全球企業(yè)并購的新趨勢及啟示(專業(yè)版)
【正文】 這一商業(yè)“生態(tài)系統(tǒng)”需要照料和更新，并購就好比是系統(tǒng)的增容更新，減肥則好比是物種的優(yōu)化組合。得益于全球企業(yè)并購市場的火爆，這些公司也因此大發(fā)其財。通用公司打敗福特公司，競標(biāo)上與上海通用汽車合資項目之后，其美國總部就針對中國市場制定了野心勃勃的計劃，允許其子公司上海通用在中國市場以每年1．5億元人民幣的經(jīng)營虧損額度進行資本擴張，在未來15年內(nèi)，在中國逐步開放的資本市場和企業(yè)產(chǎn)權(quán)市場上，將中國的汽車產(chǎn)業(yè)收購整合完畢。目前跨國公司的競爭主要表現(xiàn)為國際資本市場上資本經(jīng)營能力的競爭。專家估計在未來10年里，世界汽車市場將是5家至6家汽車巨頭的寡頭壟斷局面。特別是自1998年后，跨國公司跨國并購出現(xiàn)了一些新特點和新動向。換言之，企業(yè)的并購行為原因和目的都在于改變和理順市場供需關(guān)系的秩序，實現(xiàn)經(jīng)濟資源的重新配置，從而獲得最大利潤。簡單地講，企業(yè)并購本身并不是目的，而是立足于提高經(jīng)濟效率，通過企業(yè)變更和終止的方式，實現(xiàn)企業(yè)競爭中的優(yōu)勝劣汰。據(jù)統(tǒng)計，微軟公司為了保持技術(shù)優(yōu)勢，1999年成為全球最活躍的企業(yè)收購者，至少進行了45項并購交易，交易總額超過130億美元。l月21日，世界知名企業(yè)美國寶潔公司與兩大藥業(yè)巨頭美國家庭產(chǎn)品和華鈉蘭伯特進行談判，協(xié)商三家公司的合并大業(yè)。寬松的政策增加了贏利的可能性，公司紛紛以并購活動擴大投資和開拓市場，但同時隨著金融全球化制度保障的建立和以美國為代表的西方國家放松管制的浪潮，跨國惡意并購也將逐漸增加。 中國加入WTO后資本市場將逐步對外開放，跨國公司將改變以往非控股全資，非資產(chǎn)合資和許可生產(chǎn)方式進入的方式，大規(guī)模采取協(xié)議并購和合資企業(yè)內(nèi)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴股稀釋中方股權(quán)的方式并購進入中國市場。摩根因此，寶馬打算將其一賣了之。企業(yè)也一樣，是否具備快速反應(yīng)和靈活應(yīng)變能力，決定著它的生死存亡。美國在線出巨資收購華納公司后，反應(yīng)最強烈的是消費者組織。1999年1月23日，最早開發(fā)蜂窩式手機和全球移動通訊衛(wèi)星定位系統(tǒng)（GSM）的朗訊與開發(fā)超薄型筆記本電腦的恒升公司合并，微軟、英特爾公司的1999年的瘋狂并購行為，新千年新發(fā)生的美國在線（AOL）與時代華納公司的合并等，這些高新技術(shù)領(lǐng)域的并購活動必將對世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷和經(jīng)濟發(fā)展帶來極其深刻的影響。例如，1996年7月8日，歐洲空中客車飛機公司欲將封閉的四國聯(lián)營改制為開放的股份有限公司。 著名國際經(jīng)濟學(xué)家，麻省理工學(xué)院教授保羅跨國公司強強并購幾乎涉及所有重要行業(yè)，并購數(shù)額也不斷創(chuàng)下最新記錄。不管是汽車業(yè)、石油業(yè)乃至銀行業(yè)，普遍存在著生產(chǎn)或服務(wù)能力過剩的嚴(yán)重問題。這一新趨勢正在并將深刻影響各國經(jīng)濟。英美石油公司合并，?？松c美軍公司合并，就在全球石油業(yè)領(lǐng)域形成
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