【正文】 資產(chǎn)委托人要求延期的，期貨公司應(yīng)當(dāng)告知資產(chǎn)委托人可以與子公司簽訂新的資產(chǎn)管理合同。十四、《管理規(guī)則》第三十九條規(guī)定，“期貨公司或子公司的自有資金參與本公司設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)不得超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額的50%”之規(guī)定中的子公司是特指成立的資產(chǎn)管理子公司，還是包括期貨公司的所有子公司？答：《管理規(guī)則》第三十九條第二款規(guī)定，“期貨公司或子公司的自有資金和董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、從業(yè)人員及其配偶，參與本公司設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)不得超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額的50%”。協(xié)會(huì)后續(xù)將根據(jù)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展情況，對(duì)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評(píng)估程序（試行）》進(jìn)行修訂。根據(jù)《試點(diǎn)辦法》第三十六條規(guī)定，期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)監(jiān)督資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)制度的制定和執(zhí)行，對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)性定期檢查，并依法履行督促整改和報(bào)告義務(wù)。此外，《私募辦法》第二條明確“證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用本辦法，其他法律法規(guī)和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)規(guī)定對(duì)上述機(jī)構(gòu)從事私募基金業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定”，所以期貨公司從事“一對(duì)一”業(yè)務(wù)則需要優(yōu)先適用《試點(diǎn)辦法》。實(shí)際交易過程中，期貨公司需要完成與其他當(dāng)事人的法律協(xié)議、開立交易賬戶、完成剩余資金管理安排、討論并確定管理費(fèi)率、風(fēng)險(xiǎn)管理等。通過設(shè)立各項(xiàng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，初步選拔出適合CTA業(yè)務(wù)的從業(yè)人員；第二，建立系統(tǒng)的人才培訓(xùn)機(jī)制。期貨公司應(yīng)及時(shí)掌握相關(guān)的政策動(dòng)向，不斷自我調(diào)整，以適應(yīng)大環(huán)境的發(fā)展變化。這一舉措意味著期貨三大業(yè)務(wù)創(chuàng)新在邁出投資咨詢業(yè)務(wù)第一步之后，年內(nèi)有望邁出第二步——資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。第三十八條期貨公司或子公司將其管理的委托財(cái)產(chǎn)投資于本公司及與本公司有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司發(fā)行的證券或承銷期內(nèi)承銷的證券，或者從事其他可能存在利益沖突的重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先原則。為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理合同另有約定的從其約定，但應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中明確保障資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。第十五條期貨公司或子公司設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)至少指定一名投資經(jīng)理。第六條協(xié)會(huì)對(duì)期貨公司及子公司的自律管理接受中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和監(jiān)督，并與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。再次，期貨投資基金監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的缺乏，決定了封閉式基金是監(jiān)管部門最好的過渡選擇。通過私募基金陽光化，使期貨基金推出之初就在一個(gè)透明，規(guī)范的環(huán)境中發(fā)展，在一定程度上化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。“居間人”與委托人之間通過協(xié)議發(fā)生關(guān)系：一種是雙方簽訂保本協(xié)議，盈利部分利潤平均分配。在期貨市場成立初期，市場交易規(guī)則的不完善，更是助長了這類集合投資帳戶的瘋狂交易。嚴(yán)格執(zhí)行既定的風(fēng)險(xiǎn)控制條件，保證投資者權(quán)益。第七章 附 則第五十一條本辦法第二條所稱期貨公司接受特定多個(gè)客戶的委托從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體規(guī)定，由中國證監(jiān)會(huì)另行制定。期貨公司應(yīng)當(dāng)每日向監(jiān)控中心報(bào)送非期貨類投資賬戶的盈虧、凈值等數(shù)據(jù)信息。資產(chǎn)管理委托終止的，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照合同約定辦理下列手續(xù)：（一）及時(shí)結(jié)清相關(guān)費(fèi)用，將剩余委托資產(chǎn)返還給客戶；（二）及時(shí)撤銷期貨資產(chǎn)管理賬戶；（三）及時(shí)撤銷非期貨類投資賬戶。