【正文】 國(guó)在 2020 年 2 月 2 日的美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激方案中增加了購(gòu)買國(guó)貨條款，調(diào)整負(fù)債消費(fèi)模式，減少消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄，使我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重的影響，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)持續(xù)下滑，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，現(xiàn)金流短缺，造成我國(guó)出口量大幅減少，民營(yíng)企業(yè)對(duì) 外匯儲(chǔ)備貢獻(xiàn)率也將下降，債權(quán)型外匯儲(chǔ)備比重將進(jìn)一步下滑。以此為基礎(chǔ)，在示范效應(yīng)的作用下，許多當(dāng)?shù)赝顿Y者也爭(zhēng)先恐后地拋售各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，導(dǎo)致許多國(guó)家和地區(qū)的股票市場(chǎng)出現(xiàn)了非正常下跌。然而東南亞金融危機(jī)的爆發(fā)使理論界和政策制定者不得不對(duì)流行的經(jīng)濟(jì)理論與決策進(jìn)行反思。 第 2 章 外匯管理 的內(nèi)涵 分析 外匯管理的 概念及主要內(nèi)容 外匯管理的概念 所謂外匯管理，廣義上是指一國(guó)政府或貨幣管理當(dāng)局，通過(guò)立法和設(shè)立市場(chǎng)規(guī)則，對(duì)外匯的收支、買賣、價(jià)格、結(jié)算、市場(chǎng)等行為進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、制約和控制。本文以外匯管理為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)外匯管理概念、內(nèi)容和意義等基礎(chǔ)理論的闡述，結(jié)合金融危機(jī)對(duì)外匯管理在匯率與外貿(mào)、投機(jī)熱錢、投資與金融市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)四方面的影響路徑，歸納總結(jié)了金融危機(jī)背景下我國(guó)外匯管理在風(fēng)險(xiǎn)預(yù) 警、外匯市場(chǎng)與匯率形成機(jī)制、資本項(xiàng)目管理和外匯儲(chǔ)備管理方面存在的問(wèn)題，并通過(guò)進(jìn)一步探討我國(guó)外匯管理面臨的外部制約因素、管理手段、結(jié)構(gòu)性差異和管理模式等四方面的挑戰(zhàn)，明確了外匯管理優(yōu)化的方向。 外匯管理的主要內(nèi)容 按照我國(guó) 國(guó)務(wù)院 2020 年 8 月通過(guò)的 《外匯管理?xiàng)l例》的 基本 要求，我國(guó)的外匯 是以外幣表示的可以用做國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，包括外部現(xiàn)鈔、外幣支付憑證或支付工具、外幣有價(jià)證券、提別提款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化中，完善的外匯管理對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的安全具有不可替代的功能。在資產(chǎn)時(shí)間結(jié)構(gòu)中 ,在金融危機(jī)使長(zhǎng)期債券的時(shí)間價(jià)值驟減 ,收益空間不斷受到擠壓 ,致使用于交易性動(dòng)機(jī)和預(yù)防性動(dòng)機(jī)的高流動(dòng)投資組合需求增加 ,用于盈利性動(dòng)機(jī)的長(zhǎng)期資產(chǎn)組合減少 ,用于發(fā)展性動(dòng)機(jī)的緩沖產(chǎn)組合進(jìn)行調(diào)整。具體來(lái)看，在金融危機(jī)背景下，我國(guó)外匯管理面臨的挑戰(zhàn)主要包括以下四方面： 外匯管理所受外部制約因素越來(lái)越明顯 金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)的外匯管理越來(lái)越受到國(guó)際政治和國(guó)際市場(chǎng)等外部因素的制約。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，能否有效地抑制金融市場(chǎng)的過(guò)度反應(yīng)，維護(hù)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)安全，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌、協(xié) 調(diào)、可持續(xù)發(fā)展是評(píng)判外匯管理的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。 XX 老師雖然平日里工作繁忙，但在我做畢業(yè)設(shè)計(jì)選題、構(gòu)思到最終初稿 ,定稿的各個(gè)中心環(huán)節(jié)都給予我細(xì)心指導(dǎo)和意見。 