【正文】 最近一段時期，國際上原油和糧食價格急劇上漲，為了保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性并遏制通貨膨脹，國家采取了一定的價格干預(yù)措施。（一）在通脹的初期，適度的通脹對股市具有很強(qiáng)的助漲作用因為：(1)由于溫和的通脹刺激了經(jīng)濟(jì)增長，而經(jīng)濟(jì)的增長又推動了股市的上漲；(2)由于通脹是流通中的貨幣增多，因此必然有一部分貨幣會流入股市，引起股市資金增加，需求擴(kuò)大，從而推動了股市上漲；(3)在物價全面上漲的情況下，上市公司的資產(chǎn)也相應(yīng)增值，必然引起公司股票價格的上漲。我國證券市場十多年來的最大貢獻(xiàn)就在于推動了生產(chǎn)力的極大解放和發(fā)展，這與社會主義的根本任務(wù)——解放生產(chǎn)力、發(fā)展生產(chǎn)力——是完全吻合的。18世紀(jì)以前的西歐與東亞幾乎都是勞動密集型的經(jīng)濟(jì)增長模式，后來西歐所以轉(zhuǎn)向資本密集是因為西歐的勞動力昂貴而資本便宜，東亞所以繼續(xù)勞動密集型增長模式是因為東亞的勞動力便宜資本昂貴。而據(jù)筆者所知，中國目前的城市化水平約為40%（甚至可能更低），大大低于多數(shù)發(fā)達(dá)國家進(jìn)入工業(yè)化中期時約60%的水平，甚至比同等工業(yè)化國家的城市化水平也低約15個百分點。（2） 我國經(jīng)濟(jì)存在的問題 我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在著種種問題，可以集中地概括為經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量欠佳、環(huán)境污染、資源不堪重負(fù)、經(jīng)濟(jì)增長模式難以轉(zhuǎn)變等等。2009年農(nóng)村居民人均純收入只比上年增長8．2％，城鎮(zhèn)居民人均純收入比上年增長8．8％，低于經(jīng)濟(jì)增長速度。2010年前十個月全社會固定資產(chǎn)投資同比增長24％。在2007年8月之前，我國一直實行強(qiáng)制結(jié)售匯制度，其結(jié)果就是一方面會導(dǎo)致外匯儲備急劇增加，另一方面意味著中央銀行為購買外匯而投入到經(jīng)濟(jì)體中的人民幣即外匯占款也隨之猛增，從而導(dǎo)致流動性泛濫。 至于一些人根據(jù)人民幣升值，進(jìn)口產(chǎn)品尤其是進(jìn)口資源類產(chǎn)品價格上漲，推動了我國價格總水平上升，把這一輪通貨膨脹說成是輸入型通脹，甚至有學(xué)者謀求計算輸入性因素對通貨膨脹的影響度，看似存在合理性，并有較強(qiáng)的解釋力，實際上只看到了表面現(xiàn)象。食品價格上漲的確會拉動價格水平上升，對成本推動型通貨膨脹起到推波助瀾的作用。因為金銀貨幣本身具有價值，作為貯藏手段的職能，可以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使它同商品流通所需要的貨幣量相適應(yīng)。”這一句玩笑的背后，隱藏著對通貨膨脹的擔(dān)憂。 通貨膨脹最初指因紙幣發(fā)行量超過商品流通中的實際需要量而引起的貨幣貶值現(xiàn)象。這種通貨膨脹局面一旦形成并穩(wěn)固下來，便會出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)扭曲。但是，由于中國進(jìn)口需求規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)口依存度已經(jīng)高達(dá)30％，成為許多產(chǎn)品( 如鐵礦}石等資源類產(chǎn)品) 的最大進(jìn)口國，一些國際市場上占有率較高的外國出口商們利用中國進(jìn)口擴(kuò)大的機(jī)會不斷提高價格，而國內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度低，企業(yè)之間缺乏有效合作，自相競爭。銀行存款在負(fù)利率的影響下，會出現(xiàn)流動性泛濫的危機(jī)，這很好的說明了前一輪通脹的發(fā)生。 按照國家統(tǒng)計局發(fā)布的國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，％，比上年同期加快2．5個百分點。究其根本，是因為中國經(jīng)濟(jì)目前處在城市化、工業(yè)化和現(xiàn)代化以及國際化的多重疊加推動的過程中。