【正文】 三年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)偏低，凈資產(chǎn)收益率同總資產(chǎn)收益率的變化基本相同， 2021 年、 2021 年程緩慢增長(zhǎng)，同前兩年相比 2021 年增長(zhǎng)較快， 凈資產(chǎn)收益率 由 2021 年的 %、 2021 年的%增長(zhǎng)到 2021 年的 %，凈資產(chǎn)收益率增加 %增長(zhǎng)幅度相對(duì)較大。 西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 21 （ 2）成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn) 率是企業(yè)一定期間的利潤(rùn) 總額 與成本、費(fèi)用總額的比率。其計(jì)算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） =營(yíng)業(yè)成本 /平均存貨余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =計(jì)算期天數(shù)（ 360） *平均存貨余額 /營(yíng)業(yè)成本 一般來(lái)講 ,存貨周轉(zhuǎn)速度越快 ,存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。 計(jì)算公式：速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)的償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 分析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量（單位：萬(wàn)元） 表 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流 量 現(xiàn)金流項(xiàng)目 現(xiàn)金流向 2021 年 2021 年 2021 年 籌資活動(dòng) 流入 18, 5, 41, 流出 20, 15, 23, 合計(jì) 流入 流出 2021 年籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入 18, 萬(wàn) 元，占現(xiàn)金流入總量的 ％，其中 吸收投資收到的現(xiàn)金 引起現(xiàn)金流入 萬(wàn)元 ， 取得借款收到的現(xiàn)金 引起現(xiàn)金流入 18, 萬(wàn)元 。 利潤(rùn)分析 企業(yè)的利潤(rùn)一般有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)構(gòu)成。所有者權(quán)益可以分為實(shí)收資本、資本公積、和留存收益，其中留存收益又包括盈余公積和未分配利潤(rùn)。以“資產(chǎn) =負(fù)債+所有者權(quán)益 ”會(huì)計(jì)等式為理論依據(jù)，按照一定的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目適當(dāng)排列編制而成，是一種靜態(tài)的會(huì)計(jì)報(bào)表。現(xiàn)代科技突飛猛進(jìn)，市場(chǎng)變化風(fēng)云莫測(cè)。 企業(yè)償債能力分析 償債能力分析是指對(duì)企業(yè)償還各種短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的能力和保障程度所作的分析與評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。我國(guó)的財(cái)務(wù)分析又具有自己的特色，它融入了國(guó)有資產(chǎn)的績(jī)效評(píng)價(jià)，把我國(guó)的國(guó)情和證券市場(chǎng)的特點(diǎn)相結(jié)合，構(gòu)建了適合我國(guó)的財(cái)務(wù)分析體系。s solvency, operational capabilities, profitability, capacity development, prehensive index analysis, pointing out the problems the pany and make reasonable suggestions to for business managers, policy makers, investors provide information support. Chapter V of the financial situation of East magic Hengdian evaluation and remendations. Chapter VI is the conclusion III Key words： Heng Dian east magic。 本文以 橫店?yáng)|磁 股份有限公司為研究對(duì)象，以其最近 三 年的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，對(duì)其經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，并找出存在問(wèn)題以及提出改進(jìn)建議。近年來(lái)，上市公司的財(cái)務(wù)分析問(wèn)題越來(lái)越受到人們的關(guān)注，如何讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表所傳遞的各種信息并準(zhǔn)確進(jìn)行相關(guān)分析，是財(cái)務(wù)分析者面臨的現(xiàn)時(shí)要求。這種體系實(shí)際上是在總結(jié)財(cái)務(wù)分析目的、方法、資料、環(huán)境的基礎(chǔ)上，將財(cái)務(wù)分析內(nèi)容分為會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析兩大部分。第三，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有健全的方法體系 。對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期 償債能力，主要評(píng)價(jià)的是企業(yè)償還本金和支付利息的能力。 是為了揭示財(cái)務(wù) 狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測(cè)未來(lái)。長(zhǎng)期股權(quán)投資所占比列一直很小，對(duì)公司的收益影響不是很大，所以在從 2021 年到 2021 年公司在不斷減少長(zhǎng)期股權(quán)投資的份額，直到 2021 年公司已經(jīng)沒(méi)有長(zhǎng)期股權(quán)投資的持有份額。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，不但的發(fā)生各種費(fèi)用，同時(shí)取得各種收入，收入，收入減去費(fèi)用，剩余的部分就是企業(yè)的額盈利，利潤(rùn) 表反映的就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。 2021 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入 142, 萬(wàn)元 ，占現(xiàn)金流入總量的 ％ ，是公司現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，本年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的凈額為 27, 萬(wàn)元 。籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出中， 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 7, 萬(wàn)元 ，占籌資活動(dòng)支付現(xiàn)金 的 %， 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 3,萬(wàn)元 ，占籌資活動(dòng)支付現(xiàn)金的 %， 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 13,萬(wàn) 元 ，占籌資活動(dòng)支付現(xiàn)金的 %。