【正文】 投資者通常認為：二家以上的資信評估機構(gòu)對同一企業(yè)的信用評級結(jié)果將會更可靠；因此，由于貨幣的時間價值 企業(yè)債券，大多數(shù)企業(yè)愿意采用實際利率法，對債券的溢價進行攤銷。因此今后一段時期，政府部門必須完全割斷與資信評估機構(gòu)直接或間接的利益聯(lián)系，使其成為完全獨立、依照市場規(guī)律運行的中介機構(gòu)。（２）客戶信用評估法。有關部門應該合理引導企業(yè)債券逐步走向市場化，以順應市場經(jīng)濟發(fā)展的大潮?！皳?jù)調(diào)查，現(xiàn)在國內(nèi)的資信評估機構(gòu)的收入主要來自對尋求銀行貸款的企業(yè)的信用評級，這一收入通常占到了評估機構(gòu)總收入的80%左右。（三）中美資信評估主要業(yè)務形式的比較美國主要的資信評估機構(gòu)如標準普爾、穆迪公司等，從誕生之初涉足資信評級業(yè)務開始，就一直將債券評估作為其主要業(yè)務品種，對于一般工商企業(yè)本身的資信評估工作則開展得較少?；葑u國際目前雖然是法國投資者控股，但是參與其合并的評估公司主要是美國公司，而且目前其管理總部和主要業(yè)務中心在美國，因此將其視為美國的資信評估機構(gòu)也未嘗不可。1975年，美國證券交易委員會(SEC)將評級行業(yè)的評級結(jié)果納入聯(lián)邦證券監(jiān)管法律體系，同時認定全國性信用評級機構(gòu)，穆迪、標普、惠譽就是當時最大的三家公司。有些外貿(mào)公司在進出口貿(mào)易中，對外商既不做資信調(diào)查，又輕率采用對出口方具有極大風險的付款方式（Ｄ／Ａ、Ｄ／Ｐ），給國外一些不法商人欺詐行騙造成可乘之機。2 企業(yè)債券溢價發(fā)行對納稅籌劃的影響 企業(yè)債券溢價發(fā)行的直線攤銷法 企業(yè)債券溢價發(fā)行的直線攤銷法是指將債券的溢價按債券年限平均分攤到各年沖減利息費用的方法。美國資信評估業(yè)的誕生有著特定的經(jīng)濟背景?！彼f：“20年前中國科技大學成立的少年班，那時在全中國都很有名，我在美國報紙上就看見了，有十二三歲的小孩被選進去了。他們那里很多的學校認為，孩子在學校是一個禍害，得趕快把他們送出去，不管他們會不會念書，其結(jié)果造成兩極分化，一邊是受過很好教育的人，一邊是知識水平、思維方法、素質(zhì)品位、價值觀都不理想的人。這是中國和西方尤其和美國的傳統(tǒng)的一個分別所在。蓋茨，他在中國也不會有今天這樣的成就?？墒堑搅苏嬲鲅芯抗ぷ骱?，很多中國學生做的成績很好，而且，他們很努力。印度、巴西、墨西哥都是很大的國家，這些國家的教育普及程度遠遠沒有達到中國這么普及。深刻的分析了當前中美教育差異和不足，為比較研究提供了一定的素材。因此培育機構(gòu)投資者才是拓展風險投資來源的關鍵所在。可以看出，2007年的中國風險投資主要集中于IT行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒娛樂、電信及增值等行業(yè)，這幾個行業(yè)獲得的風險投資額占到了新增風險投資總額的50%左右。(五)民有資本在美國風險投資中居重要地位, 風險投資對高新技術(shù)的支持力度大。簽訂合伙契約是這一階段的關鍵步驟之一。（3）、產(chǎn)業(yè)公司附屬的風險投資企業(yè)包括產(chǎn)業(yè)公司附屬的小企業(yè)投資公司。一、美國風險投資的特點(一)風險投資有很大增長, 資金來源始終保持多元化特色。