第 7 章 結(jié)論 通過(guò)本文對(duì)外匯管理基礎(chǔ)理論的闡述，歸納了金融危機(jī)影響我國(guó)外匯管理的路徑，并結(jié)合金融危機(jī)背景下我國(guó)外匯管理的現(xiàn)狀，提出了我國(guó)在外匯 管理上面臨著外部制約因素明顯、外匯管理手段不適宜、外匯管理效果被結(jié)構(gòu)性差異弱化和交易與匯兌管理模式受到挑戰(zhàn)等風(fēng)險(xiǎn)，并以此為基礎(chǔ)，提出在金融危機(jī)的大背景下，我國(guó)外匯管理應(yīng)該從完善外匯市場(chǎng)和人民幣匯率的結(jié)合機(jī)制、逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換、應(yīng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的周期性變動(dòng)和加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理上加以優(yōu)化。不同部門的管理目標(biāo)和政策導(dǎo)向不同，交易管理部門比較側(cè)重產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和規(guī)范，外匯管理部門則更為側(cè)重國(guó)際收支平衡和匯率穩(wěn)定。 巨型外匯儲(chǔ)備存在風(fēng)險(xiǎn) 隨著世界金融危機(jī)的加深，美國(guó)、歐洲、日本經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯，居民、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的過(guò)程過(guò)長(zhǎng)，金融惜貸明顯，通貨緊縮壓力巨大，失業(yè)率不斷上升，發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)貿(mào)易保護(hù)勢(shì)力抬頭。 投資與金融市場(chǎng)路徑 金融危機(jī)爆發(fā)后，為避免危機(jī)帶來(lái)更大損失，國(guó)際投資者紛紛改變投資組合，在許多國(guó)家和地區(qū)拋售高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，這動(dòng)搖了當(dāng)?shù)赝顿Y者的市場(chǎng)信心，導(dǎo)致許多國(guó)家和地區(qū)的金融市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩。 維護(hù)金融經(jīng)濟(jì)安全 上世紀(jì) 90 年代以 后，經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化趨勢(shì)目益增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)自由主義學(xué)說(shuō)成為主流學(xué)派，一些國(guó)家紛紛放松各種管制措施，甚至取消外匯管制。本文以我國(guó)的外匯管理工作為研究對(duì)象，通過(guò)分析金融危機(jī)對(duì)外匯管理的影響及其影響機(jī)制，總結(jié)了后 金融危機(jī)背景下我國(guó)外匯的諸多問(wèn)題和面臨的調(diào)整，并以此為基礎(chǔ)提出了相關(guān)的對(duì)策和建議，不僅從理論上充實(shí)了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的相關(guān)理論，從現(xiàn)實(shí)上來(lái)看，對(duì)于提高我國(guó)外匯管理的效率和效果而言也是迫在眉睫的。在此前提下，提出優(yōu)化我國(guó)外匯管理應(yīng)該從健全預(yù)警體系、完善外匯市場(chǎng)和匯率形成機(jī)制、改革資本項(xiàng)目管理和加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備管理等四方面著手，以加強(qiáng)我國(guó)外匯管理的效率和效果，保障我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。外匯 管理主要包括 對(duì)貿(mào)易外匯的管理、對(duì)非貿(mào)易外匯的管理、對(duì)資本輸出輸入的管理、貨幣兌換管理、對(duì)黃金和現(xiàn)鈔輸出輸入的管理以及對(duì)匯率的管理等 ；此外，還可以劃分為經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理、資本項(xiàng)目外匯管理、金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理、人民幣匯率和外匯市場(chǎng)管理以及監(jiān)督管理等 。 第 3 章 金融危機(jī)對(duì)我國(guó)外匯管理的影響機(jī)制 一般來(lái)說(shuō)，金融危機(jī)對(duì)外匯管理主要是通過(guò)匯率與外貿(mào)、投機(jī)熱錢、投資與金融市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)等傳導(dǎo)路徑和機(jī)制施以影響的。 