【正文】 都困難重重，為將來(lái)公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)沉重的壓力。在經(jīng)營(yíng)效率中，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)，是引起經(jīng)營(yíng)效率變化的主要指標(biāo)。通過(guò)分析，一旦發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，分析者應(yīng)該結(jié)合公司披露的有關(guān)信息，進(jìn)一步對(duì)上市公司進(jìn)行深入的研究分析，從而揭示規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)參與者提供一個(gè)信息對(duì)稱、交易公平的環(huán)境?！鹋既凰煤头墙?jīng)營(yíng)性因素應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率○盈利現(xiàn)金比率在上市公司定期報(bào)告規(guī)定的披露期間，當(dāng)期該行業(yè)之樣本公司報(bào)表披露數(shù)量達(dá)到該行業(yè)之樣本總數(shù)的80%以上生成標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告，50%80%之間，用戶使用該報(bào)表期生成的當(dāng)期報(bào)告為非標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告，提示用戶根據(jù)具體情況酌情使用。八、審計(jì)報(bào)告結(jié)果年度審計(jì)意見(jiàn)20021231標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留20020630標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留20011231標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留　注釋：1．本報(bào)告數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司、滬深證券交易所公開發(fā)布的信息，如有錯(cuò)漏請(qǐng)以證監(jiān)會(huì)、交易所、上市公司公告原文和相關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。在投資報(bào)酬率中，每股收益和每股收益扣除的變動(dòng)，是引起投資報(bào)酬率變化的主要指標(biāo)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司盈利能力與行業(yè)平均水平相比基本持平，公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力在行業(yè)中處于普通水平，未來(lái)應(yīng)盡可能提高公司的盈利能力，使公司在行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位。分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤(rùn)的一種手段，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率不高，那么企業(yè)的高利潤(rùn)狀態(tài)是難以持久的。較上年同期大幅降低，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)彈性快速縮小，財(cái)務(wù)環(huán)境非常緊張，現(xiàn)金流量滿足投資與經(jīng)營(yíng)需要的壓力沉重。每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 3．獲取現(xiàn)金能力分析 現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營(yíng)償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。本期公司產(chǎn)品綜合毛利率、綜合凈利率、%、%、%，說(shuō)明公司獲利能力略低于行業(yè)平均水平，公司產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力稍弱。本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額22,。%，我們應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。%，營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的比重比去年上升，表明企業(yè)的資金來(lái)源是以營(yíng)業(yè)性質(zhì)為主，資金成本相對(duì)比較低?？傊髽I(yè)的支付能力和應(yīng)付市場(chǎng)的變化能力一般。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(zhǎng)最多，為72,。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾結(jié)果提示%。流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支柱。 2．收入分析本期公司發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì)100,。本期利潤(rùn)總額比上年同期增加8,。 說(shuō)明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，財(cái)務(wù)成本率下降，說(shuō)明企業(yè)所籌資金的使用效率進(jìn)一步提高，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制水平。 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 5．獲取現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)分析 提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)楣善蓖顿Y者獲利能力的極大提高為公司在資本市場(chǎng)樹立形象，增強(qiáng)股東信心以及穩(wěn)定公司戰(zhàn)略方針，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司成長(zhǎng)能力在行業(yè)中處于較差水平，本期公司在擴(kuò)大市場(chǎng)、提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都與行業(yè)平均水平存在較大差距，未來(lái)公司的成長(zhǎng)能力亟需進(jìn)一步提高。1．企業(yè)20040630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器為分析者提供了快速分析上市公司的財(cái)務(wù)狀況、判斷企業(yè)的粉飾報(bào)表的可能性和資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況的便利途徑。 7．北部資產(chǎn)（BBA）系中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢專營(yíng)機(jī)構(gòu)。○○主營(yíng)收入與應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率○，低于行業(yè)30%1．企業(yè)在20040630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。3．企業(yè)20020630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：項(xiàng)目當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率每股收益（元）每股收益扣除（元）每股資本公積金（元）每股凈資產(chǎn)（元）每股未分配利潤(rùn)（元）每股股利（元）股息發(fā)放率（%）綜合分?jǐn)?shù)(二)較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司現(xiàn)金回收質(zhì)量快速提高，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)的收益比重大幅降低，大大降低了公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金股利保障倍數(shù) 2．現(xiàn)金流動(dòng)性分析 (1)%，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻(xiàn)率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本的控制水平，不斷提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力。利潤(rùn)增長(zhǎng)情況主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：項(xiàng)目（萬(wàn)元）當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長(zhǎng)情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入121,500124,302291,40096,825633285主營(yíng)業(yè)務(wù)成本73,02467,767863,26953,60918152611營(yíng)業(yè)費(fèi)用4,35014,175694,27915,33972289主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)46,89054,9881526,88642,18536743044其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)625628047469432321042管理費(fèi)用21,38212,33673