【正文】 由于項目的生產(chǎn)期為 10 年，項目竣工時間為 20xx 年年底，所以估值共包括 12 期的凈利潤數(shù)據(jù)，沒有考慮公司上市融資及融資新增項目帶來的公司增值。 對策：公司堅持“以人為本”的發(fā)展戰(zhàn)略，對于技術(shù)骨干，保障與市場接軌的薪金待遇，提供施展才能的工作環(huán)境，并建立相關(guān)激勵機(jī)制，營造良性的企業(yè)文化，充分運用北京市對高新技術(shù)企業(yè)科技人才的優(yōu)惠政策，保障公司人才隊伍的相對穩(wěn)定。 ? 廣泛聯(lián)系各有關(guān)部門，包括商業(yè)、行業(yè)、貿(mào)易報刊雜志編輯部，商務(wù)和地方出版機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有客戶公司的管理人員、雇員組織、用戶集團(tuán)、銷售代表等等，建立有效的、網(wǎng) 絡(luò)化的市場宣傳立體空間。 1廠房其余的 7065 平方米用于實施高溫合金材料項目，項目建成后產(chǎn)能為 450 噸高溫合金， 20xx 年初項目投產(chǎn)。 20xx 年在公開發(fā)行募集資金尚未投資情況下，力爭達(dá)到年銷售收入 2 億，利潤 3000 萬元； 20xx 年募集資金逐步開始投資產(chǎn)生效益，力爭 20xx 年達(dá)到年銷售收入 5 億元。 和服務(wù)水平。 這類院所是公司的主要競爭對手，發(fā)揮中國民品市場的先入優(yōu) 勢，同時加強(qiáng)軍品的生產(chǎn)，特別是加快新技術(shù)研發(fā)速度，運用低價格、高水平服務(wù)爭取市場份額的策略與這類公司競爭，逐步蠶食其市場。 惠特克公司（ Whittaker Corporation） REP 特殊金屬公司（ Special Metal. Inc.） Udmit 宇宙－獨眼巨人鋼公司（ UniveralCyclops Corporation） Unitemp 豪梅特公司（ Howmet Corportation） Vitallium 普拉特－惠特尼公司（ Pratt amp。 1998 年中國合成纖維總產(chǎn)量 460 萬噸， 1999 年合成纖維產(chǎn)量比 1998 年增加 17%。 在我國市場上，減摩抗磨、養(yǎng)護(hù)修復(fù)類汽車添加劑倍受消費者青睞， 納米潤滑添加劑具有超強(qiáng)的抗磨損、減摩擦性能，替換普通潤滑油中的摩擦改進(jìn)劑或極壓抗磨劑后，使?jié)櫥偷母鞣N性能大幅度提 高，不僅使?jié)櫥蜕墦Q代，而且具有極大的經(jīng)濟(jì)效益。該階段的市場規(guī)?？蛇_(dá) 100～1000 億美元。國家納米科技協(xié)調(diào)指導(dǎo)委員會組織專 家起草了《中國納米科技發(fā)展綱要》。 一件人工關(guān)節(jié)毛坯價格約 600 元，而成品價格每件約 萬至 2 萬元，市場容量在 150～ 200億元以上。 20xx 年我國汽車產(chǎn)量已達(dá) 萬輛。 20 世紀(jì) 70 年代以來，高溫合金在原子能、能源動力、交通運輸、石油化工、冶金化工和玻璃建材等諸多民用工 業(yè)領(lǐng)域得以推廣應(yīng)用，這類高溫合金中一部分主要依然利用其高溫高強(qiáng)度特性，而另一類則主要是利用高溫合金的高溫耐腐蝕和高溫耐磨性能。材料技術(shù)與信息技術(shù)、生物技術(shù)、能源技術(shù)并列，被世界各國公認(rèn)為是當(dāng)代以及今后相當(dāng)長的歷史時期內(nèi)，總攬人類社會全局的高技術(shù)。曾獲國家科技進(jìn)步二等獎一項，發(fā)明專利 2項， 發(fā)表了學(xué)術(shù)論文十幾篇 。