【正文】 由于目前假日經(jīng)濟市場已步入了理性消費階段，以后黃金周的拉動效應(yīng)將降低。 市值不斷躍升后 ， 產(chǎn)品和服務(wù)會如同美國一樣更加多元化 ， 券商新業(yè)務(wù)的收入有可能超過現(xiàn)有業(yè)務(wù) 。 另外奧運概念 、 3G、 邊貿(mào)板塊 、 數(shù)字電視等也有可能成為 07年的投資主題 。 3G主題 通訊設(shè)備及配套行業(yè)將受益。主要原因還是三季報的業(yè)績沒能超過預(yù)期 ? 電站設(shè)備行業(yè)增速已經(jīng)開始下滑，而一次設(shè)備和二次設(shè)備還處于行業(yè)景氣上升階段 圖： 20232023主要電力設(shè)備子行業(yè)收入增長情況 電力設(shè)備行業(yè) 07年投資重點 ? 我們依舊重點關(guān)注特變電工、平高電氣、國電南瑞、寶勝股份等企業(yè)。我們將對酒店龍頭公司和具有連鎖擴張潛力的經(jīng)濟型酒店公司給予充分關(guān)注 我們 石油化工 ? 07年石油化工行業(yè)需要關(guān)注兩個基本問題 : ?國際原油價格趨勢 (如右圖 ) 我們傾向于認(rèn)為，原油價格在5060美元的價格區(qū)間內(nèi)波動的概率較大 ?煉油行業(yè)的運行態(tài)勢 11月份煉油毛利估計能到 3美元/桶，煉油行業(yè)當(dāng)月基本實現(xiàn)盈虧平衡，盈利轉(zhuǎn)機已初現(xiàn) ? 另外，若 2023年推行成品油定價機制改革 ,也將推動石化行業(yè)整體向好 重點關(guān)注 :中國石化 鋼鐵行業(yè) ? 產(chǎn)量方面， 03年以來的鋼鐵行業(yè)宏觀調(diào)控也在今年開始發(fā)揮成效，國內(nèi)粗鋼和鋼材產(chǎn)量增幅總體呈下降趨勢 ? 對于剛從行業(yè)底部走出來的鋼企來說，給到 10倍市盈率并不過分，因此依然存在一定的上漲空間 圖：主要鋼材產(chǎn)品近幾年價格走勢 鋼鐵行業(yè) 07年投資重點 ? 從投資者最為關(guān)心的市場價格來看，雖然從 7月份開始鋼價回調(diào)，但是整個三季度的鋼材平均價格與二季度大致持平，而四季度并沒有像去年一樣大幅下滑，而是呈現(xiàn)出淡季不淡的特征，這無疑也給了我們信心。我們預(yù)計 07年起通信行業(yè)投資將會出現(xiàn)一輪新的增長期。 證券股的吸引力將超過銀行股 ①銀行業(yè) ? 企業(yè)利潤持續(xù)增長和生產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)擴張 ，信貸需求仍然旺盛 。 升值時代創(chuàng)造重估價值 —— 諾安基金管理有限公司 2023年上半年投資策略報告 報告摘要 ? 流動性過剩的狀況將對提高 A股的估值水平產(chǎn)生持續(xù)性的影響 。 經(jīng)濟改革下企業(yè)盈利增長和居民收入消費提升 ， 以及金融制度改革下收入多元化都是推升金融股業(yè)績的驅(qū)動因素 ， 在此基礎(chǔ)上金融股的高估值將得以延續(xù) ? 我們認(rèn)為 2023年資本市場創(chuàng)新將是比經(jīng)濟增長更為耀眼的主題 。我們相信隨著社會變得更加富裕，用戶會逐漸接受一種通過付費可以擁有更多選擇和便利的消費方式，使得有線電視提供的內(nèi)容商品化的特征日益明顯 我們 通信設(shè)備 ? 隨著年底 TDSCDMA試驗接