07現(xiàn)代企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案概述(專業(yè)版)
【正文】 2023年以來(lái)開(kāi)展了多期投資咨詢培訓(xùn)項(xiàng)目，主要是針對(duì)客戶程序化交易的培訓(xùn)，來(lái)自全國(guó)各大城市的自然人客戶參與培訓(xùn)，部分學(xué)員開(kāi)戶，實(shí)現(xiàn)了投資咨詢培訓(xùn)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的良性互動(dòng)。 團(tuán)隊(duì)建設(shè) 交易和風(fēng)控嚴(yán)格分離； 資金調(diào)撥和交易分離 （ 多起重大風(fēng)險(xiǎn)事件的根源 ） ； 基差研究是分析的必修課 ?，F(xiàn)代企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案概述 申銀萬(wàn)國(guó)期貨研究所、投資咨詢部 高級(jí)分析師：劉妍 2023年 11月 18日 目 錄 一、期貨是什么，期貨市場(chǎng)是如何運(yùn)作的 二、期貨市場(chǎng)可以為現(xiàn)代企業(yè)做什么？ 三、申銀萬(wàn)國(guó)期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案的框架 期貨市場(chǎng) 期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在未來(lái)某一特定時(shí)間、特定地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的物的 標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 套期保值的風(fēng)險(xiǎn)管理策略 保值力度 ? 選擇有利的套期保值時(shí)機(jī)與確定合適的套期保值比例 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 建立合理的套期保值基差風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控制度 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避 ? 建立嚴(yán)格的止損計(jì)劃以規(guī)避異常基差變化的小概率事件風(fēng)險(xiǎn) 案例：某集團(tuán)鋼材出口貿(mào)易套期保值思路 冬儲(chǔ)期間鋼材產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行特征預(yù)判 時(shí)間 主要因素 價(jià)格特征 9月 10月 金九銀十 ， 由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣或破產(chǎn) 。 投資咨詢業(yè)務(wù) ?2023年 11月 19日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，公司首批獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。投資咨詢業(yè)務(wù)包括交易咨詢服務(wù)、研究分析服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)服務(wù)等。 風(fēng)險(xiǎn)控制：資金調(diào)撥權(quán)限設(shè)置 ， 資金測(cè)算 ， 平倉(cāng)執(zhí)行 。 期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是 除價(jià)格外 ， 期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的。 供給壓力不減 ， 終端需求疲弱 ， 成本端下行 ， 市場(chǎng)或持續(xù)筑底 。產(chǎn)品設(shè)計(jì)與評(píng)估方面，公司提供給客戶的資產(chǎn)管理產(chǎn)品以低風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖套利策略為主，目前已設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的主要包括股指 Alpha套利產(chǎn)品、股指高頻跨期套利產(chǎn)品、商品期貨對(duì)沖套利產(chǎn)品、國(guó)債期貨高頻跨期套利產(chǎn)品、基于期權(quán)復(fù)制的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和保本型理財(cái)產(chǎn)品。 期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) ?申銀萬(wàn)國(guó)期貨于 2023年 8月 12日首批取得期貨投資咨詢資格。 交易流程控制：交易
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