【正文】 福特第二工廠和起亞第二工廠也均在2007年下半年投產(chǎn)。但價(jià)格的下降在一定程度上有利于加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)供需之間的平衡。商用貨車受需求穩(wěn)定及成本上升等因素影響價(jià)格穩(wěn)中有升，除個(gè)別月份略有下降外，其余月份價(jià)格均不同程度上升，%。預(yù)計(jì)2008年進(jìn)口汽車總量將保持30％左右的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年進(jìn)口量將超過40萬輛；ＳＵＶ仍將是最熱車型，但競(jìng)爭(zhēng)也將隨之加??；由于政策穩(wěn)定，總體上進(jìn)口車價(jià)格將不會(huì)有大的變化。中國(guó)龐大的貨車國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造就無敵的世界優(yōu)勢(shì)。上海通用汽車已遠(yuǎn)銷俄羅斯、韓國(guó)、智利、烏克蘭、波蘭等國(guó)家。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)圖17 熱點(diǎn)車型出口量季度走勢(shì)對(duì)比（四）乘用車熱點(diǎn)排量出口分析乘用車出口向大排亮發(fā)展，小排量在國(guó)外市場(chǎng)難以發(fā)展。收入增長(zhǎng)快于數(shù)量的增長(zhǎng)。而且增速不減。德國(guó)還是轎車進(jìn)口量最大的國(guó)家。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)圖11 熱點(diǎn)車型季度進(jìn)口量走勢(shì)對(duì)比進(jìn)口轎車大排量化趨勢(shì)明顯，中小排量回升值得關(guān)注、%；%。進(jìn)口以乘用車為主，占到整車總進(jìn)口量的96%。乘用車中，增速加快的為SUV車型，而轎車和MPV車型增速出現(xiàn)了不同幅度的回落。年末居民儲(chǔ)蓄存款余額172534億元，比上年末增加10967億元。1990年時(shí)，%，1998年時(shí)，%，經(jīng)過10年的發(fā)展已經(jīng)接近8%了，預(yù)計(jì)隨著汽車工業(yè)的發(fā)展，這個(gè)比重將會(huì)繼續(xù)增加。從汽車行業(yè)的發(fā)展周期看，又進(jìn)入了一個(gè)新的增長(zhǎng)周期，2008年汽車行業(yè)依然會(huì)保持20％左右的發(fā)展速度，如此快速的增長(zhǎng)給汽車行業(yè)發(fā)展帶來非常大的空間。幾乎每家進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的全球汽車巨頭，都忙于新投資或擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，巨頭們的一致“舉動(dòng)”，使中國(guó)現(xiàn)在生產(chǎn)汽車整車的能力超過了1000萬。2007年乘用車價(jià)格全年逐月走低，%，%。收入增長(zhǎng)快于數(shù)量的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)2005～2007年商用車和乘用車消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化轎車、SUV消費(fèi)比重小幅增加，貨車比重下降2007年，各車型的消費(fèi)結(jié)構(gòu)繼續(xù)發(fā)生著變化，但變化幅度明顯縮小，轎車比重小幅增長(zhǎng)，%的比重，占一半多的市場(chǎng)份額。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局汽車工業(yè)總產(chǎn)值在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化汽車工業(yè)包括6個(gè)子行業(yè)，其中整車制造行業(yè)是重要行業(yè)之一，汽車整車行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占了整個(gè)汽車行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的一半以上。農(nóng)村居民人均純收入4140元，%，扣除價(jià)格因素，%。各種車型增速出現(xiàn)不同變化，說明隨著市場(chǎng)的日漸成熟，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也正在逐漸發(fā)生變化。與此同時(shí)，人民幣升值必然導(dǎo)致本土化程度高的企業(yè)出口成本上升，如果其產(chǎn)品所需進(jìn)口配件多，那就意味著買進(jìn)口件所需的成本會(huì)下降，進(jìn)而使其整體成本水平下降，本土化率越低自然越有利。從增長(zhǎng)率看，收入、利潤(rùn)和資產(chǎn)增速都在加快，特別是利潤(rùn)增速，％；應(yīng)收賬款增速較低，表明行業(yè)運(yùn)營(yíng)良好。具體到企業(yè)來看，大型企業(yè)將具有更好的發(fā)展環(huán)境，而小型企業(yè)面臨著比較殘酷的考驗(yàn)，如果技術(shù)水平及研發(fā)能力達(dá)不到國(guó)家要求或跟不上是市場(chǎng)發(fā)展方向的話可能會(huì)隨時(shí)面臨著淘汰。