【正文】 21:32:1021:32:1021:322/16/2023 9:32:10 PM1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 16 二月 20239:32:10 下午 21:32:10二月 211比不了得就不比，得不到的就不要。履約保證金：期權(quán)賣方必須存入交易所用于履約的財力擔保。如果市場利率發(fā)生變動，期貨合同的價格也就相應(yīng)變動。另外，市場走勢的收斂性也是重要原因，即當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格逐漸趨合，它們之間的價差接近于零。遠期交易合同中，明確規(guī)定交易商品的品級、數(shù)量、包裝、運輸保險及交貨與付款的方式。雙方的損益?3000元損益現(xiàn)貨價 （ 交割 時 點 ）多頭 (合約中的買方Ａ)的收益曲線 (其買入價為 固定的 3000元 /T )空頭 (合約中的賣方Ｂ ) 的收益曲線 (其賣出價為 固定的 3000元 /T )03100元3200元2850元q 交割時點前的 15天，若雙方就合約的交割價格能再一次商談改定，那么，會有可能不是 3000元 /T嗎？為何？ 預測預測 預測預測 預測預測252。p 股價指數(shù)的計算p 簡單算術(shù)平均數(shù)法p 加權(quán)法計算股價指數(shù)法 股價指數(shù) = 100 計算日市價總值基期市價總值q 股票價格指數(shù) (股指 )252。因為在公司營業(yè)期內(nèi)，股東是不能要求退股的。股票的發(fā)行和流通，構(gòu)成股票市場。 (2023 1 4 SHIBOR）我國同業(yè)拆借市場成員構(gòu)成二、商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)市場p 以票據(jù)貼現(xiàn)為主的短期金融市場，對未到期的票據(jù)通過貼現(xiàn)辦法融通資金。由于未來的不確定性，人們無法消除風險，只能分散風險。同時金融市場上多樣化的金融工具也為滿足人們不同的風險偏好提供了條件。金融市場的價格同投資者利益關(guān)系密切，既受關(guān)注和重視。 資金融通有兩種形式：直接融資、間接融資直接融資 ： 指不通過金融中介機構(gòu) ， 資金供需雙方借助于股票、債券、商業(yè)票據(jù)等直接發(fā)生的資金融通，例如商業(yè)信用及發(fā)行股票、債券籌資等。三、金融市場的構(gòu)成要素（一） 金融市場主體 （金融市場的參加者） 包括資金的供給者與資金的需求者。五、金融市場的主要功能 （自學）p（一）資金積累功能p（二）資金分配功能p（三）經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能p（四）風險分散功能（一）資金積累功能 資金積累功能指促使儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，促進投資增長的功能。此外，財政政策的實施也和金融市場緊密相連，政府通過國債的發(fā)行與運用，對宏觀經(jīng)濟進行引導和調(diào)節(jié)。p 同業(yè)拆借市場的利率是一種市場化很高的利率，能夠充分靈敏地反映市場資金供求的狀況和變化。目前我國不僅在上海、深圳證券交易所開展了回購交易，全國銀行間同業(yè)拆借市場也開展該項業(yè)務(wù)?！∥覈饕扇￠g接發(fā)行，包括代銷和包銷兩種。 （ 3）清算價值：企業(yè)清算時，每股股票所代表的實際價值。如 :① 交割時點的現(xiàn)貨價格 為 3000元 /T。p 期貨交易者出于特定的目的，大部分在到期前作相反的交易對沖掉了，只有極少數(shù)將合約持有到期進行實物交割，美國到期交割的比例不足 2%。（四）期貨交易的基本方式p 套期保值：指為了避免現(xiàn)貨市場上的價格風險，而在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上方向相反的交易行為，即對同一種商品在現(xiàn)貨市場上賣出，同時在期貨市場上買進；或者相反。