí)際已補(bǔ)償現(xiàn)金金額）247。盈利承諾期內(nèi)各年度承諾凈利潤之和本次交易的總對(duì)價(jià)－已補(bǔ)償金額。豐越環(huán)保在需補(bǔ)償當(dāng)年年報(bào)披露后的10個(gè)交易日內(nèi)，依據(jù)下述公式計(jì)算并確定利潤承諾方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)量：計(jì)算公式如下：應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金金額＝截至當(dāng)期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)－截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤－累計(jì)已補(bǔ)償現(xiàn)金金額B. 股份補(bǔ)償a. 利潤補(bǔ)償?shù)捻樞颍海?）2014年度涉及利潤補(bǔ)償?shù)模瑑?yōu)先以天澤信息應(yīng)付商友控股的第二期現(xiàn)金對(duì)價(jià)中扣減相應(yīng)的當(dāng)期補(bǔ)償金額；第二期現(xiàn)金對(duì)價(jià)不足以支付當(dāng)期補(bǔ)償金額的部分，由途樂投資以本次交易中取得的天澤信息股份進(jìn)行補(bǔ)償。 若盈利補(bǔ)償期間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際凈利潤數(shù)總和大于盈利補(bǔ)償期間預(yù)測凈利潤數(shù)總和的，且不存在因?qū)?biāo)的資產(chǎn)減值測試而需要進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那闆r下，