（五）完善現(xiàn)代林業(yè)產(chǎn)業(yè)體系首先要加快云南省二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，積極引進先進的設備，促進產(chǎn)品的升級換代，提高產(chǎn)品的其他價值從而達到提升產(chǎn)品精加工的能力，以濕地公園、自然保護區(qū)等為例，加快濕地生態(tài)旅游項目的開發(fā)，有利于推動云南省林產(chǎn)品電子交易市場的建立，帶動其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是在林業(yè)發(fā)展中，還是存在一些問題：科技力量較弱，林業(yè)資源優(yōu)勢未得到充分發(fā)揮 由于云南省的林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起步較晚，一些發(fā)展項目仍處于起步階段，導致資源的利用率較低，例如：云南共有6559種天然藥材，但是真正被開發(fā)出來的藥物資源還是很少的。一要加強基礎研究，發(fā)揮科學技術(shù)在營造林中的作用。我國政府十分重視植樹造林，多次發(fā)出“植樹造林，綠化祖國”的號召，并取得了可喜的業(yè)績。有11處種子園、7處苗圃，實行工廠化育苗。為了把這部分私有林納入集約經(jīng)營的軌道，聯(lián)邦農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)穩(wěn)定和保護委員會制定了“農(nóng)業(yè)保持計劃”、“林業(yè)鼓勵計劃”，對小林主進行“成本分攤援助”，在資金上保證集約經(jīng)營的開展。當前林業(yè)正在經(jīng)歷著前所未有的深刻變化，正在由主要是一項產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向主要是一項社會公益事業(yè)，由國民經(jīng)濟的組成部分轉(zhuǎn)向既是國民經(jīng)濟的組成部分，更是生態(tài)建設的主體；造林方式和結(jié)構(gòu)正在由基本以人工造林、造喬木為主轉(zhuǎn)向按經(jīng)營目的而采取不同的作業(yè)方式和植被組合?！敖ㄔO比較完備的生態(tài)體系和比較發(fā)達的產(chǎn)業(yè)體系”便成為這一時期林業(yè)建設和發(fā)展的總體思路。據(jù)第5次全國森林資源連續(xù)清查結(jié)果統(tǒng)計，；；。此外，先從木材中提取某些藥用物質(zhì)，然后再加工成建筑用材。他們采取的第一步措施是將聯(lián)邦所屬的土地轉(zhuǎn)為私有；然后對聯(lián)邦所屬的森林進行控制保護。人均消耗木材的數(shù)量，從1900年到1980年幾乎下降了一半。對森林資源長時期的過量采伐為后來林業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。這標志著國家對林業(yè)的定位已由過去的“產(chǎn)業(yè)型”轉(zhuǎn)為“公益型”。從九大產(chǎn)品(包括針葉鋸材和膠合板材原木、闊葉鋸材和膠合板材原木、制漿材、單板、膠合板、刨花板、紙漿、新聞紙、紙和紙板)的貿(mào)易流向看，我國是主要進口國，美國則是主要的出口國。美國的林業(yè)公司(或造紙公司)是高效林業(yè)的代表，也是當今世界最先進的林業(yè)產(chǎn)業(yè)部門。，發(fā)展高效林業(yè)美國的林業(yè)公司都有自己的營林科技隊伍，從選育良種開始，研究和總結(jié)出一整套營林技術(shù)體系，并制訂出相應的技術(shù)規(guī)范。利用幅員遼闊、自然地理環(huán)境多樣的優(yōu)勢，發(fā)展優(yōu)質(zhì)、高效的林特產(chǎn)品栽培。一、云南省林業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀：云南省的森林資源豐富、植物種類繁多、%，素有“植物王國”的美譽。二、云南省林業(yè)發(fā)展中問題解決的對策：（一）提高林業(yè)產(chǎn)業(yè)建設的科技含量：“科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，在林業(yè)發(fā)展過程中，我們要加強科技創(chuàng)新和技術(shù)改造，改善林業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、例如：改善人工林種植和維護技術(shù)、定向單株培育技術(shù)、復合經(jīng)營技術(shù)等。