第十八條資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)明確約定，由客戶自行獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。第十條期貨公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶。第一篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法第一章 總 則第一條為有序開展期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（以下簡稱資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)）試點(diǎn)工作，規(guī)范試點(diǎn)期間資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，制定本辦法。期貨公司股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人以及期貨公司董事、— 4 — 監(jiān)事、高級(jí)管理人員、從業(yè)人員的父母、子女成為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的，應(yīng)當(dāng)自簽訂資產(chǎn)管理合同之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案，并在本公司網(wǎng)站上披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系或者親屬關(guān)系。期貨公司不得向客戶承諾或者擔(dān)保委托資產(chǎn)的最低收益或者分擔(dān)損失。第四章 業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度第二十七條期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全并有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的交易監(jiān)控，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保公平交易。第三十九條期貨公司期貨資產(chǎn)管理賬戶應(yīng)當(dāng)遵守期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理規(guī)定等相關(guān)要求。第五十二條期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，投資于本辦法第十二條第一款第（二）項(xiàng)規(guī)定的非期貨類品種的，應(yīng)當(dāng)遵守相應(yīng)法律法規(guī)規(guī)定及有關(guān)監(jiān)管要求。三、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種理論上講，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種涵蓋了國內(nèi)乃至全球的所有期貨品種，包括商品期貨期權(quán)、金融期貨期權(quán)等等。雖然經(jīng)歷了我國期貨市場清理整頓的蕭條期，但自2001年以來，在期貨市場的規(guī)范化迅猛發(fā)展和其他投資渠道如股票市場低迷的大環(huán)境下，私募性質(zhì)的期貨投資基金重新崛起，并呈現(xiàn)出多元化的運(yùn)作模式。在此方式下，分配結(jié)算的時(shí)間通常可以由雙方直接商定——或是一筆交易完成后結(jié)算；或是以半年或一年的期限定期結(jié)算；或是按雙方商定好收益率，達(dá)到時(shí)結(jié)算。期貨投資基金試點(diǎn)運(yùn)行后，隨著我國相關(guān)立法和制度的完善，監(jiān)管能力和手段達(dá)到一定水平，我國的期貨投資基金運(yùn)行積累了一定的經(jīng)驗(yàn)后，可以推出開放式公募基金，以及個(gè)人管理賬戶，滿足不同經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的需要。組織形式安排對(duì)于我國目前的行業(yè)發(fā)展情況來說，采用契約型基金的形式能夠更好的適應(yīng)現(xiàn)有的基金運(yùn)行模式，利于監(jiān)管，符合我國投資者的交易習(xí)慣，容易被大眾所接受。第二章 登記備案第七條期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)符合以下條件：（一）已取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格；（二）具有3年以上期貨從業(yè)或其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)；（三）具有良好的誠信記錄及職業(yè)操守，且最近3年沒有受到監(jiān)管部門的行政處罰和自律處分；（四）協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)提示托管機(jī)構(gòu)可以通過中國期貨保證金監(jiān)控中心公司（以下簡稱監(jiān)控中心）投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)查詢資產(chǎn)管理計(jì)劃的期貨交易結(jié)算結(jié)果。第三十九條期貨公司或子公司的關(guān)聯(lián)方自有資金參與其設(shè)立的單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的份額合計(jì)超過該資產(chǎn)管理計(jì)劃總份額50%的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)對(duì)上述資產(chǎn)賬戶進(jìn)行監(jiān)控。隨著期貨行業(yè)的不斷成長，期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)需求不斷增加，推行期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件日益成熟，行業(yè)期盼已久的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)即將開閘。