【正文】 因此，給了企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇剩余權(quán)后，就應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)按照企業(yè)價(jià)值最大化的原則，靈活選擇會(huì)計(jì)政策，當(dāng)然，這種靈活性必須在剩余權(quán)范圍內(nèi)，必須進(jìn)行充分披露，使會(huì)計(jì)信息的使用者對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇有充分了解，使這種靈活性在有利企業(yè)價(jià)值最大化的前提下，不影響投資者的決策。原因如下：首先、只有選擇的會(huì)計(jì)政策能提供出反映經(jīng)濟(jì)真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，才能贏得市場的信任，培育企業(yè)的信譽(yù)，良好的信譽(yù)是企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)條件下持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根本。企業(yè)價(jià)值最大化作為一個(gè)新的企業(yè)目標(biāo)函數(shù)，已經(jīng)獲得了越來越多的人們的認(rèn)可與支持，它是一個(gè)具有前瞻性、復(fù)合性、實(shí)在性的企業(yè)目標(biāo)函數(shù)。對(duì)照西方三大假設(shè)提出的條件，可以發(fā)現(xiàn)，這些條件均不完全具備，因此，三大假設(shè)在我國受到一定限制。具體表現(xiàn)在負(fù)債率、公司規(guī)模、配股現(xiàn)象、扭虧現(xiàn)象、特別處理、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、審計(jì)意見等特征變量上有顯著差異。要實(shí)現(xiàn)資源配置的終極目標(biāo)，必須搞清上市公司微觀會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)。而本文提出的決策有用的真實(shí)收益觀是相對(duì)的反映經(jīng)濟(jì)真實(shí)與決策有用性的融合，不徹底否定歷史成本會(huì)計(jì)，追求近似的反映經(jīng)濟(jì)真實(shí)，歷史成本與公允價(jià)值，名義貨幣與穩(wěn)值貨幣哪個(gè)在可靠性相同的前提下更反映經(jīng)濟(jì)真實(shí)，就選擇哪個(gè)。因此，反映真實(shí)收益的經(jīng)濟(jì)收益，是宏觀會(huì)計(jì)政策選擇的理想目標(biāo)。15．葛家澍、林志軍：《現(xiàn)代西方會(huì)計(jì)理論》，315頁，廈門大學(xué)出版社，2001。C利特爾頓：《會(huì)計(jì)理論結(jié)構(gòu)》，39頁，林志軍、黃世忠等譯，中國商業(yè)出版社，1989。之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，因?yàn)閷?shí)證研究表明，以歷史成本為基礎(chǔ)的凈收益只能解釋當(dāng)期利潤公布日的非正?；貓?bào)率變動(dòng)的2%5%。（3）比弗關(guān)于不確定性的研究，徹底否定了真實(shí)收益的現(xiàn)實(shí)計(jì)量可能性是過于武斷的。所以這個(gè)循環(huán)關(guān)系并不是一種良性循環(huán)，就算在有效市場上，這種循環(huán)可能維持部分時(shí)段的良性狀況的話，也是以惡性狀態(tài)為代價(jià)的。此時(shí)，決策者就必須利用會(huì)計(jì)信息，以做出正確的抉擇，只有做出了正確的決策，才可以提高資本市場在分配資源的效果。（2）微觀會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)。會(huì)計(jì)具體目標(biāo)的內(nèi)容就是平時(shí)所說的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征。從配比觀念，到真收益觀念再到受托責(zé)任觀及決策有性觀念，都留有從現(xiàn)象入手來設(shè)計(jì)目標(biāo)的痕跡，這種認(rèn)識(shí)過程本身無可厚非，但由于現(xiàn)象中隱藏著許多假象，就給準(zhǔn)確界定目標(biāo)帶來了難度?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)形成的主要因素是股份公司的出現(xiàn)，反過來，現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)當(dāng)促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展為終極目標(biāo)，而不應(yīng)當(dāng)僅僅局限在資本市場上各類會(huì)計(jì)信息需求者的表面需求上?！?．張維迎：《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》，397頁，上海三聯(lián)書店、上海人民出版社，2001。因此，吳聯(lián)生將其上升為“會(huì)計(jì)信息需求論”4．吳聯(lián)生：《上市公司會(huì)計(jì)報(bào)告研究》，35頁，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2001。而會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的最終產(chǎn)品是財(cái)務(wù)報(bào)告，也可以簡單將財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)稱為會(huì)計(jì)的目標(biāo)。