【正文】 健康的發(fā)展，這為證券市場(chǎng)長(zhǎng)期向好，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與繁榮提供了前所未有的機(jī)遇和堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)也對(duì)證券市場(chǎng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出了更高的要求。我國(guó)證券市場(chǎng)十余年發(fā)展的歷史實(shí)踐更為我們提供了令人信服和難以辯駁的事實(shí)。看來(lái)，這里的關(guān)鍵是價(jià)格能夠準(zhǔn)確地反映資源的稀缺程度和企業(yè)的約束硬化，而這些又是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本構(gòu)建問(wèn)題。另一種解決的辦法是福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的解決辦法，即通過(guò)政府管制的辦法加以解決，然而，為了追求一個(gè)地區(qū)的GDP，地方政府通常在保護(hù)環(huán)境上存在著短期行為。再加上貧富差距懸殊、社會(huì)流動(dòng)加快等等原因，社會(huì)不穩(wěn)定因素（如犯罪、自殺等）發(fā)生的頻率上升趨勢(shì)日益明顯。 我國(guó)的失業(yè)人口群體龐大，就業(yè)問(wèn)題依然十分嚴(yán)重。即使中國(guó)的城市化速度每年保持在1%%的高速度上，也要過(guò)20年左右才能達(dá)到西方工業(yè)化中期時(shí)的城市化水平。遏止這種現(xiàn)象的關(guān)鍵在于土地產(chǎn)權(quán)約束的硬化和對(duì)地方政府的考核標(biāo)準(zhǔn)和考核方式的轉(zhuǎn)化，以及對(duì)政府權(quán)力的必要限制。然而，這些問(wèn)題的產(chǎn)生都不是因?yàn)楦母?，恰恰是改革不到位。從目前情況看，英國(guó)、德國(guó)、美國(guó)、日本這些較早發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。然而，這些問(wèn)題的產(chǎn)生都不是因?yàn)楦母?，恰恰是改革不到位。盡管一定程度的價(jià)格炒作或許更有利農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；陌l(fā)展，但是，政府主要擔(dān)憂(yōu)房?jī)r(jià)和農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲的雙重壓力會(huì)引起大的民怨。房?jī)r(jià)上漲是必然的，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)資源不平衡的結(jié)果，造成少數(shù)城市房?jī)r(jià)奇高，幾乎所有城市的房?jī)r(jià)都保持了較快的增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)的上漲給通貨膨脹增加壓力。然而，10月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲4．4％，突破預(yù)設(shè)目標(biāo)，目前來(lái)看，全年CPI突破3％幾成定局。今年兩會(huì)期間，社會(huì)各界對(duì)社會(huì)收入嚴(yán)重不平衡、收入差距拉大給予了高度的關(guān)注。究其根本，是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)目前處在城市化、工業(yè)化和現(xiàn)代化以及國(guó)際化的多重疊加推動(dòng)的過(guò)程中。 進(jìn)出口方面，2010年，我國(guó)進(jìn)出口總值23934．1億美元，比去年同期增長(zhǎng)36．3％，進(jìn)出口規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2009年進(jìn)出口總額2．2萬(wàn)億美元。 消費(fèi)方面，在投資拉動(dòng)的同時(shí)，這幾年的消費(fèi)率呈回升勢(shì)頭，今年前三季度社會(huì)消費(fèi)品零售增長(zhǎng)18．4％。增長(zhǎng)最快的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，同比增長(zhǎng)36．5％。 按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，％，比上年同期加快2．5個(gè)百分點(diǎn)。在我們的國(guó)內(nèi)能源和自然資源滿(mǎn)足不了需求時(shí)，我們不得不在國(guó)際市場(chǎng)上尋求資源，據(jù)測(cè)算，1990年我國(guó)主要礦產(chǎn)資源的對(duì)外依存度為5％，2008年已經(jīng)達(dá)到50％以上，一半多的礦產(chǎn)資源需要進(jìn)口。以美國(guó)為代表的一些國(guó)家將糧食作為能源生產(chǎn)的原料，大量的玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品被用于生產(chǎn)燃料乙醇和生物柴油，大幅增加了玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品的需求量，引發(fā)了糧食價(jià)格暴漲。（四）國(guó)際市場(chǎng)大宗商品引發(fā)的通貨膨脹 近年來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)石油、糧食、鐵礦石、有色金屬等基礎(chǔ)性產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，是促使國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲的重要外部原因。銀行存款在負(fù)利率的影響下，會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性泛濫的危機(jī)，這很好的說(shuō)明了前一輪通脹的發(fā)生。