【正文】 專業(yè)調(diào)整n 國(guó)家教育管理部門對(duì)獨(dú)立學(xué)院專業(yè)設(shè)置的基本要求是 發(fā)展社會(huì)和人力資源市場(chǎng)急需的短線專業(yè) ，而從全國(guó)和昆明市各家獨(dú)立學(xué)院專業(yè)設(shè)置來(lái)看，趨同性比較明顯。3. 發(fā)行公司債券的批準(zhǔn) ：國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門（國(guó)家發(fā)改委）依照法定條件負(fù)責(zé)批準(zhǔn)公司債券的發(fā)行，該部門應(yīng)當(dāng)自受理公司債券發(fā)行申請(qǐng)文件之日起三個(gè)月內(nèi)作出決定；不予審批的，應(yīng)當(dāng)作出說(shuō)明。3/27/2023 75保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案報(bào)告二級(jí)目錄〔一〕股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)〔二〕商業(yè)銀行債務(wù)融資思路〔三〕證券市場(chǎng)權(quán)益融資思路〔四〕集團(tuán)總部債券融資思路3/27/2023 76保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案資產(chǎn)負(fù)債率（資本結(jié)構(gòu)）與償債能力（含抵押 /擔(dān)保）是商業(yè)銀行債務(wù)融資的兩個(gè)基本條件，我們必須在這個(gè)框架下進(jìn)行債務(wù)融資安排云南城投子公司 1孫公司1孫公司2孫公司3子公司 2孫公司4孫公司5孫公司6子公司 3孫公司7孫公司8孫公司9債務(wù)融資思路：1. 融資主體不要僅限于總公司，必須充分發(fā)揮子公司、孫公司的債務(wù)融資作用；2. 每個(gè)法人主體的資產(chǎn)負(fù)債率在50%到 60%之間，不要超過(guò) 60%3. 充分發(fā)揮 “ 債務(wù)資本 ” 轉(zhuǎn)化為“ 股權(quán)資本 ” 的作用：母公司的債務(wù)資本投入子公司后，就成為子公司的股權(quán)資本，可以再次發(fā)揮債務(wù)融資杠桿的作用。資金成本盡管股東對(duì)投資的期望回報(bào)率往往高于債務(wù)資本成本，但這個(gè)要求是軟性的，而且可以不分派利潤(rùn)。3/27/2023 55保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，云南城投必須按照商業(yè)化投資公司的模式運(yùn)營(yíng)，在進(jìn)行項(xiàng)目調(diào)研和篩選時(shí)，除對(duì)社會(huì)效益和技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)外，更要特別注重對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)、融資方案的選擇和投資風(fēng)險(xiǎn)的分析項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容市場(chǎng)分析和預(yù)測(cè)資源條件分析技術(shù)方案投資估算融資方案風(fēng)險(xiǎn)分析社會(huì)評(píng)價(jià)……財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)從公司目前制作的可行性研究報(bào)告來(lái)看，在論證項(xiàng)目融資方案、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)分析等方面還存在不足之處，不足以作為投資決策的充分依據(jù)3/27/2023 56保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案從投資的角度把握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、融資方案和風(fēng)險(xiǎn)分析的關(guān)注點(diǎn)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 融資方案 風(fēng)險(xiǎn)分析選定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；估算銷售收入和成本費(fèi)用；編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表，進(jìn)行盈利能力和償債能力分析；進(jìn)行不確定性分析；編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告。