盡管一定程度的價格炒作或許更有利農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；陌l(fā)展，但是，政府主要擔(dān)憂房價和農(nóng)副產(chǎn)品價格上漲的雙重壓力會引起大的民怨。遏止這種現(xiàn)象的關(guān)鍵在于土地產(chǎn)權(quán)約束的硬化和對地方政府的考核標(biāo)準(zhǔn)和考核方式的轉(zhuǎn)化，以及對政府權(quán)力的必要限制。另一種解決的辦法是福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的解決辦法，即通過政府管制的辦法加以解決，然而，為了追求一個地區(qū)的GDP，地方政府通常在保護(hù)環(huán)境上存在著短期行為。十六大報告中提出要“正確處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”，是對辯證唯物主義“兩點論”與“重點論”的繼承和發(fā)展，言簡意賅，恰逢其時，為我們正確理解二者之間的關(guān)系提供了新的理論依據(jù)，對我們消除疑慮和偏見，大力發(fā)展證券市場具有重要的指導(dǎo)意義?！　〉堑搅送浀闹衅?，基本所有的企業(yè)都會陷入通脹的泥潭當(dāng)中。 通貨膨脹成為當(dāng)下社會最為熱點的話題，我國的這一輪通貨膨脹和全球經(jīng)濟(jì)波動是有聯(lián)系的。通過適度和逐漸的價格調(diào)整抑制國內(nèi)的能源需求，并進(jìn)一步改變目前的能源消耗結(jié)構(gòu)，使我國的能源消耗更多地立足于本國的力量，對加強(qiáng)中國的能源安全和保持可持續(xù)發(fā)展的能力都是非常重要的。同時，由于管理層擔(dān)心通脹出現(xiàn)反彈，因此繼續(xù)實施從緊的治理通脹的政策，這也會引起股市繼續(xù)下中。四、通貨膨脹對股市的影響 現(xiàn)在股市出現(xiàn)大范圍的暴漲問題的核心所在就是全球的穩(wěn)定貨幣—美元，在人為的控制下，進(jìn)行了大幅的貶值，從而推動全球的商品期貨市場走高。證券市場是手段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是目的。失業(yè)人口再就業(yè)難與農(nóng)村剩余勞動力轉(zhuǎn)移難這“兩難”問題將長期困擾著我國的城市化進(jìn)程。支持這一判斷的基本事實是在當(dāng)代中國，凡是市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)育好的地方，經(jīng)濟(jì)就發(fā)展，社會就相對和諧；凡是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不好的地方，經(jīng)濟(jì)就相對困難，社會問題也就相對較多。但總體上來說，今年的收入比往年會有所增加，收入差距的調(diào)整任重道遠(yuǎn)。分行業(yè)來看，非金屬礦采選、制品業(yè)、鐵路運輸業(yè)同比投資增長都超過20％以上，有色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業(yè)的投資增長超過30％。 自美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，美元加速貶值，能源、資源和食品價格持續(xù)大幅上漲，全球通脹率快速攀升。使我國事實上成為世界制造中心，許多制造業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量和出口額在世界上是名列前茅，2007年工業(yè)制成品出口占出口總額的比重上升到94．9％，也因外商投資擴(kuò)張、資本流入，出現(xiàn)較大的資本順差，1978年一2007年GDP年均遞增9．8％，就業(yè)規(guī)模擴(kuò)大、就業(yè)機(jī)會增多，稅收增加，財政收入狀況改善；在貿(mào)易、資本項目雙順差，外匯儲備規(guī)模擴(kuò)大，以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長下，已經(jīng)具備了人民幣升值的客觀基礎(chǔ)，匯率制度改革使人民幣升值的要求變成現(xiàn)實，而美元貶值、國際游資套匯套利行為又使人民幣升值加遠(yuǎn)在全球制造業(yè)向我國大規(guī)模轉(zhuǎn)移，而且使我國能源、礦產(chǎn)品等資源類產(chǎn)品的海外依存度提高，國際出口巨頭借機(jī)提高價格，表現(xiàn)為我國的輸入型通貨膨脹。目前，第二產(chǎn)業(yè)占用全社會約1／5的勞動力、提供了全社會一半左右的GDP，第二產(chǎn)業(yè)的