【正文】 22:57:2522:57:2522:572/13/2023 10:57:25 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 22:57:2522:57:2522:57Monday, February 13, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 資本市場 ? 資本市場 ? 從最一般的意義上講，資本市場至少應(yīng)涵蓋： ? 證券市場（股票市場、長期債券市場 —— 長期國債、企業(yè)債券、金融債券等） ? 長期信貸市場（長期抵押貸款、長期項(xiàng)目融資等） ? 衍生工具市場（金融期貨市場、金融期權(quán)市場等 資本市場 ? 資本市場不同于金融市場，也不等于證券市場 ? 金融市場是資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具、通過各種途徑實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通的交易活動的總稱。 股票和上市交易 ? 股票價格的變動及其決定因素 ? 股票價格的本質(zhì) 股票價格就是股票在市場上買賣的價格，又稱股票市價 股票之所以有價格，能夠作為買賣對象，是因?yàn)楣善蹦軌蚪o它的持有者帶來股息收入 ? 決定股票價格的基本要素 股票價格直接取決于兩個基本要素，即股票預(yù)期的股息量和銀行的利息率 股票價格 =預(yù)期股息 /銀行利息率 （這樣計(jì)算出來的價格稱為理論價格） 股票和上市交易 ? 影響股票價格變動的內(nèi)部因素 ? 內(nèi)部因素 ? 公司利潤 ? 股利 ? 股票的分割 ? 股票的新上市 ? 董事會監(jiān)事會改選 ? 外部因素 ? 經(jīng)濟(jì)因素 ? 政治因素 股票和上市交易 ? 案例： 10余律師所起訴 51Job 股價大幅下挫 ? 2023年 2月 27日，美國律師事務(wù)所 Scott＋ ScottLLC宣布，將代表 2023年 11月 4日至 2023年 1月 14日購買前程無憂 ， NasdaqJOBS股票的股東，向紐約南區(qū)地方法院提交集體起訴，指控前程無憂涉嫌證券欺詐。此次全球路演在兩周內(nèi)圓滿完成，也是香港上市項(xiàng)目中推銷時間最短的股票之一。 股票和上市交易 ? 股票發(fā)行的程序 ? 再次發(fā)行 ? 再次發(fā)行也稱心股發(fā)行，包括公開發(fā)行（即祥社會公開招募）和非公開發(fā)行（即優(yōu)先由原股東認(rèn)購或協(xié)議認(rèn)購） ? （ 1）公開發(fā)行的程序 ? （ 2）非公開發(fā)行的程序 股票和上市交易 ? 股票發(fā)行的方式 ? 自辦發(fā)行和委托發(fā)行 ? （ 1）自辦發(fā)行 指公司自己直接發(fā)行股票，招股集資 ? （ 2）委托發(fā)行 指發(fā)行公司委托證券公司等金融機(jī)構(gòu)代理行為 ? 案例： 2023年 6月，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，北青傳媒赴港上市的工作正式啟動，匯豐銀行成為北青傳媒登陸 H股的主承銷商和全球協(xié)調(diào)人 ? 公募發(fā)行、私募發(fā)行和內(nèi)部發(fā)行 ? （ 1）公募發(fā)行 指向社會非特定單位和個人公開發(fā)行股票 ? （ 2）私募發(fā)行 指由公司發(fā)起人全部認(rèn)購股票的發(fā)行方式 ? （ 3）內(nèi)部發(fā)行 指向本公司內(nèi)部職工發(fā)行股票的發(fā)行方式 ? 定向募集發(fā)行和社會募集發(fā)行 股票和上市交易 ? 股票發(fā)行的方式 ? 平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行 ? （ 1）平價發(fā)行 即按股票面值額發(fā)行，又叫面額發(fā)行或者等價發(fā)行 ? （ 2）溢價發(fā)行 即發(fā)行價格高于股票面值額發(fā)行 ? （ 3）折價發(fā)行 即發(fā)行價格低于股票面值額發(fā)行 ? 增資發(fā)行 ? （ 1）有償增資 通過吸收新股份的辦法增資 ? （ 2）無償增資 公司將增資的股票，按投資比例無償贈給老股東，將公司的積累或分紅基金轉(zhuǎn)為資本 ? （ 3）有償增資和無償增資相結(jié)合 股票和上市交易 ? 股票的上市交易 ? 股票交易市場 ? 也稱二級市場或流通市場，是已發(fā)行在外的股票進(jìn)行買賣交易的場所，投資者可將其股票在交易市場再行出售或轉(zhuǎn)讓，使所持的股票變現(xiàn) ? 股票交易市場的構(gòu)成 ? （ 1）股票持有人，在此為賣方 ? （ 2）股票投資者，在此為買方 ? （ 3）為股票交易提供流通、轉(zhuǎn)讓便利條件的信用中介操作機(jī)構(gòu)，如證券交易所或證券公司證券業(yè)務(wù)部及其交易代理點(diǎn) 股票和上市交易 ? 證券交易所 ? 上海證券交易所 ? 深圳證券交易所 ? 紐約證券交易所 ? 倫敦證券交易所 ? 東京證券交易所 ? 法蘭克福證券交易所 ? 香港證券交易所 ? 臺灣證券交易所 ? 新加坡證券交易所 股票和上市交易 ? 股票的上市交易 ? 股份上市公司和股份不上市公司 ? 股票上市的條件 ? （ 1）股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行 ? （ 2）公司股本總額不少于人民幣 5000萬元 ? （ 3）開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；愿國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者該法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算 ? （ 4）持有股票面值達(dá)人民幣 1000元以上的股東人數(shù)不少于 1000人，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4億元，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15%以上 ? （ 5）公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報告無虛假記載 ? （ 6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件 股票和上市交易 ? 股票的上市交易 ? 股票上市的程序 ? ? ，由上市部門在 15個工作日內(nèi)提出初審意見 ? ，在 15個工作日內(nèi)核準(zhǔn)公司申請股票上市的要求，并報證監(jiān)會備案 ? ， 15個工作日