【正文】 取決于它們的邊際生產(chǎn)率。 ③ R ，利率，也為租賃價(jià)格； K ，資本量。在一段時間內(nèi)，隨著資本存量的減少， 產(chǎn)出、消費(fèi)和投資同時減少。 即價(jià)格 P 和國民收入 Y 是成反向關(guān)系（價(jià)格 P上升，國民收入 Y下降），因此總需求曲線（描述價(jià)格 P 和國民收入 Y的關(guān)系）向右下方傾斜 。收入從 Y1增 加到 Y2，利率從 r1 下降到 r2. LM1 r Y LM IS1 IS2 r1 r2 Y1 Y2 ISLM 模型中財(cái)政政策的擴(kuò)張 政府購買的增加和稅收的減少使得 IS 曲線向右移動，均衡從 A點(diǎn)移動到 B 點(diǎn)。 ② 貨幣政策 均衡利率 e Y *1IS *2IS *LM 擴(kuò)張性財(cái)政政策使 *IS 曲線向右移動 這提高了匯率 并且使收入保持不 變 *LM e Y *IS 均衡收入 均衡利率 貨幣供給的增加使 *LM 曲線向右移動，降低了匯率并提高了收入。物價(jià)水平從 1P 上升到 2P使產(chǎn)出從 1Y 增加到 2Y 。經(jīng)濟(jì)回到新的長期均衡，產(chǎn)出回到自然水平。 結(jié)論：政府不應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槲飪r(jià)水平 P 取決于貨幣供應(yīng)量 M，國幣供應(yīng)量 M 應(yīng)適應(yīng)商品交易總量 Y。幾乎所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都同意，應(yīng)該用實(shí)際值而不是名義值來衡量政府的負(fù)債。這種私人儲蓄的增加正好等于公共儲蓄的減少。 2C 1Y 1C 莫迪利亞尼周期假說 生命周期假說：莫迪利亞尼強(qiáng)調(diào)了收入在人的一生中有系統(tǒng)的發(fā)生變化，儲蓄使消費(fèi)者 可以把一生中收入較高的時期的收入轉(zhuǎn)移到收入低的時期，這種消費(fèi)者行為的解釋形成了他的生命周期假說。如果 Pk 是一單位資本的購買價(jià)格， i 是名義利率，那么 iPk 就是利息成 本。 PH/P IH KH 住房市場 新 住房的供給 住房需求的增加 住房需求的增加（也許是由于利率的下降），提高了住房價(jià)格和住房投資 存貨投資 PH/P 持有存貨的原因呢 生產(chǎn)平穩(wěn)化 把存貨作為一種生產(chǎn)要素 避免脫銷 生產(chǎn)過程中的產(chǎn)品 存貨的加速模型 如果 N 是經(jīng)濟(jì)的存貨量，而 Y 是產(chǎn)出，那么， N=βY 式中， β為一個參數(shù)，反映了企業(yè)希望持有的存貨在產(chǎn)出中的比例是多少，存貨投資 I 是存貨量的變動 ?N，因此 I=?N=β?Y 加速模型預(yù)測，存貨投資與產(chǎn)出的變動成比例。第二，它所 包括的唯一收益變量是名義利率，名義利率是債券實(shí)際收益和預(yù)期通脹率之和，然而，根據(jù)資產(chǎn)組合理論，貨幣需求函數(shù)應(yīng)該還包括其他資產(chǎn)的預(yù)期收益。而實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的支持者在回答這種批評 時爭論說那些自愿選擇不工作的人會稱自己為失業(yè)者，以便可以得到失業(yè)保障津貼。 rs 或 rb 的提高減少了貨幣需求，因?yàn)槠渌Y產(chǎn)變得更有吸引力， πe 的提高也減少了貨幣需求，因?yàn)槠渌Y產(chǎn)變得更缺乏吸引力。當(dāng)資本存量達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)水平時，我們可以寫出 MPK=(Pk/P)(r+δ) 在長期，資本的邊際產(chǎn)量等于資本的實(shí)際成本。需求曲線向右下方傾斜是因?yàn)楫?dāng)資本的水平高時，資本的邊際產(chǎn)量低，在任何一個時點(diǎn)上，經(jīng)濟(jì)中的資本量是固定的，因此供給曲線是垂直的。他們通過種種形式的關(guān)懷以減輕下一代的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。 為了解決這一問題，政府計(jì)算了一種對周期調(diào)整的預(yù)算赤字，有時稱為充分就業(yè)預(yù)算赤字，它反映了政策的變動，但不反映經(jīng)濟(jì)周期當(dāng)前階段的影響。 弗里德曼：管的最少的政府是最好的政府！ 建議：改變不了持久收入，不應(yīng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)。 