衍生品定價(jià)的應(yīng)用和風(fēng)險(xiǎn)管理(留存版)
【正文】 。BSM衍生品定價(jià)的應(yīng)用和風(fēng)險(xiǎn)管理期權(quán)定價(jià)方法及應(yīng)用BSM也就是說(shuō)，在可復(fù)制和無(wú)套利條件下為期權(quán)定價(jià)時(shí)，我們并不需要了解真實(shí)世界中股票未來(lái)價(jià)格的期望值，而期望值的確定正與投資者的主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好相聯(lián)系。中性套期保值的結(jié)果在于通過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)構(gòu)成了一個(gè)“合成的期權(quán)頭寸”。同樣是一個(gè)非常重要的敏感性度量，它與剩余期限和標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系如下圖：圖期權(quán)：策略與應(yīng)用期權(quán)應(yīng)用主要包括套利、套期保值、投機(jī)、構(gòu)造結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、提供金融工程解決方案等。2：期權(quán)復(fù)制利用現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)來(lái)生產(chǎn)期權(quán)。但反面教材也有很多，對(duì)于市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)要有把握，否則誘人之處往往成為最危險(xiǎn)的地方。更多應(yīng)該把握的細(xì)節(jié)還包括如何選擇協(xié)議價(jià)格，一般是選擇平值；選擇短期；一般是一周里是周四賣，月末的話是賣權(quán)結(jié)算價(jià)走勢(shì)這也體現(xiàn)隱含波動(dòng)率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，故在套期保值中需保持nQ而蒙特卡洛模擬應(yīng)用簡(jiǎn)單，適用歐式衍生產(chǎn)品，依賴回報(bào)路徑，回報(bào)取決于多個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)，但難以處
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