參考文獻：[1][J].內(nèi)蒙古林業(yè)調(diào)查設計,2016,02:133134.[2][J].北京農(nóng)業(yè),2011,36:102103.[3]何小洋,[J].綠色科技,2013,12:133134.第三篇：中美投資比較研究中美風險投資比較研究摘要：美國等發(fā)達國家的經(jīng)驗證明，風險投資對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對國民經(jīng)濟的增長，有著很大的促進作用。(二)風險投資收益率增長迅速, 風險企業(yè)的投資回報率超過非風險企業(yè)。(四)風險投資業(yè)務程序比較規(guī)范, 投資過程分為籌資、投資和撤資三階段, 風險投資重點在成就期和創(chuàng)建期。第五, 達成投資協(xié)議, 即通過與投資對象談判, 在利潤分割、績效衡量、董事會席位分配等問題上取得一致, 然后按協(xié)議注入資金。從2007年新增投資額來看，北京地區(qū)的新增投資額最多，；其次是上海和廣東，占全國新增投資總額的77%以上。中國企業(yè)IPO數(shù)量為242個。因此創(chuàng)造順暢的多元的撤出渠道,才能有效吸引社會資金進入風險投資領域,保障風險投資的良性循環(huán),如美國風險投資撤出渠道有IPO、股權(quán)回購、項日并購退出、公司清算等多種形式,而在我國當前風險資本的退出存在著一定困難。而美國的高考，全國性的考試主要為兩類，一是SAT考試，二是ACT考試，這兩種考試的成績都被各大學所接受，學生選任何一種考試都可以，目前美國絕大部分高中生是參加SAT考試，其考試內(nèi)容主要涵蓋英文和數(shù)學再加上寫作。我們得到的結(jié)論是什么呢。這跟美國整個社會結(jié)構(gòu)有關系，教育也占一部分原因。他們寫文章的時候，一個20多歲，一個30多歲，過了一些年，他們得到諾貝爾獎。如果中國大學數(shù)目大幅度增加，壓力會自然減少。我在美國教了很多年書，發(fā)現(xiàn)美國的小孩，無論是初中還是高中學生，這也喜歡弄，那也喜歡弄，好處是接觸東西多，壞處是注意力常常不集中。穆迪（John信用評級機構(gòu)在本次次貸危機中的不良表現(xiàn)已引起各方面的高度重視。與美國相比，中國的資信評估業(yè)發(fā)展屬于政府引導型模式，即：政府在資信評估發(fā)展的過程中起到重要的推動作用。這三大評級機構(gòu)由于美國政府的倚重獲得了監(jiān)管特許經(jīng)營權(quán)，在美國國內(nèi)具有極高的信譽，壟斷了國際債券評級市場。穆迪于1900年創(chuàng)立該公司，穆迪是當今世界著名的三大國際性資信評級公司之一，也是其中最富盛名的一個。 企業(yè)債券溢價發(fā)行的實際利率法 企業(yè)債券溢價發(fā)行的實際利率法是以應付債券的現(xiàn)值乘以實際利率計算出來的利息與名義利息比較，將其差額作為溢價攤銷額[15]。資信調(diào)查是我國外貿(mào)公司對外成交不應缺少的一個環(huán)節(jié)，外商資信狀況直接關系到外貿(mào)公司能否嚴格履行合同，安全收匯、收貨。這是因為，一個企業(yè)的資信狀況，不僅僅取決于與現(xiàn)金流直接相關的因素，而且還與領導者素質(zhì)、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、文化理念等息息相關。中國的資信評估發(fā)展歷史還很短，因此評估方法在很大程度上嚴重依賴“進口”，由于“消化不良”，大多數(shù)評估機構(gòu)缺乏符合中國國情的創(chuàng)新能力，而一味照搬國外的評估方法，這顯然難以適應中國的實際情況。而在2006年9月的《信用評級機構(gòu)改革法案》中提出了增強信用評級業(yè)的透明度和市場競爭來提高評級質(zhì)量，以保護投資者及公共利益。