如果資產(chǎn)負(fù)債率 1，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)資不抵債 ，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)銷(xiāo)售各階段所占用的時(shí)間越 短，可相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。 （ 3）凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率又稱(chēng) 股東權(quán)益收益率 ，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以?xún)糍Y產(chǎn)得到的百分比率 。一般的說(shuō)，如果營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率超過(guò) 10％，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的 風(fēng)險(xiǎn) ，屬于成長(zhǎng)型公司。在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的情況下，利用總資產(chǎn)收益率指標(biāo)可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也很低，說(shuō)明了企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效果較差。公司的產(chǎn)權(quán)比率比較小，表明公司的長(zhǎng)期償 債能力強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益有保障，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。其計(jì)算公式如下 : 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)期末余額／流動(dòng)負(fù)債期末余額 *100% 公司的流動(dòng)負(fù)債總要靠流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)變現(xiàn)清償，所以流動(dòng)比 率是衡量公 司對(duì) 動(dòng)負(fù)債償還保證程度的重要指標(biāo)。 2021 年投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入 2, 萬(wàn) 元，占現(xiàn)金流入總量的 ％，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出 15, 萬(wàn) 元，占現(xiàn)金流出總量的 ％，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為13, 萬(wàn)元 。從經(jīng)營(yíng)成果確定來(lái)看，成本費(fèi)用主要分為生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用。其中流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的變化幅度較大，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)該引起重視，找出原因以防公司財(cái)產(chǎn)發(fā)生損失。 3 橫店?yáng)|磁財(cái)務(wù)報(bào)表分析 8 3 橫店?yáng)|磁 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 公司簡(jiǎn)介 橫店集團(tuán)東磁股份有限公司，簡(jiǎn)稱(chēng)橫店?yáng)|磁，是 1999 年 3 月 30 日由橫店集團(tuán)作為發(fā)起人 ，是一家集生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、科研、技術(shù)開(kāi)發(fā)及信息服務(wù)為一體的科技先導(dǎo)型國(guó)家大型企業(yè)、全國(guó)磁性行業(yè)的龍頭企業(yè)。獲取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是企 營(yíng)的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提 ， 這不僅關(guān)系投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的切身利益，因此，不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。通過(guò)分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠揭示出公司償還 短期債務(wù) 的能力，公司 經(jīng)營(yíng) 穩(wěn)健與否 或 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 的大小，以及公司經(jīng)營(yíng)管理總體水平的高低等。 財(cái)務(wù)分析的發(fā)展方向 進(jìn)入 21 世紀(jì) 以來(lái) ， 隨著 信息技術(shù)迅猛發(fā)展，電子計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛運(yùn)用于各行各業(yè)，企業(yè)的財(cái)務(wù)信息存入計(jì)算機(jī)，愈來(lái)愈多的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)事項(xiàng)可由自動(dòng)化數(shù)據(jù)處理。這使得財(cái)務(wù)分析變 得尤為重要 。 第 五 章為對(duì)橫店?yáng)|磁財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)和建議。 第 四 章為橫店?yáng)|磁股份有限公司基于財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，通過(guò)對(duì)公司的償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、獲利能力、發(fā)展能力，指出公司存在的問(wèn)題并提出合理化建議，從而為企業(yè)管理者、決策者、投資者提供信息支持。雖然審計(jì)可以在一定程度上改善這一狀況，但審計(jì)師并不能絕對(duì)保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和恰當(dāng)性，他們的工作只是為報(bào) 表的使用者作出正確的決策提供一個(gè)合理的基礎(chǔ)，所以即使是經(jīng)過(guò)審計(jì)，并獲得無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表，也不能完全避免這種不恰當(dāng)性。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營(yíng)分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析幾個(gè)方面，應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進(jìn)行系統(tǒng)分析與評(píng)價(jià)。資產(chǎn)負(fù)債表反映了 公司 在特定時(shí)點(diǎn)的 財(cái)務(wù)狀況 ，是公司的 經(jīng)營(yíng)管理 活動(dòng)結(jié)果的集中體現(xiàn)。 企業(yè)盈利能力分析 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力 ， 企業(yè)盈利能力分析與評(píng)價(jià)主要是通過(guò)將資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益與經(jīng)營(yíng)成果相結(jié)合，來(lái)分析企業(yè)的各項(xiàng)營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用以及 報(bào)酬率指標(biāo)，從而不同角度判斷企業(yè)的盈利能力。 