【正文】 …………7農(nóng)行案例二：歐元遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)………………………………………………………………8農(nóng)行案例三：遠(yuǎn)期結(jié)售匯及人民幣/外匯掉期組合業(yè)務(wù)………………………………………9農(nóng)行案例四：出口福費(fèi)廷業(yè)務(wù)…………………………………………………………………10農(nóng)行案例五：與NDF組合的結(jié)構(gòu)性海外代付………………………………………………10農(nóng)行案例六：票利通業(yè)務(wù)………………………………………………………………………11三、中國銀行紹興市分行提供的案例 中行案例一：“如意發(fā)”：保值還是投機(jī)？……………………………………………………12中行案例二：遠(yuǎn)期外匯買賣：對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)、固定換匯成本的基礎(chǔ)工具…………………14四、建設(shè)銀行紹興市分行提供的案例 建行案例一：與海外分行聯(lián)動(dòng)辦理海外融資保業(yè)務(wù)…………………………………………15五、交通銀行紹興市分行提供的案例 交行案例一：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖鎖定匯率——零成本期權(quán)方案介紹…………………………………17交行案例二：遠(yuǎn)期結(jié)售匯為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)………………………………………………21六、中信銀行紹興分行提供的案例…………………………………………………………………22七、浦東發(fā)展銀行紹興支行提供的案例……………………………………………………………23八、招商銀行紹興分行提供的案例招行案例一:國際保理…………………………………………………………………………24招行案例二:福費(fèi)廷……………………………………………………………………………25招行案例三:境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)套餐…………………………………………………………………25九、華夏銀行紹興分行提供的案例 華夏案例一:遠(yuǎn)期信用證＋人民幣定期存款＋進(jìn)口代付……………………………………28華夏案例二:福費(fèi)廷……………………………………………………………………………28十、紹興市商業(yè)銀行提供的案例 商行案例一:利用貿(mào)易融資，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)…………………………………………………29十一、紹興縣農(nóng)村合作銀行提供的案例…………………………………………………………29第二部分 企業(yè)開展境外投資典型案例案例一：實(shí)施“走出去”促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展——海亮集團(tuán)境外投資案例分析……………30案例二：實(shí)施“走出去”謀求新發(fā)展——越美集團(tuán)境外投資案例…………………………34案例三：浙江龍盛集團(tuán)境外投資案例分析……………………………………………………37案例四：三花控股集團(tuán)有限公司境外投資……………………………………………………40第三部分 重要外匯政策法規(guī)、外匯業(yè)務(wù)指南和業(yè)務(wù)聯(lián)系電話一、中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例………………………………………………………………42二、國家外匯管理局 商務(wù)部 海關(guān)總署關(guān)于印發(fā)《出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》的通知……48三、國家外匯管理局關(guān)于對(duì)企業(yè)貨物貿(mào)易項(xiàng)下對(duì)外債權(quán)實(shí)行登記管理有關(guān)問題的通知……51四、國家外匯管理局關(guān)于進(jìn)口延期付匯外債登記管理的有關(guān)規(guī)定摘要………………………52五、外匯局部分外匯管理業(yè)務(wù)所需申請(qǐng)材料目錄………………………………………………52六、企業(yè)貿(mào)易信貸(出口預(yù)收貨款部分)合同登記、提款登記及注銷登記操作規(guī)程…………57七、外匯局、外匯指定銀行辦理相關(guān)業(yè)務(wù)聯(lián)系電話……………………………………………6061 / 67第一部分 企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)典型案例一、工商銀行紹興市分行提供的案例工行案例一：巧用貨幣掉期 增加企業(yè)收益A企業(yè)是一家以制冷產(chǎn)業(yè)為主體，人工環(huán)境設(shè)備（中央空調(diào)）、精密制造業(yè)（制冷配件）等產(chǎn)業(yè)并行發(fā)展，集科、工、貿(mào)于一體的現(xiàn)代化無區(qū)域企業(yè)集團(tuán)，公司產(chǎn)品目前主要以國內(nèi)銷售為主，國外銷售為輔，但公司立足長遠(yuǎn)，從04年開始積極拓展海外市場(chǎng)，08年出口量預(yù)計(jì)將突破1億美元，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國、日本等眾多國家。