【正文】 數(shù)載的教導(dǎo)之恩，唯有以今后不懈的努力作為回報(bào)。 （ 3）對(duì)于管理層，進(jìn)行董事與經(jīng)理的職權(quán)分離，上下級(jí)之間權(quán)責(zé)分明，擺脫股東對(duì)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的操縱，設(shè)立獎(jiǎng)懲機(jī)制和責(zé)任人制度，使得公司的重要決策不只取決于一個(gè)人，而是在權(quán)責(zé)分明和有效監(jiān)督的條件下由大多數(shù)有決策權(quán)者統(tǒng)一參與。 (1)尚未形 成自愿性信息披露有效評(píng)價(jià)體系 由于對(duì)自愿性信息披露水平的評(píng)價(jià)是建立在有效的披露評(píng)價(jià)體系之上的，因此，當(dāng)存在一個(gè)能夠?qū)ε兜臏?zhǔn)確與規(guī)范性進(jìn)行有效評(píng)價(jià)的體系后，證券監(jiān)管部門才能夠憑借體系對(duì)披露情況進(jìn)行統(tǒng)一的評(píng)比，進(jìn)而評(píng)選出優(yōu)劣之分，相應(yīng)的進(jìn)行獎(jiǎng)懲，但從目前的情況來(lái)看，我國(guó)還沒(méi)有形成一個(gè)可以對(duì)披露的水平進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范評(píng)價(jià)的體系?？梢?jiàn)公司在體現(xiàn)盈利性的收入利潤(rùn)預(yù)測(cè)等方面披露的較完善，而在可能會(huì)產(chǎn) 生負(fù)債的成本費(fèi)用預(yù)測(cè)等項(xiàng)目上進(jìn)行了隱蔽，而在研發(fā)和投融資計(jì)劃等項(xiàng)目上公司可能擔(dān)心商業(yè)信息的泄露而披露的甚少。根據(jù)選取的兩家公司 20xx— 20xx 年的年度 報(bào)告來(lái)計(jì)算有關(guān)指數(shù)。 由于強(qiáng)制性要求的信息公開(kāi)只能顯示一部分公司信息，這就需要公司通過(guò)自己的意愿對(duì)外公布信息來(lái)提高信息的完整性，從而更加全面表現(xiàn)出公司的價(jià)值，這會(huì)使公司的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)更加透明的展示在信息使用者面前，使之做出最優(yōu)的決策，同時(shí)，公司自愿的對(duì)外公布信息也帶動(dòng)了財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的提高。 在理論研究方面，本文陳述了公司對(duì)外信息公示 的主要內(nèi)容及重要意義，目前自愿性信息披露的現(xiàn)狀如何也會(huì)在文中得以呈現(xiàn)。 定義說(shuō)明了上市公司對(duì)外公布信息的形式主要分為兩類，需要上市公司必須對(duì)外公布的內(nèi)容屬于強(qiáng)制性的對(duì)外公布信息。 從圖 1 上市公司信息披露年度變化趨勢(shì)上來(lái)看，雖然考評(píng)結(jié)果為優(yōu)秀的企業(yè)在三年內(nèi)有一定的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)的幅度不大，而且考評(píng)結(jié)果為良好的公司所占比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于考評(píng)結(jié)果優(yōu)秀的企業(yè)，這說(shuō)明我國(guó)上市公司的信息披露水平還有待于進(jìn)一步的提高，具體表現(xiàn)有以下方面： 需要上市公司詳細(xì)披露的地方往往被省略掉，雖在公益和 環(huán)保等項(xiàng)目上說(shuō)明的內(nèi)容越來(lái)越多，但很多只是表現(xiàn)出好的一方面，對(duì)于一些公眾所期待的和投資者同樣關(guān)心的內(nèi)容很少提及 [4]。 經(jīng)查閱多家機(jī)床 行業(yè) 上市公司 20xx 年年度業(yè)績(jī)報(bào)告可知， 20xx 年 機(jī)床行業(yè)處在一個(gè)市場(chǎng)低迷期 ， 數(shù) 據(jù)顯示，機(jī)床工具行業(yè) 20xx 年 110 月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 億元，同比降低 %，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率只有 %，與上年同比減少 %（ 19 月數(shù)據(jù)），延續(xù)了 20xx 年下半年的低迷表現(xiàn)。 從表 5中可以看出，對(duì)待所展示出的各項(xiàng)目上公司所進(jìn)行對(duì)外公布的信息有失偏頗、較為單一片面，例如，在環(huán)保政策方面上，行業(yè)不僅需要高性能、高效率的機(jī)床類產(chǎn)品，而且對(duì)公司也要求環(huán)保無(wú)污染的生產(chǎn)方式，同時(shí)加工的過(guò)程也需要 環(huán)保制造 [8]，而圖表上顯示兩家公司三年內(nèi)對(duì)于環(huán)保政策項(xiàng)目完全未披露。 