《試點(diǎn)辦法》規(guī)定了期貨公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的主要條件，包括凈資本、分類評(píng)級(jí)、合規(guī)狀況以及人員等方面，對(duì)投資范圍作了規(guī)定，對(duì)期貨公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)需要建立的相關(guān)制度也作了具體要求。期貨公司可以通過內(nèi)部培訓(xùn)、外部交流的方式提高人才的研究水平及服務(wù)能力，通過崗前培訓(xùn)，專崗培訓(xùn)，幫助員工熟悉、深化業(yè)務(wù)實(shí)踐，培養(yǎng)更多的高質(zhì)量CTA人才；第三，加大投入，以引進(jìn)人才。CTA將投資策略實(shí)施以后，期貨公司還需要定期制作基金運(yùn)作的報(bào)告，包括市場行情回顧、交易行為總覽、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)督和審查、已交割和未交割的頭寸、交易集中度、對(duì)組合的評(píng)估等。二、期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)如何進(jìn)行登記？答：根據(jù)《公司辦法》和《管理規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)履行登記手續(xù)。如果期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)負(fù)責(zé)人。九、期貨公司及其子公司發(fā)售的資產(chǎn)管理計(jì)劃的可投資范圍包括什么？是否包括現(xiàn)貨？對(duì)于“集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”如何理解？答：《管理規(guī)則》第二十二條依據(jù)《公司辦法》的規(guī)定，對(duì)期貨公司及子公司資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍進(jìn)行了明確規(guī)定，主要包括：“（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；（三）中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種”。此處的“子公司”特指資產(chǎn)管理子公司。期貨公司原有資產(chǎn)管理合同全部履行完畢或終止后，應(yīng)當(dāng)就過渡期內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展情況向協(xié)會(huì)書面說明。期貨公司原有資產(chǎn)管理合同到期后，不得接受資產(chǎn)委托人的延期要求。具體內(nèi)容按照基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理計(jì)劃備案相關(guān)事項(xiàng)的通知》執(zhí)行。八、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評(píng)估程序（試行）》是否繼續(xù)適用？答：公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《管理規(guī)則》第十九條關(guān)于合格投資者的有關(guān)規(guī)定，參考《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性評(píng)估程序（試行）》的原則，對(duì)投資者的適當(dāng)性予以評(píng)估判斷。指定高級(jí)管理人員為合規(guī)負(fù)責(zé)人，是指該名高級(jí)管理人員作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)的第一責(zé)任人。根據(jù)上述兩個(gè)辦法，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定并發(fā)布了《管理規(guī)則》，對(duì)期貨公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的登記備案、業(yè)務(wù)規(guī)范、內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理、自律管理等作了進(jìn)一步細(xì)化。對(duì)于具體資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案的實(shí)際操作及實(shí)施后的工作，期貨公司也應(yīng)該將其列入方案。第一，建立完善的人才選拔機(jī)制。及時(shí)掌握國內(nèi)相關(guān)法規(guī)政策，認(rèn)真學(xué)習(xí)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)監(jiān)管層對(duì)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直很重視，并對(duì)相關(guān)制度作了深入研究。中國證監(jiān)會(huì)6月8日發(fā)布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見稿）》（下稱《試點(diǎn)辦法》），向社會(huì)各界公開征求意見。期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立有效的異常交易日常監(jiān)控與報(bào)告制度，對(duì)同一投資組合的同向與反向交易、不同投資組合的同向與反向交易（包括交易時(shí)間、交易價(jià)格、交易數(shù)量、交易理由等）進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。第二十五條期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)交由具有基金托管業(yè)務(wù)資格或私募基金綜合托管業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。