【正文】 11:58:2511:58:2511:583/27/2023 11:58:25 AM1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 11:58:2511:58:2511:58Saturday, March 27, 20231乍見翻疑夢，相悲各問年。房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的投資與管理項(xiàng)目風(fēng)險管理事前處理側(cè)重于盡職調(diào)查與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 80%事中處理側(cè)重于投后監(jiān)督與管理 15%事后處理側(cè)重于基金退出 5%1風(fēng)險管理房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的投資與管理 財務(wù)與資產(chǎn) 增值服務(wù) 團(tuán)隊(duì) 項(xiàng)目 企業(yè)內(nèi)部管理的提升 外部資源協(xié)調(diào)外部人才引進(jìn) 財務(wù)管理 稅收籌劃 資本運(yùn)作 項(xiàng)目流程管理的提升 銷售管理的提升1增值服務(wù)房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的投資與管理目 錄房地產(chǎn)私募股權(quán)基金概述房地產(chǎn)私募股權(quán)基金募集與設(shè)立房地產(chǎn)私募股權(quán)基金投資與管理房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的退出啟示IPO股份轉(zhuǎn)讓MA（并購）?籌籌 集集? 投投 資資?管管 理理?退退 出出管理層回購清算出是進(jìn) 的目的 ,出不去就是失敗房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的退出退出方式IPO?最理想的退出方式?要求極高管理層回購?明股實(shí)債?我國信托基金最常用的退出方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓與并購?所投項(xiàng)目或者所投公司被其他公司或者其他投資機(jī)構(gòu)收購?獲利清盤?清算收益通常金額較小，甚至歸零?不放棄，盡量減少損失?通過法律途徑尋求保護(hù)房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的退出退出方式比較目 錄房地產(chǎn)私募股權(quán)基金概述房地產(chǎn)私募股權(quán)基金募集與設(shè)立房地產(chǎn)私募股權(quán)基金投資與管理房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的退出啟示八 . 勝者出局 中國多層次資本市場正在形成我們是否應(yīng)該成立基金？?必要性?可行性啟示八 . 勝者出局 中國多層次資本市場正在形成啟示必要性（ 1）公司的擴(kuò)張需要更多地資金投入，我們有較強(qiáng)的融資需求。資產(chǎn) 開發(fā)性項(xiàng)目居多，更多的是一種房地產(chǎn)企業(yè)融資手段 已經(jīng)建成的收益性資產(chǎn)組合借款 禁止借款 可借資產(chǎn)的 45%年收益 一般固定 可變的，但是收益的 90%必須用于分配。不是納稅主體，企業(yè)本身不需繳納資本利得稅和所得稅。普通合伙人代表私募股權(quán)基金對外行使民事權(quán)利，并對基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。了解房地產(chǎn)基金的運(yùn)作模式，采用房地產(chǎn)基金進(jìn)行融資對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)變得很有必要。（ 2）專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的房地產(chǎn)基金以專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者或者中小企業(yè)為主要發(fā)起人，通過基金管理機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目進(jìn)行投資。投資人所得稅信托公司所得稅管理公司所得稅基金的終止與清算 股東投票 合伙人投票 信托契約的約定三種組織形式比較 房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的組織形式公司制 有限合伙制 信托制優(yōu)點(diǎn)設(shè)立簡單便捷。大多數(shù)類似與我國的開放式基金。?幫助被投資企業(yè)整合外部資源，拓展市場定位。 三月 21三月 21Saturday, March 27, 2023雨中黃葉樹，燈下白頭人。 2023/3/27 11:58:2511:58:2527 March 20231空山新雨后，天氣晚來秋。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 三月 2111:58 上午 三月 2111:58March 27, 20231行動出成果，工作出財富。（ 3）成立自己的基金公司不僅可以節(jié)省一定的融資成本，更重要的是能夠使我們的資金預(yù)算更好地和我們投資需求相匹配，通過交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)使融資更加靈活，掌握主動。 投資收益率大于 20%，管理人獲得超額部分的 20%.基金托管銀行 Xxx銀行律師事務(wù)所 XXX律師事務(wù)所會計(jì)師事務(wù)所 XXX會計(jì)師事務(wù)所房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的各要素房地產(chǎn)私募股權(quán)基金各要素目 錄啟示房地產(chǎn)私募股權(quán)基金募集與設(shè)立房地產(chǎn)私募股權(quán)基金投資與管理房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的退出房地產(chǎn)私募股權(quán)基金概述路演 ，發(fā)募集說明書署認(rèn)購承諾書意向投資者簽 確認(rèn)認(rèn)繳總額及份額驗(yàn)資合伙企業(yè)成立 、備案實(shí)施項(xiàng)目投資簽署保密協(xié)議簽署合伙協(xié)議 簽署委托協(xié)議房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的募集與設(shè)立私募股權(quán)基金的募集程序（以有限合伙制為例）房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的募集與設(shè)立私募股權(quán)基金募集說明書 (金地案例）重要條款（ 1）基金份額持有人、基金管理人、基金托管人；（ 2）基金的運(yùn)作方式；（ 3）基金的出資方式、數(shù)額和認(rèn)繳期限；（ 4）基金的投資范圍、投資策略和投資限制；（ 5）基金收益分配原則、執(zhí)行方式；（ 6）基金承擔(dān)的有關(guān)費(fèi)用；（ 7）基金信息提供的內(nèi)容、方式；（ 8）基金份額的認(rèn)購、贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式；（ 9）基金合同變更、解除和終止的事由、程序；（ 10）基金財產(chǎn)清算方式；（ 11）當(dāng)事人約定的其他事項(xiàng) 附件 1：金