五、完善上市公司自愿性信息披露的建議 在上文統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)之上，找出了自愿性信息披露所存在的不足主要有披露的水平不穩(wěn)定、程度不均衡、內(nèi)容較片面、形式單一等幾個(gè)方面。 結(jié)論 本文選取機(jī)床工具行業(yè)的上市公司為樣本對(duì) 自愿披露 指標(biāo)體系進(jìn)行了實(shí)踐應(yīng)用，應(yīng)用的方式為先自行建立指標(biāo)體系，再通過(guò)統(tǒng)計(jì)出的數(shù)據(jù)分行業(yè)和大類指標(biāo)兩個(gè)層次對(duì)樣本公司 進(jìn)行披露水平的 評(píng)價(jià)。 最后，我要感謝我的家人。 首先，我要感謝我的導(dǎo)師 —— 林琳教授。 有效的評(píng)價(jià)機(jī)制不僅可以幫助上市公司 了解自身 信息披露方面的不足，而且還有利于證券交易所以及證券監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)于上市公司經(jīng)營(yíng)情況的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)與管理。 （二）樣本公司自愿性信息披露存在不足的原因分析 從國(guó)外目前的披露的發(fā)展成果中可以看出，要想形成規(guī)范的對(duì)外信息公示的體制就需要有完善的法律法規(guī)體系。 表 4 樣本公司背景信息 披露指標(biāo)得分統(tǒng)計(jì)表 單位：分 股票名稱及代碼 昆明機(jī)床 600806 沈陽(yáng)機(jī)床 000410 年份 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 公司目標(biāo)和戰(zhàn)略 公司主要產(chǎn)品和市場(chǎng) 經(jīng)營(yíng)環(huán)境的現(xiàn)狀及變化趨勢(shì) 公司經(jīng)營(yíng)和盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性 現(xiàn)金流描述 股利支付政策 公司 主要優(yōu)勢(shì) 公司存在的困難 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 1 數(shù)據(jù)來(lái)源： 樣本公司 20xx20xx 年年報(bào) 從表 5 中可看出，公司對(duì)員工培訓(xùn)與員工福利項(xiàng)目披露的較完全，勞保政策有所涉及但不充分，環(huán)保措施兩家公司在三年內(nèi)都未曾披露，公益捐贈(zèng)方面只有沈陽(yáng)機(jī)床在20xx、 20xx 年進(jìn)行了披露，而昆明機(jī)床在公益捐贈(zèng) 項(xiàng)目上三年內(nèi)都未曾披露。 通過(guò)參照國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界的研究，本 文決定采用 Botosan體系中的自愿性信息披露指標(biāo)，這種指標(biāo)將戰(zhàn)略信息劃分為背景信息、歷史信息預(yù)測(cè)信息，用管理層討論與分析代替范圍狹窄的財(cái)務(wù)信息，這樣的劃分更加的合理 [6]。 由于個(gè)人投資者以及機(jī)構(gòu)投資者往往較關(guān)注公司的 未來(lái)盈利預(yù)測(cè)，因此披露內(nèi)容中主要包括了銷售收入預(yù)測(cè)；對(duì)利潤(rùn)的預(yù)測(cè)；對(duì)成本費(fèi)用的預(yù)測(cè)；同時(shí)也涵蓋了研發(fā)計(jì)劃和投融資計(jì)劃等展望信息。 畢 業(yè) 論 文 題 目： 上市公司自愿性信息披露指標(biāo)體系的應(yīng)用 —— 以機(jī)床行業(yè)為例 目 錄 摘要?????????????????????????????Ⅰ Abstract???????????????????????????Ⅱ 前言 ????????????????????????????? 1 一、自愿性信息披露理論概述?????????????????? 2 （一）自愿性信息披露概念 ??????????????????? 2 （二）自愿性信息披露主要內(nèi)容????????????????? 2 ?????????????????????? 2 ????????????????? 2 ?????????????????? 2 ???????????????????? 2 （三）自愿性信息披露的重要意義???????????????? 2 ?????????????????? 2 ???????????? 3 ?????????????? 3 ????????????? 3 二、上市公司自愿性信息披露現(xiàn)狀???????????????? 3 三、上市公司自愿性信息披露指標(biāo)體系的構(gòu)建與應(yīng)用???????? 4 （一）上市公司自愿性信息披露指標(biāo)體系的構(gòu)建 ?????????? 4 ??????????? 4 ????????????? ? 5 （二）樣本選擇???????????????????????? 5 （三）行業(yè)總體披露情況統(tǒng)計(jì)分析???????????????? 6 ????????????? 6 ????????????? 6 （四）樣