交易者對價格的預期不斷調(diào)整，并通過連續(xù)、公開的競價又形成新的價格，使期貨價格具有連續(xù)性、真實性的特點。216。 二月 2121:32:1021:32Feb2116Feb211故人江海別，幾度隔山川。 2023/2/16 21:32:1021:32:1016 February 20231空山新雨后，天氣晚來秋。勝人者有力，自勝者強。 2023/2/16 21:32:1021:32:1016 February 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。（三）金融期權(quán)與金融期貨交易的主要區(qū)別 1．交易對象不同 2．權(quán)利與義務(wù)不同 3．風險與收益不同 4．交付的保證金不同 5．價格決定方式不同 期權(quán)價格、協(xié)議價格三、互換市場p （一）利率互換1．概念 利率互換是指交易雙方在一定時期內(nèi)以一定的本金作為計算基礎(chǔ)，按事先商定的方法交換各自的利息支付義務(wù)，以降低融資成本、規(guī)避利率風險。為避免利率下降的風險，可買入利率期貨。 現(xiàn)代期貨交易是集中在高度組織化的期貨交易所內(nèi)進行，期貨市場遵循公開、公平、公正原則，交易的透明度高，監(jiān)管嚴格。期貨合同是標準化合同，可以進行買賣。問問 ：： Ａ 的損益為多少？ 如，交割日的現(xiàn)貨價格為 3200元元 /噸，噸， Ｃ和 Ｂ各自的損益分別為多少？p 遠期合同本身所代表價值隨著農(nóng)產(chǎn)品價格的變化而不斷地發(fā)生變化，產(chǎn)生了遠期合同的交易，這種交易以對商品價格變動的預期 為基礎(chǔ)，具有很大的風險性和投機性。 類型 綜合指數(shù)：計算對象為某交易所的所有 股票 ； 成份指數(shù)：從此交易所的所有股票中抽取具有代 表性的 一部分 ， 作為計算對象； 分類指數(shù)：將此交易所的所有股票按行業(yè)或其他 標準分為若干類， 每一類的所有股票 為 計算對象；252。p股票交易的場所 股票交易的場所p股票交易方式 股票交易方式p 股票交易過程（教材 91頁自學）既然企業(yè)是在一級市場上發(fā)行股票獲得資金，二級市場上的交易只是投資者之間的事情，那么企業(yè)管理者就不必為本企業(yè)股票在二級市場上的價格漲落而操心。引起股票發(fā)行的原因（股票發(fā)行的種類）p 公司發(fā)行股票，有其不同的目的和需要，因而相應(yīng)存在不同的發(fā)行種類。p 再貼現(xiàn)：中央銀行對商業(yè)銀行辦理的貼現(xiàn)。第二節(jié) 貨幣市場p 貨幣市場是進行一年以下短期資金融通的市場。 在一個健康和健全的金融市場上，通過各種金融資產(chǎn)的交易形成了各種金融資產(chǎn)的價格，即資產(chǎn)收益率。 金融市場媒體 金融市場媒體是指在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的機構(gòu)和個人。p 公開金融市場（狹義的金融市場）包括： 貨幣市場、債券市場、股票市場、期貨市場、期權(quán)市場等 其主要特點是： 交易價格和交易條件通過公開競價決定，交易工具，其期限、交易單位有一個為大家接受的標準，可自由買賣。 金融資產(chǎn) 是一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的金融工具的總稱。該市場籌措的資金主要用于固定資產(chǎn)投資，期限長、風險大，被當作固定資產(chǎn)投資的資本來運用，故而稱為資本市場。金融市場價格的波動和變化是經(jīng)濟變動的晴雨表，可以及時反映經(jīng)濟活動的走勢。舊中國市場上用銀充當貨幣，稱資金供應(yīng)情況為銀根。p 回購交易的實質(zhì) 是以證券作抵押的短期資金融通，出售債券的一方為資金的借入者，購買方為資金的借出者。 分公募和私募兩種形式。