【正文】 由于真實貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性，貨幣供給量的變動（增加）是通過貨幣持有者支出方向的變化引起資產(chǎn)相對價格的調(diào)整進而影響貨幣收入的，這一過程在短期，主要表現(xiàn)為價格的上升、利率的下降和產(chǎn)量的增加，在長期則僅僅表現(xiàn)為一般價格水平的上升。弗里德曼在其早期有關(guān)貨幣需求的經(jīng)驗研究中聲稱發(fā)現(xiàn)，利率對貨幣需求的影響是微不足道的（他計算出，1867——1960年，真實貨幣需求的利率彈性為—）。第一，貨幣需求與真實財富總額正相關(guān)。廠商必須區(qū)分相對價格變化與絕對價格變化。其次，鑒于資本市場的不完全，可以將政府債券視為凈財富。表面上看，以稅收籌資與發(fā)行債券籌資給私人部門帶來的負擔并不相同。假設(shè)政府制定了一項最優(yōu)政策，然后將它宣布給私人部門。如果廠商提供的工資高于現(xiàn)行工資，工人辭職的愿望將顯著降低。另外，職員變動率較高的企業(yè)，既缺乏工作保障，又缺乏發(fā)展機會，工人們就缺乏甚至沒有激勵在其雇主心目中建立起聲譽。在這些情形下，工資率不僅代表了對勞動服務(wù)的報酬，還是對各種沖擊下收入變動風險的一種保險。因為在真實利率上升的條件下，通過目前勞動賺取的收入的價值相對于未來賺取的收入的價值而言是上升的。因此，宏觀經(jīng)濟政策對產(chǎn)量與就業(yè)來說是無效的。4．答：新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的貨幣經(jīng)濟周期理論認為，影響整個經(jīng)濟的未預(yù)期到的總需求沖擊（主要由沒有預(yù)期到的貨幣供給的變化引起）引起價格預(yù)期誤差（理性地形成），進而導(dǎo)致產(chǎn)量和就業(yè)偏離其長期均衡（自然）水平。因為在長期，如果貨幣擴張所導(dǎo)致的價格水平的上升使得預(yù)期通貨膨脹率低于實際的通貨膨脹率，工人就會根據(jù)其所經(jīng)歷的較高的實際通貨膨脹率緩慢地調(diào)整其通貨膨脹預(yù)期。為了刺激人們儲蓄、投資與工作的積極性，促進經(jīng)濟增長，政府必須降低稅率。2．答：供給學(xué)派是一個偏重于政策分析的經(jīng)濟學(xué)流派，它常常是先提出政策主張，然后逐步提出一些理論來解釋和論證這些政策主張。弗里德曼認為，個人貨幣需求（Md）是一般價格水平（P）、名義持久收入（YP）、非人力財富在總財富中的比重（w）、貨幣的預(yù)期名義報酬率即貨幣利率（rm）、債券的預(yù)期名義報酬率（rb）、股票的預(yù)期名義報酬率（re）、商品價格的預(yù)期變動率或?qū)嵨镔Y產(chǎn)的預(yù)期名義報酬率（）和個人對持有不同資產(chǎn)形式的偏好（U）等因素的函數(shù)，即個人貨幣需求函數(shù)為：上述貨幣需求函數(shù)是對P與YP的1次齊次函數(shù)，即：令，則有： 其中，為真實貨幣需求，yp為真實持久收入。因此，應(yīng)該用實際工資變化率來確定菲利普斯曲線，即把預(yù)期通貨膨脹率當作決定貨幣工資變化的一個附加變量。如果沒有價格調(diào)整成本，一個利潤最大化的企業(yè)將把其價格從P0降至P1，利潤將因此增加。從而產(chǎn)生了理性預(yù)期的關(guān)鍵性含義：即經(jīng)濟主體不會形成有系統(tǒng)性誤差的預(yù)期。這些長期合同的存在可能產(chǎn)生充分的名義工資黏性性，使得貨幣政策產(chǎn)生效果。貨幣及其數(shù)量的多少只決定商品價格的名稱及其絕對水平，對產(chǎn)出總量、構(gòu)成以及各種商品的交換比例沒有任何影響，即貨幣數(shù)量與真實經(jīng)濟變量無關(guān)，貨幣在經(jīng)濟中呈“中性”。受總需求沖擊以后，市場常常在比較長的時間內(nèi)不能出清。商品市場和勞動市場上的過度需求會對物價和貨幣工資產(chǎn)生向上的壓力，通常商品價格比貨幣工資調(diào)整得快，使得實際工資降低，廠商愿意增加對勞動的需求量。因此，在以貨幣為媒介的交換經(jīng)濟中，薩伊定律的表現(xiàn)形式就是儲蓄等于投資。13．名義黏性與真實黏性新凱恩斯主義者將價格和工資的黏性區(qū)分為名義黏性和真實黏性兩種。