【正文】 根據(jù)《公司法》的有關規(guī)定，股本、和盈余公積在公司正常經營期內是不能隨便變更的，因此，每股凈資產的調整主要是對未分配利潤進行調整。股本總額。主營業(yè)務收入100％　?。ǘ┏杀举M用利潤率=247。　　一般可以認為，某一會計主體的總資產金額等于其的“”金額。 應該特別指出，現(xiàn)金流量狀況決定了償債能力的保證，現(xiàn)金流量對長期償債能力的影響將在本書第七章論及。這是指在資本結構中，權益資本與債務資本融資的比重主要根據(jù)資金的使用用途來確定，即用于長期資產的資金由權益資本融資和長期負債融資提供，而用于流動資產的資金主要由流動負債融資提供，使權益資本融資與債務資本融資的保持在較為合理的水平上。權益資本越多，債權人越有；權益資本越少，債權人蒙受損失的可能性越大。從政府及相關管理部門來說，通過償債能力分析，可以了解企業(yè)經營的安全性，從而制定相應的財政；對于業(yè)務，通過長期償債能力分析，可以了解企業(yè)是否具有長期的，借以判斷企業(yè)信用狀況和未來業(yè)務能力，并作出是否建立長期穩(wěn)定的業(yè)務合作的決定。任何企業(yè)只要通過籌集資金，就等于承擔了一項契約性質的責任或義務，不管企業(yè)的經營是盈是虧，其義務必須履行。由于債權人的收益是固定的，他們更加關注企業(yè)債權的安全性。因此，當債務較高時，投資者將負擔較多的債務成本，并經受較多的所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務風險。資金占用費用就是占 用別人資金所需支付的費用。處于不同行業(yè)的企業(yè)，因不可比因素的影響，短期償債能力指標值差異較大，不具有橫向可比性。 　　修正后的流動比率計算公式為： 　　流動比率=（流動資產—一個年度或一個經營周期以上未收回的應收帳款產到壓的存貨一待處理流動資產凈損失一待攤費用一用于購買或投資長期資產的預付帳款+待處理流動資產凈損失中可能獲得有關責任人、保險人給予一定的賠償或補償以及待處理流動資產本身的殘值+存貨、有價證券變現(xiàn)價值超過帳面價值部分）247。而目前在計算流動比率時并未考慮不良資產對企業(yè)償債能力的影響。　?。ㄈ╊A算比較分析　　預算比較分析是指對企業(yè)指標的本期實際值與預算值所進行的比較分析。公司有可能以自己的一些流動資產為他人提供擔保，如為他人向銀行等借款提供擔保，為他人購物擔?？蔀樗寺男杏嘘P經濟責任提供擔保等。同時，還有許多中沒有反映出來的因素也會影響公司的短期償債能力，投資者主要可以從以下這些方面來分析。它表明每一元流動債務有多少流動資產作為償還的保證，反映企業(yè)有多少流動資產可以在短期內轉化為現(xiàn)金對到期的流動負債進行償還的能力。對于流動資產的質量應著重理解以下三點：　　第一，資產轉變成現(xiàn)金是經過正常交易程序變現(xiàn)的。與原來規(guī)定的五千萬元比，中小企業(yè)成為上市公司的門檻大幅降低。其計算公式為： 　　技術投入比率=本年科技支出合計/本年營業(yè)收入100% 　　營業(yè)收入三年平均增長率 　　營業(yè)收入三年平均增長率表明企業(yè)營業(yè)收入連續(xù)三年的增長情況，反映企業(yè)的持續(xù)發(fā)展態(tài)勢和能力。三、盈利能力指標　　如果指標較低，可能是關聯(lián)交易較大、虛構銷售收入或透支將來的銷售，都可能會使來年的業(yè)績大幅下降。固定資產周轉率 ＝ 銷售收入／平均固定資產該比率是衡量企業(yè)運用固定資產效率的指標，指標越高表示固定資產運用效果越好。影響企業(yè)的短期償債能力。財務報表分析方法將報表分為三個方面：單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。（或長期償債能力分析）： 股東權益比率 ＝ 股東權益總額／資產總額100%反映所有者提供的資本在總資產中的比重，反映企業(yè)的基本財務結構是否穩(wěn)定。總資產周轉率 ＝ 銷售收入／平均資產總額該指標越大說明銷售能力越強。經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率 ＝ 經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額／凈利潤100％凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù) ＝（營業(yè)現(xiàn)金流量凈額－其他與經營活動有關的現(xiàn)金流入＋其他與經營活動有關的現(xiàn)金流出）/主營業(yè)務收入100％營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負債比率 = 營業(yè)現(xiàn)金流量凈額／（短期借款＋１年內到期的長期負債）100％每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 = 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額／股數(shù)每股自由現(xiàn)金流量 = 自由現(xiàn)金流量／股數(shù)（自由現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊及攤銷－資本支出－流動資金需求－償還負債本金＋新借入資金）： 為了讓投資者清晰地看到利潤表里面的利潤構成，我想在這里對由股份有限公司會計制度規(guī)定必須有的損益項目（含：主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入、折扣與折讓、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加、其他業(yè)務支出、存貨跌價損失、營業(yè)費用、管理費用、財務費用、營業(yè)外支出、所得稅、以前年度損益調整。