【正文】
Fractal, 1997, , , pp1489150556 J. A. Holyst, T. Hagel, G. Haag, W. Weidlich. How to Control a Chaotic Economy? J. Evol. Econ. 1996, No. 6, pp314257 Warfield, John N. Five Schools of Thought About Complexity: Implications for Design and Process Technology, 1996, , pp38939458 Warfield, John N. Twenty Laws of Complexity: Science Applicable in Organizations. Systems Research and Behavioral Science, 1999, , pp34059 孫廣振,王勁松. ,1994,No. l,pp646760 . 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1994,ppl81661 楊培才等. 經(jīng)濟(jì)混沌的一個(gè)實(shí)例及其可預(yù)報(bào)性. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1991,No. 4,PPl720 62 周延,郁可. 分形幾何在股票價(jià)格變動(dòng)研究中的應(yīng)用. 預(yù)測(cè),1993,N0. 3,pp495163 王軍,梁雨谷. 標(biāo)準(zhǔn)普爾500家指數(shù)(Samp。(4)從方法論上來(lái)看,目前所用的方法比較單一。此后,有越來(lái)越多的國(guó)外學(xué)者利用復(fù)雜性科學(xué)方法研究金融市場(chǎng)問(wèn)題[7][15],國(guó)內(nèi)學(xué)者也有一些學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了探討[59][64],[125],主要的研究狀況綜述如下表:表2 復(fù)雜性科學(xué)研究金融市場(chǎng)情況匯總作者研究對(duì)象樣本容量方法與手段主要結(jié)構(gòu)Eldridge,Coleman (1993)FTSE100指數(shù)1000(1) 關(guān)聯(lián)維數(shù)(2) 有混沌現(xiàn)象Vaidyanathan Krehbib (1992)Samp。 (3)新加坡國(guó)立大學(xué)的俞喬(1994)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)中的劇烈波動(dòng),周期性以及市場(chǎng)的有效性進(jìn)行了實(shí)證研究,認(rèn)為中國(guó)股票市場(chǎng)是非有效的市場(chǎng),并認(rèn)為在相當(dāng)程度上是由市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性因素所致。 (3)法默(Fama,1965)用不同間隔天數(shù)價(jià)格變化求其自相關(guān)性的辦法,得出了19581962年期間道 (2)波浪理論 波浪理論(The Wave Principle)是艾略特(Elliott)在研究股票市場(chǎng)上投資群體的行為傾向,并將股票價(jià)格的變動(dòng)情況轉(zhuǎn)化為十三種可辯認(rèn)的波動(dòng)型態(tài)后所提出的一整套經(jīng)由實(shí)證檢驗(yàn),可用以分析、解釋和預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的理論。后者認(rèn)為價(jià)值是價(jià)格的基礎(chǔ)和根據(jù),證券有其內(nèi)在價(jià)值,在不同時(shí)期,證券價(jià)格可以低于或高于其內(nèi)在價(jià)值,但總的來(lái)看,證券價(jià)格會(huì)復(fù)歸到其內(nèi)在價(jià)值的水平上。其實(shí),所有這些都是金融市場(chǎng)復(fù)雜性的具體表現(xiàn)。金融市場(chǎng)復(fù)雜性研究綜述* 本文為國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(79970115),且受江蘇省“青藍(lán)工程”和“333”工程資助。對(duì)金融市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)規(guī)律的研究一直受到經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的關(guān)注,形成了許多傳統(tǒng)的關(guān)于市場(chǎng)運(yùn)行的經(jīng)典理論。由于證券的內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)估計(jì)預(yù)期紅利和收益貼現(xiàn)值來(lái)獲得,因此,人們能夠?qū)ψC券價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)作出正確的判斷。 這一理論在1938年出版的巨著《波浪理論》(The Wave Principle)中得以系統(tǒng)的表述,其基本規(guī)律是:股票市場(chǎng)的變化總是遵循著“上升五波,下降三波”的基本形態(tài),從而構(gòu)成了一個(gè)包括為8個(gè)波浪的完整周期。瓊斯工業(yè)股票價(jià)格變化的自相關(guān)系數(shù)接近于零,從而證明股價(jià)是隨機(jī)走動(dòng)的。 (4)吳世農(nóng)(1996)在文獻(xiàn)[71]中,對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)效率的研究做出了近乎總結(jié)性的分析,認(rèn)為對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)弱型效率的判定要恃謹(jǐn)慎態(tài)度,須從理論、方法和實(shí)踐三方面進(jìn)行綜合論述,并分析了這樣做的原因。P5001500(1) BDS方法(2) 關(guān)聯(lián)維數(shù)低維混沌Brock amp。要么用統(tǒng)計(jì)方法,要么用混沌方法,難以發(fā)揮定性與定量、數(shù)學(xué)推理與計(jì)算機(jī)仿真模擬、局部分析與整體優(yōu)化等各種不同方法的不同特點(diǎn)。