我們預(yù)計(jì)吉利、奇瑞等內(nèi)資轎車企業(yè)將保持快速增長(zhǎng)，但合資企業(yè)仍保持技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。行業(yè)快速的發(fā)展使得我國(guó)已經(jīng)成為世界第二大汽車生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。SUV消費(fèi)比重也出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。而整車的進(jìn)口增速保持不變，06年和07年均為46%。表5 2007年汽車整車各細(xì)分車型進(jìn)口狀況數(shù)量臺(tái)單價(jià)美元總額億美元200720062005200720062005200720062005乘用車小轎車13986711177776527358183573133894四驅(qū)越野車1422288627365975307512942227587〈10座小客1914420262123282232219511212024其他857312282401883865948544小計(jì)302096218624155112325323171530185商用車客車155818401341349013742937380貨車914763804091978436065664299特種車4356255534508072616062937672汽車底盤894304515341742703327140小計(jì)120349149097723685950汽車總計(jì)314130227773161612350293319732001110數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（三）整車熱點(diǎn)車型進(jìn)口轎車、四驅(qū)SUV走勢(shì)07年汽車進(jìn)口持續(xù)分化，乘用車進(jìn)口“躍上新臺(tái)階”，商用車原地踏步。SUV的進(jìn)口大排量化趨勢(shì)顯示政策的約束效果較差，奢侈品消費(fèi)火爆。如果剔除進(jìn)口國(guó)別和車型的變化，則至少也有100億元。汽車出口秩序的規(guī)范有利于擴(kuò)大出口。與此同時(shí)，人民幣升值必然導(dǎo)致本土化程度高的企業(yè)出口成本上升，如果其產(chǎn)品所需進(jìn)口配件多，那就意味著買進(jìn)口件所需的成本會(huì)下降，進(jìn)而使其整體成本水平下降，本土化率越低自然越有利。其中俄羅斯從05年901臺(tái)激增到07年41361臺(tái)，這是自主品牌出口巨大的奇跡，也是引起俄羅斯不安的主要原因。俄羅斯聯(lián)邦、烏克蘭、委內(nèi)瑞拉與轎車的出口主力市場(chǎng)一致。傳統(tǒng)的大客市場(chǎng)表現(xiàn)也較好，但增長(zhǎng)難以太快。全年除6月份價(jià)格與上月持平外，其余月份價(jià)格均有不同程度下降。另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)2008年國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口新車將達(dá)80余款，在產(chǎn)能擴(kuò)張庫存上升的同時(shí)，新車的大量上市，將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并導(dǎo)致價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)由中低檔車型逐步向高檔、中高檔車型轉(zhuǎn)移，從而拉動(dòng)價(jià)格整體走低。德國(guó)大眾汽車公司稱，2007年大眾在中國(guó)的銷售和盈利狀況都好于預(yù)期，%，；同期的收益率也比上年有所上升。表13 未來幾年乘用車新增產(chǎn)能表單位：萬輛2007年設(shè)。為了顯示自己的車輛“供不應(yīng)求”，一些廠家便進(jìn)行加價(jià)銷售。隨著汽車行業(yè)兼并重組優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，以及整體上市進(jìn)程的加快，全行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模仍會(huì)不斷擴(kuò)大。第四節(jié) 汽車價(jià)格變化分析一、汽車價(jià)格分析2007年，汽車市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)中小幅下降走勢(shì)。貨車的橋頭堡也會(huì)為轎車等的出口奠定渠道和維修的基礎(chǔ)，形成部分主力市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)合作將是更好的機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)圖19 SUV各排量季度出口走勢(shì)對(duì)比越野車出口目的國(guó)前五名為俄羅斯聯(lián)邦、烏克蘭、委內(nèi)瑞拉、安哥拉和意大利。自主品牌的A級(jí)車在06年3季度啟動(dòng)，并快速拉升，成為超越合資品牌的主力。目前我國(guó)整車出口主要集中在貨車，人民幣升值后，將稍稍削弱輕貨車出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但跨國(guó)集團(tuán)的政策營(yíng)銷水平超高，很多政府官員很難以簡(jiǎn)單的愛國(guó)熱情改變現(xiàn)狀。