【正文】 數(shù)載的教導之恩，唯有以今后不懈的努力作為回報。 （ 3）對于管理層，進行董事與經(jīng)理的職權(quán)分離，上下級之間權(quán)責分明，擺脫股東對董事會和監(jiān)事會的操縱，設(shè)立獎懲機制和責任人制度，使得公司的重要決策不只取決于一個人，而是在權(quán)責分明和有效監(jiān)督的條件下由大多數(shù)有決策權(quán)者統(tǒng)一參與。 (1)尚未形 成自愿性信息披露有效評價體系 由于對自愿性信息披露水平的評價是建立在有效的披露評價體系之上的，因此，當存在一個能夠?qū)ε兜臏蚀_與規(guī)范性進行有效評價的體系后，證券監(jiān)管部門才能夠憑借體系對披露情況進行統(tǒng)一的評比，進而評選出優(yōu)劣之分，相應(yīng)的進行獎懲，但從目前的情況來看，我國還沒有形成一個可以對披露的水平進行統(tǒng)一規(guī)范評價的體系?？梢姽驹隗w現(xiàn)盈利性的收入利潤預(yù)測等方面披露的較完善，而在可能會產(chǎn) 生負債的成本費用預(yù)測等項目上進行了隱蔽，而在研發(fā)和投融資計劃等項目上公司可能擔心商業(yè)信息的泄露而披露的甚少。根據(jù)選取的兩家公司 20xx— 20xx 年的年度 報告來計算有關(guān)指數(shù)。 由于強制性要求的信息公開只能顯示一部分公司信息，這就需要公司通過自己的意愿對外公布信息來提高信息的完整性，從而更加全面表現(xiàn)出公司的價值，這會使公司的財務(wù)狀況和未來的發(fā)展趨勢更加透明的展示在信息使用者面前，使之做出最優(yōu)的決策，同時，公司自愿的對外公布信息也帶動了財務(wù)信息質(zhì)量的提高。 在理論研究方面，本文陳述了公司對外信息公示 的主要內(nèi)容及重要意義，目前自愿性信息披露的現(xiàn)狀如何也會在文中得以呈現(xiàn)。 定義說明了上市公司對外公布信息的形式主要分為兩類，需要上市公司必須對外公布的內(nèi)容屬于強制性的對外公布信息。 從圖 1 上市公司信息披露年度變化趨勢上來看，雖然考評結(jié)果為優(yōu)秀的企業(yè)在三年內(nèi)有一定的增長，但增長的幅度不大，而且考評結(jié)果為良好的公司所占比例要遠遠大于考評結(jié)果優(yōu)秀的企業(yè)，這說明我國上市公司的信息披露水平還有待于進一步的提高，具體表現(xiàn)有以下方面： 需要上市公司詳細披露的地方往往被省略掉，雖在公益和 環(huán)保等項目上說明的內(nèi)容越來越多，但很多只是表現(xiàn)出好的一方面，對于一些公眾所期待的和投資者同樣關(guān)心的內(nèi)容很少提及 [4]。 經(jīng)查閱多家機床 行業(yè) 上市公司 20xx 年年度業(yè)績報告可知， 20xx 年 機床行業(yè)處在一個市場低迷期 ， 數(shù) 據(jù)顯示，機床工具行業(yè) 20xx 年 110 月實現(xiàn)利潤 億元，同比降低 %，產(chǎn)品銷售利潤率只有 %，與上年同比減少 %（ 19 月數(shù)據(jù)），延續(xù)了 20xx 年下半年的低迷表現(xiàn)。 從表 5中可以看出，對待所展示出的各項目上公司所進行對外公布的信息有失偏頗、較為單一片面，例如，在環(huán)保政策方面上，行業(yè)不僅需要高性能、高效率的機床類產(chǎn)品，而且對公司也要求環(huán)保無污染的生產(chǎn)方式，同時加工的過程也需要 環(huán)保制造 [8]，而圖表上顯示兩家公司三年內(nèi)對于環(huán)保政策項目完全未披露。 五、完善上市公司自愿性信息披露的建議 在上文統(tǒng)計分析基礎(chǔ)之上，找出了自愿性信息披露所存在的不足主要有披露的水平不穩(wěn)定、程度不均衡、內(nèi)容較片面、形式單一等幾個方面。 結(jié)論 本文選取機床工具行業(yè)的上市公司為樣本對 自愿披露 指標體系進行了實踐應(yīng)用，應(yīng)用的方式為先自行建立指標體系，再通過統(tǒng)計出的數(shù)據(jù)分行業(yè)和大類指標兩個層次對樣本公司 進行披露水平的 評價。 