衍生品定價的應(yīng)用和風險管理(留存版)
【正文】 。BSM衍生品定價的應(yīng)用和風險管理期權(quán)定價方法及應(yīng)用BSM也就是說，在可復(fù)制和無套利條件下為期權(quán)定價時，我們并不需要了解真實世界中股票未來價格的期望值，而期望值的確定正與投資者的主觀風險偏好相聯(lián)系。中性套期保值的結(jié)果在于通過標的資產(chǎn)構(gòu)成了一個“合成的期權(quán)頭寸”。同樣是一個非常重要的敏感性度量，它與剩余期限和標的物價格的關(guān)系如下圖：圖期權(quán)：策略與應(yīng)用期權(quán)應(yīng)用主要包括套利、套期保值、投機、構(gòu)造結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、提供金融工程解決方案等。2：期權(quán)復(fù)制利用現(xiàn)貨、期貨和期權(quán)來生產(chǎn)期權(quán)。但反面教材也有很多，對于市場和風險要有把握，否則誘人之處往往成為最危險的地方。更多應(yīng)該把握的細節(jié)還包括如何選擇協(xié)議價格，一般是選擇平值；選擇短期；一般是一周里是周四賣，月末的話是賣權(quán)結(jié)算價走勢這也體現(xiàn)隱含波動率變化對期權(quán)價格的影響，故在套期保值中需保持nQ而蒙特卡洛模擬應(yīng)用簡單，適用歐式衍生產(chǎn)品，依賴回報路徑，回報取決于多個標的資產(chǎn)，但難以處
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