上述人員發(fā)生變更的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)于變更發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)備案。期貨公司及其子公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。其次，期貨交易的特點(diǎn)和復(fù)雜性，以及我國期貨投資基金管理人才缺乏的現(xiàn)狀，決定了封閉式基金更加適合期貨市場。這部分轉(zhuǎn)換的基金主要針對(duì)大量與期貨公司聯(lián)系密切的地下私募期貨投資基金，這些基金在一定程度上有經(jīng)紀(jì)公司的資信和專業(yè)人才支撐，在投資運(yùn)作管理上更能滿足期貨投資的要求。他們?yōu)橥顿Y者提供交易服務(wù)，從事牽線搭橋、中介媒引等“居間活動(dòng)”。這類活躍的期貨基金伴隨著我國期貨市場的誕生而開始存在。嚴(yán)格按照基金招募說明書規(guī)定選擇投資范圍、投資品種及資金動(dòng)用等。第五十條 期貨公司或者其業(yè)務(wù)人員開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有下列情形之一，情節(jié)嚴(yán)重的，中國證監(jiān)會(huì)可以撤銷其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，并依照《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十條、第七十一條等有關(guān)規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)：（一）在公開媒體上向公眾推廣、宣傳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)或者招攬客戶；（二）以夸大資產(chǎn)管理業(yè)績等方式欺詐客戶；（三）接受單一客戶的起始委托資產(chǎn)低于本辦法規(guī)定的最低限額；（四）明知客戶資金來自違規(guī)集資，仍接受其委托開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（五）接受未對(duì)資產(chǎn)來源及用途的合法性進(jìn)行書面承諾的客戶的委托開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（六）向客戶承諾或者擔(dān)保委托資產(chǎn)的最低收益或者分擔(dān)損失；（七）以獲取傭金、轉(zhuǎn)移收益或者虧損等為目的，在同一或者不同賬戶之間進(jìn)行不公平交易；（八）占用、挪用客戶委托資產(chǎn)；（九）以自有資產(chǎn)或者假借他人名義違規(guī)參與期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（十）報(bào)送或者提供虛假賬戶信息；（十一）其他違反本辦法規(guī)定的行為。第五章 賬戶監(jiān)測監(jiān)控第三十八條期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨保證金安全存管規(guī)定向監(jiān)控中心報(bào)送期貨資產(chǎn)管理賬戶的數(shù)據(jù)信息。第二十六條期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶在資產(chǎn)管理合同中明確約定資產(chǎn)管理委托終止的具體事由、后續(xù)事宜處理、責(zé)任承擔(dān)等相關(guān)事項(xiàng)。期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶適當(dāng)性進(jìn)行審慎評(píng)估。期貨公司可以提高起始委托資產(chǎn)要求。第二條資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受單一客戶或者特定多個(gè)客戶的書面委托，根據(jù)本辦法規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。第十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書面資產(chǎn)管理合同，按照合同約定對(duì)客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，承擔(dān)資產(chǎn)管理受托責(zé)任。期貨公司使用的客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、資產(chǎn)管理合同文本應(yīng)當(dāng)包括中期協(xié)制定的合同必備條款，并及時(shí)報(bào)住所地中國證 — 6 — 監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。第二十八條期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行集中管理，— 8 — 其人員、業(yè)務(wù)、場地應(yīng)當(dāng)與其他業(yè)務(wù)部門相互獨(dú)立，并建立業(yè)務(wù)隔離墻制度。第四十條期貨交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)期貨公司的期貨資產(chǎn)管理賬戶及其交易編碼進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)期貨資產(chǎn)管理賬戶違法違規(guī)交易的，應(yīng)當(dāng)按照職責(zé)及時(shí)處置并報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)。第五十三條本辦法自2012年9月1日起施行。目前，國內(nèi)上市交易的期貨品種涵蓋范圍廣闊，農(nóng)產(chǎn)品方面主要有白糖、棉花、早秈稻、小麥、黃大豆、豆粕、玉米、油脂等；工業(yè)品方面主要有黃金、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材等；化工品主要有天然橡膠、燃料油、塑料化纖等；金融期貨目前有滬深300股指期貨等。目前，我國的期貨投資基金主要有四種模式：一是私人性質(zhì)的期貨工作室。另一種方式是為投資者提供投資建議，決策由投資者自己做，“居間人”只是一個(gè)投資顧問的角色，一般從客戶