【正文】 收入 =個人購買 +投資 +政府購買 +外國購買 Y=C+S+T+M 收入 =用于個人購買 +儲蓄 +用于政府購買 +用于外國購買 有： I+G+X=S+T+M （ SI） +（ TG） = XM （ 2） 私人部門 政府部門 當(dāng) SI＞ 0， TG＞ 0時，順差 XM＞ 0，進(jìn)出口順差； 當(dāng) SI＜ 0， TG ＜ 0,或 SI＞ 0, TG ＜ 0,且 ∣ SI∣ ＜ ∣ TG ∣ 時， XM ＜ 0，進(jìn)出口逆差； 國外儲蓄＞ 0； 當(dāng) SI＜ 0 時，吸收外國投資 在國際金融市場融資。 資本出入境自由 第三節(jié) 金融市場要素 一、 金融市場主體 1. 工商企業(yè) 投資主體 儲蓄主體 套期保值主體 2. 政府 籌資者 儲蓄者 市場調(diào)節(jié)者 3. 居民個人 儲蓄者 投資者 小規(guī)模資金需求者 4. 存款性金融機(jī)構(gòu) 金融市場中介 套期保值主體 套利主體 投資主體 (1)商業(yè)銀行 ①存貸 結(jié)算業(yè)務(wù) ②銀行發(fā)行證券籌資并投資 如 : 發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單 票據(jù)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù) 向同業(yè)拆出 (入 )資金 發(fā)行證券 證券投資 ③商業(yè)銀行的其它業(yè)務(wù) (2)儲蓄機(jī)構(gòu) 是專門以吸收儲蓄存款作為資金來源的金融機(jī)構(gòu) ①發(fā)放不動產(chǎn)抵押貸款 (屬長期資產(chǎn)業(yè)務(wù) ) ②投資于國債或其它證券 (3)信用合作社 是由某些具有共同利益的人們組織起來的互助性質(zhì)的會員組織 資金來源 : 會員存款 , 也有非會員存款 資金運(yùn)用 : 會員短期貸款 /票據(jù)貼現(xiàn) /證券 投資 /同業(yè)拆借 它們的資金來源主要是發(fā)行證券 ,或以契約性的方式聚集社會閑散資本 (1)保險(xiǎn)公司 包括 :人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)與災(zāi)害保險(xiǎn)公 司 資金來源 : 按一定標(biāo)準(zhǔn)收取的保險(xiǎn)費(fèi) 即出售各種險(xiǎn)別的證券 保單 資金運(yùn)用 : 購入各種類型的有價證券 投資 , 以備 償付賠款 人壽保險(xiǎn) : 保險(xiǎn)金支付的可預(yù)測性 投資收益的最大化 投資類型風(fēng)險(xiǎn)性 金融市場資金的主要供應(yīng)者 財(cái)產(chǎn)和災(zāi)害險(xiǎn) : 偶發(fā)性和不確定性 資金運(yùn)用的流動性要求 主要投資于貨幣市場 /政府 債券 /高級別的公司債券 (2)養(yǎng)老基金 是公眾為退休后生活所準(zhǔn)備的儲蓄金 ,一般由資方和勞方共同交納 特點(diǎn) : ①養(yǎng)老金的交納由政府立法規(guī)定 ②其資金來源可以準(zhǔn)確預(yù)期 ③投資于期限長 收益高的金融工具 (3)投資基金 是向公眾出售股份或受益憑證所募集的資金 , 并將募集起來的資金投資于多樣化證券組合的金融機(jī)構(gòu) 投資基金的當(dāng)事人有四個 : ①委托人 基金發(fā)起人 ②受托人 基金管理機(jī)構(gòu) (或代理投資機(jī)構(gòu) ) ③受益人 投資者 ④信托人 一般由投資銀行 /商業(yè)銀行 /信托公司充當(dāng) 并負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管 關(guān)系 : 管理人 托管人 (如商業(yè)銀行 ) 委托人 受托人 受益人 基金委托方式 :(討論 ) (投資者 ) (基金發(fā)起人 ) 持有人 托管人 管理人 第一委托人 第一受托人 第二受托人 第二委托人 (基金財(cái)產(chǎn)管理人 ) 托管人總體負(fù)責(zé) 持有人 管理人 托管人 第一委托人 第一受托人 第二受托人 第二委托人 兩者相互推卸責(zé)任 基金特點(diǎn) : ①使小額資金進(jìn)入市場 ②專家理財(cái) ③投資的規(guī)模效應(yīng) 6. 中央銀行 (1)金融市場主體 通過商業(yè)銀行實(shí)施貨幣政策 。 ： ； :； ： ① 資產(chǎn) 是由企業(yè)或個人擁有 ,并具有價值的有形資產(chǎn) 或無形的權(quán)利 ② 資產(chǎn)的含義 經(jīng)濟(jì)資源 能被持有者利用和控制 能以貨幣計(jì)量 有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn) ③資產(chǎn)的價值源泉 未來的收益創(chuàng)造 ④資產(chǎn)的特性 ? 是無形資產(chǎn) 區(qū)別于實(shí)物資產(chǎn)之處 : 資產(chǎn)與負(fù)債對應(yīng) ? 是具有索取權(quán)的資產(chǎn) 區(qū)別于本身創(chuàng)造價值的實(shí)體資產(chǎn) ? 貨幣性黃金和特別提款權(quán)也被看作金融 資產(chǎn) , 但它們沒有相對應(yīng)的債務(wù) ⑤ 金融資產(chǎn)的性質(zhì) ? 貨幣性 是充當(dāng)交換媒介的能力 ? 可分性 等額面值 \無限可分 ? 可逆性 指金融資產(chǎn)重新轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的性質(zhì) ? 虛擬性