自由放任的理由 (1) 政策存在時滯（內(nèi)在時滯和外在時滯） （ 2）棘手的經(jīng)濟(jì)預(yù)測和無知的干預(yù) （ 3）無知、預(yù)期和盧卡斯批評 （ 4）歷史經(jīng)驗(yàn)批判 相機(jī)抉擇和單一規(guī)則 相機(jī)抉擇的掣肘：（ 1）決策者的失信與政治程序 （ 2）斟酌處置政策的前后不一致性 單一規(guī)則的舉例：貨幣政策規(guī)則 貨幣需求……經(jīng)濟(jì)主體對執(zhí)行流通手段和貯藏手段的貨幣的需求。 短期總供給曲線是根據(jù)一個給定的 eP 畫出的， eP 的變動將使曲線移動。 黏性工資模型 工人和企業(yè)根據(jù)目標(biāo)實(shí)際工資 w 和他們對預(yù)期物價(jià)水品 eP 確定名義工資 W 。 三、 蒙代爾 弗萊明模型 ? ? ? ? ? ?*Y C Y T I r G NX e? ? ? ? ? *IS ? ?*,M L r YP ? *LM 蒙代爾 弗萊明模型說明了在開放的 條件下， e 與 Y 負(fù)相關(guān)， *LM 與 Y 無關(guān)。 供給 需求 L（ r） 收入的增加使貨幣需求上升 利率， r 實(shí)際貨幣供給余額M/P 收入，產(chǎn)出， Y 均衡利率 實(shí)際貨 幣余額 M/P 利率， r ……使利率上升 （ a）實(shí)際貨幣余額市場 （ b） LM 曲線 凱恩斯交叉圖 移動△ G 2．政府購買的增加引起 GDP 增加了 1 GMPC?? Y1 Y2 Y2 Y1 計(jì)劃支出 實(shí)際支出 A B 支出 收入，產(chǎn)出 AD1 AD2 A Q2 Q1 P1 P M LRAS SRAS P2 IS— LM 模型中 IS曲線的移動 貨幣市場均衡模型、 R1 R2 MS1 MS2 實(shí)際貨幣余額 ，/MP 1/MP 1IS 2IS Y1 Y2 利率 收入，產(chǎn)出 LM 2． IS 曲線向右移動1 GMPC?? 2r 1r ISLM 模型中的貨幣供給增加 第十一章 總需求Ⅱ 一、重要概念： 貨幣傳遞機(jī)制：指各種貨幣工具的運(yùn)用引起中間 目標(biāo)的變動和社會經(jīng)濟(jì)活動的某些變化，從而實(shí)現(xiàn)中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)這樣一個過程。它是在貨幣供給 M 的一個給定值下繪出的。 綜上，比較外生模型和內(nèi)生模型不難看出：生產(chǎn)函數(shù)的簡單變動可以顯著地改變對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測。 GDP 平減指數(shù) = GDP名 義實(shí) 際 GDP 五、 支出的組成部分 Y C I G NX? ? ? ? 注意： ① 投資可以是正可以是負(fù)，如存貨減少，存貨投資就是負(fù)的。（ *rr? ） 三個假設(shè)： ? ?? ?? ?,Y Y F K LC C Y TI I r????? ? ? ?NX Y C G I? ? ? ? ? NX S I?? ? ? ? ? ? ? ?**N X Y C Y T G I I r S I r??? ? ? ? ? ? ? ??? 小型開放經(jīng)濟(jì)中的儲蓄和投資 三、政策對貨幣余額的影響 （小國） 小型開放經(jīng)濟(jì)中的國內(nèi)財(cái)政擴(kuò)張 在小型開放經(jīng)濟(jì)中的國外的財(cái)政擴(kuò)張 S I(r) I,S r r* r* 實(shí)際利率， r I(r) I,S *r 1S 2S r *r 經(jīng)濟(jì)封閉時利率 S I(r) I,S 小型開放經(jīng)濟(jì)中投資曲線的移動 四、名義匯率與實(shí)際匯率 實(shí)際匯率 ?*PP12e????????????名 義 匯 率 國 內(nèi) 產(chǎn) 品 價(jià) 格國 外 產(chǎn) 品 的 價(jià) 格 *PPe? ???? ???? 五、政策對實(shí)際匯率的影響 國內(nèi)擴(kuò)張性財(cái)政政策對實(shí)際匯率的影響（如上圖） S1I NX(? ) NX r 1? S2I NX1 NX2 2? S I(r)1 I,S r r* I(r)2 國外擴(kuò)張性財(cái)政政策對實(shí)際匯率的影響（如上圖） 投資需求增加對實(shí)際匯率的影響（如上圖） S1I NX(? ) NX r 1? S2I NX1 NX2 2? S2I NX(? ) NX r 2?2? S1I NX2 NX1 1? 保護(hù)主義貿(mào)易政策對實(shí)際匯率的影響（如上圖） 六、一價(jià)定律（購買力平價(jià)） 一價(jià)定律運(yùn)用于國際市場表明，凈出口對實(shí)際匯率的微小變動極為敏感。 