【正文】 23:33:4723:33:4723:333/22/2023 11:33:47 PM ? 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023年 3月 22日星期三 下午 11時 33分 47秒 23:33: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 三、匯率折算與進出口報價 （三）遠期匯率與進出口報價 ，也可作為延期收款的報價標準 【 例 】 我方對歐洲某出口商品原報即期付款價 US$485/箱，應外國進口商要求改用英鎊報價，并延期三個月付款。2） 247。 起息日為 1997年 7月 7日和 1998年 1月 7日 ， 即期匯率和遠期匯率分別為 。 四、外匯掉期交易的應用 （三）軋平交易中的資金缺口 【 例 】 某出口企業(yè)收到國外進口商支付的貨款 100萬美元，該企業(yè)需要將貨款換成人民幣。計算出該不規(guī)則天數(shù)的掉期率？ 【 解 】 ：前后兩個規(guī)則天數(shù)的掉期率差額為 163－ 70=93點升水， 1個月和2個月之間的天數(shù)為 30。第一天的遠期匯率為： USD/ DEM= 最后一天的遠期匯率為： USD/ DEM= 最后選擇對銀行有利的報價。假如 3個月后英鎊兌美元的匯率下跌為：GBP/USD=。遠期外匯匯率下跌，即美元貶值。 EUR/HKD＝ USD/HKD247。 如果 1個月后美元匯率下跌，跌至 USD/JPY=， 則他再次進入現(xiàn)匯市場，賣出 ，可以獲得 。 A：同意 ， 馬克付我行法蘭克福賬戶 。= 港幣兌日元的遠期賣出價為： 247。 五、遠期外匯交易的作用 （三）遠期外匯交易為外匯投機者提供了機會 【 例 】 某加拿大投機商預期 6個月美元對加元的匯率將會較大幅度下跌，于是做了 100萬美元的賣空交易。 A：同意 ， 英鎊請付我行倫敦分行賬戶 。為了規(guī)避外匯風險，中方賣出 3個月遠期美元給銀行。 【 解 】 ： 買入即期 500萬美元所需要支付的日元金額 500 ＝ 55180萬日元 6個月后收回的資金為： 500 (1+%) ＝ 不做掉期交易獲得利潤為： — 55180＝ ，首先需要根據(jù)即期匯率計算出掉期交易的遠期匯率，再根據(jù)該遠期匯率和 6個月后現(xiàn)匯匯率分別計算出 6個月后 500萬美元投資收回的本金和投資收益。 HKD1=匯率 同邊相乘得到： ( )/( )≈ / 套匯的方向為：先在香港外匯市場上賣出港幣買入英鎊，然后在倫敦外匯市場上賣出英鎊買入美元，最后在紐約外匯市場上賣出美元買入港幣。=。因為接受瑞士法郎硬幣報價后，我方以美元買進瑞士法郎 3個月遠期進行保值，以防瑞士法郎上漲的損失，其成本也不過 ，硬幣對軟幣的遠期匯 率是核算軟幣加價可接受幅度的標準。 :33:4723:33:47March 22, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 22日星期三 11時 33分 47秒 23:33:4722 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 :33:4723:33Mar2322Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。=。要求把美元報價改為英鎊報價，就是本幣報價折算為外幣報價，應使用買入價。 一、套匯交易 （二）間接套匯 【 例 】 同一時間，紐約、倫敦、香港外匯市場上的匯率如下： 紐約外匯市場： USD1=倫敦外匯市場： GBP1=香港外匯市場： GBP1= 【 問 】 ：判斷三地是否存在套匯機會？如果存在套匯機會，某港商有 200萬港元投資成本，如何進行套匯，獲利多少？不考慮其他費用。 【 問 】 ：分別計算出做與不做掉期交易的獲利情況，并進行比較。中國出口商將在 3個月獲得 100萬美元。根據(jù)外匯報價， 1個月遠期匯率的歐元賣出價為： +＝ 3個月遠期匯率的歐元賣出價為： +＝ 所以 1個月到 3個月的擇期遠期外匯交易合同的匯率為： EUR/USD＝ 因而 A公司在 1個月后到 3個月期間執(zhí)行合同需支付的美元金額為： 180= 七、遠期外匯交易的操作 Bank A： Cable outright GBP 5 mio val 3 month Bank B： SW 23 34 SP 00 10 A： I buy GBP B： 5 mio agree To CFM at 1． 6444 I sell 5 mio GBP val 9 Oct 1997 my USD to B bank NY Thanks and bye A： Ok agreed my GBP to A Bank LDN Thanks and bye A：詢問英鎊兌美元遠期匯價 ，金額 500萬英鎊 ， 遠期期限 3個月 B：銀行報價 ， 調(diào)期匯率 23/34，即期匯率 00/10 A：同意買入英鎊 B：同意成交 ， 證實在 價位我方賣出英鎊 500萬 ， 起息日為 1997年 10月 9日 （ 交易日為 7月 7日 ） ， 美元付我行紐約分行賬戶 。那么該投機商可以獲得多少利潤？ 【 解 】 ：該投機商在外匯市場上買入 1個月遠期合同，在合約到期時按照遠期合約買入英鎊，然后再到現(xiàn)匯市場上賣出，獲取差價利潤。 【 解 】 ：第一步先計算美元兌港幣和美元兌日元的 3個月的遠期匯率： USD/HKD＝ USD/JPY＝ 第二步計算港幣兌日元的 3個月遠期匯率：套匯匯率該交叉相除。 證實我方在 1． 7376買入 500萬美元兌馬克 ， 起息日為 2023年 7月 10日 ，美元付我行紐約分行賬戶 。 外匯銀行之間報價通常只報最末兩位數(shù)，即兩位基本點。 ≈ 歐元賣出價（港元買入價）： 247。假設(shè)投資 1美元，則 3個月內(nèi)美元投資可以獲得收益： 1（ 1+8%3/12） = 3個月內(nèi)港幣投資可以獲得收益： +（ 8%－ 6%） 3/12= 3個月的遠期匯率為： 247。 五、遠期外匯交易的作用 （二）調(diào)整外匯銀行外匯持有額和資金結(jié)構(gòu) 【 例 】 倫敦某銀行在 3月 1日賣出 6個月遠期瑞士法郎 200萬元。 【 解 】 ： 根據(jù)以上分析，如果客戶要求買入美元賣出馬克，則銀行是賣出美元時，可供銀行選擇的匯率有 ，此時選擇 。 30=。此時，該企業(yè)就可以與銀行辦理一筆掉期業(yè)務，即期賣出 100萬美元，取得相應的人民幣， 3個月遠期以人民幣買入 100萬美元。 謝謝 ， 再見 。12/6= 兩國的年利差為 8%－ 6%=2%，大于英鎊的年升水率，所以套利成功。= 三、匯率折算與進出口報價 【 例 】 我方對歐洲某出口商品原報即期付款價 US$485/箱，應外國進口商要求改用英鎊報價，并延期三個月付款。 2023年 3月 下午 11時 33分 :33March 22, 2023 ? 1行動出成果，工作出財富。 23:33:4723:33:4723:33Wednesday, March 22, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 下午 11時 33分 47秒 下午 11時 33分 23:33: ? 楊柳散和風，青山澹吾慮。 23:33:4723:33:4723:33Wednesday, March 22, 2023 ? 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 （