4月24日調(diào)整的掉期點(diǎn)為 ，即為3328點(diǎn)?？蛻襞c工行簽訂“匯即通”遠(yuǎn)期結(jié)匯交易委托書，在交易委托書中約定交割金額、交割匯率及交易到期日，其中交割金額不得超過待核查賬戶的資金余額，交割匯率為客戶簽約時(shí)的市場(chǎng)即期結(jié)匯匯率，交易到期日為交易簽約日確定的期限為1個(gè)月的標(biāo)準(zhǔn)起息日。08年6月，工行組織專業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)理團(tuán)隊(duì)從歐元對(duì)美元走勢(shì)、美元對(duì)人民幣匯率等方面進(jìn)行了分析與預(yù)測(cè)，當(dāng)時(shí)，工行團(tuán)隊(duì)認(rèn)為歐元已處于階段性高位，多種因素促使歐元調(diào)整，且人民幣匯率將延續(xù)升值的走勢(shì)。14天期匯率區(qū)間保本型掛鉤理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)期限14天理財(cái)本金歐元產(chǎn)品收益率％，％（年率）產(chǎn)品掛鉤對(duì)象歐元兌美元即期匯率設(shè)定歐元匯率區(qū)間：下限：市場(chǎng)匯率－550基點(diǎn)，上限：市場(chǎng)匯率＋550基點(diǎn)，其中市場(chǎng)匯率：約定時(shí)點(diǎn)歐元/美元的國際市場(chǎng)中間價(jià)。產(chǎn)品功能特點(diǎn)：，企業(yè)約定總結(jié)匯金額，并設(shè)定每期結(jié)匯平均額；，提供各期結(jié)匯價(jià)格（每期一個(gè)），客戶可按此價(jià)格在設(shè)定期限內(nèi)選擇具體時(shí)間進(jìn)行交割；，則自動(dòng)滾入下期，并在下期按下期結(jié)匯價(jià)進(jìn)行交割，“差額”即指上個(gè)月未交割完的頭寸可于下個(gè)月交割。超過一年以上的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)為超遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。A企業(yè)向農(nóng)行申請(qǐng)開立遠(yuǎn)期信用證，企業(yè)付款期估計(jì)在2008年4月初。萬一企業(yè)付匯日提前，也可通過掉期交易來提前交割。針對(duì)公司多種需求和面臨的實(shí)際問題，農(nóng)行建議其辦理出口福費(fèi)廷業(yè)務(wù)。但出于對(duì)未來市場(chǎng)不確定因素的考慮，企業(yè)需進(jìn)一步鎖定外匯貸款到期購匯還款的匯率風(fēng)險(xiǎn)和收益。其出口結(jié)算方式多為賒銷（O/A）。票利通業(yè)務(wù)正是將出口商票融資業(yè)務(wù)、遠(yuǎn)期結(jié)匯、外匯人民幣掉期等產(chǎn)品進(jìn)行了組合，取其長而避其短，是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)與多項(xiàng)外匯理財(cái)相結(jié)合的成功典范。如第2期每期交割金額都不足當(dāng)期最高交割額度，例：首期交割50萬美元，第2期交割80萬，則第3期客戶最高交割額度為（10050）+（10080）+100=170萬美元。由于敘做了遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)，收到了較好的效果。交易貨幣：可自由兌換的各類外幣。通過遠(yuǎn)期外匯買賣可以鎖定出口商出口收匯的成本，從而達(dá)到避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。通過我行營銷，B公司于2005年8月份在建行香港分行開立了基本結(jié)算戶，經(jīng)營范圍為：進(jìn)出口貿(mào)易、信息技術(shù)服務(wù)、投資。2004年10月初，交行了解到公司客戶在未來兩年多時(shí)間內(nèi)的固定時(shí)間點(diǎn)有一系列的歐元付款需求，其收入來源以美元為主，即未來兩年內(nèi)需用美元購買相應(yīng)金額歐元以應(yīng)付歐元付款（具體現(xiàn)金流參見表1）。客戶的歐元付款需求表付款日期金額即期匯率遠(yuǎn)期匯率20041215EUR 5364,2005315EUR 5125,2005615EUR 4735,2005915EUR 1805,20051215EUR 2006315EUR 2006615EUR 2006915EUR 20061215EUR 合 計(jì)EUR 零成本期權(quán)方案的設(shè)計(jì)原理為：針對(duì)客戶的上述每筆歐元付款，在交易日2004年10月28日，客戶向交通銀行買入一個(gè)歐元買權(quán)/美元賣權(quán)，執(zhí)行價(jià)設(shè)為Strike1，支出一筆期權(quán)費(fèi)P1；同時(shí)向交通銀行賣出一個(gè)歐元賣權(quán)/美元買權(quán)，執(zhí)行價(jià)設(shè)為Strike2，收入一筆期權(quán)費(fèi)P2。成本開支如表4：金額(EUR)實(shí)際購買所需美元按到期日匯率所需美元節(jié)約購匯成本(USD)EUR 5,364,70375687183469EUR 5,125,67240006819838EUR 4,735,5793273573645356820EUR 1,805,22120282206432EUR 778,955773EUR 732,901824總計(jì)2362446523758,602134137對(duì)于企業(yè)來說，采用零成本期權(quán)方案有以下好處：毋須付出期權(quán)費(fèi)。