該所在國內(nèi)外高溫合金領(lǐng)域占有重要地位，成為國內(nèi)高溫合金領(lǐng)域的排頭兵。在有限責(zé)任公司成立之資產(chǎn)評估中，考慮公司未來發(fā)展的業(yè)績支撐，鋼研總院大量專利等無形資產(chǎn)評估未進(jìn)入評估范圍，總體資產(chǎn)評估增值幅度很小，增值率僅 %；并且，在固定資產(chǎn)中，評估為零價值的進(jìn)入公司的固定資產(chǎn)原值達(dá) 1000 萬，該部分資產(chǎn)尚在正常使用。 建院 50 年來，鋼研總院共取得 3000 余項科研成果，包括國家發(fā)明獎 75 項，國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎 82 項，國家自然科學(xué)基金獎 2 項，國家科學(xué)大會獎 90 項，部級科技進(jìn)步獎 870項，授權(quán)專利 544 項，有效專利 294 項。 ? 在電磁防護(hù)、偽裝功能織物及添加劑方面，有 2 項國家發(fā)明獎和 3 項發(fā)明專利，技術(shù)先進(jìn)、工藝成熟。 公司定位為國內(nèi)最專業(yè)的、一流的高溫合金及納米材料生產(chǎn)商，依托鋼研總院在高溫合金及納米材料領(lǐng)域技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢，結(jié)合投資者的戰(zhàn)略資金，迅速實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，將技術(shù)上的領(lǐng)導(dǎo)地位復(fù)制到生產(chǎn)和銷售上，并搭建具高成長性的上市平臺，力爭成為國內(nèi)高溫合金及納米材料一流的供應(yīng)商。 納米材料類產(chǎn)品 齒輪油用納米潤滑添加劑 、 汽車機(jī)油用納米潤滑添加劑、抗紫外線納米功能織物添加劑、電磁防護(hù)納米功能織物添加劑、偽裝納米功能織物添加劑、紅外納米功能織物添加劑 三、最值得投資之要點 公司面對的是一個前景廣闊的市場 歷史已經(jīng)證明，材料是人類社會發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)和先導(dǎo)，而新材料則是人類社會進(jìn)步的里程碑。 與政府主管部門的良好關(guān)系 公司核心管理層與中國政府主管部門有著良好的關(guān)系，得到政府部門的大力支持，有利于公司保持在同行業(yè)中的競爭優(yōu)勢地位。 ? 現(xiàn)有中國科學(xué)院院士 4 人 、中國工程院院士 2 人，博士生導(dǎo)師 31 人， 碩士研究生導(dǎo)師 86 人 ；教授級高級工程師 184 人。 專有技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)（無形資產(chǎn)） 高溫合金項目、納米材料項目所生產(chǎn)的產(chǎn)成品，皆屬于鋼鐵研究總院技術(shù)人員直接研制，擁有成果鑒定和專利保護(hù)；對材料的性能、工藝以及質(zhì)量控制十分熟悉，掌握其技術(shù)訣竅，在研制和生產(chǎn)方面處于國際先進(jìn)水平、國內(nèi)領(lǐng)先水平。業(yè)務(wù)專長：金屬材料及加工工藝，是鈦鋁金屬間化合物新材料學(xué)術(shù)帶頭人。 高溫合金行業(yè)涉及軍用和重點工業(yè)用的核心材料行業(yè)，因此要求應(yīng)用開發(fā)和生產(chǎn)供應(yīng)企業(yè)具有一定的技術(shù)背景，有完善的以科研系統(tǒng)為基礎(chǔ)的質(zhì)量保證體系，特別需要具備和應(yīng)用部門長期合作研究開發(fā)所積累的資料、數(shù)據(jù)和信息。