【正文】 證監(jiān)會對此也幾經(jīng)調(diào)查，但每次都所獲寥寥。 招商銀行屬于金融類企業(yè) ，盈利模式為吸存放貸，主要的盈利性資產(chǎn)是貸款、債券投資，固定資產(chǎn)是其非生息性資產(chǎn)，所以，對于銀行，固定資產(chǎn)所占比重應當盡量低； 98 ? 四川長虹 是電器制造業(yè)企業(yè)，制造業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)通常為廠房、機器設(shè)備、運輸工具等，固定資產(chǎn)是企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)施，但同時企業(yè)資產(chǎn)的相當部分也會以存貨和應收賬款的形式存在，因此固定資產(chǎn)所占總資產(chǎn)比重適中； 99 ? 用友軟件是高科技企業(yè) ，主要生產(chǎn)財務軟件，從根本上說，軟件業(yè)企業(yè)的核心盈利能力來自其智力資源，固定資產(chǎn)是從屬于智力資源的，所以，這類企業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重較低； 粵電力的主要盈利資產(chǎn)是電廠機組 ，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重非常高。 89 ? 高質(zhì)量的固定資產(chǎn)，應當表現(xiàn)為：（ 1）技術(shù)裝備水平較高，其生產(chǎn)能力與存貨的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配，并能夠?qū)⒎鲜袌鲑|(zhì)量需要的產(chǎn)品推向市場，并獲得利潤；（ 2）周轉(zhuǎn)速度適當，資產(chǎn)的閑置率不高；（ 3）結(jié)構(gòu)合理，符合行業(yè)特征。 1995年，公司銷售收入出現(xiàn)大幅增長，消化歷史存貨量較大，于是 1991997年公司加大了存貨投資， 1997年底的存貨賬面金額已經(jīng)比 1995年翻了一番多，明顯高于銷售收入的增長。存貨過多，往往意味著存在商品積壓，是企業(yè)面臨的最嚴重的財務風險之一。 58 ?吉林化工 2022年不僅要承擔高額的財務費用，而高達近 30億元的應收賬款，其壞賬準備的計提更將給企業(yè)業(yè)績造成巨大的壓力。 50 ? 此外，在對應收賬款的分析中，除了采用比較分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析來判斷應收賬款是否過多之外，還應進行 賬齡分析 和 對象分析 來進一步判斷應收賬款的風險。 41 ? 因此企業(yè)應收賬款管理的目標，就是要 在應收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間作出權(quán)衡， 以使企業(yè)的利潤最大化或企業(yè)價值最大化。 27 ?關(guān)聯(lián)交易： 榮華實業(yè)關(guān)聯(lián)交易銷售金額如下表所示。固定資產(chǎn)（凈額）平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360天 247。其實質(zhì)就是要盡可能 少占用資產(chǎn) ，盡可能 短的時間周轉(zhuǎn) ， 生產(chǎn) 盡可能 多的產(chǎn)品，創(chuàng)造 盡可能多的銷售 收入 。應收賬款周轉(zhuǎn)率 ?評價：反向指標，結(jié)合企業(yè)平均信用期分析 14 分析 應收帳款周轉(zhuǎn)率 時應當注意： ? 其一，影響應收帳款周轉(zhuǎn)率下降的原因主要是：企業(yè)信用政策、客戶故意拖欠和客戶財務困難 ? 其二，應收帳款平均余額容易受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響 ? 其三，應收賬款指標并非越快越好 15 （六）存貨周轉(zhuǎn)率 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務成本 247。以 應收款項 為例，2022年應收款向只有 1 796萬元，而到 2022年年報增加到 28 980萬元，增加了 15倍。 46 ? 所謂 比較分析 ，就是將應收賬款的變化與銷售收入的變化加以比較。 由于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平、法制環(huán)境以及特定的經(jīng)濟狀況等條件的差異，導致不同地區(qū)的企業(yè)信用狀況會不同。 64 賬齡 期末數(shù) 期初數(shù) 金額 比例 壞賬準備 金額 比例 壞賬準備 1年以內(nèi) 2 966 263 148 313 3 041 010 152 050 1~2年 95 403 4 770 1 039 597 51 979 2~3年 17 577 619 878 880 3年以上 30 530 004 1 526 500 16 481 421 1 415 336 合計 33 591 670 100 1 679 583 38 139 647 100 2 498 245 65 ? 從應收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)對比中可以看出，公司 2022年初 2～ 3年賬齡的 應收賬款幾乎沒有收回，在年末的資產(chǎn)負債表上成了 3年以上的應收賬款，這類高齡應收賬款長期停滯在資產(chǎn)負債表上，形成壞賬的風險很大。