【正文】 )()8%,10,/()8%,10,/(80)( 21 萬(wàn)元?????? APAPNP VE 122222)()()()8%,10,/()8%,10,/(30)(NPVENPVAPAPNPVE?????? 萬(wàn)元? 建大廠方案的期望值（以 0年為基準(zhǔn)年）： ? 建小廠方案的期望值（以 0年為基準(zhǔn)年）： )()]2%,10,/)(10%,10,/(60)10%,10,/(100[)10%,10,/()10%,10,/(100)( 1萬(wàn)元?????????FPAPAPAPAPNPVE?盈虧平衡分析 盈虧平衡分析研究建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后 ， 以利潤(rùn)為零時(shí)產(chǎn)量的收入與費(fèi)用支出的平衡為基礎(chǔ) ， 測(cè)算項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷狀況 ， 分析項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力 ， 度量項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)的能力 。 ? 風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性 ? 風(fēng)險(xiǎn)是損失或損害 ? 風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)測(cè)和結(jié)果之間的差異 ? 決策的含義 ? 決策是對(duì)未來(lái)的 行為 確定目標(biāo)及措施方案 ，是從兩個(gè)以上的 可行方案 中 選擇 一個(gè)合理方案的 分析過(guò) 程。因?yàn)榱鲃?dòng)資金借款部分在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)并不償還，而是有償占用，每年支付利息，直至項(xiàng)目壽命項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可用作還款的利潤(rùn)、折舊以及其他收益額償還固定資產(chǎn)投資借款本息所需要的時(shí)間。 ? 總成本費(fèi)用的估算 估算成本可采用以下計(jì)算公式： 估算成本＝可確認(rèn)單位的數(shù)量歷史基礎(chǔ)成本物價(jià)波動(dòng)系數(shù) 估算成本時(shí)，先估算 100%達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)，正常生產(chǎn)年度的固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用，然后按以下的公式估算未達(dá)到設(shè)計(jì)能力年度的總成本費(fèi)用： 未達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年度成本總費(fèi)用＝固定費(fèi)用＋變動(dòng)費(fèi)用達(dá)到設(shè)計(jì)能力的百分比 ? 可確認(rèn)單位的數(shù)量，指該項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)品所需材料如鋼鐵噸數(shù)等。 ?（ 2）進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 ?通過(guò)基本財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)及財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析。 第二步，進(jìn)行實(shí)地調(diào)查和技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究。 項(xiàng)目可行性研究（又稱項(xiàng)目論證）是專(zhuān)門(mén)為決定某一特定項(xiàng)目是否可行，而在實(shí)施前進(jìn)行調(diào)查研究及全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證，為項(xiàng)目決策提供科學(xué)依據(jù)的一種科學(xué)分析方法，由此考察項(xiàng)目 經(jīng)濟(jì)上 的合理性、盈利性， 技術(shù)上 的先進(jìn)性、適用性，實(shí)施上的可能性、風(fēng)險(xiǎn)性。 項(xiàng)目建議書(shū)被批準(zhǔn) 項(xiàng)目“立項(xiàng)” 注： 立項(xiàng)僅僅說(shuō)明一個(gè)項(xiàng)目有投資的必 要性，但尚需進(jìn)一步開(kāi)展研究論證。它要從宏觀上論述項(xiàng)目設(shè)立的必要性和可能性，把項(xiàng)目投資的設(shè)想變?yōu)楦怕缘耐顿Y建議。同時(shí)寫(xiě)明建成后所需流動(dòng)資金的估算額。 （ 2） 特定項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究 —— 一般投資機(jī)會(huì)研究作出最初鑒別之后，即應(yīng)進(jìn)行特定項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究，并應(yīng)向潛在的投資者散發(fā)投資簡(jiǎn)介，實(shí)際上做這項(xiàng)工作的往往是未來(lái)的投資者或企業(yè)集團(tuán)。 ?1）熟悉擬建項(xiàng)目的基本情況，收集整理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料。 （ 1）不包括建設(shè)期利息 項(xiàng)目投資額＝固定資產(chǎn)投資＋流動(dòng)資金 （ 2）包括建設(shè)期利息 項(xiàng)目投資額＝固定資產(chǎn)投資＋固定資產(chǎn)投資貸款利息＋流動(dòng)資金 ? 項(xiàng)目總投資預(yù)測(cè) ?總成本費(fèi)用是指項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)（一般為一年）為生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部成本和費(fèi)用。 2）年利率 ? 還清貸款年份應(yīng)計(jì)利息＝年初借款本息累計(jì)247。項(xiàng)目 A 略好于項(xiàng)目 B 內(nèi)部收益率： A約為 21%； B 約為 23% 對(duì)項(xiàng)目選擇來(lái)說(shuō)，內(nèi)部收益率越高越好。決策樹(shù)上狀態(tài)的發(fā)生概率可以計(jì)算如下： ? 10年內(nèi)銷(xiāo)路一直很好的概率是 ； 10年內(nèi)銷(xiāo)路一直不好的概率是 ；前 2年銷(xiāo)路好，后 8年銷(xiāo)路不好的概率是 。 ?敏感性分析方法 敏感性指項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)其相關(guān)不確定性因素變動(dòng)的反應(yīng)。 風(fēng)險(xiǎn)決策是在多種 不定因素作用下， 對(duì) 2個(gè)以上的行動(dòng)方 案進(jìn)行選擇，由于 有不定因素存在，則 行動(dòng)方案的實(shí)施結(jié) 果其損益值是不能預(yù)先 確定的。若項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)的產(chǎn)品有出口任務(wù)，應(yīng)計(jì)算外匯銷(xiāo)售收入，并按規(guī)定的匯率折算成人民幣，計(jì)入年銷(xiāo)售收入總額中。 項(xiàng)目投產(chǎn)以后的銷(xiāo)售收入取決于生產(chǎn)能力利用率和銷(xiāo)售單價(jià)，這些又與產(chǎn)品市場(chǎng)供求變化狀況有著密切聯(lián)系。 總的資金流量情況包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：固定資產(chǎn)投資估算、投資構(gòu)成及分年度使用計(jì)劃和流動(dòng)資金估算及分年度使用計(jì)劃 。 第六步，編制資金籌措計(jì)劃。 投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的主要作用，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （ 1）可行性是科學(xué)的投資決策的依據(jù)。 ?我國(guó)項(xiàng)目建議書(shū)的內(nèi)容： （ 1）建設(shè)項(xiàng)目提出的必要性和依據(jù)（改擴(kuò)建項(xiàng)目要說(shuō)明現(xiàn)有企業(yè)情況）。 ? （ 1）項(xiàng)目環(huán)境和條件的調(diào)查與分析 ? （ 2）項(xiàng)目定義和項(xiàng)目目標(biāo)論證 ? （ 3）組織策劃 ? （ 4）管理策劃 ? （ 5）合同策劃 ?