本科論文企業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)(專業(yè)版)
【正文】 for[3]Ball,表5 白酒行業(yè)凈資產(chǎn)收益率對(duì)比分析表 單位：%公司名稱2009年2010年2011年平均收益率瀘州老窖貴州茅臺(tái)山西汾酒五糧液水井坊古井貢金種子酒鬼酒沱牌舍得根據(jù)表5可以看出，凈利潤(rùn)收益率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。企業(yè)綜合評(píng)價(jià)的基本步驟主要有五個(gè)步驟（1） 明確評(píng)價(jià)對(duì)象系統(tǒng)和評(píng)價(jià)目的；（2） 選擇若干指標(biāo)，建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；（3） 對(duì)不同計(jì)量單位的指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行同度量處理；（4） 確定指標(biāo)體系中各指標(biāo)的權(quán)數(shù)；（5） 對(duì)指標(biāo)進(jìn)行匯總，計(jì)算綜合統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)值。但是為了更好的綜合評(píng)價(jià)分析上市公司的投資價(jià)值，本文將在上市公司行業(yè)中選取白酒行業(yè)作為主體，以白酒行業(yè)為例，用選取的五項(xiàng)指標(biāo)作為基礎(chǔ)依據(jù)，通過(guò)指標(biāo)編表分析其投資價(jià)值，從而得出結(jié)論。平均現(xiàn)金流/股是根據(jù)三年平均所得，第一是貴州茅臺(tái)，支付股利和資本支出的能力較強(qiáng)，第二是古井貢酒，第三是山西汾酒，最低的是酒鬼酒，支付股利和資本支出的能力較弱。結(jié)果表明，這兩種方法與實(shí)際股價(jià)不完全一致，不能評(píng)價(jià)其價(jià)值，可能存在的原因是股本大小、股本結(jié)構(gòu)、品牌因素等的影響，也有可能是指標(biāo)選取不對(duì)，因此，嘗試使用綜合指標(biāo)分析法來(lái)評(píng)價(jià)上市公司的價(jià)值，雖然可行，但是也存在著不足之處，還有待研究?！癝tatements是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。Relationship排隊(duì)計(jì)分法的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)便易行，不須另尋比較標(biāo)準(zhǔn)的，各單項(xiàng)評(píng)價(jià)值有統(tǒng)一的值域，它的適用范圍廣泛，缺點(diǎn)是原始數(shù)據(jù)信息的損失較大。 一個(gè)或一組變量對(duì)某特定變量值大小的相對(duì)數(shù)稱為指數(shù)，反映某事物或現(xiàn)象動(dòng)態(tài)變化的指數(shù)稱為個(gè)體指數(shù)，綜合反映多種事物或現(xiàn)象動(dòng)態(tài)平均變化程度的指數(shù)稱為總指數(shù)，綜合指數(shù)編制總指數(shù)的基本計(jì)算形式，定量地對(duì)某現(xiàn)象進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的方法稱為綜合指數(shù)法。本文通過(guò)利用綜合指標(biāo)分析法應(yīng)用在價(jià)值評(píng)價(jià)中，這樣對(duì)于投資者的投資決策具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。表2 白酒行業(yè)每股凈資產(chǎn)對(duì)比分析表 單位：元公司名稱2009年2010年2011年平均增長(zhǎng)率貴州茅臺(tái)五糧液瀘州老窖山西汾酒酒鬼酒古井貢金種子沱牌舍得水井坊根據(jù)表2可以看出，三年的數(shù)據(jù)和平均增長(zhǎng)率取得的方法同表1一樣，每股凈資產(chǎn)它代表了公司本身?yè)碛械呢?cái)產(chǎn)，是股東們?cè)诠局械臋?quán)益，也是支撐股票市場(chǎng)價(jià)格的重要基礎(chǔ)，表2也是對(duì)其平均增長(zhǎng)率做了一個(gè)排序，處在首位的是貴州茅臺(tái)，說(shuō)明近三年來(lái)股東權(quán)益占總股數(shù)的比率在同行業(yè)其它種類相比下的比率最大，它的增長(zhǎng)率最大，在同行業(yè)中的知名度也有所提高，處在第二和第三位的是五糧液和瀘州老窖，它們兩個(gè)的平均增長(zhǎng)率相同，相比于貴州茅
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