【正文】 1月份時的價差為6320063000=200（元／噸），所以只要價差小于200元／噸即可。150. [答案]A151. [答案]A152. [答案]B[解析]歐洲美元，是指一切存放于美國境外的非美國銀行或美國銀行設(shè)在境外的分支機構(gòu)的美元存款。123. [答案]B[解析]期貨交易雖然發(fā)展迅速，但還沒有超過股票交易。110. [答案]BD[解析]期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來特定時間以特定價格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。96. [答案]ABCD[解析]一般說來，跨期套利的策略有正向市場牛市套利、正向市場熊市套利、反向市場牛市套利和反向市場熊市套利。80. [答案]ABC[解析]限倉與對大客戶的資格進行審查之間沒有必然聯(lián)系。64. [答案]BCD[解析]目前中國國內(nèi)的期貨交易所有大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所和中國金融期貨交易所。54. [答案]A[解析]1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德?道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。41. [答案]D[解析]趨勢線延續(xù)的時間越長就越有效。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。18. [答案]C[解析]2004年12月22日，黃大豆2號合約在大連商品交易所上市，它是采用以含油率為交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的大豆合約，國產(chǎn)大豆和進口大豆均可參與交割，沒有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。7. [答案]A[解析]由于期貨價格真實地反映供求及價格變動趨勢，具有較強的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達的國家，期貨價格被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場行情的依據(jù)。1998年，對期貨交易所再次進行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。[解析]目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。25. [答案]B[解析]空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。38. [答案]A[解析]大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場上，購人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時才分別予以對沖。52. [答案]C[解析]跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內(nèi)）61. [答案]ABC[解析]并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。77. [答案]ABC[解析]EUREX的中期國債期貨的活躍程度較低。94. [答案]BCD[解析]套利行為承擔(dān)了價格變動的風(fēng)險。107. [答案]CD[解析]中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。三、判斷是非題（本題共40個小題，每題0．5分，共20分。143. [答案]A144. [答案]A145. [答案]B[解析]在進行套利時，交易者注意的是合約之間或不同市場之間的相互價格關(guān)系，而不是絕對價格水平。166. [答案]C[解析]當(dāng)市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠期合約價格的下降幅度。該投機者的凈收益=[（95．4095．45）％／4]100000010=1250（美元）。156. [答案]B[解析]合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。126. [答案]A127. [答案]B[解析]期貨交易所會員的資格獲得方式主要有：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；接收發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入；依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入；在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入等。112. [答案]ABCD113. [答案]AD[解析]該投資者進行的是買人跨式套利，其損益平衡點為：高平衡點：13000+（500+300）=13800（點），低平衡點=13800（500+300）=12200（點）。99. [答案]BCD[解析]基本分析法集中關(guān)注期貨市場價格變動的根本原因，它通過分析一些能實質(zhì)性影響期貨市場價格的因素來判斷期貨市場的走勢。84. [答案]ABD[解析]套期保值者與投機者是兩類完全不同的期貨交易者。67. [答案]ACD[解析]B項應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性管理機構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進行自我監(jiān)管。44. [答案]B[解析]芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個月歐洲美元定期存款期貨交易。29. [答案]D[解析]從交易方式來看，投機交易主要是利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。2. [答案]C[解析]1988年2