【正文】 :57:1918:57Mar239Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 :57:1918:57:19March 9, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年，人壽保險(xiǎn)收入占所有保險(xiǎn)收入的 75%，而中國(guó)人壽又占了壽險(xiǎn)市場(chǎng) 50%份額。 ? 用項(xiàng)目招商引資，則應(yīng)該選取科學(xué)的方法測(cè)算項(xiàng)目自身的內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)金流及投資者投資資金的內(nèi)部收益率，并得到境外中介機(jī)構(gòu)的認(rèn)可或由境外機(jī)構(gòu)直接測(cè)算。 ? 籌資成本（過(guò)程成本和資金成本）。 ? 中國(guó)人壽確定了最佳的路演時(shí)機(jī)：境內(nèi)第一家境外直接上市融資的人壽保險(xiǎn)企業(yè)。 ? 內(nèi)地企業(yè)在境外用項(xiàng)目招商引資，則有必要聘請(qǐng)境外財(cái)務(wù)顧問(wèn)，一方面可以與境內(nèi)財(cái)務(wù)顧問(wèn)合作完成符合國(guó)際慣例的標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)計(jì)劃書(shū)，一方面可以廣泛接觸境外投資者，推進(jìn)項(xiàng)目招商引資的順利實(shí)施。 二 境外融資必須要有 專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu) ? 境內(nèi)財(cái)務(wù)顧問(wèn) ? 公司保薦人 ? 公司境外律師 ? 保薦人律師 ? 公司境內(nèi)律師 ? 國(guó)際會(huì)計(jì)師 ? 公關(guān)公司 二 境外融資必須要有 專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu) ? 境內(nèi)財(cái)務(wù)顧問(wèn) —— 熟悉境內(nèi)外差異 ,為企業(yè)制定上市方案 ,協(xié)助企業(yè)逐步規(guī)范擬上市企業(yè)在管理、戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)等方面符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn) ,協(xié)調(diào)各專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)高效率實(shí)施。 ?解決四個(gè)問(wèn)題 “大而全、小而全”的結(jié)構(gòu)調(diào)整 ,將輔助企業(yè)股份化 ,有償解除或變更勞 動(dòng)關(guān)系 ,減輕社會(huì)壓力 （一） 輔業(yè)改制運(yùn)作程序 業(yè)務(wù)資產(chǎn) 分拆 國(guó)企資產(chǎn) 置換 人員分流 安置 職工身份 置換 理清 職工身份 確定 置換方案 （二） 輔業(yè)改制資產(chǎn)處理 、損失核銷(xiāo)、產(chǎn)權(quán)變更優(yōu)惠 ,可用原主體 企業(yè)資產(chǎn)補(bǔ)足 、入股、租賃或轉(zhuǎn)為債權(quán) （三） 債權(quán)債務(wù)處理 ,繼續(xù)承擔(dān) ,按比例承擔(dān) ,可分期償還 、工資、 醫(yī)藥費(fèi)和欠繳社保等債務(wù) ,由原主體企 業(yè)妥善處理 （四） 人員分流勞動(dòng)關(guān)系處理 ? 分流入改制企業(yè)的 與原企業(yè)變更或解除勞動(dòng)合同 與改制企業(yè)簽定 3年以上勞動(dòng)合同 ? 分流入改制為非國(guó)有控股企業(yè)的 與原企業(yè)解除合同，支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金 由職工自愿決定認(rèn)錢(qián)、認(rèn)股、認(rèn)債 ? 分流入國(guó)有法人控股企業(yè)的 與原企業(yè)變更勞動(dòng)合同，用工主體變?yōu)楦闹破髽I(yè) 工齡合并計(jì)算，養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療保險(xiǎn)由改制企 業(yè)接續(xù) （五） 稅收優(yōu)惠政策 享受稅收優(yōu)惠 的條件： 、產(chǎn)權(quán)清晰、產(chǎn)權(quán)主體多元化 30%以上 3年以上勞動(dòng)合同 享受稅收優(yōu)惠的稅種（三年免收）： 城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加 企業(yè)所得稅 （六） 界定“三類(lèi)資產(chǎn)” 非主業(yè)資產(chǎn) : 閑置資產(chǎn)： 閑置一年以上的企業(yè)資產(chǎn) 關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)有效資產(chǎn)： （七） 主輔劃分標(biāo)準(zhǔn) 企業(yè)不同 標(biāo)準(zhǔn)不一 一廠一策 因企制宜 三類(lèi)資產(chǎn)認(rèn)定： 由財(cái)政管理部門(mén)認(rèn)定 輔業(yè)改制，產(chǎn)權(quán)多元化認(rèn)定： 由經(jīng)貿(mào)委部門(mén)認(rèn)定 富余人員簽定合同安置比例的認(rèn)定： 由勞動(dòng)和社會(huì)保障部門(mén)認(rèn)定 十四 改制重組中的主要風(fēng)險(xiǎn) ?