Y=C+I+G+（ XM） 失業(yè)與奧肯定律 失業(yè)與 GDP 之間的這一反向 關(guān)系被稱為 奧肯定律。經(jīng)濟(jì)學(xué)家 用穩(wěn)定政策來表示旨在減少短期經(jīng)濟(jì)波動嚴(yán)重性的政策行為。 第十二章 重放開放經(jīng)濟(jì)： 蒙代爾 弗萊明模型與匯率制度 一、 產(chǎn)品市場與 *IS 曲線 ? ? ? ? ? ?Y C Y T I r G N X e? ? ? ? ?，假設(shè) *rr? ，則有： ? ? ? ? ? ?*Y C Y T I r G NX e? ? ? ? ? *IS 曲線（如上圖） 注：① *IS 曲線是從凈出口曲線和凱恩斯交叉圖中推導(dǎo)出來的。參數(shù) ? （大于 0）衡量企業(yè)的合意價(jià)格對總產(chǎn)出水平的反應(yīng)有多大。 總之，不完全信息模型說明：當(dāng)實(shí)際物價(jià)水平超過預(yù)期物價(jià)水平時供給者增加其產(chǎn)出。根據(jù)菲利普斯方程式，失業(yè)率與未預(yù)期到的通貨膨脹率的變動相關(guān)。 作用機(jī)制：與貨幣需求量成正比，最具有影響力的變量。 衡量問題二：資本資產(chǎn) 許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信，準(zhǔn)確估價(jià)政府的預(yù)算赤字要求既考慮政府的負(fù)債又考慮其資產(chǎn)。但是，此時，引起消費(fèi)變動的是政府購買的變動而非稅收的減少。住房投資，包括人們?yōu)榫幼《徺I的和房東為出租而購買的新住房。 當(dāng)資本租出時，它會磨損和消耗，這稱為折舊，如果 δ 是折舊率，那么，折舊的美元成本是 δPk 因此，一個時期租出一單位資本的總成本是 iPk?Pk+δPk=Pk（ i?Pk/ Pk+δ） 為了使資本成本的表述更簡化，我們假設(shè)資本品的價(jià)格與其他產(chǎn)品的價(jià)格一起上升。 部分準(zhǔn)備金銀行制度，總計(jì)貨幣供給 =基礎(chǔ)貨幣 /準(zhǔn)備金率。如果工資暫時高或者利率暫時高，就是工作的好時候。 實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論用時際勞動替代來解釋為什么就業(yè)和產(chǎn)出會波動。 準(zhǔn)備金存 款率越低，銀行發(fā)放的貸款越多，銀行從每一美元準(zhǔn)備金中，創(chuàng)造出來的貨幣也越多，因此，準(zhǔn)備金存款率的下降提高了貨幣乘數(shù)，增加了貨幣供給。 由于 iΠ等于實(shí)際利率 r，我們可以把資本的成本寫為： Pk(r+δ) MPK k 資本的實(shí)際成本，用經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出的單位衡量的購買并租出一單位資本的成本是(Pk/P)(r+δ) 對每一單位資本，企業(yè)賺到實(shí)際收益 R/P，并承擔(dān)實(shí)際成本 (Pk/P)(r+δ)。 企業(yè)固定投資 企業(yè)固定投資的標(biāo)準(zhǔn) 模型被稱為新古典投資模型，設(shè)想經(jīng)濟(jì)中有兩種企業(yè)。 借貸約束 李嘉圖的政府債務(wù)觀點(diǎn)是假設(shè)消費(fèi)者的支出不是基于現(xiàn)期收入，二是基于其一生的收入，一生中既包括現(xiàn)期收入也包括預(yù)期的未來收入。 一種既衡量資產(chǎn)又衡量負(fù)債的預(yù)算程序被成為資本預(yù)算，它考慮到了資本的變動。） 第二組變量：機(jī)會成本變量（ 1, , ,m b e Pr r r Pt?? ?），其中 ,m b er r r 分別代表存款、債券與股票的投資收益 。 下。 總結(jié)與含義 盡管這三個總供給模型在其假設(shè)和重點(diǎn)上不同，它們隊(duì)總產(chǎn)出的含義是相似的。另一種企業(yè)的價(jià)格是粘性的，他們根據(jù)自己預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀況事先宣布自己的價(jià)格，黏性價(jià)格的企業(yè)根據(jù)下式來確定價(jià)格： )( ee ep YP Y? ?? ? ?，其上標(biāo) e 代表一個預(yù)期值。 ③ 圖（ b）表示凱恩斯交叉圖：凈出口從 ? ?1NXe 減少為 ? ?2NXe ，使計(jì)劃支出線向下移動，并使收入從 1Y 減少為 2Y 。 IS 曲線的可貸資金解釋 國民收入核算等式 YCG=I S=I 用消費(fèi)函數(shù)替代 C，投資函數(shù)替代 I YC（ YT） G=I（ r） IS 曲線的可貸資金解釋 貨幣市場與 LM 曲線 流動性偏好理論 凱恩斯交叉圖是 IS 曲線的基石，流動性偏好理論是 LM曲線的基石