四、指標發(fā)展能力　　發(fā)展能力(Development Capability) 　　什么是發(fā)展能力？ 　　發(fā)展能力，是企業(yè)在生存的基礎上，擴大規(guī)模、壯大實力的潛在能力。其計算公式為： 　　一般認為，營業(yè)收入三年平均增長率越高，表明企業(yè)營業(yè)持續(xù)增長勢頭越好，市場擴張能力越強。原來的“千人千股”要求也已刪除?！　〉诙鲃有缘膹娙踔饕Q于資產轉換成現(xiàn)金的時間和資產預計出售價格與實際出售價格的差額。 　　通常認為，流動比率越高，企業(yè)的短期償還能力就越好。　　能提高公司短期償債能力的因素主要有：（1）公司可動用的指標。這種擔保有可能成為公司的負債，從而增加公司的償債負擔。預算比較分析采用的比較標準是反映企業(yè)償債能力的預算標準。實際上，不少企業(yè)存在著大量的不良資產，如三年以上尚未收回的應收帳款、長期積壓的商品物資，因其資產質量較差，資產的實際價值明顯低于帳面價值。（流動負債+或有負債可能增加流動負債的部分） 　　其中：或有負債可能增加流動負債的部分=∑或有負債成為流動負債的概率 　　2．速動比率指標的修正。一行業(yè)的企業(yè)短期償債能力指標值比另一行業(yè)的企業(yè)高，并不代表該行業(yè)的企業(yè)短期償債能力就強。債務的、的都屬于占用費用。反之，當債務比率較低時，財務風險就較大。實際工作中，債權人的安全程度與企業(yè)長期償債能力密切相關。這就是說，當企業(yè)舉債時，就可能會出現(xiàn)債務到期不能按時償付的可能，這就是財務風險的實質所在。 |影響因素 影響企業(yè)長期償債能力的因素分析一個企業(yè)長期償債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務本金和支付債務利息的能力。在資金市場上，能否借入資金以及借入多少資金，在很大程度上取決于企業(yè)的權益資本實力。這種結構是一種中等財務風險和資金成本的融資結構。 　?。ɑ蜇搨嚷剩?負債總額247。與聯(lián)合國中的核算口徑相同，我國資產負債核算中的“資產”指經濟資產。企業(yè)成本費用總額100％　?。ㄈ┛傎Y產報酬率=（利潤總額＋）247。這一指標反映每股股票所擁有的資產。 　　如何分析每股凈資產這一指標？ 　　每股凈資產的計算公式為：每股凈資產=股東權益?股本總額。 　　從會計報表上看，的凈資產主要由股本、金和組成。其計算公式為: 每股凈資產= 股東權益247。平均固定資產　　三、盈利能力指標　?。ㄒ唬┲鳡I業(yè)務利潤率=247。平均固定資產　?。ㄈ┲苻D情況指標總資產是指某一擁有或控制的、能夠帶來經濟利益的全部資產。因此，企業(yè)的盈利能力是影響長期償債能力的重要。第二種是中庸型融資結構。同時權益資本也是股東承擔的限度，如果借款不能按時歸還，法院可以強制債務人出售財產償債，因此權益資本就成為借款的基礎。對企業(yè)長期償債能力進行分析對于他們也有重要意義。負債必須按期歸還，而且要支付。債權人更會從他們的切身利益出發(fā)來研究企業(yè)的償債能力，只有企業(yè)有較強的償債能力，才能使他們的債權及時收回，并能按期取得利息。反之，當利潤減少時，每一元利潤所負擔的利息額就會相應增加，從而使投資者利益受到嚴重影響。成本就是企業(yè)取得和使用資金而支付的各種費用，包括資金占用費用和費用。 　　2．使用償債能力評價指標必須考慮行業(yè)間的差別。流動負債則要考慮或有負債如貼現(xiàn)、未決訴訟等可能形成的部分。對于一個企業(yè)，如果其不良資產比例較高，則企業(yè)資產質量較差，相應的償債能力將會受到很大的影響。因此，歷史比較分析主要通過比較，揭示差異，分析原因，推斷趨勢；二是經營環(huán)境變動后，也會減弱歷史比較的可比性。（2）擔保責任引起的負債。 |影響公司短期償債能力的因素 　　公司短期償債能力主要由公司流動資產與流動負債的相對比率、公司流動資產的結構和變現(xiàn)能力、公司流動負債的種類和等決定，具體可以通過流動比率、速動比率、超速動比率等指標來衡量。 　?。菏橇鲃淤Y產與流動負債的比率?！　×鲃淤Y產的質量是指其“流動性”即轉換成現(xiàn)金的能力，包括是否能不受損失地轉換為現(xiàn)金以及轉換需要的時間?！蹲C券法》第五十條規(guī)定:“股份有限公司申請”時，必須符合的條件之一是，“公司總額不少于人民幣三千萬元”。其計算公式為： 　　營業(yè)利潤增長率=本年營業(yè)利潤增長額/上年營業(yè)利潤總額100% 　　其中：本年營業(yè)利潤增長額＝本年營業(yè)利潤總額一上年營業(yè)利潤總額 　　技術投入比率 　　技術投入比率，是企業(yè)本年科技支出（包括用于研究開發(fā)、技術改造、等方面的支出）與本年營業(yè)收入的比率，反映企業(yè)在科技進步方面的投入，在一定程度上可以體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。二、營運能力指標　?。?市盈率 ＝ 每股市場價