【正文】 216。y 授信規(guī)模的確定，要綜合地看企業(yè)的各種情況，比如銷(xiāo)售規(guī)模、資產(chǎn)實(shí)力、股東背景、凈資產(chǎn)等。一筆一筆貸款的 “風(fēng)險(xiǎn)可控 ”，加在一起并不一定是整體資產(chǎn)的 “風(fēng)險(xiǎn)可控 ”，還要看資產(chǎn)之間風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性。至于個(gè)性風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)只能由專(zhuān)家來(lái)評(píng)估。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。216。其它分析167。 不僅僅應(yīng)用于信用審查，違約率模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的量化結(jié)果廣泛應(yīng)用于其它管理用途216。216。（六）打分卡的量化目標(biāo)： （ 1）打分卡的量化目標(biāo)是考察客戶違約概率，而不是預(yù)期損失。并在此基礎(chǔ)上，不斷開(kāi)發(fā)和應(yīng)用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，如風(fēng)險(xiǎn)限額管理、資本配置、 RAROC、主動(dòng)組合管理等。 并不是越量化就越先進(jìn)，要看是否適合我行實(shí)際；要看是否與我行自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)、規(guī)模和復(fù)雜程度是否一致；要看 成本收益的考慮。 在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型階段，歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)性受影響。有在美國(guó)和歐洲，也有在巴西、墨西哥的，在亞洲包括包括日本、韓國(guó)、新加坡和香港等。 我行信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)情況216。 （四）實(shí)施新資本協(xié)議正式實(shí)施前，銀行必須提前作好準(zhǔn)備。 經(jīng)濟(jì)周期對(duì)不同級(jí)別的企業(yè)的影響程度明顯不同。同樣的資本數(shù)額，資產(chǎn)質(zhì)量好的銀行可以擁有更大的規(guī)模，而資產(chǎn)質(zhì)量差的銀行則限制其擴(kuò)張。 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理216。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。 如果銀行達(dá)不到，它有權(quán)要求你達(dá)到。 盈利性衡量（ RAROC）216。如果損失超過(guò) 8%，就會(huì)資不抵債倒閉。第三，監(jiān)管方面問(wèn)題。 只有預(yù)期損失能成本轉(zhuǎn)移，非預(yù)期損失和極端損失不能成本轉(zhuǎn)移。10風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的三部分損失（三）極端損失 極端損失與非預(yù)期損失緊密相關(guān)。167。 （一）損失性 損失可能表現(xiàn)為盈利受損、資產(chǎn)受損、銀行價(jià)值受損（包括商譽(yù)）、不能支付、破產(chǎn)等不同程度。 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理216。 （五）兩個(gè)主題：一是風(fēng)險(xiǎn)成本問(wèn)題；一是風(fēng)險(xiǎn)資本問(wèn)題。 美元貶值導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的債券價(jià)值（相對(duì)于人民幣）下降167。由于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性， 100%保證下的最大風(fēng)險(xiǎn)是不可測(cè)的（也許就是100%的損失），所測(cè)的只能是允許一定容忍度下的最大損失，也只有這樣，才能保證所測(cè)部分損失是準(zhǔn)確的。管住了 99%，容忍度就是 1%，就是容許 1%的 “放任 ”。 理論上，應(yīng)計(jì)的呆帳準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)?shù)扔陲L(fēng)險(xiǎn)成本，也等于預(yù)期損失。 16對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的三種基本手段（二）資本覆蓋 對(duì)付非預(yù)期損失 資本充足率是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的程度的一種最低要求。 風(fēng)險(xiǎn)基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）216。 對(duì)信用評(píng)級(jí)現(xiàn)實(shí)性的正確認(rèn)識(shí)29風(fēng)險(xiǎn)資本 非預(yù)期損失的另一種表達(dá) 風(fēng)險(xiǎn)資本（經(jīng)濟(jì)資本） ：是根據(jù)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算出來(lái)的一個(gè)數(shù)量，表示如果銀行要充足覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，至少應(yīng)具有的資本數(shù)額。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。(三 )即使考慮監(jiān)管資本 ,兩者都是 100%權(quán)重 (即 8%),用監(jiān)管資本收益率 : A監(jiān)管資本收益率 %； B監(jiān)管收益率 %。違約概率提高到 2%,風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為%。 美國(guó) 62%的企業(yè)活不過(guò) 5年，只有 2%的企業(yè)能活過(guò) 50年，世界 500強(qiáng)企業(yè)的平均壽命是 40至 42年。 （二）香港金管局于 2023年底按新資本協(xié)議監(jiān)管。 盈利性衡量（ RAROC）216。 （三）行外咨詢 穆迪公司董事總經(jīng)理為首的咨詢團(tuán)隊(duì)。除少數(shù)例外，基本由統(tǒng)計(jì)模型決定評(píng)級(jí)216。 