信用評級機構(gòu)在整個次級住房抵押貸款危機中，可以說是起到了放大和傳遞風險的作用。對新客戶的開發(fā)。本文主要利用轉(zhuǎn)換后的下偏矩計量方法，研究投資者對我國企業(yè)債券進行投資時所面臨的市場風險。次貸危機發(fā)生后，美國政府對信用評級業(yè)的監(jiān)管進行了反思。再加上美國幾大資信評估機構(gòu)都建立有比較科學的定性和定量指標體系，這就有效地保證了資信評估實踐中，幾大評估機構(gòu)對于同一個評估對象的評估結(jié)論近乎相同，這顯然是尊重客觀實際的必然結(jié)果。如，標準普爾在關于次貸危機造成的金融機構(gòu)資產(chǎn)減值“已近尾聲”的研究報告發(fā)布后僅一天(2008年3月14日)，美聯(lián)儲和摩根大通銀行宣布向貝爾斯登提供應急資金；后來，隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，定性分析開始得到資信評估機構(gòu)的重視，并將其引入評估的具體方法之中。在租船合同中，應將租船的責任終止及貨物留置條款明確地并入提單中，在債務人不支付運費時，對資信狀況不良的客戶可通過留置貨物，保證收取運費的權(quán)利。證券化高的信用評級導致機構(gòu)投資者的非理性追捧，最終導致信用風險的累積。目前，在上海證券交易所發(fā)行的企業(yè)債券中，信用評級大都為AAA，從某一角度反映了我國企業(yè)債券市場的單一化。相關信用評級業(yè)法律制度有1933年的《證券法》，1935年的《銀行法》、《聯(lián)邦儲備法》，1940年的《投資顧問法》，2006年9月的《信用評級機構(gòu)改革法案》、《憲法第一修正案》等等。這樣，美國的資信評估業(yè)就獲得了前所未有的發(fā)展機遇，也奠定了今天世界領先的基礎。因此，企業(yè)債券溢（折）價攤銷要對納稅人每年的應納所得稅額產(chǎn)生影響。在美國次貸危機中由次級抵押貸款轉(zhuǎn)化為次級債券的信用評級為最高級“AAA”級，正是由這三大評級機構(gòu)評出的。不能貿(mào)然下結(jié)論哪個好哪個壞的?！彼治稣f：“一個孩子考大學，全家人都緊張，最主要的原因，是中國的學校不夠多。”他說：“在中國，一個顯得高傲的人是大家不喜歡的，美國對這種人比較容忍。要想了解這句話的意思到美國看看就知道了?？墒撬械拿绹袑W、大學、研究生院老師，以及美國學生，都有同一個印象，就是中國學生不會做研究。學校設有很多的選修課，可以讓學生按照自己的興趣來選擇，同一個年級的學生所選擇的課是多種多樣的，甚至有可能沒有兩個學生的課程是一模一樣的，所以基本上能做到因材施教。政府對風險投資的扶持應是在宏觀方面,為風險投資創(chuàng)造適宜發(fā)展的環(huán)境如制定風險投資的行業(yè)法規(guī),加強宏觀調(diào)控與指引,制定各類激勵政策,比如有關的稅收優(yōu)惠政策,信貸優(yōu)惠政策等。實現(xiàn)退出的風險投資機構(gòu)數(shù)量及退出的企業(yè)數(shù)量較前幾年都有大幅增加。無論從新增項目投資數(shù)量、投資金額還是新增管理資本方面，北京、深圳、上海三地都占了相當大的比重。第三, 估計股權(quán)價格, 即對投資對象每股股權(quán)的價格進行評估。普通合伙人的報酬結(jié)構(gòu)以利潤分成為主要形式。美國的風險資本主要來自機構(gòu)投資者,其中養(yǎng)老基金是最主要的資金來源,占51%,其次是基金會和捐贈基金,再次是銀行和保險公司。結(jié)語：林業(yè)產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟的基礎，它的發(fā)展有利于保護自然生態(tài)環(huán)境和推動經(jīng)濟的發(fā)展。