【正文】 我們采用國際公認(rèn)的 Z模型來評判企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，主要是基于以下考慮： 來自 中國最大的資料庫下載 ? ，但他們基本原理都是一致的，都是通過利用反映企業(yè)經(jīng)營能力、償債能力 、盈利能力和變現(xiàn)能力等方面數(shù)據(jù)指標(biāo)來衡量企業(yè)財(cái)務(wù)能力的，沒有本質(zhì)的區(qū)別?！?證星 —— 若山風(fēng)向標(biāo)上市公司財(cái)務(wù)測評系統(tǒng) ”顯示，中國上市公司財(cái)務(wù)狀況普遍差強(qiáng)人意，用國際通用會計(jì)準(zhǔn)則衡量，我國８０％以上的上市公司存在財(cái)務(wù)隱患；根據(jù)中國國情大幅度降低評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)后，仍有將近２０％的上市公司存在較為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題。 ? （五） 除了企業(yè)本身，財(cái)務(wù)預(yù)警的正確與否也與市場的完善程度有關(guān)，由于我國市場經(jīng)濟(jì)不完善，導(dǎo)致企業(yè)本身管理不善，會計(jì)信息失真，股市規(guī)則與國際相比也不夠完善，因此我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警與國際股市 Z值有所不同。 來自 中國最大的資料庫下載 ? 表二 我國上市公司 PT股 Z值及同行業(yè)比較 來自 中國最大的資料庫下載 ? 上表列示結(jié)果，總體看來， PT企業(yè) Z值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于財(cái)務(wù)預(yù)警臨界值 ，大多數(shù) PT企業(yè)的 Z值為負(fù)數(shù)，可見該模型在預(yù)測上市公司財(cái)務(wù)失敗或財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，具有較高的正確性。 來自 中國最大的資料庫下載 ? Z模型提出之后，很多專家對它進(jìn)行進(jìn)一步的研究和論證，結(jié)合本國企業(yè)實(shí)際，建立了本地股市適用的多元判別模型，例如：日本開發(fā)銀行的多邊模式、我國臺灣學(xué)者陳肇榮的多元模型、我國學(xué)者周首華、楊濟(jì)華和王平在 Z模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)，建立了 F分?jǐn)?shù)模型。該指標(biāo)主要是從企業(yè)各種資金來源 (包括所有者權(quán)益和負(fù)債 )的角度對企業(yè)資產(chǎn)的使用效益進(jìn)行評價(jià)的 ,通常是反映企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的最有力依據(jù)之一。 來自 中國最大的資料庫下載 ? 單變量預(yù)測模型雖然比較簡便 ,但其缺點(diǎn)在于 :一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是用多方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映的 ,沒有哪一個(gè)比率能概括企業(yè)的全貌。來自 中國最大的資料庫下載 XXX模型在公司財(cái)務(wù)預(yù)警分析中的運(yùn)用 來自 中國最大的資料庫下載 一、財(cái)務(wù)預(yù)警分析 ? 財(cái)務(wù)預(yù)警是借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)會計(jì)資料 ,利用財(cái)會、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場營銷理論 ,采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法 ,對企業(yè)的經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測 ,以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ,并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告 ,督促企業(yè)管理當(dāng)局 來自 中國最大的資料庫下載 ? 采取有效措施 ,避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失 ,起到未雨綢繆的作用；而且 ,作為企業(yè)經(jīng)營預(yù)警系統(tǒng)的重要子系統(tǒng) ,也可為企業(yè)糾正經(jīng)營方向、改進(jìn)經(jīng)營決策和有效配置資源提供可靠依據(jù)。因此 ,這種方法經(jīng)常會出現(xiàn)對于同一個(gè)公司 ,使用不同的預(yù)測指標(biāo)得出不同結(jié)論的現(xiàn)象。 來自 中國最大的資料庫下載 ? X4測定的是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) ,分母為流動負(fù)債、長期負(fù)債的賬面價(jià)值之和 。另外，還有一些數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)模型也被應(yīng)用于上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警，例如： 沃爾評分法、主成分分析法等。但是正常企業(yè)的 Z值顯示出與國外企業(yè)不同的特點(diǎn)：企業(yè) Z值偏低，在所選的 13個(gè)行業(yè)中，正常企業(yè) Z值大于 5個(gè)行業(yè)，介于 之間的有 8個(gè)，原因可能是： 來自 中國最大的資料庫下載 ? （ 1）正常企業(yè)的選取是隨機(jī)的。因此我們還需要完善市場經(jīng)濟(jì)體制，并注意與國際的接軌。