目前，每年花費在進(jìn)口渦輪葉片備件上就達(dá)上億美元。每座 60 萬千瓦的核電站需用蒸發(fā)器 “ U” 型傳熱管 100 噸。 目前，納米技術(shù)已經(jīng)成為全世界非常關(guān)注的技術(shù)，納電子代替微電子，納加工代 替微加工，納米材料代替微米材料，納米生物技術(shù)代替微米尺度的生物技術(shù)，已是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的客觀規(guī)律。這需要使用計算機(jī)設(shè)計 ／ 制造技術(shù)和現(xiàn)有工廠的 設(shè)備和超精密電子裝置。如此巨大的車輛保有量，為我國潤滑油企業(yè)的發(fā)展提供了難得的機(jī)遇 。然而，由于齒輪傳動時散發(fā)熱量較多，高粘度齒輪油的散熱差，而極易使齒輪箱的溫度偏高；此外，齒輪油粘度大，還會 使單位時間內(nèi)潤滑油的泵送量減少，導(dǎo)致遠(yuǎn)距離需潤滑設(shè)備的供油不足，極易引起機(jī)械故障。以下數(shù)據(jù)可能有所遺漏，但從中可以看出市場競爭的激烈程度。 和服務(wù)水平；在需要拓展海外業(yè)務(wù)和爭取海外客戶資源時有選擇的進(jìn)行合作。 國外 汽車 潤滑油 添加劑 品牌主要有： 特路普 、 威力獅 、 保標(biāo) 、 奇魔 、 豪特 、 實力 50、特耐磨 、 勝牌 、 盾牌 、保龍、威士、金鷹、保車夫、 JB、 BG、威力獅 等。 ? 產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢 鋼研院研究開發(fā)了數(shù)十種航天、航空專用高溫合金，共獲得科技成果 350 余項；研究開發(fā)了粉末制備技術(shù)、納米材料、多孔材料、隱身材料、自潤滑材料。 人才擴(kuò)充計劃 加強(qiáng)人力資源管理，建立完善的、高效的、靈活的人才培養(yǎng)與管理機(jī)制，通過培養(yǎng)、引進(jìn)和外聘三種方式，擴(kuò)充公司發(fā)展所需的技術(shù)開發(fā)人員和市場營銷人員，計劃到 20xx 年，公司員工達(dá)到 400 人左右。公司業(yè)務(wù)拓展渠道主要包括以下幾個方面： ▲ 將在上海、南京、哈爾濱、西安、沈陽、成都、重慶、武漢、深圳等地開設(shè)辦事機(jī)構(gòu)，以便更接近中國的制造中心，與已有的合作伙伴和其它新興企業(yè)更密切的交流與合作，并便于為客戶提供更快捷的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。 三、主要原材料、能源供應(yīng)風(fēng)險 公司生產(chǎn)所需原輔材料的質(zhì)量好壞、供貨時效都會對經(jīng)營構(gòu)成一定的風(fēng)險。 ? 納米添加劑項目： 20xx 年永豐基地一期納米潤滑生產(chǎn)線建 成投產(chǎn)，當(dāng)年達(dá)到生產(chǎn)線能力的 30%，生產(chǎn)銷售納米潤滑劑 90 噸，售價 12~14 萬元 /噸，形成銷售收入 1000 萬元； 20xx年后項目一期達(dá)產(chǎn)，年生產(chǎn)銷售納米潤滑添加劑 300 噸，實現(xiàn)銷售收入 3600 萬元。按照保守的公司股票發(fā)行市盈率為 20 倍的規(guī)定，則公司股票首次公開 發(fā)行價格為 20 = 元 /股，計劃發(fā)行3000 萬股，可以融資 21180 萬元。 