最后，我要感謝我的家人。 首先，我要感謝我的導師 —— 林琳教授。 有效的評價機制不僅可以幫助上市公司 了解自身 信息披露方面的不足，而且還有利于證券交易所以及證券監(jiān)管機關(guān)對于上市公司經(jīng)營情況的統(tǒng)一認識與管理。 （二）樣本公司自愿性信息披露存在不足的原因分析 從國外目前的披露的發(fā)展成果中可以看出，要想形成規(guī)范的對外信息公示的體制就需要有完善的法律法規(guī)體系。 表 4 樣本公司背景信息 披露指標得分統(tǒng)計表 單位：分 股票名稱及代碼 昆明機床 600806 沈陽機床 000410 年份 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 公司目標和戰(zhàn)略 公司主要產(chǎn)品和市場 經(jīng)營環(huán)境的現(xiàn)狀及變化趨勢 公司經(jīng)營和盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性 現(xiàn)金流描述 股利支付政策 公司 主要優(yōu)勢 公司存在的困難 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 1 數(shù)據(jù)來源： 樣本公司 20xx20xx 年年報 從表 5 中可看出，公司對員工培訓與員工福利項目披露的較完全，勞保政策有所涉及但不充分，環(huán)保措施兩家公司在三年內(nèi)都未曾披露，公益捐贈方面只有沈陽機床在20xx、 20xx 年進行了披露，而昆明機床在公益捐贈 項目上三年內(nèi)都未曾披露。 通過參照國內(nèi)學術(shù)界的研究，本 文決定采用 Botosan體系中的自愿性信息披露指標，這種指標將戰(zhàn)略信息劃分為背景信息、歷史信息預(yù)測信息，用管理層討論與分析代替范圍狹窄的財務(wù)信息，這樣的劃分更加的合理 [6]。 由于個人投資者以及機構(gòu)投資者往往較關(guān)注公司的 未來盈利預(yù)測，因此披露內(nèi)容中主要包括了銷售收入預(yù)測；對利潤的預(yù)測；對成本費用的預(yù)測；同時也涵蓋了研發(fā)計劃和投融資計劃等展望信息。 畢 業(yè) 論 文 題 目： 上市公司自愿性信息披露指標體系的應(yīng)用 —— 以機床行業(yè)為例 目 錄 摘要?????????????????????????????Ⅰ Abstract???????????????????????????Ⅱ 前言 ????????????????????????????? 1 一、自愿性信息披露理論概述?????????????????? 2 （一）自愿性信息披露概念 ??????????????????? 2 （二）自愿性信息披露主要內(nèi)容????????????????? 2 ?????????????????????? 2 ????????????????? 2 ?????????????????? 2 ???????????????????? 2 （三）自愿性信息披露的重要意義???????????????? 2 ?????????????????? 2 ???????????? 3 ?????????????? 3 ????????????? 3 二、上市公司自愿性信息披露現(xiàn)狀???????????????? 3 三、上市公司自愿性信息披露指標體系的構(gòu)建與應(yīng)用???????? 4 （一）上市公司自愿性信息披露指標體系的構(gòu)建 ?????????? 4 ??????????? 4 ????????????? ? 5 （二）樣本選擇???????????????????????? 5 （三）行業(yè)總體披露情況統(tǒng)計分析???????????????? 6 ????????????? 6 ????????????? 6 （四）樣