不能將“決策有用性”簡單的理解為唯需求決定目標(biāo)，單純靠需求決定會(huì)計(jì)政策選擇目標(biāo)有循環(huán)謬誤之嫌，要將投資者需求與其他因素綜合考慮，確定會(huì)計(jì)政策宏觀選擇目標(biāo)。[關(guān)鍵詞] 宏觀會(huì)計(jì)政策 微觀會(huì)計(jì)政策 會(huì)計(jì)政策選擇 目標(biāo) 上市公司自1966年英國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)《論基本會(huì)計(jì)理論》發(fā)表之來，會(huì)計(jì)是一個(gè)信息系統(tǒng)的觀點(diǎn)被人們廣泛接受，相應(yīng)地，關(guān)于會(huì)計(jì)系統(tǒng)目標(biāo)的研究，逐漸成為理論界一個(gè)重要的論題1．劉峰：《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究》，75頁，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1996。（2）會(huì)計(jì)目標(biāo)的基本內(nèi)容。無論是說會(huì)計(jì)的目標(biāo)是決策有用性還是反映受托責(zé)任，這其實(shí)只是會(huì)計(jì)的基本目標(biāo)。會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱同樣包括逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，是資本市場信息不對(duì)稱的主要組成部分，也是導(dǎo)致資本市場失靈的主要不對(duì)稱信息。同時(shí)最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要依賴于以下各層次目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，邏輯A和邏輯B在信息使用者這里實(shí)現(xiàn)會(huì)師。這個(gè)過程本文稱為宏觀會(huì)計(jì)政策選擇。規(guī)范性目標(biāo)主要是在基本目標(biāo)，即決策有用性或受托責(zé)任觀的指導(dǎo)下尋求會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征；而實(shí)證性目標(biāo)主要是從現(xiàn)有會(huì)計(jì)信息實(shí)際使用情況出發(fā)，運(yùn)用大量的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來預(yù)測和解釋會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，并從中發(fā)現(xiàn)不同會(huì)計(jì)信息的作用，反過來再來指導(dǎo)人們應(yīng)當(dāng)提供什么會(huì)計(jì)信息。也有會(huì)計(jì)學(xué)者證明了會(huì)計(jì)政策選擇經(jīng)濟(jì)后果的存在。如果說通過實(shí)證研究，投機(jī)性需求全被過濾掉，只有投資性需求，這個(gè)循環(huán)也并不一定是良性循環(huán)，因?yàn)閷?shí)證研究只對(duì)已有的信息進(jìn)行實(shí)證，不能激發(fā)出新的信息，所以會(huì)計(jì)信息有時(shí)也需生產(chǎn)引導(dǎo)需求。因此，單憑“市場價(jià)格”在不確定性環(huán)境下不具有原有屬性，不足以否認(rèn)經(jīng)濟(jì)收益的可計(jì)量性。即使資本市場的有效性達(dá)到信息觀足以完全成立的地步，即會(huì)計(jì)人員可以保持歷史成本屬性作為主要計(jì)量基礎(chǔ)，同時(shí)提供反映公允價(jià)值、財(cái)務(wù)預(yù)測及其他會(huì)計(jì)信息，所有這些信息都將迅速不偏不倚地反映到股票價(jià)格上，這個(gè)反映的過程也離不開投資者或分析師對(duì)歷史成本會(huì)計(jì)信息的矯正。因此收益信息在很大程度上決定著投資者決策有用性需求的滿足，影響著社會(huì)資本的合理走向，影響著資源的最佳配置，僅從這一作用，就足可以得出結(jié)論，提供什么樣的收益應(yīng)當(dāng)是上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的核心目標(biāo)。如果會(huì)計(jì)信息只能提供與經(jīng)濟(jì)收益有相當(dāng)差距的會(huì)計(jì)收益信息，則只能逼迫投資者增加信息成本，搜尋其他信息來幫助決策，所以，對(duì)于投資決策者來看，經(jīng)濟(jì)收益是最理想的投資信息。1980年，F(xiàn)ASB發(fā)表的SFAC 《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的要素》中提出兩個(gè)不同的收益概念：（1）盈利（earning）和全面收益（prehensive ine），全面收益非常接近經(jīng)濟(jì)學(xué)收益，F(xiàn)ASB于1997年6月公布了SFAS130《報(bào)告全面收益》，正式要求企業(yè)從當(dāng)年12月15日結(jié)束的會(huì)計(jì)年度開始必須在財(cái)務(wù)報(bào)表中報(bào)告全面收益。這決定了我國上市公司的宏觀會(huì)計(jì)政策選擇目標(biāo)不應(yīng)過多的受信息觀的影響，要特別重視會(huì)計(jì)信息的可靠性特征。目標(biāo)是指人們在行動(dòng)中所需要達(dá)到的活動(dòng)結(jié)果，是與滿足一定的需要相聯(lián)系的客觀對(duì)象在主觀上的超前反映，而動(dòng)機(jī)則是指人們?yōu)檫_(dá)到一定目的而具有的內(nèi)部動(dòng)力。魏剛（2000）研究了高級(jí)管理層激勵(lì)與上市公司經(jīng)營績效的關(guān)系，表明我國沒有有效的報(bào)酬——績效契約，高級(jí)管理人員的年度報(bào)酬與上市公司的經(jīng)營業(yè)績并不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。