產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)路徑 金融危機(jī)對(duì)外匯管理的影響還可以產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的傳導(dǎo)形成，即通過(guò)存貨加速原理和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性震蕩兩條途徑對(duì)外匯體制施加影響。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)體系，受國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響十分突出，尤其是作為次貸危機(jī)發(fā)源地的世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)，采取了一系列強(qiáng)有力的政策干預(yù)措施，這些政策直接影響著我國(guó)宏觀調(diào)控的走勢(shì)、政策選擇和政策力度，并最終影響我國(guó)投資者對(duì)金融市場(chǎng)的預(yù)期，誘致了國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的波動(dòng)。 健全國(guó)際資金流動(dòng)的統(tǒng)計(jì)、分析、監(jiān)測(cè)和預(yù)警體系 健全國(guó)際資金流動(dòng)的統(tǒng)計(jì)、分析、監(jiān)測(cè)和預(yù)警體系可以從以下三方面著手進(jìn)行。沒有 X 老師的指導(dǎo)和幫助，自己也是不可能那么順利完成我的畢業(yè)論文設(shè)計(jì)的。二是要調(diào)整匯率政策、偏向出口導(dǎo)向的外貿(mào)政策，以及外商投資政策，從源頭上主動(dòng)遏制外匯儲(chǔ)備的過(guò)快增長(zhǎng)，減少對(duì)外匯儲(chǔ)備管理所帶來(lái)的壓力。 交易和匯兌管理分開模式受到挑戰(zhàn) 我國(guó)對(duì)資本跨境流動(dòng)的交易和匯兌通常是分開管理的，交易環(huán)節(jié)一般由產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)主管部門負(fù)責(zé)，而匯兌管理環(huán)節(jié)由外匯管理部門負(fù)責(zé)。 另外，我國(guó)資本項(xiàng)目外匯管理還存在以下問(wèn)題：現(xiàn)行資本項(xiàng)目外匯賬戶管理存在漏洞，導(dǎo)致資本賬戶資金混入經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)行結(jié)匯；現(xiàn)行資本賬戶外匯管理基本采用行政審批、額度等手段，經(jīng)濟(jì)手段很少采用，管制的成本增大，管制的效率降低； 統(tǒng)計(jì)信息不夠透明，國(guó)內(nèi)外對(duì)我國(guó)資本賬戶開放度的判斷不一等。近幾年來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)外開放程度的進(jìn)一步加深，以及我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展和人民幣的匯率制度改革措施，為了在匯 市、房市、股市中獲得豐厚的利潤(rùn)，眾多海外熱錢紛紛涌入我國(guó)，但此次美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致這些國(guó)外熱錢的流向發(fā)生了微妙變化，部分熱錢出現(xiàn)回流現(xiàn)象，使我國(guó)的資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，并也從一定程度上影響了我國(guó)的匯率水平。外匯管理可以在本幣和外幣之間設(shè)立必要的防險(xiǎn)屏障，弱化貨幣替代效應(yīng)，維持本幣幣值穩(wěn)定，有利于增強(qiáng)本國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的獨(dú)立性與有效性。 研究意義 金融 危機(jī)的發(fā)生與發(fā)展對(duì)包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，在金融危機(jī)尚未完全平息之際，如何提高我國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的能力，保障我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代化建設(shè)的穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展就顯得尤為重要。 關(guān)鍵詞： 金融危機(jī)；外匯管理；影響機(jī)制 Abstract： Foreign exchange management plays important roles on the adjustment of economic structure, development of market economy and changing about economic system steers to more e