價(jià)值評(píng)估薪酬水平設(shè)計(jì)薪酬設(shè)計(jì)的關(guān)鍵點(diǎn)薪酬結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)崗位分析薪酬設(shè)計(jì)的思路3/27/2023 41保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案報(bào)告二級(jí)目錄〔一〕完善戰(zhàn)略導(dǎo)向的組織保障體系〔二〕規(guī)范主要管理流程與業(yè)務(wù)流程〔三〕建立人力資源保障體系〔四〕建立云南省的政府關(guān)系網(wǎng)絡(luò)〔五〕建立項(xiàng)目運(yùn)作和資產(chǎn)管理體系〔六〕建立投資退出機(jī)制3/27/2023 42保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案云南城投在城市開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)上的定位為 “ 一級(jí)半開(kāi)發(fā)商 ” ，這種介于政府和普通運(yùn)營(yíng)商之間的特殊身份，決定了培育和充分利用政府資源的重要性省全資控股 +城市開(kāi)發(fā)政府普通房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商土地一級(jí)半開(kāi)發(fā)商 政府土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)體制改革政策?雖然名義上是符合《公司法》的國(guó)有獨(dú)資公司，但在人事權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)和投資決策權(quán)上，往往受到母公司的制約與限制；?完成政府交辦項(xiàng)目時(shí)與省政府的博弈會(huì)直接影響公司收益。負(fù)責(zé)公司內(nèi)、外部審計(jì)的溝通、監(jiān)督和核查工作，負(fù)責(zé)監(jiān)督下屬子公司的資產(chǎn)審計(jì)和監(jiān)察狀況。3/27/2023 5保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案項(xiàng)目組合原則：業(yè)務(wù)組合只解決公司發(fā)展戰(zhàn)略層面的問(wèn)題，項(xiàng)目組合是既定戰(zhàn)略下的經(jīng)營(yíng)方針，通過(guò)業(yè)務(wù)組合平衡公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)n 大小結(jié)合： 在項(xiàng)目組合時(shí)，大項(xiàng)目與小項(xiàng)目搭配進(jìn)行，大項(xiàng)目往往周期比較長(zhǎng)，資本投資金額大，見(jiàn)效比較慢。 企業(yè)的社會(huì)責(zé)任體現(xiàn)在自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，按照科學(xué)規(guī)律管理企業(yè)，逐步樹(shù)立企業(yè)的良好社會(huì)形象，使企業(yè)在社會(huì)上建立高度信譽(yù)。審核 /復(fù)核 /審批注意事項(xiàng)1. 為了加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，改革了公司的資金支出審批流程。項(xiàng)目運(yùn)作管理階段項(xiàng)目前期與籌備階段1 23/27/2023 47保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案在項(xiàng)目運(yùn)作管理階段，云南城投應(yīng)注意根據(jù)不同的項(xiàng)目特點(diǎn)，適當(dāng)調(diào)整管理模式，并注意四大關(guān)鍵問(wèn)題合同管理 費(fèi)用管理 質(zhì)量管理 風(fēng)險(xiǎn)管理?建立規(guī)范的合同管理制度與流程；?大額合同需聘請(qǐng)外部法律專家?guī)椭鷽Q策；?合同簽訂時(shí)應(yīng)注意三大關(guān)鍵權(quán)限的歸屬：優(yōu)先收益權(quán)、管理控制權(quán)和資產(chǎn)處置權(quán)。單一項(xiàng)目投資金額股東大會(huì)審批授權(quán)董事會(huì)審批3/27/2023 63保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案報(bào)告二級(jí)目錄〔一〕項(xiàng)目調(diào)研和篩選能力〔二〕項(xiàng)目立項(xiàng)決策能力〔三〕公司融資管理能力3/27/2023 64保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案投資公司融資能力的強(qiáng)弱直接影響到投資項(xiàng)目的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，為保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，必須科學(xué)預(yù)測(cè)投資所需資金的來(lái)源、數(shù)量和時(shí)間，加強(qiáng)公司的融資管理能力 公司融資管理所關(guān)注的問(wèn)題 融資時(shí)必須確定各類資金的數(shù)額，使自有資金和 借入資金保持一個(gè)合理的比例，以避免發(fā)生較大 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 合理確定資金來(lái)源結(jié)構(gòu) 由于公司為取得某種資金的使用權(quán)必須付出一定 代價(jià)，因此必須綜合考慮各種因素，選擇最經(jīng)濟(jì) 方便的資金來(lái)源，以最小的代價(jià)獲得所需資金 降低融資成本，提高融資效益 融資數(shù)額應(yīng)以滿足公司開(kāi)展業(yè)務(wù)的最低需要量為 限，籌措資金應(yīng)避免過(guò)早和過(guò)遲進(jìn)入公司，以免 造成資金閑置和不能及時(shí)滿足需要 正確把握融資的數(shù)量和時(shí)間 目前，會(huì)計(jì)職能與融資職能都集中在公司財(cái)務(wù)部門，而財(cái)務(wù)部人員又缺乏投資、融資工作經(jīng)歷，需要加強(qiáng)培訓(xùn)。