【正文】 我國(guó)四大資產(chǎn)管理公司在中國(guó)入世的大好契機(jī)之下，將面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，因此，我們要想在中國(guó)入世的激烈競(jìng)爭(zhēng)條件下求發(fā)展，必須從自我的角度想方設(shè)法走上市場(chǎng)化的企業(yè)發(fā)展之路。 由于國(guó)有獨(dú)資的資產(chǎn)管理公司是由我國(guó)政府主導(dǎo)和扶持的金融創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，不同與國(guó)外資產(chǎn)管理公司是市場(chǎng)的產(chǎn)物，而且我國(guó)先行基本情況決定了資產(chǎn)管理公司的長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)（不局限于10年），我們不妨利用其特殊性，充分發(fā)揮其特殊的性質(zhì)特征，與中國(guó)人民銀行完美結(jié)合，行使中國(guó)人民銀行金融監(jiān)管的職能，作中國(guó)金融稽查機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管，便可以與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革同步進(jìn)行，并在市場(chǎng)化建設(shè)中發(fā)揮更為重要的作用。因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)在定價(jià)時(shí)未知量很多，隨機(jī)性很大，導(dǎo)致購(gòu)買不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)很大。因此，完善市場(chǎng)機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，在不良資產(chǎn)的處置、變現(xiàn)等資本運(yùn)營(yíng)依托于良性市場(chǎng)的資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制，使資產(chǎn)管理公司成為合格的市場(chǎng)主體，將加快不良資產(chǎn)的處理進(jìn)程。（三）. 法律環(huán)境不完善將不利于資本運(yùn)營(yíng)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失量加大商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)和管理中不對(duì)資產(chǎn)作法律評(píng)價(jià)，導(dǎo)致資產(chǎn)的法律損耗不能作為決策的重要參數(shù)出現(xiàn)，從而影響了決策的合理性，對(duì)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成潛在威脅。這就使外商對(duì)我國(guó)不良資產(chǎn)的投資產(chǎn)生顧慮：收購(gòu)我國(guó)不良資產(chǎn)是否存在依據(jù)；作為一個(gè)債權(quán)人，他們的權(quán)利能否執(zhí)行；人民幣沒有完全放開，對(duì)他們的投資將產(chǎn)生極大影響。 （一）. 中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善給資產(chǎn)管理公司正常運(yùn)作造成了諸多障礙在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)必須建立符合競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制，依托發(fā)育良好的資本市場(chǎng)，才能有效的實(shí)施資本運(yùn)營(yíng)。所以，只有國(guó)有銀行徹底擺脫行政性干擾等因素，完全進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)之后，才能從根本上杜絕這種體制性的國(guó)有企業(yè)不良貸款的普遍發(fā)生，而改變當(dāng)前的狀況決非一朝一夕的事情。可以說，基本實(shí)現(xiàn)了資本價(jià)值的增殖，提高了資本積累的效率?？梢哉f，國(guó)有企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)作直接左右著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌程度，左右著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制狀況的大氣侯，在這種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)狀下，資產(chǎn)管理公司——中國(guó)不良資產(chǎn)的投資處置銀行要完全嚴(yán)格走市場(chǎng)化道路，將受當(dāng)今市場(chǎng)化條件不足的極大限制，將受國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向等多方面市場(chǎng)因素的限制，將導(dǎo)致資產(chǎn)管理公司的資本運(yùn)營(yíng)不能完全按市場(chǎng)化導(dǎo)向運(yùn)作，不良資產(chǎn)的呆壞賬系數(shù)變大，致使資產(chǎn)部分流失。四大資產(chǎn)管理公司屬于國(guó)有獨(dú)資，管理人員多采用行政任命而不是聘任制，資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督和管理屬于人民銀行、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和財(cái)政部，而人力資源經(jīng)營(yíng)是資本運(yùn)營(yíng)的核心。去年3月份，湖北宜昌的猴王集團(tuán)突然破產(chǎn)，致使華融等三家資產(chǎn)管理公司蒙受了巨額損失這一事實(shí)就反映了這一問題。第二，合營(yíng)體還可以通過舉債進(jìn)一步融資，然后用注入的資金和舉債所得向資產(chǎn)管理公司購(gòu)買不良資產(chǎn)。第一，在公司性質(zhì)方面，資產(chǎn)管理公司由國(guó)有獨(dú)資、官辦官營(yíng)轉(zhuǎn)向多元投資主體參與、市場(chǎng)化運(yùn)作；相應(yīng)的，由一個(gè)不以盈利為目的的事業(yè)單位轉(zhuǎn)變成一個(gè)以營(yíng)利為目的的企業(yè)。 3. 建立不良資產(chǎn)處置的法律捷徑。5 上海財(cái)經(jīng)大學(xué) 張志柏 2. 《不良資產(chǎn)的法律成因和盤活對(duì)策》 金融時(shí)報(bào) 中國(guó)建設(shè)銀行法律部 侯太領(lǐng) 3. 《我國(guó)處置不良資產(chǎn)能力增強(qiáng)》 金融時(shí)報(bào) 梅志翔 4. 《資本作用的再認(rèn)識(shí)》 經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài) 趙學(xué)增 5. 《銀行不良資產(chǎn)重組的國(guó)際比較》 何仕彬著 中國(guó)金融出版社 1998年出版. 6. 《中國(guó)向不良資產(chǎn)宣戰(zhàn)》 王松奇主編 中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 2000年出版 7． 《資本運(yùn)營(yíng)體系結(jié)構(gòu)和運(yùn)作模型的》 湖南商學(xué)院學(xué)報(bào) 2001年11月 周永生 楊長(zhǎng)輝 8． 《對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的反思》 生產(chǎn)力研究 2001年第5期 張志柏 雷洪13 / 13。資產(chǎn)證券模式在處置不良資產(chǎn)的國(guó)際實(shí)踐中廣為使用，但在特殊目的的公司經(jīng)營(yíng)地位、證券發(fā)行許可、破產(chǎn)隔離與其他債權(quán)人利益保護(hù)、信用增級(jí)的法律模式等方面，我國(guó)資產(chǎn)管理公司是沒有完全的信心的。因而，資產(chǎn)管理公司應(yīng)以商業(yè)銀行為前車之鑒，提前做好股份制改造和上市的準(zhǔn)備工作。 (2)． 與專業(yè)的投資公司成立合體經(jīng)營(yíng)。 資產(chǎn)管理公司主要是一個(gè)政府主導(dǎo)的金融創(chuàng)新機(jī)構(gòu)，而且其級(jí)別特別高，機(jī)構(gòu)龐大復(fù)雜，所以政府、企業(yè)、銀行、資產(chǎn)管理公司之間的人事關(guān)系較復(fù)雜，并且官方機(jī)構(gòu)慣用行政思維，辦事效率低，給資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的資本正常運(yùn)營(yíng)作了一個(gè)無形的繭。因此，對(duì)債權(quán)類資產(chǎn)，其權(quán)屬問題集中在購(gòu)買時(shí)購(gòu)買人對(duì)他所購(gòu)買的債權(quán)究竟有什么樣的處置權(quán)利。例如，1998年7月末，%，%，在14923家國(guó)有大中型企業(yè)中，有6042家虧損，%，到1999年6月末，%（國(guó)家計(jì)委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院，1999）。