D500)的混沌吸引子分析. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)徑濟(jì)研究, 1993,pp354264 董玉華. ,1992,No. 6,pp546065 顏建設(shè)等. 股市行情的Markov過(guò)程分析. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1993,66 王華慶. 上海股票市場(chǎng)的運(yùn)作與發(fā)展. 經(jīng)濟(jì)研究,1993,No. 2,pp667167 湯仁榮. 證券市場(chǎng)行情分析. 上海科技文獻(xiàn)出版社,199368 李紅剛. 上海股市價(jià)格指數(shù)變動(dòng)隨機(jī)性極其與市場(chǎng)效率的關(guān)系研究. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1995,69 俞 喬. 證券市場(chǎng)有效周期異動(dòng)與股價(jià)波動(dòng). 經(jīng)濟(jì)研究,1994,70 周愛(ài)民. 證券市場(chǎng)有效性、可預(yù)測(cè)性與技術(shù)指標(biāo)的協(xié)整性. 南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究,1997,71 吳世農(nóng). 我國(guó)證券市場(chǎng)的效率分析. 經(jīng)濟(jì)研究,1994,72 李京文等. 混沌理論與經(jīng)濟(jì)學(xué). 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1991,73 傅 琳. 分岔與混沌:邏輯斯諦方程演化機(jī)研究. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1992,74 葛新權(quán). 混沌理論及在我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)中應(yīng)用評(píng)價(jià). 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1992,75 沈華嵩. 經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的自組織理論. 北京:中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社,199176 普里高津等著. 從混沌到有序. 上海譯文出版社,198777 沈華嵩等. “非線性經(jīng)濟(jì)學(xué)革命”與混沌經(jīng)濟(jì). 世界經(jīng)濟(jì),1991,78 盧 侃,孫建華. 混沌學(xué)傳奇. 上海翻譯出版公司,199179 黃登仕. 分形維數(shù)與經(jīng)濟(jì)彈性. 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,1989,80 Hao . Chaos World Scientific, Singapore, 198481 Wang, Qifan. Chaos in System Dynamics. 89國(guó)際系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)會(huì)議論文集,198982 凌復(fù)華. 非線性動(dòng)力學(xué)系統(tǒng)的數(shù)值研究. 上海交大出版社,198983 陳予恕. 非線性動(dòng)力學(xué)中的現(xiàn)代分析方法. 北京:科學(xué)出版社,199284 ,非線性動(dòng)力學(xué)和復(fù)雜現(xiàn)象. 北京:氣象出版社,198985 程極泰. 混沌的理論及應(yīng)用. 上??萍嘉墨I(xiàn)出版社,199286 陳式剛. 映象與混沌. 北京:國(guó)防工業(yè)出版社,199287 張 顏. 林德宏,系統(tǒng)自組織概論. 南京:南京大學(xué)出版社,199088 趙松年著. 非線性科學(xué)—它的內(nèi)容、方法和意義. 北京:科學(xué)出版社,199489 林鴻溢,李映雪. 分形論—奇異性揮索. 北京:北京理工大學(xué)出版社,199290 劉 洪. 一個(gè)動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)混沌的政策條件. 系統(tǒng)理論方法應(yīng)用, 1993,, No. 391 傅 琳. 混沌經(jīng)濟(jì)學(xué)與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的比較研究. 經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),1994,92 傅新楚,周煥文. 一般符號(hào)動(dòng)力系統(tǒng)的混沌行為. 應(yīng)用數(shù)學(xué)與力學(xué),1992,, 93 梁美靈,王則柯. 混沌與均衡縱橫談. 香港:香港出版社,199094 [美] P Yorke, J. A. Controlling Chaos. Physica Review Letter, 1992,, pp1196119952 Kaizoji, T. Wage Flexibility and Chaos in a Simple Disequilibrium Macro Model. Working Paper, International Christian University, Tokyo, 199553 Holden, . Chaos, Manchester University Press, England, 198654 Zeng, X., Pielke, R. A. Extracting Lyaponov Exponents From Short Time Series of Low Precision. Modern Physics Letters, 1992,, ,55 J. A. Holyst, T. Hagel, G. Haag. Destructive Role of Competition and Noise for Control of Microeconomical Chaos. Chaos, Solition amp。(3)對(duì)金融市場(chǎng)復(fù)雜性的管理與控制方法缺乏科學(xué)而深入的研究。他們得出的結(jié)論是:迪維西貨