在資本市場(chǎng)發(fā)行股票，由于股權(quán)高度分散，相對(duì)控股的控制權(quán)就比較安全。1. 云南城投公司總部作為資本運(yùn)作的后臺(tái)，除發(fā)行企業(yè)債券外，本身不宜作為資本運(yùn)作的平臺(tái)；2. 云南城投通過(guò)培養(yǎng) 2—3 家子公司或?qū)O公司（醫(yī)療、教育、水務(wù)）作為資本市場(chǎng)的融資主體（平臺(tái)），采取 IPO的方式，除非有特殊目的，一般不采用收購(gòu)上市公司的辦法進(jìn)入資本市場(chǎng)；3. 云南城投的資本市場(chǎng)融資地點(diǎn)宜選擇中國(guó)大陸資本市場(chǎng)和中國(guó)香港資本市場(chǎng)；4. 子公司或?qū)O公司可以采取發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)債的方式，云南城投總部只可以發(fā)行企業(yè)債券一種方式。3/27/2023 89保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案根據(jù)云南城投的具體情況和我國(guó)資產(chǎn)證券化的金融環(huán)境，（狹義）資產(chǎn)證券化融資是次優(yōu)選擇云南城投的融資方式順序：股權(quán)融資，如股東增資擴(kuò)股或上市發(fā)行股票融資1債券融資，發(fā)行企業(yè)債券或公司債券2商業(yè)銀行融資3資產(chǎn)證券化融資，除非證券化融資成本很低4次優(yōu)選擇3/27/2023 90保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案報(bào)告一級(jí)目錄一、戰(zhàn)略實(shí)施基本原則二、建立商業(yè)公司文化三、夯實(shí)公司基礎(chǔ)管理四、提高三項(xiàng)關(guān)鍵能力五、公司融資思路設(shè)計(jì)六、戰(zhàn)略實(shí)施的調(diào)整3/27/2023 91保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案報(bào)告二級(jí)目錄〔一〕教育板塊 可能遇到的重大風(fēng)險(xiǎn) 可能做出的戰(zhàn)略調(diào)整〔二〕地產(chǎn) /房產(chǎn)板塊 可能遇到的重大風(fēng)險(xiǎn) 可能做出的戰(zhàn)略調(diào)整〔三〕水務(wù)板塊 可能遇到的重大風(fēng)險(xiǎn) 可能做出的戰(zhàn)略調(diào)整〔四〕醫(yī)療板塊 可能遇到的重大風(fēng)險(xiǎn) 可能做出的戰(zhàn)略調(diào)整3/27/2023 92保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案重大風(fēng)險(xiǎn)：教育板塊在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能遇到來(lái)自于政策和市場(chǎng)兩方面的重大風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)n 根據(jù) 國(guó)家教育管理部門的規(guī)定，獨(dú)立學(xué)院應(yīng)完全脫離母體院校獨(dú)立運(yùn)行（如品牌－獨(dú)立頒發(fā)畢業(yè)證書(shū)等），盡管目前要求并不嚴(yán)格，但是大勢(shì)所趨。前向一體化 多。傾斜于電力、城市建設(shè)、運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)行業(yè)逐年擴(kuò)大的融資額度 （ 1996－ 2023年）3/27/2023 88保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案云南城投（總部）發(fā)行企業(yè)債券的準(zhǔn)備1. 國(guó)務(wù)院（發(fā)展改革委員會(huì)）逐年擴(kuò)大企業(yè)債券的融資規(guī)模；2. 2023年 10月 29日中國(guó)人民銀行發(fā)布的商業(yè)銀行存貸款利率調(diào)整通知，其基本精神是兩點(diǎn)，一是居民存款利率 “封頂不封底 ”，二是商行貸款利率則是 “封底不封頂 ”。3/27/2023 79保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案報(bào)告二級(jí)目錄〔一〕股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)〔二〕商業(yè)銀行債務(wù)融資思路〔三〕證券市場(chǎng)權(quán)益融資思路〔四〕集團(tuán)總部債券融資思路3/27/2023 80保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案證券市場(chǎng)融資的種類：常用融資地點(diǎn)（市場(chǎng)）和金融工具（證券）的類型來(lái)分類，云南城投根據(jù)自身的具體情況選擇合適的證券融資方式融資地點(diǎn) 金融工具1. 中國(guó)大陸證券（資本）市場(chǎng)；2. 中國(guó)香港證券市場(chǎng)；3. 新加坡證券市場(chǎng)；4. 美國(guó)證券市場(chǎng)；5. 歐洲證券市場(chǎng)。