一般來說，每一個行業(yè)都有其獨特的存貨結(jié)構(gòu)。雖然后來康佳集團通過業(yè)務重整進入了新的發(fā)展階段，但其在彩電存貨上的教訓無疑是深刻的。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重＝固定資產(chǎn)／總資產(chǎn)。 102 ? 藍田股份于 1996年 5月以農(nóng)副水產(chǎn)品種養(yǎng)、加工、銷售為主營業(yè)務包裝上市，當時注冊地在沈陽。 111 ? 有學者發(fā)表評論認為，藍田股份固定資產(chǎn)的問題源于藍田選擇的農(nóng)業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工這個行業(yè)的特殊性：資產(chǎn)折舊沒有一個固定標準，而且根本無法盤點確認。中央財經(jīng)大學的一位研究員劉姝威 2022年 10月 26日在 《 金融內(nèi)參 》 發(fā)表了 《 應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款 》 的 600字短文，引起市場軒然大波，導致主要銀行都停止了對藍田股份的貸款。我國現(xiàn)行會計準則規(guī)定：企業(yè)可以采用年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計提折舊。 86 （二）固定資產(chǎn)投資管理 ? 投資項目評估和選擇的標準方法即折現(xiàn)現(xiàn)金流量法。 76 ? 所謂比率分析，就是將企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。 69 ? 材料采用計劃成本核算 ， 以及庫存商品采用計劃成本或售價核算的企業(yè) ， 還應加或減材料成本差異 、 商品進銷差價后的金額填列 。要規(guī)避債務人集中風險，就需要采取措施使債務人分散化，這和業(yè)務多元化以規(guī)避業(yè)務單一風險的道理是一樣的。 48 ? 所謂 比率分析 ，就是將企業(yè)的 應收賬款周轉(zhuǎn)率 與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。 37 ?在這一系列異常的背后，懷疑榮華實業(yè)存在欺詐上市的可能，上市之后通過在建工程等科目套取募集資金，并通過關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造收入和利潤，榮華實業(yè)一直以來虛盈實虧，導致今日的資金鏈斷裂。當 “ 現(xiàn)金 ” 占總資產(chǎn)的比例顯著 超過同行業(yè) 的一般水平，則說明現(xiàn)金過多，企業(yè)需要為超額儲備的現(xiàn)金找一個出路，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 8 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可以用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) ＝計算期天數(shù)（ 360天） 247。 2 評價：正向指標，同時結(jié)合企業(yè)實際情況進行評價。營運資金平均值 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 原材料周轉(zhuǎn)率 在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 了解 18 三、資金運用效率比率 （一）總負債周轉(zhuǎn)率 （二）所有者權(quán)益周轉(zhuǎn)率 （三）應付賬款周轉(zhuǎn)率 了解 19 分析方法：趨勢分析 ?以幾年的數(shù)據(jù)資料進行趨勢分析，同時應當結(jié)合行業(yè)的平均標準進行分析 20 分析方法：同行業(yè)比較分析 ?可以選擇同行業(yè)的 先進水平 進行比較（明確本企業(yè)與先進企業(yè)之間的差距或在行業(yè)中的領(lǐng)先地位）；也可以選擇同行業(yè)的 平均水平 進行比較（明確在行業(yè)中的競爭地位） 21 案例：現(xiàn)金的具體分析 ? “ 現(xiàn)金 ” 分析主要是結(jié)構(gòu)分析 ,即將企業(yè) “ 現(xiàn)金 ” 占總資產(chǎn)的比例與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。 這些生產(chǎn)線究竟有多少是真實的？ 36 ?通過查閱 2022年年報發(fā)現(xiàn)榮華實業(yè)上市前的 2022年年末貨幣資金也只有 ，一家營業(yè)額 4個多億元的擬上市公司只有這么一點點現(xiàn)金，這也太異常了。 如果企業(yè)的應收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，則往往說明應收賬款過多。 應收賬款的集中度風險表現(xiàn)在由于某一個主要債務人支付困難而導致較大比例的債權(quán)面臨無法回收的風險。 該項目應根據(jù) “ 材料采購 ” 、 “ 在途物資 ” 、 “ 原材料 ” 、“ 庫存商品 ” 、 “ 發(fā)出商品 ” 、 “ 委托加工物資 ” 、 “ 生產(chǎn)成本 ” 等科目的期末余額合計 ， 減去 “ 存貨跌價準備 ” 科目期末余額后的金額填列 。因此，如果存貨的增長率明顯大于營業(yè)收入的增長率，則說明存貨過多。其中，固定資產(chǎn)清理發(fā)生的凈損失，以 “ － ”號填列。