06年的2季度實(shí)施消費(fèi)稅新政，進(jìn)口轎車報(bào)關(guān)價(jià)格快速下降，進(jìn)口價(jià)暴跌50%以上，而且這是在美元貶值的基礎(chǔ)上，理論上進(jìn)口車價(jià)也會(huì)下跌50%，100萬的車降到50萬元，但似乎我們只聽到漲價(jià)的聲音。增速平緩，大排量高檔越野車需求出現(xiàn)暴增現(xiàn)象值得深思。從格局上看，進(jìn)口車依然呈現(xiàn)高檔化、個(gè)性化、差異化的發(fā)展特征，主要集中在高檔豪華轎車、高檔豪華越野車、個(gè)性化汽車，與國(guó)產(chǎn)車形成“品種互補(bǔ)，錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)”之勢(shì)，這種趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)發(fā)展。07年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)減速和政策調(diào)整導(dǎo)致汽車進(jìn)口市場(chǎng)減速，從06年的增速38%下降到26%。從發(fā)展速度看，2007年兩種車型發(fā)展速度截然不同，乘用車出現(xiàn)一定的下降，而商用車消費(fèi)速度加快，商用車消費(fèi)速度加快與我國(guó)能源緊缺、物流行業(yè)發(fā)展、旅游市場(chǎng)發(fā)展以及城市公交的發(fā)展有密切的關(guān)系。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖3 整車工業(yè)總產(chǎn)值在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化三、整車行業(yè)產(chǎn)品分類本文分析范圍主要是汽車整車行業(yè)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局代碼為3721。在乘用車中，轎車是我國(guó)汽車市場(chǎng)的主力，發(fā)展趨勢(shì)良好，市場(chǎng)份額會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，授信額度應(yīng)該至少保持在50％以上，并且要不斷增加，加大中長(zhǎng)期授信比重，對(duì)于主要生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)要給予大力支持，加大授信額度。國(guó)家對(duì)行業(yè)的重視，說明兩個(gè)問題，一是說明這個(gè)行業(yè)的發(fā)展存在著一定問題，二是這個(gè)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位。行業(yè)的負(fù)債率逐年上漲，%，但依然保持在比較合理的水平；虧損面小幅度不斷下降，降到了30％，行業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)；利息保障倍數(shù)逐年增長(zhǎng)。目前我國(guó)整車出口主要集中在貨車，人民幣升值后，將稍稍削弱輕貨車出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。商用車銷量增速比上年加快了8個(gè)多百分點(diǎn)，客車銷量速度加快了20多個(gè)百分點(diǎn)，商用車銷量速度的加快主要是由兩點(diǎn)原因所造成，一是近兩年商用車銷量速度都比較低，遠(yuǎn)落后于乘用車行業(yè)，使得基數(shù)變小，二是2007年能源運(yùn)輸緊張、旅游業(yè)發(fā)展以及城市公交的發(fā)展促進(jìn)了對(duì)客車和貨車的消費(fèi)。城鄉(xiāng)居民收入大幅度增加，居民得到了較多實(shí)惠。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局整車工業(yè)總產(chǎn)值在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化二、供需快速增長(zhǎng)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷變化（一）供需快速增長(zhǎng)2007年，我國(guó)汽車市場(chǎng)繼續(xù)快速平穩(wěn)發(fā)展，%%，比上年同期增加150多萬輛。轎車消費(fèi)比重小幅增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民收入水平是密切相關(guān)的，2007年，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，轎車不斷降價(jià)，轎車的價(jià)格不斷的落入了更多居民消費(fèi)者的消費(fèi)范圍之類，這大大的促進(jìn)了轎車的消費(fèi)。小轎車也出現(xiàn)翻番的走勢(shì)。監(jiān)測(cè)品種中，%%。從消費(fèi)速度來看，2007年保持了22%的增速，2008年在宏觀經(jīng)濟(jì)的影響下，增速可能會(huì)有小幅度的放緩，預(yù)計(jì)增速會(huì)保持在20%左右，消費(fèi)總量將超過1000萬輛。因此，汽車行業(yè)利好和不利因素共存。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖1 汽車工業(yè)總產(chǎn)值在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化二、整車行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位汽車工業(yè)包括6個(gè)子行業(yè)，其中整車制造行業(yè)是重要行業(yè)之一，在整個(gè)汽車工業(yè)中占有非常重要的地位。