如果技術(shù)變遷引起的對生產(chǎn)函數(shù)的沖擊是經(jīng)常性的并且是隨機的，那么隨機游走之后的產(chǎn)量軌跡將表現(xiàn)出類似經(jīng)濟周期的特征。表面上看，政府以稅收籌資與發(fā)行債券籌資給私人部門帶來的負擔并不相同。在A點代表一個較高的稅率和較低的產(chǎn)量，而在B點代表一個較低的稅率和較高的產(chǎn)量，然而兩者可以為政府提供同樣多的稅收量。 0 1 ，是一固定比率。第十單元 宏觀經(jīng)濟學(xué)主要流派一、單項選擇1．b；2．a(chǎn)；3．d；4．a(chǎn)；5．c；6．c；7．b；8．a(chǎn)；9．c；10．a(chǎn)；11．d；12．d；13．b；14．c；15．d；16．b；17．b；18．a(chǎn)；19．d；20．c。（ ） 20．在正統(tǒng)凱恩斯主義理論中，貨幣工資的變動具有順周期性。 （ ）5．古典貨幣數(shù)量論中，貨幣只具有媒介交易的職能，沒有儲藏手段的職能。a．在短期將提高失業(yè)率、減少收入； b．在長期失業(yè)率將回復(fù)到自然率水平；c．在短期將降低失業(yè)率、增加收入； d．對就業(yè)與收入沒有任何影響。a．實際工資提高； b．工人增加勞動供給；c．一般價格水平提高； d．廠商增加產(chǎn)品供給。20．與“經(jīng)濟人假定”相一致的預(yù)期是（ ）。12．削減稅收、減少政府對經(jīng)濟的管制，是（ ）的主要政策主張。4．強調(diào)市場經(jīng)濟不能自動實現(xiàn)充分就業(yè)均衡的學(xué)說通常叫做（ ）。 a．凱恩斯主義； b．貨幣主義； c．古典學(xué)說； d．新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)。a．凱恩斯主義； b．貨幣主義；c．新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)； d．供給學(xué)派。a．靜態(tài)預(yù)期； b．適應(yīng)性預(yù)期；c．理性預(yù)期； d．外插型預(yù)期。8．真實經(jīng)濟周期理論家認為，（ ）。16．弗里德曼認為，貨幣政策的積極作用主要表現(xiàn)為（ ）。（ ）6．歐文（ ）五、辨析題1．古典經(jīng)濟學(xué)家認為，薩伊定律不僅在物物交換經(jīng)濟中成立，在貨幣經(jīng)濟中也同樣成立。 二、多項選擇1．a(chǎn)c；2．a(chǎn)b；3．bd；4．a(chǎn)bc；5．a(chǎn)bc；6．bcd；7． bcd；8．a(chǎn)bcd；9．a(chǎn)bcd；10． abcd； 11．a(chǎn)b；12．a(chǎn)bcd；13．cd；14．a(chǎn)bd；15．a(chǎn)b；16．a(chǎn)cd；17． abc；18．a(chǎn)bd；19．a(chǎn)bcd； 20．a(chǎn)bcd。5．理性預(yù)期理性預(yù)期是指經(jīng)濟主體對某些經(jīng)濟變量的主觀預(yù)期同這些變量的客觀數(shù)學(xué)條件期望相一致?！袄デ€”告訴我們，政府可以通過降低稅率來增加稅收量。增加稅收，會直接減少個人的可支配收入，進而減少消費；政府向公眾出售與征稅額相等的債券，個人將自己擁有的債券增加當作凈財富的增加，進而增加消費。然而在這種情況下，觀察到的收入波動是收入的自然率（趨勢）的波動，而不是對充分就業(yè)收入變動趨勢的偏離。在出現(xiàn)名義需求擾動時，如果某種因素使得名義價格水平變動的比例不同于名義需求變動的比例，就出現(xiàn)了名義黏性。2．錯。由于最近經(jīng)歷了一段物價穩(wěn)定時期，工人的預(yù)期通貨膨脹率為零，工人會把貨幣工資的增加誤認作真實工資的增加，也就是說，工人會暫時陷入貨幣幻覺，因而提供更多的勞動，使失業(yè)率降低。新凱恩斯主義認為，工資和價格具有黏性。4．答：貨幣主義的短期菲利普斯曲線與新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的幻覺的菲利普斯曲線的區(qū)別主要有以下三點：第一，它們產(chǎn)生的根源不同。