【正文】 M一流的國(guó)際化管理團(tuán)隊(duì) 。凈利率主要由兩個(gè)方面決定：一是毛利率，二是一般費(fèi)用率（ 費(fèi)用率定義為：一般費(fèi)用率 =毛利率 凈利率）。如果以 2021年初的高位 ，聯(lián)想的股價(jià)至今已經(jīng)跌去了 24% 。當(dāng)這個(gè)ThinkPad 的商標(biāo)轉(zhuǎn)給了聯(lián)想 , 它就不再是背靠一個(gè)強(qiáng)大的主品牌 , 而是成為了聯(lián)想的一個(gè)子品牌。（ 2）聯(lián)想和 IBM建立了廣泛的、長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性商業(yè)聯(lián)盟 。所以這很可能會(huì)大大提高股東的要求回 率。董事會(huì)方面 , 楊元慶先生接替聯(lián)想創(chuàng)始人柳傳志先生 , 成為聯(lián)想董事會(huì)主席。獲取 IBM 獨(dú)特的領(lǐng)先技術(shù) 。 年份 2021 2021 2021 平均 聯(lián)想 % % % % IBM % % % % DELL % % % % 毛利率表 注：即新聯(lián)想的毛利率為 15%，假設(shè)合并三年后毛利率提高到 17% ?由于聯(lián)想在合并后的頭三年不打算進(jìn)行重大重組，所以預(yù)測(cè) IBM 原 PC 部門的盈利狀況將不可能發(fā)生重大的改變。這可以部分解釋為什么市場(chǎng)對(duì)于聯(lián)想此次收購(gòu)普遍持消極的態(tài)度。當(dāng)它不再屬于IBM 之后 , 這些忠實(shí)的顧客是否會(huì)繼續(xù)保持對(duì) ThinkPad 的忠誠(chéng)度 , 一旦失去了 IBM品牌 , 缺少了 IBM 品牌的支持Think 商標(biāo)將黯然失色 , 很多客戶將可能轉(zhuǎn)向美國(guó)或日本品牌。 治理措施 ? 并采取了相應(yīng)措施 : ? （ 1）聯(lián)想和 IBM 派遣大量銷售人員到各個(gè)大客戶去做安撫工作、說明情況 , 一起和大客戶進(jìn)行交流和溝通 , 讓新老客戶真切的認(rèn)識(shí)新聯(lián)想 , 了解新聯(lián)想 , 對(duì)新聯(lián)想重新定義。 ? 再次，內(nèi)憂外患之下，使投資者很難對(duì)于上面的假設(shè)抱過高的期望。 ? （ 3） 2021 年第二季度起 , 聯(lián)想將分三年支付給 IBM 億美元的服務(wù)費(fèi)用 , 分別為 2. 85 億美元 , 2. 23 億美元和 1. 97 億美元 。并購(gòu) IBM 的個(gè)人電腦事業(yè)部后 , 能得到更豐富、更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品組合 。那原聯(lián)想的利潤(rùn)率（ 5% ）將不可避免的被攤薄。 ? 從以上分析可以看出聯(lián)想收購(gòu) IBM公司其下屬個(gè)人電腦部門有利也有弊，但新聯(lián)想的未來(lái)發(fā)展還有待于進(jìn)一步考證 ? 四、聯(lián)想并購(gòu) IBM 所受到的影響 ? 1