【正文】 G A P G A P? ? ? ???? ?t t n t t nN N I C G AP R? ? ? ?? ? ?t t n t t n t t nNNI R S A R R S L R? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? 負 債資 產(chǎn)t t n t t nNN I G A P R? ? ? ?? ? ?商業(yè)銀行的政策 ?預(yù)期央行利率政策的變化 ?確定資金敏感型缺口的方向 ?事件研究：加息或降息與商業(yè)利率風險管理 重定價模型 （四）重定價模型的缺陷 ? ?利率變動會影響以賬面價值計價的凈利息收入外，還會影響資產(chǎn)和負債的市場價值。根據(jù)我國現(xiàn)行的利率政策，客戶可根據(jù)意愿決定是否提前支取定期儲蓄存款，而商業(yè)銀行對此只能被動應(yīng)對。 討論 ?可能存在哪些問題？ ?組織柔性與戰(zhàn)略變革 ?評級判斷的標準？ 比較分析 ?基金績效評價與 CAMEL評級的比較 《 金融風險管理》 Financial Risk Management 朱 波 西南財經(jīng)大學 金融學院 2020年 引言 ?背景：央行決定自2020年１０月２７日起，金融機構(gòu)對居民首次購買自住房和改善型普通自住房提供貸款，其貸款利率的下限可擴大為貸款基準利率的 （原先是 ），最低首付款比例調(diào)整為２０％。 思考 ?CAMEL方法對資產(chǎn)質(zhì)量的評級存在哪些可能的問題？ 三、盈利能力 ?利潤使金融機構(gòu)可以通過留存收益來構(gòu)筑內(nèi)部資本，吸引外部資金，克服經(jīng)濟危險和金融危機。前者包括普通股東和非累積永久性優(yōu)先股，后者包括股票發(fā)行溢價以及留存收益等。這就是 Levine的 “ 金融服務(wù)觀 ” 。 ?這套評級制度包括五個基本項目，即：資本充足率(Capital Adequacy)；資產(chǎn)質(zhì)量 (Assets quality)；管理能力 (Management)；盈利性 (Earning)；流動性(Liquidity)。 ?巴塞爾協(xié)議 I的規(guī)定：核心資本占總資本的 50%以上，附屬資本不應(yīng)該超過核心資本。 四、流動性 ?美國金融危機、信貸緊縮、流動性問題 ?美國金融危機前、全球宏觀經(jīng)濟政策、流動性泛濫與美國房地產(chǎn)市場泡沫和結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的泛濫 ?總之：流動性問題越來越重要 指標與評級 ?ROAA=凈利潤 /[(當期資產(chǎn) +上期資產(chǎn) )/2] ?為什么？ ?在 CAMEL評級體系中，一般情況下，盈利能力被評為 1級或 2級的金融機構(gòu)的 ROAA都在 l％以上； ?盈利能力被評為 3級或 4級的金融機構(gòu)的 ROAA在 Ol％之間； ?盈利能力被評為 5級的金融機構(gòu)的 ROAA基本上都為負數(shù)。 ?利率風險是各類金融風險中最基本的風險，利率風險對金融機構(gòu)的影響非常重大，原因在于，利率風險不僅影響金融機構(gòu)的主要收益來源的利差（存貸利差）變動，而且對非利息收的影響也越來越顯著。 問題 ?“ 提前取款 ” 和 “ 提前還貸 ” 是哪種類型的期權(quán)？ ?固定存款期限 +隨時提取便利 ?固定還款期限 +隨時還款便利 ?美式期權(quán)，看漲期權(quán)多頭，看跌期權(quán)多頭 ?期權(quán)費如何體現(xiàn)？請舉例。但重定價模型卻無法考慮這些事實。 ?以上分析表明，金融機構(gòu)免疫利率風險的最佳辦法是使其資產(chǎn)和負債的期限相互對稱。 ?利率上升或下降對金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表的最終影響，取決于近日機構(gòu)資產(chǎn)組合與負債組合期限不對稱的程度和方向。 ?當預(yù)期利率會上升時，應(yīng)該使累計缺口為正，從而從利率變化中獲取收益；相反，當預(yù)期利率下降時，則應(yīng)使累計缺口為負，增加凈利息收入。 ? 短期利率（長期利率）的微觀金融視角和宏觀經(jīng)濟視角 ? （潛因子作用，風險溢價），（央行決定，短期利率的預(yù)期） ? 債券分析師的主要職責 ? 利率期限結(jié)構(gòu)的應(yīng)用 利率風險的類型 ?四、期權(quán)風險 ?期權(quán)風險，也稱客戶選擇權(quán)風險，是指在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇中產(chǎn)生的利率風險。 ?管理人員的受教育程度、工作年、限薪金等 評級 ?1級的管理水平最高，管理者有充分的能力解決可能出現(xiàn)的問題； ?若被評為 2級，說明管理方面只存在一些小的問題，并不妨礙管理者對金融機構(gòu)的有效管理； ?若被評為 3級，表明現(xiàn)在雖不存在大的問題，但卻潛伏著相當大的危機； ?若被評為 4級，則說明該機構(gòu)的管理水平相當差，管理人員沒有正確決策的能力； ?若被評為 5級，則表明管理者素質(zhì)極差，完全沒有決策能力，只有更換管理人員，才能改變目前的局面。通過對 NPL比率及其增長率的分析，可以看出不履行貸款的相對比例和變化。 ?不同風險資產(chǎn)的權(quán)重一樣嗎？ ?改進方向：巴塞爾協(xié)議 I 巴塞爾協(xié)議 I中的資本 ?核心資本（一級資本）：實收資本和公開儲備。 ?Levine(1997)對金融系統(tǒng)的功能進行了不同的分類，他將金融系統(tǒng)的功能分為五個基本的子功能： (1)便利風險的交易、規(guī)避、分散和聚集； (2)配置資源； (3)監(jiān)督經(jīng)理人，促進公司治理； (4)動員儲蓄； (5)便利商品與勞務(wù)的交換。 ?通過以上五個方面評價以衡量金融機構(gòu)的資信等級。 巴塞爾協(xié) I中的資產(chǎn) ?風險加權(quán)資產(chǎn)：根據(jù)不同的風險特征，分別賦予 0%、20%、 50%、 100%四個權(quán)數(shù)等級（巴塞爾協(xié)議 II還規(guī)定了150%的等級） ?加權(quán)平均結(jié)果就是風險加權(quán)資產(chǎn)的大小。 ?當然，在評定盈利狀況時，還要考慮其他因素，如過去幾年的 ROAA的走勢和預(yù)期的變化趨勢等。 ?利率風險產(chǎn)生的條件： （ 1）市場利率發(fā)生變動； （ 2）銀行的資產(chǎn)和負債期限不匹配。 ?潛在的更高的收益（機會成本） ?n個月的貸款利息 第二節(jié) 利率風險的識別和測定 識別和測定利率風險的方法主要有： ?重定價模型 —— 以銀行資產(chǎn)、負債的賬面價值為基礎(chǔ)，討論了利率對凈利息收入的影響。 重定價模型 ? ?對資產(chǎn)負債重定價期限的選擇取決于管理者的主觀判斷。即資產(chǎn)和負債的加權(quán)平均期限之差為零： MAML0 ?實際上，資產(chǎn)和負債的期限對稱并不是總能保護金融機構(gòu)免遭利率風險的，還需要考慮其他