【正文】 以上二者并無地理位置上的意義 ,而僅僅只是期權(quán)買方行使權(quán)利的不同 . 期權(quán)與期貨的區(qū)別 ? (1)權(quán)利與義務(wù)的不對(duì)稱 ? 期貨合約雙方的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)稱的 ,而期權(quán)合約的買方擁有選擇購(gòu)買或出售資產(chǎn)的權(quán)利 ,期權(quán)合約的賣方則只有應(yīng)對(duì)方要求履行合約的義務(wù) .正因?yàn)闄?quán)利和義務(wù)的不對(duì)稱 ,因此 ,期權(quán)合約的買方必須繳納權(quán)利費(fèi) . ? (2)風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱 ? 期權(quán)合約的買方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)僅是損失權(quán)利費(fèi) ,但盈利卻是無限的 ,期權(quán)合約的賣方的盈利是有限的 (權(quán)利費(fèi) ),但風(fēng)險(xiǎn)卻是無限的 . ? (3)期權(quán)合約既可以在交易所內(nèi)集中交易 ,也擁有相當(dāng)規(guī)模的場(chǎng)外市場(chǎng) .期貨合約則全部在交易所內(nèi)集中交易 . ? 4．期權(quán)合約在交易所進(jìn)行交易時(shí)，賣方要交納保證金（出售有擔(dān)?？礉q期權(quán)除外） 外匯市場(chǎng) ? 定義：是指進(jìn)行外匯或以外匯表示的支付憑證買賣的市場(chǎng)。 ? （３）事實(shí)上 ,每個(gè)人都可能是投機(jī)者。 第二節(jié) 期貨交易 ? 在規(guī)范的交易場(chǎng)所內(nèi)，約定在未來的一定時(shí)間按事先確定的價(jià)格進(jìn)行商品或證券交易的合約 ? （或者說期貨交易是“一種現(xiàn)期定價(jià)，在將來某一特定時(shí)間交割的買賣方式”） ? 期貨合約同遠(yuǎn)期合約一樣都是延期交割合約，所不同的是期貨合約是在規(guī)范的交易場(chǎng)所內(nèi)所交易的標(biāo)準(zhǔn)化的、可轉(zhuǎn)讓的延期交割合約。雙方就某個(gè)期限的一筆資金的使用事先商定一個(gè)固定的利率（即協(xié)議利率）。 在完善的市場(chǎng)上，遠(yuǎn)期匯率是市場(chǎng)參與者對(duì)未來匯率水平集體預(yù)測(cè)的一項(xiàng)優(yōu)良估計(jì)值，它預(yù)示著未來即期匯率的大致走向，可以反映未來一段時(shí)間內(nèi)外匯供求狀況，因而遠(yuǎn)期匯率的確定有助于即期匯率水平的確定。 ? （２）同時(shí)，在開放的條件下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主體為了最大限度地獲得投資收益，總是會(huì)根據(jù)國(guó)內(nèi)外的利率差異以及對(duì)未來匯率的預(yù)期進(jìn)行投資。可見，讓真正完全自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)主體從事投機(jī)活動(dòng)不但不一定會(huì)破壞外匯市場(chǎng)的均衡并加劇匯率水平的波動(dòng)，反而有可能促進(jìn)外匯市場(chǎng)的均衡并緩和匯率水平的波動(dòng)。 ? 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人，其簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的是為了規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。它基本上反映了真實(shí)的供求關(guān)系； ? 全面地分析投機(jī)行為 ? 定義 :希望通過市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)獲利 ? 對(duì)社會(huì)有利的方面： ? （１）投機(jī)者在供給不足，因而價(jià)格過高時(shí)賣出，從而增加了供給，在供給過剩，因而價(jià)格過低買進(jìn)，從而增加了需求。 ? 第三節(jié) 期權(quán)交易 期權(quán)，又譯為“選擇權(quán)”（ Option），是一種能在未來某特定間以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或合約的權(quán)利。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。他們根據(jù)市場(chǎng)供求變化的種種信息，對(duì)價(jià)格走勢(shì)作出預(yù)測(cè)，靠低買高賣賺取利潤(rùn)。預(yù)期未來價(jià)格上漲立刻導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格上漲，職業(yè)投機(jī)者相當(dāng)于遠(yuǎn)程預(yù)警系統(tǒng)，他們?yōu)槿藗兲峁┬畔ⅲ⑻峁┘?lì)機(jī)制使人們按照這些信息行事，從而使人們避免危機(jī)。雙方并不實(shí)際借貸“本金”。 ? 允許正當(dāng)投機(jī)活動(dòng)的存在也是允許有人能專心致志地研究未來市場(chǎng)的動(dòng)向。 ? 但相對(duì)于期貨交易，流動(dòng)性比較差 一、遠(yuǎn)期外匯合約 遠(yuǎn)期