【正文】 o 占有信息誰就占有權(quán)力，消費(fèi)者現(xiàn)在擁有信息。它有經(jīng)過核定登記的名稱，它有獨(dú)立的住所及固定的經(jīng)營場所，它有健全的組織機(jī)構(gòu)、它有健全的規(guī)章制度、它有與經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)的從業(yè)人員和專業(yè)人員63公司的演變德魯克認(rèn)為，公司自 1870年左右出現(xiàn)。59公司的界定（ 1）依法設(shè)立o 設(shè)立公司必須符合《公司法》，同時(shí)還必須符合公司所在行業(yè)的專門法規(guī)。39四、公司融資與投資公司經(jīng)營層次：o 產(chǎn)品經(jīng)營 商品經(jīng)營 資本經(jīng)營以產(chǎn)品為中心以市場為中心以顧客為中心以價(jià)值為中心40公司運(yùn)營方式比較o 比較 產(chǎn)品經(jīng)營 資本經(jīng)營 o 1 受資源，時(shí)間 跨地區(qū)、跨行業(yè)、 和空間的限制 跨國經(jīng)營o 2 目標(biāo)：收入 /利潤 目標(biāo)：資本增值o 3 面向商品市場 面向資本市場o 4 算術(shù)級數(shù)增長 幾何級數(shù)裂變 41MOTO ZTE 華立增長 現(xiàn)金流 利潤利潤 利潤 現(xiàn)金流現(xiàn)金流 增長 增長企業(yè)經(jīng)營的戰(zhàn)略目標(biāo)42融資為什么難 ?o 信用觀念差o 經(jīng)營業(yè)績差o 駕馭能力差o 金融環(huán)境差43融資原則1）合理需要原則o 經(jīng)營規(guī)模 /經(jīng)營業(yè)績 /行業(yè)特點(diǎn) /資本結(jié)構(gòu)2）及時(shí)供應(yīng)原則o 經(jīng)營周期 /環(huán)境變化3）成本適當(dāng)原則o 直接成本 /交易成本 /機(jī)會成本 /沉淀成本 o 收益 成本44融資范圍o 內(nèi)部融資：留存收益、折舊、公積金o 外部融資 (權(quán)益 /負(fù)債 )：?貸款 /增資擴(kuò)股 /公開上市 /公司債券 /信托?金融租賃 /商業(yè)信用 /風(fēng)險(xiǎn)投資 /利用外資45公司融資方式的比較o 融資方式 成本 風(fēng)險(xiǎn) 機(jī)動(dòng)性 方便性 期限 限制性 優(yōu)先順序o 政策補(bǔ)貼 2 2 8 3 1 3 2o 內(nèi)部積累 1 1 2 2 2 1 1o 銀行貸款 4 7 3 4 7 5 5o 發(fā)行股票 8 3 7 8 3 2 6o 發(fā)行債券 7 6 5 7 4 4 4o 租賃融資 6 5 6 5 5 6 7o 信托融資 5 8 4 6 6 7 8o 商業(yè)信用 3 4 1 1 8 8 346公司資信與融資方式的選擇o 融資方式 優(yōu)信公司 一般資信公司 差信公司 o 政策補(bǔ)貼 1 4 6o 內(nèi)部積累 2 2 1o 銀行貸款 4 3 3o 發(fā)行股票 8 8 7 o 發(fā)行債券 7 7 8 o 租賃融資 6 5 4 o 信托融資 5 6 5 o 商業(yè)信用 3 1 2 47公司規(guī)模與融資方式的選擇o 融資方式 大型公司 中型公司 小型公司 o 政策補(bǔ)貼 1 1 6o 內(nèi)部積累 7 2 2o 銀行貸款 5 4 3o 發(fā)行股票 2 5 8 o 發(fā)行債券 3 6 7 o 租賃融資 6 7