【正文】 而一旦生產(chǎn)商拋售加大以及國際需求不能有效啟動(dòng)，未來原糖反彈受阻壓力凸顯后再次隨著產(chǎn)出加大而下探前期低點(diǎn)就不可避免。而目前看來，廣西大集團(tuán)對(duì)于此價(jià)格的堅(jiān)持遠(yuǎn)比前期的3900和3750堅(jiān)定，加上國家近期傳出3500廣西站臺(tái)價(jià)為底線的收儲(chǔ)方案，使得春節(jié)前3600上下一線的糖價(jià)被市場(chǎng)慢慢接受為強(qiáng)支撐區(qū)。具體說來就是本榨季的底部支撐價(jià)位應(yīng)該在上榨季的3500一線進(jìn)行確認(rèn)，春節(jié)前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)第一次的確認(rèn)有效，但是從回顧中國糖市近十年歷史走勢(shì)來看，階段性底部的形成，都伴隨著現(xiàn)貨流通量的活躍出現(xiàn)以及價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。上榨季之所以實(shí)現(xiàn)1070萬噸的銷量，超出市場(chǎng)預(yù)期幾十萬噸，主要一個(gè)原因還得益于8月份的現(xiàn)貨恐慌性拋售，促成底部形成，實(shí)現(xiàn)百萬噸的走量，是犧牲價(jià)格得來的。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促進(jìn)城鎮(zhèn)居民收入增加，人均購買力加強(qiáng)；而近年來農(nóng)民的增收，農(nóng)村勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移也將影響到食糖消費(fèi)。其他甘蔗產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖18萬噸，甘蔗糖總產(chǎn)1053萬噸，同比上榨季增產(chǎn)253萬噸，％。 　　06/07榨季前四個(gè)月總結(jié)：“過山車”行情強(qiáng)化了市場(chǎng)的理性。 　　3600元價(jià)位的長時(shí)間盤整：從1月下旬以來，廣西現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)一直都圍繞著3600元的價(jià)位進(jìn)行上下50元的小幅震蕩盤整行情，從而也帶動(dòng)了全國各地糖價(jià)在2月份的平穩(wěn)運(yùn)行。前言：不知不覺中糖市進(jìn)入了春季，經(jīng)歷了榨季初過山車般的陣痛，承受著歷史性大增產(chǎn)的壓力，國內(nèi)糖市運(yùn)行趨勢(shì)將如何演繹？影響價(jià)格走勢(shì)的主要因素最新的發(fā)展態(tài)勢(shì)如何？我們將于今天開始，每個(gè)季度推出一期《糖市投資季度報(bào)告》，而人們都說“一年之計(jì)在于春”，市場(chǎng)形勢(shì)變幻莫測(cè)，沒有誰能夠準(zhǔn)確預(yù)知，但是我們可以做到未雨綢繆，做好各種應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，首先，就要求我們客觀地認(rèn)知當(dāng)前以及未來糖市發(fā)展的各種可能，于是，在經(jīng)過的調(diào)查研究以及綜合評(píng)估基礎(chǔ)上，有了這份《2006/07榨季糖市投資報(bào)告一》。生產(chǎn)正常之后的調(diào)整：在榨季進(jìn)入到正常的生產(chǎn)階段后，食糖的上市數(shù)量也由初的供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變成供求平衡，并逐漸恢復(fù)到供大于求的正常狀態(tài)，從11月27日開始廣西糖價(jià)以平均每個(gè)交易日近百元的下跌幅度急速下跌，直到糖價(jià)下跌到3900元這個(gè)本榨季對(duì)廣西具有重要意義的價(jià)位時(shí)才得到了短暫的止跌，止跌后糖價(jià)也試圖再次調(diào)高報(bào)價(jià)，但不斷增多的新糖讓糖價(jià)上漲的動(dòng)能逐漸失去。在產(chǎn)區(qū)價(jià)格大幅下調(diào)的影響下，全國其他地區(qū)的價(jià)格也下調(diào)到了一個(gè)相對(duì)于上榨季較為合理的價(jià)位，這在很大程度上激起了銷區(qū)各地踴躍的采購欲望，12月份全國總的產(chǎn)量高達(dá)226萬噸，總的銷量達(dá)到了創(chuàng)記錄的175萬噸，%，讓人對(duì)這個(gè)產(chǎn)量大增之年的消費(fèi)形勢(shì)充滿了樂觀的期待。下文將立足于這個(gè)根本，結(jié)合最新的國家有關(guān)宏觀調(diào)控精神、整體糖市運(yùn)行環(huán)境等方面進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，期望能對(duì)投資者提供些許參考，做到未雨綢繆，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化、利潤最大化。云南：目前食糖產(chǎn)量估計(jì)能達(dá)到185萬噸，后期情況樂觀的話能到190萬噸，綜合給予188萬噸的評(píng)估。當(dāng)然后期存在的變數(shù)也比較多，我們暫按1200萬噸的供給量計(jì)算。 　　從上述因素來看，06/07榨季食糖消費(fèi)有著較好的環(huán)境和有利條件。也就是說，若國家收儲(chǔ)的話，不考慮結(jié)轉(zhuǎn)量在內(nèi)，榨季后期將50萬噸的食糖庫存壓力等待消化。后期糖價(jià)主要運(yùn)行環(huán)境分析 　　宏觀調(diào)控思路的理解：從技術(shù)面上看，近期5月期約在10美分關(guān)口觸底反彈至11美分關(guān)口回落，綜合指標(biāo)顯示，原糖將進(jìn)入長達(dá)1－2個(gè)月的振蕩格局。 　　季報(bào)結(jié)語：影響價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)的因素很多，供求形勢(shì)也存在較大的不確定性，本期分析報(bào)告只根據(jù)當(dāng)前所能掌握的信息進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。目前美元已經(jīng)短線超跌并展開反彈到了84關(guān)口，再次出現(xiàn)單邊下跌的可能性較小。首先，國家知道在春節(jié)前，產(chǎn)量不明朗情況下，過早出現(xiàn)價(jià)格恐慌性下跌，造成過早被動(dòng)收儲(chǔ)不利于后期調(diào)控的主動(dòng)性；同時(shí)國家希望節(jié)前市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，穩(wěn)定壓倒一切，因此談?wù)摲桨笗r(shí)適當(dāng)配合廣西地方儲(chǔ)備，使其得已發(fā)揮支撐作用。如今，價(jià)格反彈到37003800一線，已經(jīng)完成了上榨季開榨期初至今的“百分百回調(diào)”，價(jià)格回到了原點(diǎn)。從圖中可以清晰看出，03/04榨季開始