【正文】 年期、中期和短期國(guó)債。 ? （二）地方公債的使用范圍 ? （ 1）交通、煤氣和水道等公營(yíng)企業(yè)所需經(jīng)費(fèi)； ? （ 2）對(duì)地方公營(yíng)企業(yè)提供的資本金和貸款； ? （ 3）災(zāi)害緊急事業(yè)費(fèi)、災(zāi)后生產(chǎn)恢復(fù)事業(yè)費(fèi)和災(zāi)害救濟(jì)事業(yè)費(fèi)； ? （ 4）既發(fā)債的調(diào)期； ? （ 5）所有地方普通稅的稅率都高于標(biāo)準(zhǔn)稅率的地方政府從事的文教、衛(wèi)生、消防及其它公共設(shè)施的建設(shè)。償債率（當(dāng)年還本付息額與出口商品和勞務(wù)之比）在 1990～ 1993年間略有上升，其后基本呈現(xiàn)下降的局面， 1997年首次降至 20％以下，進(jìn)入 21世紀(jì)以來，這一比率持續(xù)走低，由 2022年的 ％降至 2022年的 ％。 ? 國(guó)際貿(mào)易更能給非洲人民帶來長(zhǎng)久的福音。 ? 此外，對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)和公司部門也有一些監(jiān)管措施。 ? “ 減債計(jì)劃 ” 。 ? 在經(jīng)歷了 20世紀(jì) 80年代拉美債務(wù)危機(jī)、 90年代的亞洲金融危機(jī)和其他新興市場(chǎng)的金融危機(jī)后，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的外債管理開始顯得比較謹(jǐn)慎。 ? 借款時(shí)需向債權(quán)者提交借款證書， 一般又稱證書借款。 ? 由于長(zhǎng)期形成的政企關(guān)系和銀企關(guān)系，造成了公共資金大量浪費(fèi)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)沒有得到及時(shí)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)景氣也沒有得到恢復(fù)。 ? 三是由經(jīng)濟(jì)和財(cái)政部派駐各省、市（鎮(zhèn)）的財(cái)政監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。各中標(biāo)銀行認(rèn)購(gòu)債券的第 2天即可通過中央銀行控制的證券交易委員會(huì)在德國(guó)各個(gè)證券交易市場(chǎng)上市。法國(guó)也發(fā)行 5年期不可流通的儲(chǔ)蓄債券（ 1990年發(fā)行了 50億美元），儲(chǔ)蓄債券的銷售比較容易。這些債券的面值皆為 1歐元，到期年限有所不同（表 10－ 1）。 ? （三）廣泛發(fā)揮社會(huì)的監(jiān)督力量 ? 證交會(huì)要求市政債券發(fā)行人和使用人及時(shí)、定期地更新披露信息。 ? 長(zhǎng)期以來，美國(guó)債券市場(chǎng)一直為來自美國(guó)和全球的投資者提供了一個(gè)相對(duì)安全、低風(fēng)險(xiǎn)的投資港灣，在為本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的同時(shí)還吸引了大量的外國(guó)投資者。 ? （ 2）投資債券。第十章 公債制度與管理 公債即公共債務(wù)，是政府為了實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)，或解決正常財(cái)政收入的不足以信用形式籌集資金而形成的債務(wù)。用于吸引公共機(jī)構(gòu)投資者。由于低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的特點(diǎn)以及可以用來防范匯率和價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等功能，美國(guó)國(guó)債一直是外國(guó)投資者最為青睞的債券品種之一。同時(shí)所有公開發(fā)行的市政債券都要聘請(qǐng)一家國(guó)家認(rèn)可的“債券律師”或“獨(dú)立律師”，對(duì)發(fā)行的合法性、免稅待遇等出具法律意見。 ? 長(zhǎng)期公債的到期年限為 7～ 30年，大部分為固定利率且到期還本，但國(guó)庫(kù)署也發(fā)行浮動(dòng)利率的債券，這些浮動(dòng)利率債券成為法國(guó)及歐洲通貨膨脹率的指標(biāo)。 ? 。 德國(guó)國(guó)家債券管理特點(diǎn) ? 。 ? 各級(jí)地方政府對(duì)外負(fù)債，還受到銀行金融機(jī)構(gòu)的間接監(jiān)控。 （三）日本公債的結(jié)構(gòu) ? 2022年，日本中央政府債務(wù)余額 7031478億日元，其中以發(fā)行債券的形式居多，占政府債務(wù)余額的 ％ ? 在發(fā)行的政府債券當(dāng)中，普通政府債券又占絕對(duì)主體，占發(fā)行余額的 65％，由此可見其重要性。 ? 發(fā)行債券具體又有三種形式：一種是募集， 募集又可分為公募和私募。 ? 2022年以來，發(fā)展中國(guó)家的負(fù)債率和債務(wù)出口比率出現(xiàn)走低趨勢(shì)，反映了外債相對(duì)規(guī)模的積極變化。 ? 截止到 2022年 6月，非洲國(guó)家 80％的債務(wù)來自于國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和非洲開發(fā)銀行。 小結(jié) ? 第一節(jié) 美國(guó)的公債制度 ? 第二節(jié) 歐盟國(guó)家公債制度 ? 第三節(jié) 日本的公債制度 ? 第四節(jié) 發(fā)展中國(guó)家外債 。 ? 中國(guó)已經(jīng)與 31個(gè)非洲國(guó)家簽署了債務(wù)勾銷協(xié)議，勾銷的債務(wù)總額占這些國(guó)家積欠中國(guó)債務(wù)的 60％以上。 外債指標(biāo) ? （二）債務(wù)償還與償債率 ? 發(fā)展中國(guó)家債務(wù)償還額在 20世紀(jì) 90年代逐年上升，進(jìn)入 21世紀(jì)以來這一數(shù)額呈逐年下降趨勢(shì)。日本地方公債以證書借款方式為主， 1990 年末地方政府債務(wù)余額中有 ％屬于這一方式。 二、日本國(guó)債市場(chǎng)的運(yùn)作及管理 ? 日本國(guó)債可分為銀行團(tuán)認(rèn)購(gòu)、公募招標(biāo)、資金運(yùn)用部認(rèn)購(gòu)、日本銀行認(rèn)購(gòu)、郵政儲(chǔ)蓄金融自由化對(duì)策資金認(rèn)購(gòu)和郵局窗口銷售等幾大類，其中銀行團(tuán)認(rèn)購(gòu)與公募招標(biāo)發(fā)行稱為民間消化。 第三節(jié) 日本的公債制度 ? 一、日本公債的規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? （一）日本公債的種類 ? 按舉債主體可將公債分為國(guó)債、地方債和公共企業(yè)債。 ? 。為增加國(guó)債發(fā)行及流通性， 1985年財(cái)政改革將國(guó)債發(fā)行定期化、標(biāo)準(zhǔn)化（表 10－ 3）。 ? 短期折價(jià)國(guó)庫(kù)券是期限少于 1年的國(guó)庫(kù)券，主要用于支付政府的短期資金缺口，每星期一的下午 3點(diǎn)進(jìn)行國(guó)庫(kù)券的競(jìng)標(biāo)。 第