【正文】 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 ㈡優(yōu)點(diǎn) ① 中央銀行主動(dòng)性強(qiáng)； ② 可連續(xù)操作 （ 微調(diào) ） ； ③ 靈活 、 方便 ， 富有彈 性（ 不引起經(jīng)濟(jì)震蕩 ） ㈢應(yīng)具備的條件 ① 金融市場(chǎng)完善； ② 信用制度發(fā)達(dá)； ③ 中央銀行實(shí)力雄厚 第三節(jié) 貨幣政策工具 ? 選擇性貨幣政策工具 ? 此類(lèi)是結(jié)構(gòu)性調(diào)控工具 ， 主要有： ? 1． 消費(fèi)者信用控制 ? 2． 證券市場(chǎng)信用控制 ? 3． 不動(dòng)產(chǎn)信用控制 ? 4． 預(yù)繳進(jìn)口保證金 ? 5． 優(yōu)惠利率 （ 傾斜政策 ） ? 直接信用控制工具 (行政性工具 ) ? ； ； ； ? 間接信用指導(dǎo) ? ① 道義勸告 。 ⒉選取中介指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn) (應(yīng)具備條件 ) ① 可控性 — 央行可以有效控制 。 即： 中央銀行應(yīng)該對(duì)政府保持獨(dú)立性；中央銀行獨(dú)立性也是相對(duì)的 。 ? 教學(xué)重點(diǎn)： 、 業(yè)務(wù)特點(diǎn)及設(shè)立中央銀行的必要性 、 影響貨幣政策效應(yīng)的主要因素 。 ? 貨幣政策的內(nèi)容 ? 其基本內(nèi)容： 。④ 干擾性 — 受非政策性因素的影響較小 。 主要環(huán)節(jié)是利率： M的調(diào)整首先影響 r， 然后才使投資乃至 E發(fā)生變化 。 貨幣政策可影響資本流動(dòng) → 匯率 → 凈出口（一定的貿(mào)易條件）。因此，貨幣當(dāng)局未能或差錯(cuò)地預(yù)料到 V的變化，則貨幣政策效應(yīng)就受到嚴(yán)重影響。其中，內(nèi)部時(shí)滯取決于貨幣當(dāng)局的預(yù)見(jiàn)能力、決心和效率等因素；外部時(shí)滯主要取決于經(jīng)濟(jì)、金融條件。 ? 公開(kāi)市場(chǎng)操作 → R→ D→ L→ I→ Y 其中 ， R為商業(yè)銀行可用的準(zhǔn)備金； D為存款貨幣； L為銀行貸款 。 ㈡ 特點(diǎn) ⒈ 涉及面廣 ， 效果顯著； ⒉ 受制于信用資金需求程度 。實(shí)際上是傳導(dǎo)性金融變量。 中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題集中在中央銀行與政府的關(guān)系上 。 ? 、 一般性貨幣政策工具對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)控原理 、 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制 。具 。⑤ 良好適應(yīng)性 — 與經(jīng)濟(jì)、金融體制相適應(yīng)。 第四節(jié) 貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制 ? 貨幣學(xué)派的傳導(dǎo)機(jī)制理論 基本思路 ： M→ E→ I→ Y 該理論認(rèn)為：利率在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中不起重要作用 ， 強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量在整個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制上的直接效果 。 傳導(dǎo)機(jī)制（浮動(dòng)匯率制度）： ? M→ r→ Re→ Nx→ Y 其中， Re匯率； Nx凈出口。 ? 其他經(jīng)濟(jì)政治因素