新凱恩斯主義的名義工資黏性模型中，真實工資是逆周期變化的，即貨幣擴張是通過降低真實工資來增加就業(yè)的。7．答：菜單成本包括調(diào)整價格的實物成本（比如印制新的報價單和產(chǎn)品目錄）和寶貴的管理時間成本（如與供應(yīng)者和用戶就購買和銷售進行重新談判和協(xié)調(diào)的時間）兩類。但是，在企業(yè)降價所面臨的“菜單成本”大于或者等于降價所增加的利潤時，企業(yè)可能會保持價格P0不變，即企業(yè)將產(chǎn)量從點Y移至點J。附加預(yù)期的菲利普斯曲線可用以下方程表示： =f（U）+其中，表示貨幣工資增長率， U表示失業(yè)率，表示預(yù)期通貨膨脹率。弗里德曼的真實貨幣需求函數(shù)也是對價格與真實持久收入的一次齊次函數(shù)，即：令，則有： 從而有：弗里德曼認為現(xiàn)代貨幣數(shù)量論是對傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的重新表述。供給學(xué)派不是一個成熟的經(jīng)濟學(xué)流派，缺乏嚴密的體系，而且內(nèi)部存在比較大的分歧。因為減稅具有增加勞動就業(yè)、鼓勵資本供給、增強投資引誘力的積極效應(yīng)。他們認識到，雖然貨幣工資增加了，但真實工資卻減少了，于是要求增加貨幣工資。產(chǎn)生這些誤差的原因是由于勞動者和廠商擁有的信息不完全（獲取信息需要成本，因此，經(jīng)濟主體不可能獲得完全信息），他們錯誤地把一般價格變化當成相對價格變化，從而分別變動勞動和產(chǎn)出供給。5．答：真實經(jīng)濟周期理論家區(qū)分了經(jīng)濟周期的刺激與傳播機制。這種真實利率增加勞動供給的效應(yīng)可以表現(xiàn)為勞動供給曲線向右下方的移動。不變的真實工資使單個工人的收入和消費流變得平穩(wěn)，而企業(yè)提供這種“保險”是因為它能更為便利地進入資本市場和保險市場，從而在應(yīng)對經(jīng)濟波動方面，比工人的處境優(yōu)越。低激勵傷害了生產(chǎn)率，而這又成為高勞動力變動率的另一種成本。由于辭職率是真實工資率的減函數(shù)，所以廠商就有激勵支付效率工資以減少勞動力的流失。如果該項政策被私人部門相信了，那么在隨后的時期，它也許不再停留在最優(yōu)狀態(tài)。增加稅收，會直接減少個人的可支配收入，進而減少消費；政府向公眾出售與征稅額相等的債券，個人將擁有的債券增加當作財富的增加，進而增加消費。政府支付的債券利率規(guī)定了未來納稅義務(wù)的多少。實際上，一般價格水平的變化越大，生產(chǎn)者提取一個正確的信號（區(qū)分相對價格變化與絕對價格變化）就越困難，從而對價格變化所做出的供給反應(yīng)就可能越小。第二，貨幣需求與非人力財富在財富總額中的比重（w）負相關(guān)。這是因為，弗里德曼將貨幣的外延擴大到M2的緣故，即貨幣還包括定期存款與儲蓄存款。14．答：貨幣主義的貨幣需求理論與凱恩斯主義貨幣需求理論主要有以下幾點區(qū)別：第一，凱恩斯主義認為，貨幣需求僅僅是現(xiàn)期真實收入與利率的函數(shù)，由于影響貨幣需求的重要變量r是不確定的，所以，凱恩斯貨幣需求函數(shù)具有不穩(wěn)定性，意味著貨幣流通速度可以變動。與正統(tǒng)凱恩斯主義分析形成明顯對照的是，貨幣主義者認為，貨幣刺激可對總支出產(chǎn)生強烈得多和直接得多的影響。第三，貨幣收益率、債券收益率以及股票收益率對貨幣需求的影響可以歸結(jié)為市場利率對貨幣需求的影響。上述影響真實貨幣需求量的因素可以分為四類：真實財富總額（yp）；財富的構(gòu)成（w）；各種非人力財富的預(yù)期名義報酬率（rm，rb，re，1/PdP/df）以及其他因素。如果反映相對價格的變化，意味著社會增加了對自己產(chǎn)品的需求，廠商應(yīng)該（理性地）增加產(chǎn)量，這是對自己產(chǎn)品的價格相對于別的商品價格的上升所做出的理性反應(yīng)；如果自己產(chǎn)品價格的提高不反映相對價格的變化，僅僅是絕對價格的變化，廠商就不應(yīng)該增加產(chǎn)量。認為所有的父母不一定都這樣有遠見，都這么關(guān)心子女，考慮到他們未來的納稅義務(wù)。這種觀點被稱為“李嘉圖等價定理”。8．