通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)比率的 西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 7 分析，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，往往要借助于比較分析和趨勢(shì)分析方法。 （ 2）資產(chǎn) 百分比 趨勢(shì)分析 圖 資產(chǎn)百分比趨勢(shì)分析 從表 我們可以直觀的看出了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，而圖 可以讓我們對(duì)資產(chǎn)的變化趨勢(shì)做出一定的預(yù)測(cè)，可以更好的為公司領(lǐng)導(dǎo)和投資者服務(wù)。 成本費(fèi)用分析 成本費(fèi)用是指企業(yè)在一定期間內(nèi)為了銷(xiāo)售商品，提供勞務(wù)或其他活 動(dòng)，所發(fā)生的資產(chǎn)的流出或負(fù)債的產(chǎn)生。投資支付的現(xiàn)金中， 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 15 產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 占投資活動(dòng)現(xiàn)金流出的 ％， 這說(shuō)明在 2021 年公司的 投資活動(dòng)中幾乎所有 資金是用來(lái) 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn) 。 4 橫店?yáng)|磁財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 17 4 橫店?yáng)|磁 財(cái)務(wù) 指標(biāo) 分析 償債能力分析 償債能力 指標(biāo)說(shuō)明 （ 1）流動(dòng)比率 所謂流動(dòng)比率，是指公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，表示每一元流動(dòng)負(fù)債可用多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)作為償還的保證。 從長(zhǎng)期償債能力來(lái)看公司的資產(chǎn)負(fù)債率都很低，公司沒(méi)有很大的償債壓力，但是公司的財(cái)務(wù)杠桿原理利用的還不夠，保守觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率保持在 50%左右比較適當(dāng)。流動(dòng)資產(chǎn)率低，表明生產(chǎn)和銷(xiāo)售的各個(gè)階段所占用的時(shí)間長(zhǎng)，這樣無(wú)疑增加的公司的營(yíng)運(yùn)成本。 其計(jì)算公式為： 總資產(chǎn)收益率＝凈利潤(rùn) /平均 資產(chǎn)總額 *100% 其 中凈利潤(rùn)的計(jì)算公式為： 凈利潤(rùn)＝ 利潤(rùn)總額 *（ 1－所得稅率） 總資產(chǎn)收益率指標(biāo)集中體現(xiàn)了 資產(chǎn)運(yùn)用效率 和資金利用效果之間的關(guān)系。如果營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率在 5％～ 10％之間，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) /平均凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合與代表的指標(biāo)，反映企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合收益。 （ 4） 總 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷(xiāo)售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。 （ 4）產(chǎn)權(quán)比率 權(quán)益負(fù)債率是公司期末所有者權(quán)益總額與期末負(fù)債總額之間的比率，也稱(chēng)為西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 18 產(chǎn)權(quán)比率。 與前兩年相比， 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 流出要前兩年多。 其中 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 139, 萬(wàn)元 ， 收到的稅費(fèi)返還 萬(wàn)元 ，收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 2, 萬(wàn)元 。 收入分析 收入是指企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì) 利益總流入。固定資產(chǎn)程遞增狀態(tài)，從 2021 年的 %增長(zhǎng)到 2021 年的 %，增幅將近 15%，資產(chǎn)項(xiàng)目的不斷增長(zhǎng) 構(gòu)成了總資產(chǎn)的增長(zhǎng)，三年時(shí)間總資產(chǎn)增幅達(dá)30%多， 能取得這樣的增長(zhǎng)離不開(kāi)公司的良好發(fā)展。用于進(jìn)行趨勢(shì)分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對(duì)值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù) .。 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析與評(píng)價(jià)也就是分析與評(píng)價(jià)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，其目的在于揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平和管理水平的高低。第四，財(cái)務(wù)報(bào)表分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)，它的最基本資料是財(cái)務(wù)報(bào)表 。會(huì)計(jì)分析實(shí)質(zhì)上是明確會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵與質(zhì)量，即從會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)表面提示其實(shí)際含義。社會(huì)的經(jīng) 濟(jì)發(fā)展要求財(cái)務(wù)分析理論和方法不斷完善與創(chuàng)新，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)則一務(wù)分析將有更廣闊的發(fā)展前景，在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮更重要的作用。論文共分為 六 章，第一章為 緒論，介紹本論文的研究背景、意義 。 second chapter outlines the basic theory of finance, financial analysis focuses on the theory. The third chapter is Hengdian East magic Ltd financial analysis of financial statements. In this chapter mainly limited shares Hengdian 20212021 East magic balance sheet, ine statement, cash flow analysis, evaluation, identify its problems and make useful remendations on this. Chapter IV Hengdian East magic Cobased analysis of financial indicators of financial statements by the pany39。 我國(guó)的財(cái)務(wù) 分析 理論借鑒了西方國(guó)家在構(gòu)建公司財(cái)務(wù)分析的研究成 果，杜邦分析模型和以資產(chǎn)負(fù)債表為主的報(bào)表分析，現(xiàn)金流量表、利