【正文】 中國(guó)最大的管理資源中心 第 30 頁(yè) 共 31 頁(yè) (3)計(jì)算兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案的權(quán)益貝他系數(shù)、權(quán)益成本和實(shí)體價(jià)值 (實(shí)體價(jià)值計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)，以萬(wàn)元為單位 )。 (5)公司的所得稅率為 40%。 根據(jù)：月末第一車間在產(chǎn)品成本 =本月第一車間生產(chǎn)費(fèi)用 完工產(chǎn)品成本負(fù)擔(dān)的第一車間費(fèi)用 月末第一車間在產(chǎn)品材料成本 =6720025200=420xx(元 ) 月末第一車間 在產(chǎn)品人工成本 =4000024000=16000(元 ) 月末第一車間在產(chǎn)品制造費(fèi)用 =320xx19200=12800(元 ) 月末第一車間在產(chǎn)品成本 =材料成本 +人工成本 +制造費(fèi)用 =420xx+16000+12800=70800(元 )。 (2)請(qǐng)問(wèn)該公司哪一年不能完成目標(biāo)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)？該年的投資資本回報(bào)率提高到多少才能完成目標(biāo)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)？ (3)該公司目前的股票市值為 9000 萬(wàn)元，請(qǐng)問(wèn)公司價(jià)值是否被低估(計(jì)算時(shí)折現(xiàn)系數(shù)保留小數(shù)點(diǎn)后 4 位，計(jì)算結(jié)果以萬(wàn)元為單位，取整數(shù) )？ 【答案】 (1)20xx 年至 20xx年的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)： 20xx 年的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) =[+82(130%)](1141+1131)10%=190( 萬(wàn)元 ) 20xx 年的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=[+90(130%)](1369+1357)10%=( 萬(wàn)元 ) 20xx 年的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=[+(130%)](+)10%=( 萬(wàn)元 ) (2)20xx 年不能完成目標(biāo)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額 10%的收賬費(fèi)用。 ，可以考察同行業(yè)類似職能的支出水平，這是引導(dǎo)原則的一個(gè)應(yīng)用。 中國(guó)最大的管理資源中心 第 14 頁(yè) 共 31 頁(yè) ，計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率，因此不需再估計(jì)投資項(xiàng)目的資金成本或最低報(bào)酬率。 ) ，風(fēng)險(xiǎn)性就越大。 中國(guó)最大的管理資源中心 第 11 頁(yè) 共 31 頁(yè) ，單價(jià) 20 元，單位變動(dòng)成本 12 元，固定成本為 2400 元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為 400 件。 低 ，公司的資產(chǎn)負(fù)債率要保持不變 ，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足 ，公司不能動(dòng)用以前年度的未分配利潤(rùn) 【答案】 BCD 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是 剩余股利分配政策的含義及特點(diǎn)。 【答案】 ABCD 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的因素。 ( )。 【答案】 C 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，站在投資組合的角度，只考慮其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 ，以下公式中，正確的是 ( )。 ，最有利于股價(jià)穩(wěn)定的是 ( )。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。根據(jù)陸續(xù)供貨陸續(xù)領(lǐng)用模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個(gè)，即：存貨全年總的需求量 、一次訂貨成本、單位存貨年變動(dòng)性儲(chǔ)存成本、每日耗用量和每日送貨量。逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理，同時(shí)也計(jì)算各步驟的半成 品成本，當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí)，適宜采用此法，而不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法 (不計(jì)算各步驟的半成品成本法 )。每題判斷正確的得 1 分；每題判斷錯(cuò)誤的倒扣 1 分；不答題既不得分，也不扣分。 ，所有證券的貝他系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于 1。 ，按照市價(jià) /凈利比率模型可以得出目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值。 (4)超常增長(zhǎng)增加的負(fù)債籌資=(220xx11000)7840(1+%)=2582(萬(wàn)元 ) 超常增長(zhǎng)增加的留存收益 =1180560(1+%)=579(萬(wàn)元 ) 超常增長(zhǎng)增加的外部股權(quán)融資 =48212582579=1660(萬(wàn)元 )。 年份 20xx 年 20xx 年 20xx 年 20xx 年 銷售增長(zhǎng)率 20 %8% 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：營(yíng)業(yè)和管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 利潤(rùn)總額 減：所得稅 凈利潤(rùn) 期末短期借款 期末長(zhǎng)期借款 中國(guó)最大的管理資源中心 第 20 頁(yè) 共 31 頁(yè) 期末負(fù)債合計(jì) 期末股東權(quán)益 期末負(fù)債和股東權(quán)益 該公 司其他業(yè)務(wù)收入、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支很少，在預(yù)測(cè)時(shí)忽略不計(jì)，所得稅率 30%，加權(quán)平均資本成本為 10%。 (2)計(jì)算填列 701 號(hào)訂單的產(chǎn)品成本 計(jì)算單 (寫出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果填入答題卷的表格內(nèi) )。 4 年后該廠房的市場(chǎng)價(jià)值預(yù)計(jì)為 7 000 萬(wàn)元。 (4)假設(shè)當(dāng)前資本市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為 5%。[1+1/4 （ 115%)] =247。 要求： (1)計(jì)算項(xiàng)目的初始投資總額，包括與項(xiàng)目有關(guān)的固定資產(chǎn)購(gòu)置支出以及凈營(yíng)運(yùn)資本增加額。在答題卷上解答，答在試題卷上無(wú)效。 公司是一家機(jī)械制造企業(yè)，生產(chǎn)多種規(guī)格的廚房設(shè)備，按照客戶訂單要求分批組織生產(chǎn)。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的 70%；不享受折扣的應(yīng)收賬款中 ，有 50%可以在信用期內(nèi)收回，另外 50%可以在信用期滿后 20 天 (平均數(shù) )收回。 四、計(jì)算分析題 (本題型共 4 題，每題 7 分，共 28 分。 ，經(jīng)濟(jì)訂貨量是能使訂貨總成本與儲(chǔ)存總成本相等的訂貨批量。 ，權(quán)益凈利率等于資產(chǎn)凈利率乘以權(quán)益乘數(shù)。在 “ 銷售量 ” 以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，變動(dòng)成本 =變動(dòng)成本率 銷售收入，所以該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為變動(dòng)成本率，即 60%。 ，錯(cuò)誤的有( )。 8% 8% 8% 8% 【答案】 ABD 中國(guó)最大的管理資源中心 第 7 頁(yè) 共 31 頁(yè) 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是可持續(xù)增長(zhǎng)率的前提假設(shè)和含義。 ，不屬于成本控制原則的是 ( )。 中國(guó)最大的管理資源中心 第 3 頁(yè) 共 31 頁(yè) 【答案】 B 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。 ) 公司平價(jià)購(gòu)買剛發(fā)行的面值為 1000 元 (5 年期、每半年支付利息 40 元 )的債券，該債券按年計(jì)算的到期收益率為 ( )。 ，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大的是 ( )?；蚍纸鉃槿齻€(gè)差異：耗費(fèi)差異、閑置能量差異和效率差異。對(duì)于平息債券 (即分期付息債券 )，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報(bào)酬率，即溢價(jià)發(fā)行的情形下，如果債券的必要報(bào)酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近 (期限縮短 )，債券的價(jià)值逐漸向面 中國(guó)最大的管理資源中心 第 8 頁(yè) 共 31 頁(yè) 值回歸 (即降低 )；如果債券 的償還期限和利息支付頻率不變，則必要報(bào)酬率與票面利率差額越大 (即票面利率一定的時(shí)候，必要報(bào)酬率降低 )，必要報(bào)酬率 (即折現(xiàn)率 )與債券價(jià)值反向變動(dòng)。在制造成本法下，生產(chǎn)車間管理人員的工資和因操作不當(dāng)造成的廢品凈損失可以計(jì)入產(chǎn)品成本，存貨跌價(jià)損失和行政管理部門使用的固定資產(chǎn)計(jì)提的折舊應(yīng)計(jì)入管