基金經(jīng)理例會記錄(專業(yè)版)
【正文】 政府要求媒體關(guān)于股市的報道要增加理性和風(fēng)險意識。P/S=1。在推薦海爾和格力后，公司的股價都上揚較多，我們已降低海爾的評級，格力是是不輸于招行、萬科，中集、中興的真正的長線藍籌股，低風(fēng)險偏好的基金建議長期持有。對韶鋼、酒鋼和濟南鋼鐵等二線鋼鐵股如參與要注意波段操作。q 僅用PE和短期煤價來判斷煤炭上市公司價值是否有失片面？煤炭股當(dāng)前的資源價值/市值多在3倍以上（資源價值＝可采儲量每噸凈利），比值特別高的有同煤、蘭花、神火、西山。行業(yè)觀點：q 看好商業(yè)252。 行業(yè)估值有一定安全性q 地產(chǎn)中性252。q 前段時間我們以銅為重點對有色的供需進行了重點研究跟蹤，研究表明，金屬價格經(jīng)歷了6年的上漲，價格上漲后勘探和采礦的增加（需要4年時間）開始見效，未來4年的主要金屬產(chǎn)能供給是沒有問題的， q 例如銅，%(%%，05年只有1%)，%下降到2%?。ㄒ驗閯诠ふ勁械雀鞣N問題）縱然有基金炒作等投機因素，基本面仍是決定方向的關(guān)鍵！q 推遲開出的產(chǎn)能不會消失，%，%（綜合各機構(gòu)預(yù)測）。買入建議。q 我們建議逐漸買入中國玻纖，公司是玻纖行業(yè)世界排名第三的企業(yè)，玻纖是應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展的朝陽行業(yè)。短期壓力：股票供給較多，擔(dān)心未來繼續(xù)加息。 抄報：基金經(jīng)理組抄送：投資總監(jiān)6 / 6。q 銀行：長期不錯，相比利差，撥備和稅收等因素對利潤增長驅(qū)動更大。q 小企業(yè)建議：江南高纖 德
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