對(duì)于一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，少數(shù)股東只能享有收益權(quán)，沒(méi)有控制權(quán)；控股股東既享有收益權(quán)，又享有控制權(quán)；2. 根據(jù)國(guó)家財(cái)政部發(fā)布的《合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定》，母公司（控股股東）只能對(duì)取得控制權(quán)的子公司和合營(yíng)公司（如雙方各持有 50%股權(quán)的公司）進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表合并，《合并會(huì)計(jì)報(bào)表》反應(yīng)母公司實(shí)際控制的資產(chǎn)規(guī)模；3. 為了運(yùn)作的方便，云南城投總部保持 “ 國(guó)有全資公司 ” 的股權(quán)結(jié)構(gòu)，把子公司或?qū)O公司打造成股權(quán)融資的平臺(tái)；4. 采取控股的方式進(jìn)行股權(quán)融資，通過(guò)控制少數(shù)股東權(quán)益放大集團(tuán)公司的自有資金；5. 股權(quán)融資的兩種具體方式： [1]吸收少數(shù)股東參股子 /孫公司（私募）； [2]在資本市場(chǎng)發(fā)行股票融資（公募），散戶永遠(yuǎn)是少數(shù)股東；對(duì) “ 控股 ” 的說(shuō)明 ：控股有兩種方式，一是絕對(duì)控股，控股股東持有的股份超過(guò) 50%，無(wú)論其它股東如何在股東大會(huì)或董事會(huì)進(jìn)行聯(lián)合，都是少數(shù)派，沒(méi)有決定權(quán)；二是相對(duì)控股，控股股東持有的股份少于 50%，如果其它股東聯(lián)合起來(lái)，原控股股東有可能喪失控制權(quán)。投資公司必須堅(jiān)持的投資基本原則交易增值現(xiàn)金流入風(fēng)險(xiǎn)可控3/27/2023 61保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案建立投資決策委員會(huì) /機(jī)制： “ 投資決策 ” 是項(xiàng)目立項(xiàng)的唯一通道，建議成立公司投資決策委員會(huì)，并完善委員會(huì)表決機(jī)制股東大會(huì)專業(yè)委員會(huì)經(jīng)理班子董事會(huì)監(jiān)事會(huì)職能部門職能部門職能部門職能部門職能部門職能部門項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司項(xiàng)目公司投資決策委員會(huì)考核 /薪酬委員會(huì)審計(jì)監(jiān)察委員會(huì)預(yù)算管理委員會(huì)1. 投資決策委員會(huì)包括所有董事，非董事公司高級(jí)管理人員可以列席會(huì)議，發(fā)揮專家作用，但沒(méi)有表決權(quán)；2. 投資決策委員會(huì)可以外聘專家，提供專家意見(jiàn)，董事在投票前必須充分與慎重考慮外部專家意見(jiàn)。?規(guī)劃應(yīng)適度超前，可聘請(qǐng)外部專家；?投資安排和預(yù)算應(yīng)上報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)；?設(shè)計(jì)合理的組織結(jié)構(gòu)和管控模式，對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行監(jiān)控。因此，本流程對(duì)城投公司原有的資金支出管理辦法進(jìn)行了調(diào)整，對(duì)各項(xiàng)資金支出均實(shí)行集體聯(lián)簽制，公司高管人員根據(jù)資金支出額度逐級(jí)審核，董事長(zhǎng)具有資金支出的最終審批權(quán)。當(dāng)企業(yè)文化與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配時(shí)，強(qiáng)有力的企業(yè)文化會(huì)促進(jìn)戰(zhàn)略更好地實(shí)施；當(dāng)沒(méi)有這種匹配關(guān)系時(shí)，則會(huì)阻礙企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施。3? 項(xiàng)目組合原則要解決的核心問(wèn)題是公司經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)問(wèn)題和現(xiàn)金流量問(wèn)題。指導(dǎo)控股子公司的流程制定與完善修訂內(nèi)部已有的流程完善內(nèi)部各級(jí)流程定期修編核心流程，確保適用性時(shí)間公司與下屬公司之間的流程編制流程管理的關(guān)鍵點(diǎn)3/27/2023 28保密文件，版權(quán)所有云南省城市建設(shè)投資有限公司戰(zhàn)略實(shí)施方案規(guī)范、科學(xué)的流程應(yīng)滿足以下四個(gè)特性云南城投的流程設(shè)計(jì)與優(yōu)化– 匹配性– 與公司發(fā)展戰(zhàn)略相匹配– 與公司文化相匹配– 與公司人員數(shù)量和素質(zhì)的實(shí)際情況是否匹配– 與管理目標(biāo)是否一致– 控制性– 流程的推動(dòng)力量和關(guān)鍵控制點(diǎn)（風(fēng)險(xiǎn)控制）– 明確流程各環(huán)節(jié)負(fù)