第二，汽車產(chǎn)品的不斷降價(jià)，使得有更多的車能被更多的人消費(fèi)得起，汽車消費(fèi)不僅僅在一線城市，在二三線城市也都有了不小的消費(fèi)市場(chǎng)。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)圖7 2005～2007年各種車型的銷量速度變化表4 2005～2007年各種車型的銷量速度變化200720062005乘用車商用車轎車MPVSUV交叉型車客車貨車半掛牽引車客車底盤貨車底盤汽車數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)三、汽車消費(fèi)預(yù)測(cè)從近兩年的汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，我國(guó)汽車行業(yè)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)趨于穩(wěn)定，即乘用車比重占到71%左右，商用車占29%左右，雖然乘用車比重有進(jìn)一步增加的趨勢(shì)，但速度已經(jīng)非常緩慢，預(yù)計(jì)2008年乘用車比重約增加1個(gè)多百分點(diǎn)，所占比重達(dá)到72%左右，而商用車則在28%左右。從十大類整車進(jìn)口商品市場(chǎng)表現(xiàn)看，轎車、四驅(qū)越野車均保持較快增長(zhǎng)，上述2個(gè)品種共進(jìn)口282095輛，%，%，占絕對(duì)主導(dǎo)地位。、增長(zhǎng)速度快而增速穩(wěn)定，幾乎是沒有波動(dòng)的穩(wěn)健上升。由于世界范圍的幣值結(jié)構(gòu)大變化，人民幣對(duì)歐元相對(duì)貶值，而對(duì)美元升值，因此進(jìn)口價(jià)格如果以美元結(jié)算，則大部分歐洲國(guó)家的進(jìn)口報(bào)關(guān)美元報(bào)價(jià)必然大幅上升，尤其是伴隨排量的上升，報(bào)關(guān)價(jià)格上升是必然的趨勢(shì)。其偷稅的幅度更大。小轎車也出現(xiàn)翻番的走勢(shì)。各自主品牌大力發(fā)展A級(jí)車有其合理性，出口是大市場(chǎng)。但通用的出口價(jià)格也不高，與自主品牌的出口單價(jià)不相上下。中國(guó)的商用車市場(chǎng)前進(jìn)廣闊。2008 年中國(guó)汽車出口將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。（三）進(jìn)口汽車價(jià)格全年漲幅較大，并呈波浪式振蕩走高態(tài)勢(shì)1至4月份價(jià)格在低位小幅波動(dòng)，隨著新款進(jìn)口車型的陸續(xù)上市及批量到貨，價(jià)格在消費(fèi)拉動(dòng)下連續(xù)3月走高，%，為全年最大漲幅。第五節(jié) 產(chǎn)能狀況2007年，全球跨國(guó)車商似乎整體卷入了中國(guó)擴(kuò)產(chǎn)狂熱，這被普遍認(rèn)為是受到市場(chǎng)超速成長(zhǎng)的吸引。比亞迪也喊出了2011年產(chǎn)能達(dá)85萬輛的口號(hào)。日產(chǎn)計(jì)劃2008年在東風(fēng)有限乘用車廣州工廠增加另外一條生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線投資總額約為23億———30億元人民幣。但去年下半年以來，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成品油價(jià)格的上漲，也將在一定程度上抑制需求的增長(zhǎng)，使之低于供給的增速。（二）商用車價(jià)格總體呈下降態(tài)勢(shì)，不同車型價(jià)格漲跌各異2007年，%。表12 客車出口國(guó)別變化年度銷量臺(tái) 單價(jià)美元 07 年 06 年 05 年 07年 06年 05年 合計(jì) 41896 12917 6435 21505 32220 30555 伊朗 10639 640 9 12150 26600 18247 南非 10163 375 37 9435 10268 23382 俄羅斯聯(lián)邦 3488 1790 346 37059 29405 39754 沙特阿拉伯 2012 576 620 38165 46905 40605 阿爾及利亞 1542 1267 858 24517 17222 13234 古巴 1358 560 510 56192 76014 70458 哈薩克斯坦 1289 1166 637 16540 17201 13580 尼日利亞 1231 77 72 8904 17575 12822 埃及 1037 698 149 12375 16197 39864 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)四、汽車進(jìn)出口預(yù)測(cè)2008年，中國(guó)的進(jìn)出口市場(chǎng)依然將保持與2007年近似的發(fā)展態(tài)勢(shì)，進(jìn)出口增速繼續(xù)保持在30%以上。數(shù)據(jù)來源：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)圖20 各噸位貨車海關(guān)季度出口量走勢(shì)