由于美元貶值，大量資金尋求對(duì)沖，到商品期貨市場(chǎng)套利，同時(shí)由于投機(jī)氛圍濃重，國(guó)際原油期貨價(jià)格高達(dá)140美元，由于期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制初步形成，從而導(dǎo)致了2009年以來(lái)國(guó)際原油，糧食，原材料的飛速上漲，反過(guò)來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)。 首先，在現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系中，美元作為主要交易結(jié)算，儲(chǔ)備貨幣，其一舉一動(dòng)，受到世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。人民幣升值、資源類(lèi)進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲本身就與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況直接相關(guān)。但是，由于中國(guó)進(jìn)口需求規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)口依存度已經(jīng)高達(dá)30％，成為許多產(chǎn)品( 如鐵礦}石等資源類(lèi)產(chǎn)品) 的最大進(jìn)口國(guó)，一些國(guó)際市場(chǎng)上占有率較高的外國(guó)出口商們利用中國(guó)進(jìn)口擴(kuò)大的機(jī)會(huì)不斷提高價(jià)格，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度低，企業(yè)之間缺乏有效合作，自相競(jìng)爭(zhēng)。 人民幣升值，使出口成本上升。這樣，在環(huán)境成本內(nèi)部化過(guò)程中，保護(hù)環(huán)境的支出最終轉(zhuǎn)移到企業(yè)身上，企業(yè)的環(huán)保投入增大，成本上升。 作為世界制造中心，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)、生產(chǎn)加工能力不斷擴(kuò)大的背景下，資源壓力日益凸顯，對(duì)能源、原材料、礦產(chǎn)品水資源等的需求越來(lái)越多，導(dǎo)致資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格全面上漲，由于資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格上漲傳導(dǎo)到下游的加工制造業(yè)領(lǐng)域，制造業(yè)產(chǎn)品的成本也出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。這種通貨膨脹局面一旦形成并穩(wěn)固下來(lái)，便會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)扭曲。（二）通貨膨脹的類(lèi)型（Low Inflation）　　低通貨膨脹的特點(diǎn)是，價(jià)格上漲緩慢且可以預(yù)測(cè)。 在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹意指整體物價(jià)水平持續(xù)性上升。而在紙幣流通的條件下，因?yàn)榧垘疟旧聿痪哂袃r(jià)值，它只是代表金銀貨幣的符號(hào)，不能作為貯藏手段，因此，紙幣的發(fā)行量如果超過(guò)了商品流通所需要的數(shù)量，就會(huì)貶值。 通貨膨脹最初指因紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中的實(shí)際需要量而引起的貨幣貶值現(xiàn)象?！边@個(gè)定義需要一些補(bǔ)充來(lái)理解其意義：通貨膨脹不是一次性的或者短期的價(jià)格總水平上升，只有當(dāng)價(jià)格不斷上升且趨勢(shì)在一期間內(nèi)不可逆轉(zhuǎn)時(shí)，才認(rèn)為出現(xiàn)了通貨膨脹；通貨膨脹不是個(gè)別商品價(jià)格的上漲，而是指價(jià)格總水的上漲。結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和現(xiàn)實(shí)狀況，并根據(jù)我國(guó)股票市場(chǎng)的具體情況，從多角度多方面分析通貨膨脹與股票市場(chǎng)的關(guān)系，正確把握通貨膨脹對(duì)股票市場(chǎng)的影響，找出存在的問(wèn)題，并采取有效地應(yīng)對(duì)之策，實(shí)際意義重于理論。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位也在日益上升?！边@一句玩笑的背后，隱藏著對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂(yōu)。同樣，我國(guó)的證券市場(chǎng)也是構(gòu)成我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要組成部分，也被稱(chēng)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，也是當(dāng)今的熱點(diǎn)之一。關(guān)于通貨膨脹的定義，權(quán)威的《新格爾帕雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》采取了萊德勒和帕金的定義：“價(jià)格持續(xù)上漲的一種過(guò)程，或者說(shuō)是貨幣不斷貶值的過(guò)程。惡性通貨膨脹指通貨膨脹率極高的情況，溫和的通貨膨脹指并不嚴(yán)重扭曲相對(duì)價(jià)格或收入的物價(jià)上漲，而急劇的通貨膨脹則介于兩者之間。因?yàn)榻疸y貨幣本身具有價(jià)值，作為貯藏手段的職能，可以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使它同商品流通所需要的貨幣量相適應(yīng)。