【正文】 *****1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 *****1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2）動(dòng)態(tài)投資回收期 動(dòng)態(tài)投資回收期是指在給定的基準(zhǔn)折現(xiàn)率 下，用項(xiàng)目的凈收益的現(xiàn)值將總投資現(xiàn)值回收所需要的時(shí)間。凈現(xiàn)值指數(shù)的作用正在于此。 3）判別準(zhǔn)則 若投資收益率達(dá)到或超過部門或行業(yè)規(guī)定的基準(zhǔn)收益率，則能考慮項(xiàng)目的接受，否則不可接受。現(xiàn)有兩種方案可供選擇，方案 A的投資為 9000萬元，方案B的投資為 14500萬元，每種方案每年可帶來的凈收入見下表，試對(duì)這兩種方案進(jìn)行選擇。 1）投資回收年金的計(jì)算公式（ p34） 2）投資回收年金的計(jì)算（ p34例 8） 9. 資金存儲(chǔ)年金 資金存儲(chǔ)年金是指在固定貼現(xiàn)率和期數(shù)的情況下，對(duì)一筆終值投資，每年存儲(chǔ)的等額年金值。 2. 資金等值是指在考慮時(shí)間因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。犧牲現(xiàn)期消費(fèi)總是為了在將來得到更多的消費(fèi)。 6. 現(xiàn)值的計(jì)算（ p30例 2）（三）年金 指在一定時(shí)期內(nèi)，每間隔相同時(shí)間，支付（或收入）相同數(shù)額的款項(xiàng) 。 1. 凈現(xiàn)值法 1）凈現(xiàn)值法的概念 凈現(xiàn)值法是指利用凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法。 3. 費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值法1）概念 在對(duì)多個(gè)項(xiàng)目比較選優(yōu)時(shí)，若諸方案產(chǎn)出價(jià)值相同，或者諸方案能夠滿足同樣需要但其產(chǎn)出效益難以用價(jià)值形態(tài)計(jì)量時(shí)，可以通過對(duì)各項(xiàng)目費(fèi)用現(xiàn)值或費(fèi)用年值的比較進(jìn)行選擇。 4）求解內(nèi)部收益率（ IRR） 從上面的計(jì)算公式可知，求解內(nèi)部收益率相當(dāng)于求解一個(gè)一元高次方程，不容易直接求出，通常采用試探法進(jìn)行近似計(jì)算（ 1）按基準(zhǔn)收益率進(jìn)行折算，求得凈現(xiàn)值，若為正值則采用更高的折現(xiàn)率進(jìn)行計(jì)算，直到使計(jì)算得到的凈現(xiàn)值接近于零或?yàn)樨?fù)值。 投資收回期一般從投資開始年算起。5. 對(duì)于互斥方案比較選擇而言，凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則（以及凈年值最大準(zhǔn)則、費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值最小準(zhǔn)則）是正確的判別準(zhǔn)則。 *****1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 ****MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專家告訴。 *****1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2. 在價(jià)值型指標(biāo)中，就考察內(nèi)容而言，費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值分別是凈現(xiàn)值和凈年值的特例； 3. 在價(jià)值型指標(biāo)中，就評(píng)價(jià)結(jié)論而言，凈現(xiàn)值與凈年值是等效評(píng)價(jià)指標(biāo)，費(fèi)用現(xiàn)值與費(fèi)用年值也是等效評(píng)價(jià)指標(biāo)。 （三）時(shí)間性指標(biāo)評(píng)價(jià)法 1. 投資收回期法 投資收回期（返本期），是反映投資項(xiàng)目資金回收速度的重要指標(biāo)。 2）計(jì)算公式 3）判別準(zhǔn)則 內(nèi)部收益率表明項(xiàng)目總投資所能獲得的最大盈利能力，也是項(xiàng)目能夠接受的貸款利率的最高臨界點(diǎn)。4）凈年值指標(biāo)的項(xiàng)目決策準(zhǔn)則 NAV ≥ 0時(shí)，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行； NAV＜ 0時(shí)，則項(xiàng)目不予接受。 影子工資還應(yīng)包括社會(huì)為勞動(dòng)力就業(yè)而付出的、但職工又未能得到的其他代價(jià)。 3. 折現(xiàn)率（貼現(xiàn)率） —— 貼現(xiàn)中所使用的利率。 2. 資金的時(shí)間價(jià)值的涵義 1）資金隨著時(shí)間的推移，其價(jià)值會(huì)增加，這種現(xiàn)象叫資金增值。這種折算稱為資金的等值計(jì)算。 2. 影子價(jià)格的特定含義 資源在最優(yōu)利用狀況下，單位資源的效益增量?jī)r(jià)值，便是資源的影子價(jià)格。 （ 2）明確這個(gè) “最低期望收益率 ”的影響因素 影響最低期望收益率的主要因素因素包括：經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、項(xiàng)目性質(zhì)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、資金成本等。要想全面考察項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果，還必須采用動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)方法。即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值。 若 ，項(xiàng)目可以考慮接受； 若 ＞ ，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕。 *****1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 ***閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 *****1故人江海別，幾度隔山川。 投資回收期亦可以根據(jù)項(xiàng)目現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)計(jì)算求得，公式為： =[累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù) ]1 +[上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值 /當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 ] （ 2）判別方法 在評(píng)選項(xiàng)目和方案時(shí)，應(yīng)將靜態(tài)投資回收期 與國家或部門（行業(yè)）的基準(zhǔn)投資回收期 進(jìn)行比較。 3. 凈現(xiàn)值指數(shù)法 1）凈現(xiàn)值指數(shù)法的概念 凈現(xiàn)值指數(shù)法是對(duì)凈現(xiàn)值法的補(bǔ)充。 1. 投資收益率法 1）概念 投資收益率法是從靜態(tài)的角度考察項(xiàng)目收益的大小，反映項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份單位投資的盈利水平或獲