【正文】 )()8%,10,/()8%,10,/(80)( 21 萬元?????? APAPNP VE 122222)()()()8%,10,/()8%,10,/(30)(NPVENPVAPAPNPVE?????? 萬元? 建大廠方案的期望值（以 0年為基準年）： ? 建小廠方案的期望值（以 0年為基準年）： )()]2%,10,/)(10%,10,/(60)10%,10,/(100[)10%,10,/()10%,10,/(100)( 1萬元?????????FPAPAPAPAPNPVE?盈虧平衡分析 盈虧平衡分析研究建設項目投產(chǎn)后 ， 以利潤為零時產(chǎn)量的收入與費用支出的平衡為基礎 ， 測算項目的生產(chǎn)負荷狀況 ， 分析項目適應市場變化的能力 ， 度量項目抗風險的能力 。 ? 風險是一種不確定性 ? 風險是損失或損害 ? 風險是預測和結果之間的差異 ? 決策的含義 ? 決策是對未來的 行為 確定目標及措施方案 ，是從兩個以上的 可行方案 中 選擇 一個合理方案的 分析過 程。因為流動資金借款部分在生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)并不償還，而是有償占用，每年支付利息，直至項目壽命項目具體財務條件下，項目投產(chǎn)后可用作還款的利潤、折舊以及其他收益額償還固定資產(chǎn)投資借款本息所需要的時間。 ? 總成本費用的估算 估算成本可采用以下計算公式： 估算成本＝可確認單位的數(shù)量歷史基礎成本物價波動系數(shù) 估算成本時，先估算 100%達到設計生產(chǎn)能力時，正常生產(chǎn)年度的固定費用和變動費用，然后按以下的公式估算未達到設計能力年度的總成本費用： 未達到設計生產(chǎn)能力年度成本總費用＝固定費用＋變動費用達到設計能力的百分比 ? 可確認單位的數(shù)量，指該項目生產(chǎn)產(chǎn)品所需材料如鋼鐵噸數(shù)等。 ?（ 2）進行財務分析 ?通過基本財務報表計算各項評價指標及財務比率，進行各項財務分析。 第二步，進行實地調(diào)查和技術經(jīng)濟研究。 項目可行性研究（又稱項目論證）是專門為決定某一特定項目是否可行，而在實施前進行調(diào)查研究及全面的技術經(jīng)濟分析論證，為項目決策提供科學依據(jù)的一種科學分析方法，由此考察項目 經(jīng)濟上 的合理性、盈利性， 技術上 的先進性、適用性，實施上的可能性、風險性。 項目建議書被批準 項目“立項” 注： 立項僅僅說明一個項目有投資的必 要性，但尚需進一步開展研究論證。它要從宏觀上論述項目設立的必要性和可能性，把項目投資的設想變?yōu)楦怕缘耐顿Y建議。同時寫明建成后所需流動資金的估算額。 （ 2） 特定項目機會研究 —— 一般投資機會研究作出最初鑒別之后，即應進行特定項目機會研究，并應向潛在的投資者散發(fā)投資簡介，實際上做這項工作的往往是未來的投資者或企業(yè)集團。 ?1）熟悉擬建項目的基本情況，收集整理基礎數(shù)據(jù)資料。 （ 1）不包括建設期利息 項目投資額＝固定資產(chǎn)投資＋流動資金 （ 2）包括建設期利息 項目投資額＝固定資產(chǎn)投資＋固定資產(chǎn)投資貸款利息＋流動資金 ? 項目總投資預測 ?總成本費用是指項目在一定時期內(nèi)（一般為一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費的全部成本和費用。 2）年利率 ? 還清貸款年份應計利息＝年初借款本息累計247。項目 A 略好于項目 B 內(nèi)部收益率： A約為 21%； B 約為 23% 對項目選擇來說，內(nèi)部收益率越高越好。決策樹上狀態(tài)的發(fā)生概率可以計算如下： ? 10年內(nèi)銷路一直很好的概率是 ； 10年內(nèi)銷路一直不好的概率是 ；前 2年銷路好，后 8年銷路不好的概率是 。 ?敏感性分析方法 敏感性指項目經(jīng)濟評價指標對其相關不確定性因素變動的反應。 風險決策是在多種 不定因素作用下， 對 2個以上的行動方 案進行選擇，由于 有不定因素存在，則 行動方案的實施結 果其損益值是不能預先 確定的。若項目投產(chǎn)后生產(chǎn)的產(chǎn)品有出口任務，應計算外匯銷售收入，并按規(guī)定的匯率折算成人民幣，計入年銷售收入總額中。 項目投產(chǎn)以后的銷售收入取決于生產(chǎn)能力利用率和銷售單價，這些又與產(chǎn)品市場供求變化狀況有著密切聯(lián)系。 總的資金流量情況包括兩個方面的內(nèi)容：固定資產(chǎn)投資估算、投資構成及分年度使用計劃和流動資金估算及分年度使用計劃 。 第六步，編制資金籌措計劃。 投資項目進行可行性研究的主要作用，體現(xiàn)在以下幾個方面： （ 1）可行性是科學的投資決策的依據(jù)。 ?我國項目建議書的內(nèi)容： （ 1）建設項目提出的必要性和依據(jù)（改擴建項目要說明現(xiàn)有企業(yè)情況）。 ? （ 1）項目環(huán)境和條件的調(diào)查與分析 ? （ 2）項目定義和項目目標論證 ? （ 3）組織策劃 ? （ 4）管理策劃 ? （ 5）合同策劃 ?