某企業(yè)2008年1月23日簽訂了出口合同，預(yù)計(jì)在2008年4月24日收到100萬美元貨款。今年4月份，該企業(yè)已出口大約250萬美元的紡織面料，預(yù)計(jì)7月31日將收匯，企業(yè)擔(dān)心在此期間人民幣升值幅度可能比較大，中信銀行根據(jù)企業(yè)需求，向其推薦遠(yuǎn)期結(jié)匯固定期限交易業(yè)務(wù)，鎖定7月31日結(jié)匯250萬美元的匯率，并幫客戶算了一筆帳：，若辦理遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)，（計(jì)算公式：*()=）, 若不辦理，%。7月初，考慮到目前人民幣升值的加快等因素等，企業(yè)向浦發(fā)銀行提出辦理海外代付的申請(qǐng)，向浦發(fā)銀行提供了該筆信用證項(xiàng)下的全套正本海運(yùn)提單，并繳足了全額保證金。招商銀行的國際保理為客戶提供四項(xiàng)基本服務(wù)：信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保：招商銀行100%承擔(dān)進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)B公司完成裝運(yùn), 制作好相應(yīng)的商業(yè)單據(jù)后, 通過招商銀行交單,收到開證行有效承兌電文后, B公司向招商銀行提出福費(fèi)廷申請(qǐng), 招商銀行辦理無追索權(quán)買斷融資后，B公司及時(shí)將遠(yuǎn)期應(yīng)收帳款變?yōu)楝F(xiàn)金收入，并提前結(jié)匯，規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。若需履約，境內(nèi)公司須有“投注差”，借款人憑銀行償債的有關(guān)憑證，到當(dāng)?shù)赝鈪R局辦理外債登記手續(xù)。在人民幣升值加快，本外幣融資成本差異加大的形勢(shì)下，境內(nèi)企業(yè)通過招商銀行融資直通車，可將境內(nèi)貿(mào)易融資需求轉(zhuǎn)移至境外或離岸，從而獲得低成本的融資支持。招行案例二:福費(fèi)廷B公司為當(dāng)?shù)匾患页隹谂_(tái)灣及意大利的小型紡織服裝企業(yè), 年出口量約300萬美元, 由于企業(yè)規(guī)模較小, 也沒有相應(yīng)的抵押或擔(dān)保條件, 因此無法在銀行獲得相應(yīng)的授信額度。出口商安排第一批生產(chǎn)，發(fā)貨后向招商銀行轉(zhuǎn)讓發(fā)票, 轉(zhuǎn)讓當(dāng)天即從招商銀行得到了相應(yīng)發(fā)票金額80%的融資。主要從事礦產(chǎn)產(chǎn)品、金屬材料、化工原料、紙漿、廢金屬、木材、機(jī)械設(shè)備等產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易，年進(jìn)出口額超過3億美元。是目前常用的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的外匯業(yè)務(wù)。所以應(yīng)撇開那些潛在收益雖高但不確定性較大的方案，結(jié)合對(duì)未來市場(chǎng)方向的判斷推薦客戶能滿足其要求的方案。交易日始至今匯率走勢(shì)情況：如圖2，在2004年10月由于美國的財(cái)政赤字和經(jīng)常項(xiàng)目赤字不斷擴(kuò)大，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)一致認(rèn)為雙赤字必然拖累美國經(jīng)濟(jì)，看空美元。基于上述情況，交行為該客戶設(shè)計(jì)了零成本期權(quán)方案，以期將客戶的換匯成本鎖定在一定區(qū)間內(nèi)。五、交通銀行紹興市分行提供的案例交行案例一：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖鎖定匯率——零成本期權(quán)方案介紹匯率市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)雖大，但也是可以控制的，企業(yè)甚至可以用很小的成本或是零成本控制巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。公司19992006年的銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口創(chuàng)匯等指標(biāo)均在國內(nèi)同行業(yè)中排名第一，其中分散染料的產(chǎn)量連續(xù)四年居世界第一，在國內(nèi)同行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和優(yōu)勢(shì)。小高聽了點(diǎn)了點(diǎn)頭：“啊，明白了，高息貨幣遠(yuǎn)期價(jià)便宜，低息貨幣遠(yuǎn)期價(jià)更貴。適宜客戶：適用于將來某天有外幣之間買賣需求的客戶，用于公司進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算，支付信用證保證金等。2008年1月30日，該公司與中國銀行敘做了期限為3～12個(gè)月總額2800萬美元的遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)。目前客戶敘做擇期交易，比如一個(gè)月至六個(gè)月?lián)衿冢o客戶按照六個(gè)月期限報(bào)價(jià)，客戶擇期的成本相對(duì)較高。