詢價(jià)機(jī)制淺析(專業(yè)版)
【正文】 忽視中小投資者和中小企業(yè)的利益 ? 首先，新股的獲取有網(wǎng)上和網(wǎng)下兩種，詢價(jià)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)網(wǎng)下獲取，也可以進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，這導(dǎo)致了中簽率的嚴(yán)重不平等，損壞了中小投資者的利益。通過(guò)詢價(jià)制度的實(shí)施，可以改善投資者信息不對(duì)稱的地位，使得投資新股的決策將更加慎重和理性。 ? 第三，詢價(jià)制規(guī)定統(tǒng)一了市盈率的計(jì)算方法，有利于上市公司信息透明度的提升。同時(shí)規(guī)定了全額繳款、同比例配售、申購(gòu)及配售情況公告、獲配股票鎖定期等四項(xiàng)主要措施。信息披露不屬實(shí)或不夠充分，不但企業(yè)要受處罰，券商也要負(fù)連帶責(zé)任。但是，我國(guó)目前保薦機(jī)構(gòu)在人員的配置以及定價(jià)方法與技術(shù)掌握上都是存在一定的問題的。 詢價(jià)機(jī)制中存在的問題 初步詢價(jià)階段所收集的定價(jià)信息質(zhì)量不高 機(jī)構(gòu)投資者不誠(chéng)信和聯(lián)手壓價(jià) 忽視中小投資者和中小企業(yè)的利益 定價(jià)科學(xué)性不高 初步詢價(jià)階段所收集的定價(jià)信息質(zhì)量不高 ? 初步詢價(jià)是不受約束的，因?yàn)閰⑴c初步詢價(jià)的機(jī)構(gòu)可以選擇不參與正式的累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，這樣很容易使某些機(jī)構(gòu)在初步詢價(jià)時(shí)隨意報(bào)價(jià)，但自己卻選擇不參與或極少參與正式投標(biāo)。 三，詢價(jià)制的適用性 ? 第一，詢價(jià)制有利于維護(hù)投資人的利益。一，詢價(jià)制出現(xiàn)的背景 ? 背景： 2022年 12月 11日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布 《 關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知
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