【正文】 2379萬(wàn) ≈ 表 2— 16 D公司現(xiàn)金流量補(bǔ)充資料 (2) 將凈利調(diào)整為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流 金額 說(shuō) 明 凈利 2379 加 :計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 9 沒(méi)有支付現(xiàn)金的費(fèi)用共 2609萬(wàn)元。 14208= 2．每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 = 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入 247。 流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和 三項(xiàng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。 股利支付率 =(普通股每股股利 247。 年末普通股份總數(shù) [例 1] A公司是上市公司 ,本年利潤(rùn)分配和年末股東權(quán)益的資料見表 2— 14。 2] 100% = 14． 95％ 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) 247。 (一 )銷售凈利率 是指凈利潤(rùn)與銷售收入的百分比。 ● 從債權(quán)人立場(chǎng)看 ● 從股東角度看 ● 從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)看 (二 ) 產(chǎn)權(quán)比率 (債務(wù)股權(quán)比率 )是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率。 10=36(天 ) (四 )流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是銷售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。 平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。盈利性分析 。其計(jì)算公式為： 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) 247。該公司存貨周轉(zhuǎn)率為： 存貨周轉(zhuǎn)率 = 2644247。 [(610+700)247。 (三 )有形凈值債務(wù)率 是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。 銷售收入 ] 100％ (三 )資產(chǎn)凈利率 企業(yè)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比。 [1－(800+1060)247。 12 ④ 復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題 (2)使用每股收益分析盈利性注意的問(wèn)題 ①每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。 留存盈利比率 = (凈利潤(rùn) 全部股利 )247。 14208=％ 預(yù)計(jì)銷售商品流入 =銷售額 增長(zhǎng)率 銷售收現(xiàn)比 =14208 ％ =14499(萬(wàn)元 ) 預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出 =銷售商品流入 247。 現(xiàn)金滿足投資比率 = 近 5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入 247。 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目減少 (減增加 ) 490 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加 (減減少 ) 527 無(wú)息負(fù)債凈減少 337萬(wàn)元 ,收益不變而現(xiàn)金減少 ,收益質(zhì)量下降 ,應(yīng)查明其原因。 決定收益質(zhì)量的因素 : (1)會(huì)計(jì)政策的選擇 (2)會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用 (3)收益與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 從現(xiàn)金流量表的角度評(píng)價(jià)收益質(zhì)量 是指經(jīng)營(yíng)凈收益與全部?jī)羰找娴谋戎怠?5457= 3．現(xiàn)金債務(wù)總額比 現(xiàn)金債務(wù)總額比 =經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入247。 每股凈資產(chǎn) A公司市凈率 =6247。 年末普通股股份總數(shù) A公司每股股利 =1000247。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 )=1247。 2] 100％ =％ (四 ) 凈資產(chǎn)收益率 (凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率 )是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的百分比。 利息費(fèi)用 例 :ABC公司 200X年度稅后凈收益為136萬(wàn)元 ,利息費(fèi)用為 80萬(wàn)元 ,所得稅為 64萬(wàn)元。 2]=(次 ) 三、負(fù)債比率 (一 ) 資產(chǎn)負(fù)債率 是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比 ,是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =(平均應(yīng)收賬款 360)247。 (3)部分存貨已抵押給某債權(quán)人 。 財(cái)務(wù)分析 第一節(jié) 概 述 一 .概念 財(cái)務(wù)分析 是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn) ,采用專門方法 ,系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng) ,目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái) ,幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。 (2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)有做處理 。 平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。 [(1680+2000)247。 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) 247。 [(1680+2000)247。 資產(chǎn)總額 銷售收入 全部成本 +其他利潤(rùn) 所得稅 長(zhǎng)期 資產(chǎn) +流動(dòng)資產(chǎn) = 1247。 每股股利 =股利總額 247。 2500=(元／股 ) 市凈率 :反映每股市價(jià)和每股凈資產(chǎn)關(guān)系的比率 市凈率 (倍數(shù) )=每股市價(jià) 247。 流動(dòng)負(fù)債 設(shè) D公司流動(dòng)負(fù)債為 5457萬(wàn)元 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 =3811247。 = (六 )收益質(zhì)量分析 收益質(zhì)量 指報(bào)告收益與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。 增值稅凈增加額 190 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 3811 2． 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金的比率。 (近 5年資本支出 +存貨增加 +現(xiàn)金股利 ) 設(shè) D公司近 5年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量平均數(shù)與今年相同 ,平均資本支出為 4350萬(wàn)元 ,存貨平均增加 40萬(wàn)元 ,現(xiàn)金股利平均每年 120萬(wàn)元。 流入流出比 =14499247。 凈利潤(rùn) 100％ A公司留成盈利比率 =(15001000)247。 ②股票是 “ 份額 ” 概念 ,不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量 ③每股收益多 ,不一定意味著多分紅 (3)每股收益的延伸分析 ① 市盈率 指普通股每股市價(jià)為每股收益的倍數(shù) 市盈率 (倍數(shù) )=普通股每股市價(jià) 247。 2/(1680＋ 2000)247。 資產(chǎn)凈利率 = (凈利潤(rùn) 247。 有形凈值債務(wù)率 =[負(fù)債總額 247。 2)=(次 ) (五 )總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。 [(326+119)247。 流動(dòng)負(fù)債 [例 1]為了便于說(shuō)明 ,本節(jié)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算將主要使用 ABC公司作為實(shí)例 ,該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和利潤(rùn)分配表如表 2— 表 2— 2和表 2— 3 資 產(chǎn) 年初數(shù) 期末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 期末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)； 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款 減：壞賬準(zhǔn)備 應(yīng)收賬款凈額 預(yù)付賬款 其他應(yīng)收款 存貨 待攤費(fèi)用 待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失 一年內(nèi)到期的 長(zhǎng)期債券投資 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 25 12 11 200 1 199 4 22 326 7 4 0 610 50 6 8 400