林業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的不健全目前云南省在對林產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策存在著很大的漏洞，相關林業(yè)產(chǎn)權(quán)政策沒有得到很好的落實，省內(nèi)存在著樹木資源所有權(quán)和林地使用權(quán)劃分不規(guī)范的現(xiàn)象，這可能會降低大家對投身于推動林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展事業(yè)的積極性，是云南省規(guī)?；ㄔO商品林基地的阻礙?！娟P鍵詞】：林業(yè)產(chǎn)業(yè)；發(fā)展現(xiàn)狀；解決對策林業(yè)產(chǎn)業(yè)不僅是一項公益性事業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)，更是人與自然聯(lián)系的紐帶，所以我們要加強對林業(yè)資源的保護。(2)實施林區(qū)綜合開發(fā)與多產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，提升林業(yè)系統(tǒng)發(fā)展功能。美國的林業(yè)公司是現(xiàn)代林業(yè)集團化大生產(chǎn)的體現(xiàn)，較大型的林業(yè)公司，平均經(jīng)營面積8萬hm2，其中擁有林地40萬hm2以上的公司有7家。目前，全國有近萬名林學家從事“標準林場”活動的組織工作，“標準林場”的經(jīng)營面積已達3200萬hm2，占小私有林面積的30左右。在主要林產(chǎn)品生產(chǎn)上，我國與美國勞動生產(chǎn)率差距較大，整體上屬于低效型結(jié)構(gòu)。生態(tài)建設初期，林業(yè)并沒有形成系統(tǒng)而成熟的發(fā)展思路，同時也未能得到有關方面政策和資金的有力支持，因而顯得有些空泛乏力。面對帝國主義的封鎖，國內(nèi)大干快上社會主義建設所急需的木材主要依靠自己生產(chǎn)。高效農(nóng)業(yè)的發(fā)展，使現(xiàn)在的農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比1935年增長了好幾倍。1900年羅斯福就任美國總統(tǒng)后，通過允許私人擁有森林的法律，采取優(yōu)惠政策，使土地轉(zhuǎn)化到私人手中。而加強森林防火巡邏和使用飛機滅火，則大大提高了森林防火能力。從總體上講，在我國林業(yè)幾十年發(fā)展的風雨歷程中，為適應我國社會主義建設和改革開放各個時期的不同需要，林業(yè)在國民經(jīng)濟總體布局中的定位經(jīng)歷了由“產(chǎn)業(yè)型”向“公益型”的轉(zhuǎn)變，相應地，國家對林業(yè)所采取的政策也由“重取輕予”最終轉(zhuǎn)向了“重予輕取”。與此同時，順應世界“林業(yè)可持續(xù)發(fā)展”的潮流，原林業(yè)部在充分調(diào)查論證的基礎上，制定了《中國21世紀議程林業(yè)行動計劃》，為21世紀中國林業(yè)的發(fā)展描繪了宏偉藍圖。傳統(tǒng)林業(yè)的影子正在日趨淡化，現(xiàn)代林業(yè)的輪廓正在逐步顯現(xiàn)。此外，由半官方的森林協(xié)會在全國范圍內(nèi)開展了標準林場活動。每公頃營林投資相當于全國營林平均投資數(shù)的2倍。林業(yè)基礎的加強，營造林積極性的調(diào)動離不開物質(zhì)利益。二要發(fā)揮科學技術(shù)在林產(chǎn)工業(yè)中的作用。所以林業(yè)資源優(yōu)勢還沒有轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟優(yōu)勢。（六）建立林業(yè)產(chǎn)業(yè)的預警信息系統(tǒng)要隨時注意市場的動態(tài)并加以分析，及時掌握投資動向、價格變化、原材料信息等市場發(fā)展信息的變化趨勢，