主要原因包括：一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。二、方案設(shè)計(jì)簡(jiǎn)單便用。農(nóng)行案例五：與NDF組合的結(jié)構(gòu)性海外代付A公司為農(nóng)行優(yōu)良客戶，與農(nóng)行具有多年業(yè)務(wù)往來。公司目前有以下需求：資金周轉(zhuǎn)緊張，需要進(jìn)行融資；希望盡早結(jié)匯, 鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。此遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)為企業(yè)降低成本31萬多元。在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐,增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力,提高競(jìng)爭(zhēng)力,注意通過加強(qiáng)內(nèi)部管理和開展技術(shù)改造的方式來挖掘潛力,走品牌興企之路，這樣才是企業(yè)發(fā)展的長久之計(jì)、根本之策。自2005年7月21日匯改以來，企業(yè)一直在關(guān)注匯率走勢(shì)，有較強(qiáng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。但由于季節(jié)性等原因，每月收匯多寡不一，企業(yè)希望通過銀行提供的產(chǎn)品鎖定美元應(yīng)收帳款匯率風(fēng)險(xiǎn)。7天期匯率區(qū)間保本型掛鉤理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)期限7天 理財(cái)本金美元產(chǎn)品收益率％，％（年率）產(chǎn)品掛鉤對(duì)象 元兌美元即期匯率設(shè)定歐元匯率區(qū)間：下限：市場(chǎng)匯率－380基點(diǎn)，上限：市場(chǎng)匯率＋380基點(diǎn)，其中市場(chǎng)匯率：約定時(shí)點(diǎn)歐元/美元的國際市場(chǎng)中間價(jià)。2008年初，A公司與歐洲某進(jìn)口商業(yè)公司簽定1億歐元的合同，合同約定每月由A公司出口1000萬歐元。為此，A企業(yè)很是著急。A企業(yè)擬與工行敘做遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)，但由于季節(jié)性等原因，企業(yè)發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)每月收匯多寡不一的情況；同時(shí)，由于人民幣匯率波動(dòng)較大，企業(yè)擔(dān)心所有的收匯都做遠(yuǎn)期鎖定可能也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，只愿意對(duì)部分金額進(jìn)行匯率鎖定。企業(yè)可及時(shí)登錄國家外匯管理局官方網(wǎng)站（）查詢相關(guān)政策法規(guī)。經(jīng)調(diào)查，A企業(yè)目前出口收匯幣種幾乎全部采用美元，出口結(jié)算方式幾乎都為后T/T 60天?！敖?jīng)期限調(diào)整的遠(yuǎn)期結(jié)匯匯率”=()=，優(yōu)于即期匯率，客戶選擇“經(jīng)期限調(diào)整的遠(yuǎn)期結(jié)匯匯率”交割400萬美元?？蛻粼谂c工行簽訂“匯即通”遠(yuǎn)期結(jié)匯交易委托書之后，在交易到期日之前的任一工作日，如果客戶待核查賬戶中的收匯資金通過海關(guān)數(shù)據(jù)的聯(lián)網(wǎng)核查，客戶即可按交易委托書約定的成交匯率與工行進(jìn)行資金交割。結(jié)合市場(chǎng)與客戶需求，精心設(shè)計(jì)了方案供客戶選擇，具體方案如下：“歐元遠(yuǎn)期結(jié)匯+歐元遠(yuǎn)期外匯買賣+超短期外匯理財(cái)產(chǎn)品”套餐。例如：如果當(dāng)時(shí)歐元/，－ 最終確定的市場(chǎng)匯率和相應(yīng)的歐元匯率區(qū)間以工行出具的成交確認(rèn)書為準(zhǔn)。經(jīng)過工行與企業(yè)的多次溝通，2007年4月20日，A企業(yè)與工行簽定差額滾動(dòng)美元遠(yuǎn)期結(jié)匯協(xié)議，協(xié)議約定總成交金額6000萬美元，交易方式為一個(gè)月內(nèi)擇期交易，分12個(gè)月交割，每月600萬美元。遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易的幣種為美元、日元、歐元、港幣、澳大利亞元、瑞士法郎、丹麥克郎。因歐元匯率變動(dòng)較大，為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，鎖定付匯成本，企業(yè)向銀行咨詢理財(cái)產(chǎn)品。農(nóng)行案例三：遠(yuǎn)期結(jié)售匯及人民幣/外匯掉期組合業(yè)務(wù)A公司是于2001年9月30日成立的股份有限公司，經(jīng)營范圍：汽車鋁合金車輪及零部件的生產(chǎn)、銷售及技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，在冊(cè)職工1331人。農(nóng)行根據(jù)該公司的出單情況,合理安排福費(fèi)廷業(yè)務(wù)所需的資金。農(nóng)行對(duì)客戶要求進(jìn)行分解