【正文】 216。y 授信規(guī)模的確定，要綜合地看企業(yè)的各種情況，比如銷售規(guī)模、資產實力、股東背景、凈資產等。一筆一筆貸款的 “風險可控 ”，加在一起并不一定是整體資產的 “風險可控 ”，還要看資產之間風險的相關性。至于個性風險，永遠只能由專家來評估。 實施信用評級的意義 216。216。其它分析167。 不僅僅應用于信用審查，違約率模型對風險的量化結果廣泛應用于其它管理用途216。216。（六）打分卡的量化目標： （ 1）打分卡的量化目標是考察客戶違約概率，而不是預期損失。并在此基礎上，不斷開發(fā)和應用先進風險管理技術，如風險限額管理、資本配置、 RAROC、主動組合管理等。 并不是越量化就越先進，要看是否適合我行實際；要看是否與我行自身業(yè)務特點、規(guī)模和復雜程度是否一致；要看 成本收益的考慮。 在經濟快速發(fā)展和結構轉型階段，歷史數據對未來的預測性受影響。有在美國和歐洲，也有在巴西、墨西哥的，在亞洲包括包括日本、韓國、新加坡和香港等。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。 （四）實施新資本協議正式實施前，銀行必須提前作好準備。 經濟周期對不同級別的企業(yè)的影響程度明顯不同。同樣的資本數額，資產質量好的銀行可以擁有更大的規(guī)模，而資產質量差的銀行則限制其擴張。 現代風險管理的基本原理216。 實施信用評級的意義 216。 如果銀行達不到，它有權要求你達到。 盈利性衡量（ RAROC）216。如果損失超過 8%，就會資不抵債倒閉。第三，監(jiān)管方面問題。 只有預期損失能成本轉移，非預期損失和極端損失不能成本轉移。10風險可能帶來的三部分損失（三）極端損失 極端損失與非預期損失緊密相關。167。 （一）損失性 損失可能表現為盈利受損、資產受損、銀行價值受損（包括商譽）、不能支付、破產等不同程度。 現代風險管理的基本原理216。 （五）兩個主題：一是風險成本問題；一是風險資本問題。 美元貶值導致以美元計價的債券價值（相對于人民幣）下降167。由于風險的不確定性， 100%保證下的最大風險是不可測的（也許就是100%的損失），所測的只能是允許一定容忍度下的最大損失，也只有這樣，才能保證所測部分損失是準確的。管住了 99%，容忍度就是 1%，就是容許 1%的 “放任 ”。 理論上，應計的呆帳準備金應當等于風險成本，也等于預期損失。 16對付風險的三種基本手段（二）資本覆蓋 對付非預期損失 資本充足率是監(jiān)管機構對銀行資本覆蓋風險的程度的一種最低要求。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。 對信用評級現實性的正確認識29風險資本 非預期損失的另一種表達 風險資本（經濟資本） ：是根據銀行所承擔的風險測算出來的一個數量，表示如果銀行要充足覆蓋風險，至少應具有的資本數額。 風險資本度量216。(三 )即使考慮監(jiān)管資本 ,兩者都是 100%權重 (即 8%),用監(jiān)管資本收益率 : A監(jiān)管資本收益率 %； B監(jiān)管收益率 %。違約概率提高到 2%,風險權重為%。 美國 62%的企業(yè)活不過 5年，只有 2%的企業(yè)能活過 50年，世界 500強企業(yè)的平均壽命是 40至 42年。 （二）香港金管局于 2023年底按新資本協議監(jiān)管。 盈利性衡量（ RAROC）216。 （三）行外咨詢 穆迪公司董事總經理為首的咨詢團隊。除少數例外，基本由統計模型決定評級216。 打分卡主要面向客戶經理和評級人員，違約模型主要由總行評級技術人員使用。54評級系統如何開發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡的戰(zhàn)略目標選擇 （三）我行打分卡的戰(zhàn)略目標是側重整體風險分析，兼顧單筆信用分析。 （ 2）評級應盡可能反映企業(yè)信用狀況的變化 ,為資產組合質量監(jiān)測提供支持。216。216。單變量分析167。216。 風險資本度量216。其反映程度高低，決定于評級的有效性。y 在單筆風險分析中，評級一方面為專家提供一種信用分析工具，決策仍由專家作出。尤其在個貸領域，出于成本考慮，用評級先過濾最差和最好的客戶，讓專家只審查模糊地帶，是一個發(fā)展趨勢。它只是專家分析風險高低的一個起點和提示，專家去最終判斷。216。當然，前提是信用評級是有效的。因此，從戰(zhàn)略上看，組合管理才是銀行風險管理的重點。我行的打分卡分九大行業(yè)，目的就是要反映行業(yè)共性；如果只有一個，行業(yè)共性就變成個性而無法反映了。信用評級是建立于科學方法論上的一種信用分析工具，是得到實踐證明的。216。確定建模變量167。明確模型適用對象167。 永遠沒有一個 “完美 ”的打分卡。57評級系統如何開發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡開發(fā)主要過程216。 （ 3）每個打分卡內各子行業(yè)信用分析特點一致 ,符合我行發(fā)展戰(zhàn)略。 。 “ 不易計量化預測的信貸風險 ” ：例如嚴重的信貸或者經濟危機的來臨，使得某些 “ 好 ” 企業(yè)也會違約 ,這種風險難以通過統計分析和歷史數據預測 ,而需要對宏觀經濟和行業(yè)的前瞻研究。