【正文】 924,8654,914,351,751利潤總額120,852,95480,803,661151,448,48881,267,302利息支出222,931,37073,306,554221,494,056164,797,974息稅前利潤343,784,324154,110,215372,942,544246,065,276總資產(chǎn)利潤率%%%%（5）凈資產(chǎn)利潤率指標(biāo)： 年度項(xiàng)目2010200920082007凈資產(chǎn)期初余額1,360,366,2551,214,784,5731,108,723,871189,275,868凈資產(chǎn)期末余額1,487,109,1771,360,366,2551,214,784,5731,108,723,871凈資產(chǎn)平均余額1,423,737,7161,287,575,4141,161,754,222648,999,凈利潤120,852,95480,803,661151,448,48881,267,302凈資產(chǎn)利潤率%%%%（6）毛利率指標(biāo)： 年度項(xiàng)目201020092008%2007營業(yè)收入6,040,713,5992,649,009,4812,873,174,4961,796,947,256營業(yè)成本5,590,141,4772,368,104,6882,627,903,3251,538,777,365毛利率%%%%分析：同上修正銷售利潤率：從主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況分析表可知道，2010年的營業(yè)收入和利潤總額都比2009年增長了兩倍多，%。根據(jù)公司會(huì)計(jì)報(bào)表的營業(yè)收入計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低。怡亞通的負(fù)債率比正常負(fù)債水平高出20%，負(fù)債率較高。2009 年以來，本公司擴(kuò)大了虛擬生產(chǎn)業(yè)務(wù)和實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的快速消費(fèi)品采購銷售業(yè)務(wù)規(guī)模，導(dǎo)致存貨占比不斷上升。物流及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)外包意識(shí)加強(qiáng)，物流及供應(yīng)鏈外包業(yè)務(wù)爆炸性增長為本公司業(yè)務(wù)拓展提供了直接機(jī)會(huì)。怡亞通運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)，整合全球資源，融商流、物流、信息流、資金流于一體，搭建了全方位一站式供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，專業(yè)承接企業(yè)非核心業(yè)務(wù)的外包——物流外包、商務(wù)外包、結(jié)算外包、信息系統(tǒng)及數(shù)據(jù)處理外包，提供以采購執(zhí)行、分銷執(zhí)行為核心的多樣化服務(wù)產(chǎn)品，包括進(jìn)出口通關(guān)、供應(yīng)商管理庫存、虛擬生產(chǎn)、 DC、國際物流等，為企業(yè)提供進(jìn)出口通關(guān)、國內(nèi)物流及流通加工(增值)、倉儲(chǔ)、保稅物流、產(chǎn)品營銷支持、國際采購、供應(yīng)商庫存管理(VMI)、虛擬制造、協(xié)助外包、國際維修中心(RMA)、B2B 供應(yīng)鏈聯(lián)盟、供應(yīng)鏈解決方案咨詢等服務(wù)，與股東單位和其它關(guān)聯(lián)方之間不存在同業(yè)競爭。目前已與多家國內(nèi)、國際知名的公司建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，客戶包括多家“世界500強(qiáng)企業(yè)”如Philips、Cisco、Arrow、英邁國際等，以及清華同方、康佳等國內(nèi)骨干企業(yè)。中國國際貿(mào)易額的成倍增長，20012005 %，%，這為物流及供應(yīng)鏈管理服務(wù)提供了業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。三、公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)趨勢分析（一）償債能力趨勢變化分析短期償債能力分析 （1）流動(dòng)比率指標(biāo)： 年度項(xiàng)目2010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31流動(dòng)資產(chǎn)11,903,719,7528,579,490,5894,893,122,6416391,205,310流動(dòng)負(fù)債11,357,848,2497,807,520,1703,904,547,3235,409,609,167流動(dòng)比率（2）速動(dòng)比率指標(biāo)： 資產(chǎn)2010200920082007流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)7,764,575,4396,072,018,7822,818,561,2464,888,269,196交易性金融資產(chǎn)44,377,06131,259,36070,397,4872,101,601應(yīng)收票據(jù)175,157,931184,682,175241,475,995399,697,676應(yīng)收賬款2,577,755,2541,571,206,3811,258,175,342819,685,512預(yù)付款項(xiàng)454,951,921160,939,559201,667,50725,647,286應(yīng)收利息76,469,11643,577,40459,196,31056,199,205其他應(yīng)收款156,289,98254,333,81754,720,48333,740,389存貨654,143,048461,473,111188,928,271165,864,445流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,903,7198,579,490,5894,893,122,6416,391,205,310流動(dòng)負(fù)債11,357,848,2497,807,520,1703,904,547,3235,409,609,167速動(dòng)比率 根據(jù)趨勢分析圖可以得出：以下有類似問題，一并修正流動(dòng)比率：由上表可看出，刪除公司近四年一期流動(dòng)比率逐年上升且均大于1。 最高不應(yīng)超過65%，70%以上會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。由于公司業(yè)務(wù)量較大，近幾年期末公司應(yīng)收賬款余額較大，占流動(dòng)資產(chǎn)比例較高。總體來說，企業(yè)的營運(yùn)能力還是有所增強(qiáng)。同時(shí)2008年受全球性金融海嘯的影響，以致全球經(jīng)濟(jì)放緩，以致公司業(yè)務(wù)量的增長比較緩慢。公司在2010年募集資金總額為730,340,378元, 已累計(jì)投入募集資金總額704,895,011元，而且有很多投入建設(shè)的項(xiàng)目有很多都沒有達(dá)到預(yù)計(jì)效益。未來發(fā)展趨勢，展望2011年現(xiàn)代物流及供應(yīng)鏈管理服務(wù)市場空間巨大。預(yù)計(jì)公司能在 35 年內(nèi)，在國內(nèi)成立 380 個(gè)深度供應(yīng)鏈分銷平臺(tái)，并將2011年的業(yè)務(wù)量規(guī)模從 2010 年的 320 億元增長到 480億元，四年后業(yè)務(wù)量規(guī)模實(shí)現(xiàn) 1000 億，而達(dá)成這個(gè)目標(biāo)的可能性是 80%。（3）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)公司應(yīng)該根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃及有關(guān)項(xiàng)目建設(shè)情況的需要，考慮資金成