對策：公司將通過加強(qiáng)海外營銷網(wǎng)絡(luò)和代理機(jī)構(gòu)的建設(shè)，建立專業(yè)化的售后服務(wù)隊伍，充分利用海外市場所具有的各種資源創(chuàng)收，充分了解海外市場所在國家或地區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)等綜合因素的影響，規(guī)避本公司拓展國際業(yè)務(wù)中遇到的風(fēng)險。不同產(chǎn)品針對的買方市場有差別，產(chǎn)品專業(yè)化較強(qiáng)，結(jié)構(gòu)不夠集中，可能使管理層面相對分散，給市場信息的收集、傳遞，生產(chǎn)組織和營銷體系的完善帶來一定的難度，從而給本公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定風(fēng)險。高溫合金產(chǎn)業(yè)化項目建成后，公司高溫合金產(chǎn)品的年銷售收入預(yù)計達(dá)到10700 萬元，預(yù)計市場銷售額狀況為： ◆ 軍用高溫合金母合金 3400 萬元 ◆ 增壓器渦輪轉(zhuǎn)子母合金 20xx 萬元 ◆ 鈷基磁性母合金 300 萬元 ◆ 人工關(guān)節(jié)毛坯 700 萬元 ◆ 發(fā)動機(jī)用高溫合金精鑄件 1500 萬元 ◆ 玻璃及其他行業(yè)高溫合金 600 萬元 ◆ ODS 合金靶材及制品 1000 萬元 ◆ 高溫合金變形產(chǎn)品 1200 萬元 納米材料產(chǎn)品 在研究及制造能力合為一體的基礎(chǔ)上，公司在最主要的納米材料供應(yīng)商中占有最具優(yōu)勢的市場地位。 （ 4）高溫合金先進(jìn)制備技術(shù)開發(fā)，如：多場作用下的熔煉鑄造技術(shù)，超聲電弧焊接技術(shù)，粒子強(qiáng)韌鋼化偽合金制造技術(shù)，等離子激光復(fù)合快進(jìn)成型技術(shù)，液態(tài)金屬滲透復(fù)合材料制備技術(shù)。 ? 專業(yè)人員優(yōu)勢 公司所有員工均來自中國的傳統(tǒng)高溫合金、納米材料研究機(jī)構(gòu)，對中國特有的高溫合金技術(shù)、納米材料技術(shù)及銷售市場有十分深刻的理解和認(rèn)識。 主要競爭者 （ 1） 汽車 潤滑油 添加劑 目前，國內(nèi)汽車 潤滑油 添加劑市場常見的品牌大約有二十來種，主要品種有減摩抗磨、養(yǎng)護(hù)修復(fù)類汽車添加劑，大多是進(jìn)口產(chǎn)品 （ 以美國品牌居多 ） ，而銷路較好 、 具有一定規(guī)模的 國內(nèi) 品牌不過 3~4 家。 國外金屬通用電氣公司 國際因科合金技術(shù)力量強(qiáng)，產(chǎn)品種類齊全，具有品對剛剛進(jìn)入的中國市場缺乏適 應(yīng)能以靈活巧妙的形式競爭；大力提高專業(yè)技術(shù)能力公司 公司 西屋公司 普拉特－惠特尼公司 牌效應(yīng)，資金雄厚，具有較強(qiáng)的專業(yè)服務(wù)能力。 隨著市場營銷的拓展，“馳暢”品牌的納米材料產(chǎn)品將使公司獲取長期的、穩(wěn)定的、增長的效益及更大的客戶群體。納米潤滑添加劑的超強(qiáng)修復(fù)功能，可以顯著改善機(jī)械設(shè)備的動力性能，不僅節(jié)省資金，而且節(jié)省能源、有利于環(huán)境保護(hù)。 正在快速成長的中國納米產(chǎn)業(yè)市場 （ 1） 車用潤滑油 市場 1998 年我國汽車保有量已達(dá) 1450 萬輛，預(yù)計到 20xx 年將達(dá) 1800 萬輛。 到 20xx 年 ， 世界納米技術(shù)市場規(guī)模將達(dá)到 500 億美元。 ★ 汽車、拖拉機(jī)工業(yè)用高溫合金及制品：包括內(nèi)燃 機(jī)排氣閥用高溫合金及制品、熱發(fā)生器用高溫合金及制品、增壓渦輪用高溫合金及制品、噴嘴用高溫合金及制品、其他部件用高溫合金及制品。 