打分卡主要面向客戶經(jīng)理和評(píng)級(jí)人員，違約模型主要由總行評(píng)級(jí)技術(shù)人員使用。54評(píng)級(jí)系統(tǒng)如何開(kāi)發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡的戰(zhàn)略目標(biāo)選擇 （三）我行打分卡的戰(zhàn)略目標(biāo)是側(cè)重整體風(fēng)險(xiǎn)分析，兼顧單筆信用分析。 （ 2）評(píng)級(jí)應(yīng)盡可能反映企業(yè)信用狀況的變化 ,為資產(chǎn)組合質(zhì)量監(jiān)測(cè)提供支持。216。216。單變量分析167。216。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。其反映程度高低，決定于評(píng)級(jí)的有效性。y 在單筆風(fēng)險(xiǎn)分析中，評(píng)級(jí)一方面為專(zhuān)家提供一種信用分析工具，決策仍由專(zhuān)家作出。尤其在個(gè)貸領(lǐng)域，出于成本考慮，用評(píng)級(jí)先過(guò)濾最差和最好的客戶，讓專(zhuān)家只審查模糊地帶，是一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。它只是專(zhuān)家分析風(fēng)險(xiǎn)高低的一個(gè)起點(diǎn)和提示，專(zhuān)家去最終判斷。216。當(dāng)然，前提是信用評(píng)級(jí)是有效的。因此，從戰(zhàn)略上看，組合管理才是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。我行的打分卡分九大行業(yè)，目的就是要反映行業(yè)共性；如果只有一個(gè)，行業(yè)共性就變成個(gè)性而無(wú)法反映了。信用評(píng)級(jí)是建立于科學(xué)方法論上的一種信用分析工具，是得到實(shí)踐證明的。216。確定建模變量167。明確模型適用對(duì)象167。 永遠(yuǎn)沒(méi)有一個(gè) “完美 ”的打分卡。57評(píng)級(jí)系統(tǒng)如何開(kāi)發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡開(kāi)發(fā)主要過(guò)程216。 （ 3）每個(gè)打分卡內(nèi)各子行業(yè)信用分析特點(diǎn)一致 ,符合我行發(fā)展戰(zhàn)略。 。 “ 不易計(jì)量化預(yù)測(cè)的信貸風(fēng)險(xiǎn) ” ：例如嚴(yán)重的信貸或者經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來(lái)臨，使得某些 “ 好 ” 企業(yè)也會(huì)違約 ,這種風(fēng)險(xiǎn)難以通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析和歷史數(shù)據(jù)預(yù)測(cè) ,而需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的前瞻研究。同一個(gè)行業(yè)可能能保持一致性，不同行業(yè)很難216。 第二階段， 2023年 3月至 9月。47為什么要信用評(píng)級(jí)？ 巴塞爾協(xié)議核心是建立信用評(píng)級(jí)系統(tǒng) 新資本協(xié)議的核心是內(nèi)部評(píng)級(jí)法 ，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的關(guān)鍵就是允許銀行使用銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)量化出的風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)算監(jiān)管資本。 當(dāng)經(jīng)濟(jì)形式好時(shí)，任何銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好都不足以說(shuō)明其管理水平高；只有經(jīng)受了幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期考驗(yàn)的好質(zhì)量才真正反映了銀行管理水平的高。 我行違約概率在 %(大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 100%的分界點(diǎn) )以下的客戶占總客戶的%。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。計(jì)算任何對(duì)象盈利性的通用公式為： 盈利性 =創(chuàng)造的價(jià)值 /占用的資源對(duì)于貸款： 創(chuàng)造的價(jià)值 =貸款收入 風(fēng)險(xiǎn)成本 資金成本 經(jīng)營(yíng)成本 占用的資源 =風(fēng)險(xiǎn)資本（ =非預(yù)期損失 =VAR預(yù)期損失）因此：貸款盈利性的計(jì)算公式為：貸款收入 風(fēng)險(xiǎn)成本 資金成本 經(jīng)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)資本RAROC =33風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率 RAROC為什么說(shuō) RAROC是先進(jìn)的？ （一）它全面考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。 帳面資本 ：只是資產(chǎn)負(fù)債表上的幾項(xiàng)加減的一個(gè)綜合數(shù)字，表示銀行實(shí)際擁有的資本。 我行信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)情況216。但僅僅提高總體充足率是不夠，更重要的是能夠準(zhǔn)確測(cè)算非預(yù)期損失，以此為基礎(chǔ)保證資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的充分覆蓋。巴塞爾新資本協(xié)議也允許如此。 非預(yù)期損失發(fā)生在不利情況下，相對(duì)不確定。在數(shù)學(xué)上，有以下公式： 上例中，我們可以測(cè)定 99%的情況下，最大損失不會(huì)超過(guò) 10筆，假設(shè)實(shí)際損失超過(guò) 10筆了（比如 20筆），就是發(fā)生了極端損失。 劃錯(cuò)款項(xiàng)、偷盜167。（三）可測(cè)性 損失不確定，并不意味著沒(méi)有規(guī)律。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。 （三）健全的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，構(gòu)成了一個(gè)所謂的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。5風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)每天定價(jià)的變化 (%)非預(yù)期的定價(jià)變化時(shí)間時(shí)間違約率 (%)非預(yù)期違約平均違約率時(shí)間短款差錯(cuò)舉例債券貸款（進(jìn)行信用評(píng)級(jí)）儲(chǔ)蓄部門(mén)167。本例中，如果我們可以測(cè)量出 99%的情況下，最大損失不會(huì)超過(guò) 10筆，那么超過(guò)預(yù)期損失 1筆之外的 9筆就是非預(yù)期損失 。究竟應(yīng)該管住多少風(fēng)險(xiǎn)？ 80%，可能太不安全的，因?yàn)檫€有 20%情況沒(méi)有管??； %，可能成本太高了，不值得。 如果 A行勉強(qiáng)與 B行報(bào)相同價(jià)格，它的預(yù)期損失就沒(méi)有成功轉(zhuǎn)移。 想穩(wěn)健一點(diǎn)，把容忍度設(shè)得較小，同樣資本能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就少；反之激進(jìn)一點(diǎn)，容忍度設(shè)得較大，同樣資本能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就多，后果就是容易倒閉。因此，我們還是要說(shuō)， 極端損失的可能發(fā)生為銀行留下了一個(gè)永遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)缺口 。 信用評(píng)級(jí)的基本情況216。 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理216。 當(dāng)然選擇 B?？蛻暨`約概率量化是貸款定價(jià)及其他風(fēng)險(xiǎn)量化管理手段的基礎(chǔ)，是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)基石。投資級(jí)別（ BBB及以上）客戶的穩(wěn)定性明顯高于投機(jī)級(jí)客戶。 （三）我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的態(tài)度 ——“ 兩步走 ” 與 “ 雙軌制 ” “ 兩步走 ” ：先執(zhí)行好目前的資本充足率，協(xié)議鼓勵(lì)大銀行開(kāi)發(fā)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，當(dāng)條件成熟時(shí)采取內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行資本監(jiān)管 “ 雙軌制 ” ：將來(lái)對(duì)商業(yè)銀行資本監(jiān)管不搞 “ 一刀切 ” ，爭(zhēng)取到 2023年時(shí)，我國(guó)能有 10家左右的大銀行實(shí)施按內(nèi)部評(píng)級(jí)法基本法進(jìn)行資本監(jiān)管。 風(fēng)險(xiǎn)基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）216。 （二）行內(nèi)開(kāi)發(fā)力量 領(lǐng)導(dǎo)小組： 行領(lǐng)導(dǎo)以及相關(guān)部門(mén)總經(jīng)理。結(jié)合專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)和統(tǒng)計(jì)分析方法制定216。 克服了單獨(dú)使用 “ 打分卡 ” 和單獨(dú)使用 “ 違約模型 ” 的各自缺點(diǎn)。 ，重點(diǎn)已不簡(jiǎn)單地在于區(qū)分客戶違約或不違約，而要對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)程度從高到低進(jìn)行全面連續(xù)的反映 。 （ 2）定性指標(biāo)為輔（權(quán)重在 20%30%）。 我行打分卡的開(kāi)發(fā)過(guò)程中，開(kāi)發(fā)樣本使用了 2023多個(gè)客戶 (其中 300多個(gè)違約客戶 )的數(shù)據(jù) , 測(cè)試樣本又選取了 1000多個(gè)客戶。 花旗的違約概率模型按行業(yè)、地區(qū)和業(yè)務(wù)類(lèi)別分為 16個(gè)子模型，每年在 100個(gè)國(guó)家對(duì)超過(guò) 15000個(gè)客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)。因素相關(guān)性167。模型結(jié)果分析和預(yù)測(cè)167。 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理216。如果我們自己開(kāi)發(fā)，難免在方法上走彎路，時(shí)間上延誤；如果直接買(mǎi)一個(gè)他們的產(chǎn)品，則一定會(huì)發(fā)生 “洋貨不中用 ”的后果。65如何實(shí)施信用評(píng)級(jí)？ —— 正確認(rèn)識(shí)z 信用評(píng)級(jí)只是用來(lái)單筆風(fēng)險(xiǎn)分析嗎？y 不是。y 信用評(píng)級(jí)可以幫助專(zhuān)家更有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)分析。y 評(píng)級(jí)高低，不是一定說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高低。 做出正確的信貸決策，需要從多個(gè)角度來(lái)看待和分析風(fēng)險(xiǎn)。x 評(píng)價(jià)信用評(píng)級(jí)是否有效，重點(diǎn)不是看它對(duì)每筆貸款的判斷準(zhǔn)不準(zhǔn)，而是要看它在統(tǒng)計(jì)上，對(duì)總體貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是不是有效。它只是信用分析的一種工具，只是信貸決策的一種參考。y 打分卡太多，意味著每個(gè)打分卡針對(duì)的客戶數(shù)會(huì)很少，而太少的樣本，會(huì)失去統(tǒng)計(jì)性，打分卡反而就無(wú)法揭示共性風(fēng)險(xiǎn)了。y 信用評(píng)級(jí)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客