【正文】 平均水平的確定——①處于70%閾值范圍的平均數(shù)：為了反映較為合理可信的值的平均水平，我們進一步計算出落在70%閾值區(qū)域的指標(biāo)的平均數(shù)。如圖8所示：圖8：20072010年平均毛利率持續(xù)增長的行業(yè)醫(yī)藥生物行業(yè)和食品飲料行業(yè)的需求偏剛性，這可能是其平均毛利率持續(xù)增長的主要原因。然而2011年，世界經(jīng)濟整體復(fù)蘇乏力、我國的貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健、消費刺激政策逐步淡出，在眾多因素影響下，2011年我國GDP增長率有所放緩，%，與2009年持平。因此，該行業(yè)部分上市公司不適用于流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。本期22個行業(yè)中只有7個行業(yè)毛利率有所上升，15個行業(yè)毛利率有所下降。如圖3所示：圖3：20102011年創(chuàng)業(yè)板平均比率縱向?qū)Ρ任濉⑿袠I(yè)分析（一）2011年各行業(yè)盈利能力、成長能力和長期償債能力分析，%，其中，有8個行業(yè)高于均值，餐飲旅游、食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)分別位于前三名；有14個行業(yè)低于均值，黑色金屬、有色金屬和化工行業(yè)最低。（2）財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源財務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來源于Wind資訊系統(tǒng)提供的半年度和年度財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)。此外，將刪除ST企業(yè)后的上市公司作為中華工商上市公司財務(wù)指標(biāo)指數(shù)169。綜上可以看出在整體經(jīng)濟平穩(wěn)增長的大環(huán)境下，民營上市公司在效益方面優(yōu)于國有及其他類上市公司。 其次，為投資者及債權(quán)人提供多維度的行業(yè)運營情況數(shù)據(jù)，為其分析行業(yè)價值、目標(biāo)公司的企業(yè)價值及企業(yè)償債能力等提供依據(jù)；第三，為企業(yè)提供多角度的行業(yè)對標(biāo)分析數(shù)據(jù)，有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身與上市公司行業(yè)平均水平之間的差距，了解企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，分析自身財務(wù)安全并預(yù)警企業(yè)潛在風(fēng)險。二、民營、非民營上市公司（不含創(chuàng)業(yè)板上市公司）及創(chuàng)業(yè)板財務(wù)指標(biāo)指數(shù)指標(biāo)指數(shù)行業(yè)民營上市公司（共計942家）國有及其他類上市公司 (共計958家）創(chuàng)業(yè)板（共計311家）閾值下限(15%)閾值上限(85%)均值（70%閾值范圍）中位數(shù)閾值下限(15%)閾值上限(85%)均值（70%閾值范圍）中位數(shù)閾值下限(15%)閾值上限(85%)均值（70%閾值范圍）中位數(shù) % % % % % % % % 2011年度中華工商上市公司財務(wù)指標(biāo)指數(shù)169。之后，2009年我國經(jīng)濟的明顯反彈，各行業(yè)盈利能力均快速回升，2010年在上一年經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)上平穩(wěn)增長。圖9：20092011年平均凈利率持續(xù)增長的行業(yè)2. 20102011年各行業(yè)盈利能力變動分析與2010年相比，2011年22個行業(yè)中7個行業(yè)平均毛利率有所上升，其中食品飲料和紡織服裝行業(yè)平均毛利率增幅最大；14個行業(yè)平均毛利率有所下降，其中機械設(shè)備、交通運輸和輕工制造三個行業(yè)平均毛利率降幅最大。（4）財務(wù)指標(biāo)指數(shù)的使用方法企業(yè)將自身基本財務(wù)指標(biāo)與行業(yè)平均水平和閾值范圍進行對比，觀察自身指標(biāo)值是否位于行業(yè)正常范圍之內(nèi)及其偏離情況。行業(yè)閾值范圍的確定——處于15%位和85%位的指標(biāo)值：通過對所有財務(wù)指標(biāo)頻數(shù)分布的觀察，基本在70%的數(shù)據(jù)范圍內(nèi)得到的值可以作為上市公司企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的正常范圍。如圖6所示：圖6：平均營業(yè)收入增長率對比，%，22個行業(yè)中有11個行業(yè)高于平均指數(shù)，其中黑色金屬、房地產(chǎn)、公用事業(yè)位于前三名；11個行業(yè)低于均值，信息服務(wù)、電子元器件和餐飲旅游行業(yè)最低。農(nóng)林牧漁、有色金屬、醫(yī)藥生物、食品飲料和紡織服裝這五個行業(yè)在20092011年三年間平均凈利率持續(xù)提高。（2011年度）中華全國工商業(yè)聯(lián)合會經(jīng)濟部 中華財務(wù)咨詢有限公司一、23個行業(yè)（不含創(chuàng)業(yè)板上市公司）財務(wù)指標(biāo)指數(shù)指標(biāo)指數(shù)行業(yè) 綜合（本期所有1900家A股非ST非創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體情況）1農(nóng)林牧漁（包括：林業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)綜合、飼料、漁業(yè)、種植業(yè)，共計59家）2采掘（包括：煤炭開采、其他采掘、石油開采，共計45家）閾值下限(15%)閾值上限(85%)均值（70%閾值范圍）中位數(shù)閾值下限(15%)閾值上限(85%)均值（70%閾值范圍）中位數(shù)閾值下限(15%)閾值上限(85%)均值（70%閾值范圍）中位數(shù) % % % % % %