原子能工業(yè)市場 原子能工業(yè)使用的高溫合金包括：燃料元件包殼材料、結(jié)構(gòu)材料和燃料棒定位格架，高溫氣體爐熱交換器等，均是其他材料難 以代替的。我國 20xx 年燃?xì)廨啓C(jī)總發(fā)電量為 7000MW，20xx年和 20xx年預(yù)期將分別達(dá)到 25000和 39000MW。高溫合金一開始就主要應(yīng)用于航空發(fā)動機(jī)。撰寫了 十幾篇 論文，申請專利 4 項。該地塊南側(cè) 40 畝地用于建設(shè)高溫合金母合金及精鑄件項目、納米潤滑及功能織物添加劑項目。 ? 國家冶金精細(xì)品種工業(yè)性試驗基地、 連鑄技術(shù)國家工程中心、國家非晶微晶合金工程技術(shù)中心、國家鋼鐵材料測試中心、中國冶金質(zhì)量體系認(rèn)證中心、國家鋼鐵產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心等均設(shè)在鋼鐵研究總院。 經(jīng)驗豐富的管理團(tuán)隊 公司的核心技術(shù)人員是國際、國內(nèi)知名專家，公司核心管理層擁有運作高技術(shù)企業(yè)的豐富經(jīng)驗。 ? 玻璃鋼行業(yè)高溫合金部件 生產(chǎn)玻璃纖維用離心頭，國內(nèi)市場占有率達(dá) 30%。鋼研總院以高溫合金材料研究所、粉末冶金研究室兩塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 、相關(guān)無形資產(chǎn)及北京永豐產(chǎn)業(yè)基地的在建工程作為出資，新冶集團(tuán)以現(xiàn)金出資，于 20xx年 11 月 8 日共同組建了鋼研高納有限責(zé)任公司。 ? 民用高溫合金母合金 增壓器渦輪母合金：主要用于制造渦輪轉(zhuǎn)子；鈷基磁性母合金：主要用于制作錢幣防偽絲、商品標(biāo)簽等；其他民用高溫合金 母合金。 強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢將使公司在市場中立于不敗之地 公司具有專有技術(shù)優(yōu)勢、人力資源優(yōu)勢、行業(yè)先入優(yōu)勢以及后續(xù)研發(fā)優(yōu)勢，擁有 雄厚的技術(shù)基礎(chǔ)、廣闊的發(fā)展空間和強(qiáng)大的市場競爭能力。 綜合考慮以上鋼研總院讓利因素，公司將 確定極具吸引力的轉(zhuǎn)讓價格。 在納米潤滑添加劑方面，經(jīng)權(quán)威部門檢測及相關(guān)單位試用結(jié)果表明其性能在國內(nèi)外處于領(lǐng)先水平。 柳學(xué)全 男， 38 歲，博士生、高級工程師， 公司副總經(jīng)理 。高溫合金的主要特點是具有足夠的高溫強(qiáng)度，良好的疲勞性能、斷裂韌性、塑性等綜合性能。 隨著我國工業(yè)化建設(shè)的發(fā)展，民用工業(yè)對高溫合金材料的需求日益增多、愈益迫切。根據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委出臺的汽車工業(yè)“十五”規(guī)劃，到 20xx 年汽車年產(chǎn)量將達(dá) 320 萬輛。作為一個面臨當(dāng)前國際形勢的世界大國，中國在航空航天發(fā)動機(jī)、車用艦用燃?xì)廨啓C(jī)等領(lǐng)域?qū)⒂芯薮蟮陌l(fā)展，其高溫合金的使用量將有更大的增長?！? 中國的“十五計劃”（ 20xx～ 20xx 年），明確提出將發(fā)展納米科技作為“十五”期間科技進(jìn)步