另外，債務(wù)契約假設(shè)的提出更多的基于上市交易的債券的分析。當(dāng)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)有助于管理者個(gè)人利益最大化時(shí)，管理者必然以其作為會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)。這樣的例子在資本市場上舉不勝舉，像我國的東方電子，企業(yè)內(nèi)部本具備人才優(yōu)勢和行業(yè)優(yōu)勢，如果不是進(jìn)行會(huì)計(jì)造假，違規(guī)買賣股票，而是腳踏實(shí)地的實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，不至于走到今天這個(gè)地步。4．2從微觀會(huì)計(jì)政策與宏觀會(huì)計(jì)政策選擇目標(biāo)的不一致看會(huì)計(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)形式綜上所述，上市公司微觀會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)與會(huì)計(jì)目標(biāo)或宏觀會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)可能是不一致的。會(huì)計(jì)不僅對(duì)外提供信息，同時(shí)也是企業(yè)內(nèi)部管理的需要，會(huì)計(jì)工作是企業(yè)一項(xiàng)重要的管理活動(dòng)，企業(yè)的許多決策都是建立在真實(shí)的會(huì)計(jì)信息基礎(chǔ)上的，不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，同樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)錯(cuò)誤的決策。4 宏觀政策選擇目標(biāo)與微觀會(huì)計(jì)政策選擇目標(biāo)的關(guān)系第一，反映經(jīng)濟(jì)真實(shí)目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化在很大程度上是一致的。第二，無論是配股現(xiàn)象還是重虧現(xiàn)象、微利現(xiàn)象，其最大利益就是在股票市場籌集資金，人稱資本市場為斂錢的工具。經(jīng)理人員選擇那些即可提高會(huì)計(jì)收益，又不會(huì)增加現(xiàn)金流出的會(huì)計(jì)程序以降低會(huì)計(jì)程序變更的成本。所以，上市公司微觀會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)與動(dòng)機(jī)是有區(qū)別的。 第一層 真實(shí)收益 相關(guān)性 可靠性 第二層 可比性 謹(jǐn)慎性 重要性 實(shí)質(zhì)重于形式 可理解性（明晰性） 配比性 及時(shí)性 第三層 權(quán)責(zé)發(fā)生制 劃分收益性支出與資本性支出在這個(gè)目標(biāo)體系中，第一層的真實(shí)收益與相關(guān)性的關(guān)系是：具備真實(shí)收益特征的會(huì)計(jì)信息，必然是相關(guān)的，但由于真實(shí)收益是相對(duì)準(zhǔn)確的，還必須用相關(guān)性的其他質(zhì)量特征為補(bǔ)充。但由于會(huì)計(jì)收益無論如何都不可能絕對(duì)準(zhǔn)確的等于經(jīng)濟(jì)收益，此時(shí)，會(huì)計(jì)政策選擇的目標(biāo)只能是以反映經(jīng)濟(jì)收益的為核心目標(biāo)，輔之以其它決策有用性目標(biāo)的目標(biāo)體系。經(jīng)濟(jì)收益還能真實(shí)地反映企業(yè)管理者的受托責(zé)任履行情況。而股票價(jià)格又是由企業(yè)收益決定的，即使是在比弗的不確定性分析中，也肯定了當(dāng)期盈余——未來盈余，未來盈余——未來股利，未來股利——股票價(jià)格這三個(gè)關(guān)鍵鏈。所以僅從會(huì)計(jì)工作技術(shù)的角度，會(huì)計(jì)具體目標(biāo)的確定，就應(yīng)當(dāng)以收益為中心，只有收益才能集中體現(xiàn)其他選擇的結(jié)果。顯然，對(duì)于那些以實(shí)際收到或支付的現(xiàn)金或其他資產(chǎn)的可觀察市價(jià)為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)計(jì)量，應(yīng)以現(xiàn)金、資產(chǎn)或市場觀察值為基礎(chǔ)，而不是對(duì)未來現(xiàn)金流量的估計(jì)。實(shí)際上，市場不是有效的，計(jì)量觀（指計(jì)價(jià)模型觀）是會(huì)計(jì)人員從早期癡迷意識(shí)到的一點(diǎn)錯(cuò)誤。④ ①～③決定了股價(jià)與會(huì)計(jì)信息之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)者在在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)，必定以會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的目標(biāo)為選擇的目標(biāo)，或者說，會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，在很大程度上是通過宏觀會(huì)計(jì)政策選擇來實(shí)現(xiàn)的。圖1 資源配置與會(huì)計(jì)信息使用者 企業(yè)管理當(dāng)局 會(huì)計(jì)信息 投資者決策 資源配置 稅務(wù)部門 政府監(jiān)管 債權(quán)人 職工 ……所以，會(huì)計(jì)信息只有能夠被這些會(huì)計(jì)信