信息 風(fēng)險(xiǎn) ?資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn) ?負(fù)債 風(fēng)險(xiǎn) ?財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn) ?經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn) ?整合 風(fēng)險(xiǎn) ?政府行為 風(fēng)險(xiǎn) ?社會(huì) 風(fēng)險(xiǎn) ?第三方攻擊 的風(fēng)險(xiǎn) ?反壟斷 風(fēng)險(xiǎn) ?不可抗力 風(fēng)險(xiǎn) ?其他法律 風(fēng)險(xiǎn) （一） 法律風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) ?民事性法律風(fēng)險(xiǎn) a 主體不合格 b 資產(chǎn)股權(quán)瑕疵 c 程序欠缺 ?行政性法律風(fēng)險(xiǎn) a 工商管理 b 國(guó)資管理 c 證券監(jiān)管 d 稅收監(jiān)管 ?刑事性法律風(fēng)險(xiǎn) a 妨害企業(yè)管理 b 侵犯公共財(cái)產(chǎn) c 危害稅收監(jiān)管 （二） 改制重組風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范 ?設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理方案 1 確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) 2 確定風(fēng)險(xiǎn)管理程序 3 確定風(fēng)險(xiǎn)控制的具體手段 ?重視中介機(jī)構(gòu)的作用 ?重視重組前的審慎調(diào)查 ?特別注意相關(guān)協(xié)議條款 ?擔(dān)保措施 辦公電話： 01066568099 13501065817 個(gè)人信箱： Email： 企業(yè)境外融資 注意事項(xiàng) ? 境外融資的類(lèi)型 —— 境外間接融資：基本沒(méi)有（除在境內(nèi)可開(kāi)展業(yè)務(wù)的境外銀行） —— 境外直接融資：直接用項(xiàng)目在境外招商引資；境外上市 。 二 境外融資必須要有 專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu) ? 境內(nèi)財(cái)務(wù)顧問(wèn) ? 由財(cái)務(wù)顧問(wèn)通過(guò)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目可行性研究和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與政策分析，研究分析企業(yè)的市場(chǎng)潛力和擴(kuò)張能力，幫助企業(yè)制定長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，并以此確定企業(yè)的融資計(jì)劃和并購(gòu)擴(kuò)張等資本經(jīng)營(yíng)的安排。 三境外融資一般要進(jìn)行 路演等工作 ? 境外路演的工作內(nèi)容： ? 確定路演的推介對(duì)象 —— 境外機(jī)構(gòu)投資者、境外企業(yè)、境外個(gè)體投資者（散戶） ? 確定路演的區(qū)域 ? 確定路演的時(shí)機(jī) ? 確定路演的參與者 —— 融資主體、中介機(jī)構(gòu) ? 確定路演的整體方案 三境外融資一般要進(jìn)行 路演等工作 ? 確定路演的推介對(duì)象 ? 境內(nèi)企業(yè)一般根據(jù)境外融資的類(lèi)型確定路演的推介對(duì)象 ? 境內(nèi)企業(yè)在境外直接上市融資路演的推介對(duì)象主要為境外機(jī)構(gòu)投資者，路演的目的主要是確定合理的銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售時(shí)間，爭(zhēng)取最大的融資額。 ? 項(xiàng)目在境外招商引資路演的參與者一般為境內(nèi)外財(cái)務(wù)顧問(wèn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)目前確定的企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票價(jià)格的原則：不高于 20倍市盈率（內(nèi)部把握）；不低于每股凈資產(chǎn)（扣除發(fā)行費(fèi)用后）。