增強(qiáng)指數(shù)策略(專業(yè)版)
【正文】 增強(qiáng)指數(shù) = 被動(dòng)管理（全 樣本復(fù)制） + 中性 Alpha策略 中性 Alpha策略 = 多 Alpha 股票組合 + 空滬深 300期貨 增強(qiáng)指數(shù)的方法與實(shí)現(xiàn) ? 增強(qiáng)指數(shù)前提：在嚴(yán)格保持行業(yè)中性的前提下，綜合考量多種能帶來阿爾法的因子構(gòu)建增強(qiáng)組合 ? 對(duì)給定的增強(qiáng)組合，通過持有一定的時(shí)間逐步累積增強(qiáng)收益 ? 定期對(duì)增強(qiáng)組合進(jìn)行調(diào)整，保持因子增強(qiáng)的有效性，同時(shí)對(duì)由于市場(chǎng)變而使因子退化的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行識(shí)別，借助相對(duì)高頻數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn) ? 合理的風(fēng)報(bào)比與勝算：組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)稱性（ Balance） 增強(qiáng)指數(shù)策略的要點(diǎn) ? 綜合行業(yè)、個(gè)股估值等基本面因素以及價(jià)格、成交量、資金流等情緒面因素篩選出相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量構(gòu)建量化模型 ? 用量化擇股與市場(chǎng)模態(tài)識(shí)別相結(jié)合手段，將行業(yè)偏離控制在一定精度內(nèi)的被動(dòng)跟蹤標(biāo)的指數(shù)策略，組合與標(biāo)的指數(shù)之間的市值偏離也被嚴(yán)格控制 ? 以 Monte Carlo 隨機(jī)模擬生成數(shù)十萬個(gè)組合，挑選并分組得出：無偏標(biāo)準(zhǔn)組合、大權(quán)重組合、小權(quán)重組合 增強(qiáng)指數(shù)策略的要點(diǎn) ? 策略止損：將增強(qiáng)組合調(diào)整為指數(shù)全樣本組合，完全復(fù)制指數(shù)，減少交易費(fèi)用 ? 策略使用時(shí)點(diǎn)：用高頻數(shù)據(jù)監(jiān)控三類增強(qiáng)組合的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)，結(jié)合市場(chǎng)狀態(tài)確定介入與否及使用的組合性質(zhì) ? 組合運(yùn)用的判斷：根據(jù)我們的市場(chǎng)模態(tài)指針模型的提示來選擇應(yīng)用哪種類型的組合
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