同一個行業(yè)可能能保持一致性，不同行業(yè)很難216。 第二階段， 2023年 3月至 9月。47為什么要信用評級？ 巴塞爾協議核心是建立信用評級系統 新資本協議的核心是內部評級法 ，內部評級法的關鍵就是允許銀行使用銀行內部信用評級量化出的風險因素計算監(jiān)管資本。 當經濟形式好時，任何銀行資產質量的好都不足以說明其管理水平高；只有經受了幾個經濟周期考驗的好質量才真正反映了銀行管理水平的高。 我行違約概率在 %(大型企業(yè)風險權重 100%的分界點 )以下的客戶占總客戶的%。 風險資本度量216。計算任何對象盈利性的通用公式為： 盈利性 =創(chuàng)造的價值 /占用的資源對于貸款： 創(chuàng)造的價值 =貸款收入 風險成本 資金成本 經營成本 占用的資源 =風險資本（ =非預期損失 =VAR預期損失）因此：貸款盈利性的計算公式為：貸款收入 風險成本 資金成本 經營成本風險資本RAROC =33風險調整后資本收益率 RAROC為什么說 RAROC是先進的？ （一）它全面考慮了風險因素。 帳面資本 ：只是資產負債表上的幾項加減的一個綜合數字，表示銀行實際擁有的資本。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。但僅僅提高總體充足率是不夠，更重要的是能夠準確測算非預期損失，以此為基礎保證資本對風險的充分覆蓋。巴塞爾新資本協議也允許如此。 非預期損失發(fā)生在不利情況下，相對不確定。在數學上，有以下公式： 上例中，我們可以測定 99%的情況下，最大損失不會超過 10筆，假設實際損失超過 10筆了（比如 20筆），就是發(fā)生了極端損失。 劃錯款項、偷盜167。（三）可測性 損失不確定，并不意味著沒有規(guī)律。 風險資本度量216。 （三）健全的風險管理理念、完善的風險管理體制和先進的風險管理技術，構成了一個所謂的全面風險管理體系。5風險分類信用風險市場風險操作風險每天定價的變化 (%)非預期的定價變化時間時間違約率 (%)非預期違約平均違約率時間短款差錯舉例債券貸款（進行信用評級）儲蓄部門167。本例中，如果我們可以測量出 99%的情況下，最大損失不會超過 10筆，那么超過預期損失 1筆之外的 9筆就是非預期損失 。究竟應該管住多少風險？ 80%，可能太不安全的，因為還有 20%情況沒有管??； %，可能成本太高了，不值得。 如果 A行勉強與 B行報相同價格，它的預期損失就沒有成功轉移。 想穩(wěn)健一點，把容忍度設得較小，同樣資本能承擔的風險就少；反之激進一點，容忍度設得較大，同樣資本能承擔的風險就多，后果就是容易倒閉。因此，我們還是要說， 極端損失的可能發(fā)生為銀行留下了一個永遠的風險缺口 。 信用評級的基本情況216。 現代風險管理的基本原理216。 當然選擇 B?？蛻暨`約概率量化是貸款定價及其他風險量化管理手段的基礎，是現代風險管理的技術基石。投資級別（ BBB及以上）客戶的穩(wěn)定性明顯高于投機級客戶。 （三）我國監(jiān)管當局的態(tài)度 ——“ 兩步走 ” 與 “ 雙軌制 ” “ 兩步走 ” ：先執(zhí)行好目前的資本充足率，協議鼓勵大銀行開發(fā)內部評級體系，當條件成熟時采取內部評級法進行資本監(jiān)管 “ 雙軌制 ” ：將來對商業(yè)銀行資本監(jiān)管不搞 “ 一刀切 ” ，爭取到 2023年時，我國能有 10家左右的大銀行實施按內部評級法基本法進行資本監(jiān)管。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。 （二）行內開發(fā)力量 領導小組： 行領導以及相關部門總經理。結合專家經驗和統計分析方法制定216。 克服了單獨使用 “ 打分卡 ” 和單獨使用 “ 違約模型 ” 的各自缺點。 ，重點已不簡單地在于區(qū)分客戶違約或不違約，而要對客戶的風險程度從高到低進行全面連續(xù)的反映 。 （ 2）定性指標為輔（權重在 20%30%）。 我行打分卡的開發(fā)過程中，開發(fā)樣本使用了 2023多個客戶 (其中 300多個違約客戶 )的數據 , 測試樣本又選取了 1000多個客戶。 花旗的違約概率模型按行業(yè)、地區(qū)和業(yè)務類別分為 16個子模型，每年在 100個國家對超過 15000個客戶進行評級。因素相關性167。模型結果分析和預測167。 現代風險管理的基本原理216。如果我們自己開發(fā)，難免在方法上走彎路，時間上延誤；如果直接買一個他們的產品，則一定會發(fā)生 “洋貨不中用 ”的后果。65如何實施信用評級？ —— 正確認識z 信用評級只是用來單筆風險分析嗎？y 不是。y 信用評級可以幫助專家更有針對性的風險分析。y 評級高低，不是一定說明企業(yè)風險高低。 做出正確的信貸決策，需要從多個角度來看待和分析風險。x 評價信用評級是否有效，重點不是看它對每筆貸款的判斷準不準，而是要看它在統計上，對總體貸款的風險評價是不是有效。它只是信用分析的一種工具，只是信貸決策的一種參考。y 打分卡太多，意味著每個打分卡針對的客戶數會很少，而太少的樣本，會失去統計性，打分卡反而就無法揭示共性風險了。y 信用評級是對風險客