從 2023年 11月到 2023年 5月底，中國(guó)人壽公開(kāi)招標(biāo)聘請(qǐng)國(guó)際一流的審計(jì)師、精算師、評(píng)估師，分別完成了中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)下各自的審計(jì)、精算和評(píng)估。 案例分析 — 中國(guó)人壽境外融資 ? 六、中國(guó)人壽境外融資的經(jīng)驗(yàn) ? 融資主體必須得到投資者認(rèn)可 行業(yè)發(fā)展前景好。 :57:1918:57:19March 9, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 下午 6時(shí) 57分 19秒 下午 6時(shí) 57分 18:57: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專(zhuān)家告訴 。 :57:1918:57Mar239Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。另?yè)?jù)香港電視報(bào)道，香港市民排長(zhǎng)隊(duì)認(rèn)購(gòu)中國(guó)人壽的股票，購(gòu)股申請(qǐng)達(dá)到 260萬(wàn)份，每?jī)傻饺愀凼忻窬瓦f交了一份申請(qǐng)。在全國(guó)人大修訂《保險(xiǎn)法》后，中國(guó)人壽又將原來(lái)方案中分設(shè)存續(xù)公司和股份公司，改為組建集團(tuán)公司，發(fā)起設(shè)立股份公司，后者主要經(jīng)營(yíng) 99版及以后的所有新保單。 三境外融資一般要進(jìn)行 路演等工作 ? 境外直接上市融資股票發(fā)行價(jià)格通常是通過(guò)主承銷(xiāo)商、發(fā)行人對(duì)投資者的市場(chǎng)詢價(jià)，對(duì)詢價(jià)進(jìn)行帳簿累計(jì)得出。聘請(qǐng)花旗集團(tuán)、中金公司、瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行四大主承銷(xiāo)商。承銷(xiāo)商和發(fā)行人通過(guò)路演，可以比較客觀的決定發(fā)行價(jià)、發(fā)行量及發(fā)行時(shí)機(jī)等。 對(duì)于擬赴境外上市融資而言的內(nèi)地企業(yè) ,聘請(qǐng)合格的境內(nèi)財(cái)務(wù)顧問(wèn)尤為重要，優(yōu)秀的財(cái)務(wù)顧問(wèn)將幫助企業(yè)節(jié)省大量的時(shí)間和費(fèi)用，協(xié)助企業(yè)成功上市。 ? 以廠房、設(shè)備等實(shí)物支持形成的資產(chǎn) ①收取的管理費(fèi)超過(guò)實(shí)物價(jià)值的不界定為國(guó)有資產(chǎn) ②沒(méi)有明確約定債權(quán)債務(wù)關(guān)系或投資關(guān)系的界定為集體資產(chǎn) ? 主辦單位及所屬人員發(fā)明、專(zhuān)利及其它無(wú)形資產(chǎn)形成的資產(chǎn) 沒(méi)有明確約定的界定為集體資產(chǎn) ? 減免稅形成的資產(chǎn) ① ， 歸國(guó)有； ， 國(guó)家 有規(guī)定的從規(guī)定 ， 無(wú)規(guī)定的 ， 界定為集體資產(chǎn) ② 列為國(guó)家扶持基金等投資性資產(chǎn) ， 界定為國(guó)家股 （二） 評(píng)估資產(chǎn)、量化股份 ? 基本原則： 依法實(shí)施，立項(xiàng)、審批 (或備案 ) ? 操作步驟： 界定產(chǎn)權(quán) 剔除不良資產(chǎn) ? 注意問(wèn)題： 確定基準(zhǔn)日，一年有效 (一年內(nèi)增減按規(guī)定轉(zhuǎn)增轉(zhuǎn)減 ) 評(píng)估值由財(cái)政部門(mén) (或授權(quán)單位 )確認(rèn) 交易價(jià)低于評(píng)估價(jià) 10%的由國(guó)有持資單位登記備案 （三） 核銷(xiāo)損失、核減債權(quán) ? 核銷(xiāo)損失 : 庫(kù)存積壓產(chǎn)品 (商品 )削價(jià) ,各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)盤(pán)虧報(bào)廢 固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保 ,在建工程損失，股權(quán)投 資損失，證券、期貨、外匯交易損失等， 經(jīng)財(cái)政、稅收部門(mén)審核核銷(xiāo) ? 核減債權(quán)： 呆壞帳核減 a 逾期 3年無(wú)法收回的應(yīng)收帳款 b 逾期 2年但已過(guò)訴訟時(shí)效的應(yīng)收帳款 c 經(jīng)批準(zhǔn)按“帳銷(xiāo)案存”處理 （四） 確定持資單位 ? 整體改制的：