答：基德蘭德和普雷斯科特認為，如果經(jīng)濟當事人具有前瞻性的理性預(yù)期能力，政策問題就以理智對手——政府（或貨幣當局）與私人部門——之間的一個動態(tài)博弈的形式而出現(xiàn)。職員流失對于廠商來說代價是很大的。通過提高工作的負效用，促使局外人的保留工資上升，最終使得企業(yè)較不愿意雇傭他們。這種工資水平平均來看，低于由各種市場力量所左右的高度變化的工資率。真實利率的上升促使家庭在目前供給更多的勞動。只有未預(yù)期到的貨幣意外才對真實產(chǎn)量有短期的影響，這種影響主要表現(xiàn)為增大產(chǎn)量和就業(yè)圍繞它們自然水平的偏離，急劇經(jīng)濟波動。一些正統(tǒng)凱恩斯主義者認識到這一事實后，便主張采取一種漸進的調(diào)整方法，緩慢地把貨幣擴張速度降至所需的水平，最大限度地減少降低通貨膨脹率所必須付出的減少產(chǎn)量與就業(yè)的代價。貨幣主義認為，長期菲利普斯曲線垂直。供給學(xué)派認為，日益增加的稅收和政府開支這根 “楔子”，嚴重挫傷了儲蓄、投資與工作的積極性，導(dǎo)致供給不足，引起通貨膨脹和經(jīng)濟停滯增長。從而導(dǎo)致非貨幣資產(chǎn)的價格的上升和利率的降低，企業(yè)必然增加投資、增加對非貨幣資產(chǎn)的生產(chǎn)，進而導(dǎo)致真實收入的增加，并最終使貨幣需求與貨幣供給重新相等。則有劍橋方程式：假設(shè)貨幣供給（M）由貨幣當局決定，貨幣供給等于貨幣需求，又有： ，或假定k與y固定不變，則P唯一地由M決定，P與M正相關(guān)。由于勞動合同的期限是不連續(xù)的，即不是永久性的，所以預(yù)期通貨膨脹率必然影響預(yù)期真實工資，從而影響勞動供給決策。在Q1的產(chǎn)量水平上，企業(yè)利潤為SP1WV。即使有預(yù)期誤差，其原因主要是不確定性和不完全信息，而且誤差具有隨機性，它的平均值為零。因為如果其他企業(yè)不這樣做，該企業(yè)就降低了其相對工資，其結(jié)果將增加優(yōu)質(zhì)勞動力的流失，這對企業(yè)來說成本很大。貨幣僅僅是覆蓋在實際因素或真實經(jīng)濟上面的一層面紗而已。第一，正統(tǒng)凱恩斯主義的IS—LM模型假定工資和價格是固定的，不能及時調(diào)整。貨幣的擴張會降低利率，增加投資，最終增加對產(chǎn)品和勞動的需求。在彈性的利率機制的作用下，儲蓄總是等于投資。反之，在一般價格水平處于較高水平的經(jīng)濟繁榮時期，如果中央銀行未加宣布突然減少貨幣供給，則會產(chǎn)生相反的情況，使經(jīng)濟趨于蕭條。10．真實經(jīng)濟周期真實經(jīng)濟周期是指由技術(shù)水平對生產(chǎn)函數(shù)或供給的隨機沖擊引起的充分就業(yè)收入或自然率本身的波動。這種觀點被稱為“李嘉圖等價定理”。實際稅率總是介于上述兩種極端稅率之間。以通貨膨脹為例，對t+1期的適應(yīng)性預(yù)期通貨膨脹率可以用以下公式表示：其中為交易者對t+1期的預(yù)期通貨膨脹率； 為對t期的預(yù)期通貨膨脹率， 為t期的實際通貨膨脹率，為適應(yīng)性系數(shù)，它決定了預(yù)期對過去的誤差進行調(diào)整的速度。14．貨幣主義的貨幣需求理論與凱恩斯主義的貨幣需求理論的區(qū)別主要有哪些？15．簡述新凱恩斯主義兩種不同的經(jīng)濟周期理論。（ ）19．在新恩斯主義理論中，貨幣工資的變動具有逆周期性。（ ）4．正統(tǒng)凱恩斯主義者認為，財政政策具有完全“擠出效應(yīng)”。15．貨幣主義者認為，降低通貨膨脹率的貨幣政策（ ）。7．新古典學(xué)派的貨幣經(jīng)濟周期模型中，意外的貨幣供給增加將導(dǎo)致（ ）。a．只能在短期影響實際變量值； b．無論短期與長期，都能影響實際變量值； c．只能在長期影響實際變量值； d．無論短期與長期，都不能影響實際變量值。a．短期菲利普斯曲線； b．長期菲利普斯曲線；c．正常的菲利普斯曲線； d．幻覺的菲利普斯曲線。 a．凱恩斯經(jīng)濟學(xué)； b．凱恩斯主義； c．新凱恩斯主義； d．古典經(jīng)濟學(xué)。5．古典經(jīng)濟學(xué)的理論基礎(chǔ)是（ ）。13．新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的貨